stringtranslate.com

DE Shaw & Co.

DE Shaw & Co., LP — многонациональная инвестиционная управляющая компания, основанная в 1988 году Дэвидом Э. Шоу и базирующаяся в Нью-Йорке . Компания известна разработкой сложных математических моделей и компьютерных программ для использования аномалий на финансовых рынках. [5] По состоянию на 1 декабря 2023 года DE Shaw имеет под управлением активы на сумму 60  миллиардов долларов , включая альтернативные инвестиции и долгосрочные стратегии. [6]

История

1988–1996: Основание и первые годы

Компания была основана Дэвидом Э. Шоу , бывшим профессором компьютерных наук Колумбийского университета , получившим докторскую степень в Стэнфордском университете . [7] DE Shaw начал инвестировать в июне 1989 года, получив 28 миллионов долларов капитала от Paloma Partners Дональда Сассмана и нескольких частных инвесторов. [8] Компания тщательно защищала свои фирменные торговые алгоритмы. Многие из ее первых сотрудников были учеными, математиками и программистами.

В 1994 году чистая прибыль компании составила 26 процентов. Она управляла несколькими сотнями миллионов долларов в «рыночно-нейтральных стратегиях, включая статистический арбитраж, арбитраж японских ордеров, арбитраж конвертируемых облигаций и торговлю с фиксированным доходом». [9] Ее деятельность, не связанная с хедж-фондами, в середине 90-х годов включала создание дочерней брокерско-дилерской компании, основание поставщика электронной почты Juno Online Services , запуск онлайн-банкинга и брокерской фирмы и открытие офиса в Индии, сосредоточенного на разработке программного обеспечения и систем для поддержки торговых операций компании и онлайн-бизнеса. [8]

1997: Стратегический альянс с Bank of America

В 1997 году фирма вернула капитал большинству своих ранних инвесторов в пользу структурированной кредитной линии на сумму около 2 миллиардов долларов от Bank of America , на условиях, которые позволили DE Shaw & Co. сохранить более высокую долю прибыли, чем обычно позволяют инвесторы хедж-фондов. [10] По сути, Bank of America предоставил вливание в размере 1,4 миллиарда долларов в DE Shaw, надеясь извлечь выгоду из инвестиционного опыта последнего. [11] Год спустя Россия объявила дефолт по своему долгу , что привело к большим потерям для портфеля с фиксированным доходом DE Shaw. [12] В результате Bank of America потерял 570 миллионов долларов из-за своих инвестиций в DE Shaw и выплатил дополнительно 490 миллионов долларов для урегулирования связанных с этим судебных исков акционеров. [11]

После распада этого альянса компания DE Shaw уволила сотрудников, сократив штат с 540 человек в 1999 году до 180. Капитал компании сократился с 1,7 млрд долларов до 460 млн долларов. [9]

2002: Передача управления

Дэвид Э. Шоу руководил компанией с 1988 по 2001 год. В 2002 году он отстранился от повседневной деятельности, чтобы сосредоточиться на DE Shaw Research , и передал руководство повседневной деятельностью команде из шести старших управляющих директоров фирмы. [13] Тот же самый исполнительный комитет из шести членов: Энн Диннинг, Джулиус Гаудио, Луис Салкинд, Стюарт Стеклер, Макс Стоун и Эрик Вепсик оставался неизменным до 2012 года, когда Стеклер ушел на пенсию. [14]

2007: Финансовый кризис

В начале финансового кризиса в августе 2007 года мультистратегический фонд DE Shaw имел активы в размере 20 миллиардов долларов. Треть экспозиции фонда была связана с фондовыми рынками и количественными стратегиями, связанными с акциями. В результате фонд потерял пять процентов своих активов и имел худший месяц на тот момент. К сентябрю 2008 года капитал компании был в четыре раза больше заемных средств. В последние месяцы 2008 года прибыль от его тогдашних мультистратегических фондов в размере 15 миллиардов долларов была потеряна. [9]

Двадцать процентов активов компании, находящихся под ее управлением, находились в ее кредитных стратегиях и больше всего пострадали во время финансового кризиса. [9]

Чтобы избежать дальнейшей потери стоимости портфеля и распродажи активов, DE Shaw временно приостановила вывод средств. К 2009 году DE Shaw вернула около 2 миллиардов долларов по запросам клиентов. [9] Год спустя Financial Times сообщила, что инвесторы оценили, что компания выполнила дополнительные 7 миллиардов долларов по запросам клиентов на выкуп. [7]

Общие активы под управлением DE Shaw упали с $34 млрд в 2007 году до $21 млрд в 2010 году. [5] В компании работало 1300 сотрудников, что на 10% меньше ее рабочей силы. [7]

2019: Соглашения о неконкуренции

В сентябре 2019 года DE Shaw потребовала от всех своих сотрудников подписать соглашения о неконкуренции , что было распространено среди компаний по управлению активами, но ранее не требовалось в фирме. Это не было воспринято благосклонно некоторыми сотрудниками. [15]

2023

В 2023 году компания DE Shaw была оштрафована Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) на 10 миллионов долларов за то, что ее сотрудники подписывали соглашения о раскрытии конфиденциальной информации с 2011 по 2023 год, не включив в них права на раскрытие информации. [16] [17]

Инвестиционная стратегия

Компания управляет различными инвестиционными фондами, которые широко используют количественные методы и фирменные вычислительные технологии для поддержки фундаментальных исследований. [7] [18] [19] Компания также использует качественный анализ для осуществления частных инвестиций в технологии, ветроэнергетику, недвижимость, компании финансовых услуг и финансирование проблемных компаний. [9] DE Shaw & Co. также предоставляла частный акционерный капитал для технологических бизнес-предприятий. Примерами являются Juno Online Services , поставщик доступа в Интернет, и Farsight, онлайн-платформа финансовых услуг, которая была приобретена Merrill Lynch. [20] [21]

Активы под управлением

Компания имела 40 миллиардов долларов совокупного капитала [22] [23] и 15,6 миллиарда долларов в активах под управлением хедж-фонда по состоянию на 2011 год. По состоянию на 1 июня 2021 года компания увеличилась более чем втрое с 55 миллиардами долларов в активах под управлением, 35 ​​миллиардов долларов из которых являются альтернативными инвестициями, а оставшиеся 20 миллиардов долларов — долгосрочными инвестициями. [24] Institutional Investor оценил ее как 21-й по величине хедж-фонд в 2011 году. [22] К 2020 году DE Shaw & Co. заняла 10-е место среди крупнейших хедж-фондов в мире по дискреционным активам под управлением. [25]

Частный капитал

НАС

В 2004 году дочерняя компания одного из фондов компании приобрела магазин игрушек FAO Schwarz после того, как он подал заявление о банкротстве. [26] FAO Schwarz возобновил свою деятельность в Нью-Йорке и Лас-Вегасе осенью 2004 года. В том же году дочерняя компания DE Shaw Laminar Portfolios приобрела онлайн-активы KB Toys , которая продолжила работу под названием eToys.com. [27]

В 2006 году Financial Times сообщила об участии фирмы в качестве потенциального партнера по финансированию и инвестициям для Penn National Gaming (казино и ипподромная компания) в качестве примера широты участия фирм Уолл-стрит в «буме частного капитала», описав DE Shaw как «группу хедж-фондов». [28] Финансирование было необходимо, поскольку Penn National Gaming имела рыночную стоимость в 3,3 млрд долларов (2006) и годовой доход в 1,4 млрд долларов и хотела приобрести Harrah's Entertainment , компанию с рыночной стоимостью в 14,7 млрд долларов (2006) и на тот момент крупнейшего оператора казино в США. [29]

В конце 2009 года Financial Times сообщила, что DE Shaw & Co. создала подразделение по приобретению портфелей, целью которого было приобретение неликвидных активов у конкурирующих хедж-фондов во время финансового кризиса. [30]

Индия

DE Shaw вышла на индийский рынок в 2006 году [31] с Анилом Чавлой, тогдашним генеральным директором GE-Commercial finance, India & South East Asia, в качестве регионального менеджера. Первоначально штаб-квартира индийских операций находилась в Хайдарабаде, Телангана. DE Shaw заключила несколько крупных сделок с частными инвестициями в стране. Это включало совместное предприятие с крупнейшей в Индии частной компанией Reliance Industries для предоставления финансовых услуг. [32] [33] Другие инвестиции включали компанию по недвижимости DLF Assets Limited и издательскую группу Amar Ujala Publications, которые подвергались контролю со стороны индийских регулирующих органов и юридическим спорам. [34] [35] Чавла покинул свою должность в DE Shaw в 2012 году.

DE Shaw сократила свою деятельность в сфере прямых инвестиций в Индии после 2013 года. [36]

Корпоративная структура

Управление

В настоящее время в состав Исполнительного комитета входят Энн Диннинг, Макс Стоун, Эрик Вепсик, Эдди Фишман, Алексис Халаби и Эдвин Джагер. [37] В фирме работает 2500 сотрудников. [6]

Право собственности

В 2007 году Дэвид Шоу продал 20 процентов акций Lehman Brothers в рамках более широкой стратегии по диверсификации своих личных активов; [38] В 2007 году DE Shaw управлял активами на сумму 30 миллиардов долларов. [39] На момент банкротства в сентябре 2008 года активы Lehman Brothers в DE Shaw & Co. оставались нетронутыми. [40]

В 2015 году Hillspire, семейный офис председателя Google Эрика Шмидта , приобрел 20 процентов пассивной доли собственности в DE Shaw & Co. из конкурсной массы Lehman Brothers Holdings Inc. [41]

Корпоративные дела

Корпоративная ответственность

DE Shaw поддерживает такие образовательные программы, как Американская региональная математическая лига , [42] Математическая олимпиада Соединенных Штатов Америки , Международная математическая олимпиада , Программа математической олимпиады и Центр передового опыта в образовании . [43]

Расположение офисов

Фирма имеет офисы в США, Индии, Китае, Сингапуре, Англии, Люксембурге и на Бермудских островах. [ необходима ссылка ]

Иск о клевете

В 2022 году DE Shaw было предписано выплатить 52 миллиона долларов бывшему сотруднику после иска о клевете. [44]

Смотрите также

Ссылки

  1. ^ "Who We Are - Founder". Нью-Йорк, Нью-Йорк, США . Получено 13 июня 2020 г.
  2. ^ Батчер, Сара (13 декабря 2023 г.). «Хедж-фонд DE Shaw теряет одного из своих самых любимых лидеров». eFinancialCareers . Получено 26 марта 2024 г.
  3. ^ "What We Do". Нью-Йорк, Нью-Йорк, США . Получено 1 марта 2023 г.
  4. ^ "Who We Are". Нью-Йорк, Нью-Йорк, США . Получено 13 мая 2020 г.
  5. ^ ab Gangahar, Anuj (10 сентября 2007 г.). "JPMorgan Fund in $20bn first-half boost" . Financial Times . Нью-Йорк, США. Nikkei . Получено 24 мая 2019 г. .
  6. ^ ab "DE Shaw group". Группа DE Shaw . Получено 26 мая 2024 г.
  7. ^ abcd Джонс, Сэм (28 сентября 2010 г.). "DE Shaw сокращает 10% рабочей силы" . Financial Times . Лондон. Nikkei . Получено 1 августа 2011 г.
  8. ^ ab Celarier, Michelle (18 января 2018 г.). «Как группа компьютерных гиков и специалистов по английскому языку преобразила Уолл-стрит». Intelligencer . Получено 26 марта 2024 г.
  9. ^ abcdef Пельц, Майкл (1 марта 2009 г.). "Сила шести" . № Альфа. Институциональный инвестор. Институциональный инвестор . Получено 28 мая 2014 г.
  10. ↑ Derivatives Strategy (февраль 1998 г.). "Inside DE Shaw". Журнал Derivatives Strategy. Архивировано из оригинала 22 октября 2013 г. Получено 8 июня 2013 г.
  11. ^ ab Silva, Lauren; Cox, Rob (14 марта 2007 г.). «Скрытая жемчужина Bloomberg — насколько богат мэр Майк? Merrill может проболтаться, если переоценит 20% акций» . The Wall Street Journal . Dow Jones & Company Inc. ISSN  0099-9660 . Получено 11 декабря 2019 г.
  12. ^ Битва за Уолл-стрит: за линией фронта в борьбе, которая привела отрасль в смятение, Ричард Голдберг Паб. John Wiley & Sons, 2009
  13. ^ «Восстановление после близкой смерти — крупнейшие в мире хедж-фонды твердо нацелены на институциональные доллары». Institutional Investor, Inc. Май 2010 г.
  14. ^ Тауб, Стивен (12 июня 2012 г.). «Финансовый директор DE Shaw уходит на пенсию». Institutional Investor . Получено 26 марта 2024 г.
  15. ^ «Откажитесь от садоводства». Bloomberg.com . 28 августа 2019 г. Получено 24 декабря 2020 г.
  16. ^ Макдевитт, Эли (29 сентября 2023 г.). «DE Shaw оштрафован на 10 млн долларов за воспрепятствование потенциальным информаторам». Compliance Week . Получено 9 июля 2024 г.
  17. ^ Шазар, Джон (2 октября 2023 г.). «DE Shaw может хранить свои секреты, но не от SEC». Dealbreaker . Получено 9 июля 2024 г.
  18. ^ «На стыке технологий и финансов». Вычислительная техника в науке и технике (6). 1 ноября 1999 г. doi :10.1109/mcse.1999.10022.
  19. ^ "ISM Seminar abstract". Архивировано из оригинала 28 марта 2012 года . Получено 3 августа 2011 года .
  20. ^ «Секретные формулы короля квантов Уолл-стрит Дэвида Шоу накапливают деньги. Теперь он хочет кусок сети.», 5 февраля 1996 г., журнал Fortune
  21. ^ Роуз-Смит, Имоджен (27 февраля 2007 г.). «Cracking The Code». Institutional Investor . Архивировано из оригинала 28 марта 2012 г. Получено 10 августа 2011 г.
  22. ^ ab "Рейтинг хедж-фондов 2011 года 100". Institutional Investor, Inc. 12 мая 2011 г.
  23. ^ «Рейтинг хедж-фондов 100».
  24. ^ "DE Shaw group". Группа DE Shaw . Архивировано из оригинала 26 сентября 2019 года . Получено 1 июня 2021 года .
  25. ^ "Крупнейшие управляющие хедж-фондов 2020". Пенсии и инвестиции . 21 сентября 2020 г. Получено 26 июля 2021 г.
  26. ^ Хьюмер, Джейсон (8 августа 2004 г.). «Риски и выгоды от заключения брака» . Financial Times . Nikkei . Получено 25 мая 2019 г.
  27. ^ «DE Shaw Affiliate приобретает онлайн-активы KB Toys» Архивировано 14 июля 2011 г. в Wayback Machine MultiChannelMerchant , 14 мая 2004 г.
  28. ^ Politi, James; White, Ben (28 ноября 2006 г.). «Penn National в смелой попытке купить Harrah's» . Financial Times . New York, NY Nikkei . Получено 25 мая 2019 г.
  29. ^ Politi, James (5 декабря 2006 г.). «Мелкая рыбешка мутит корпоративные воды» . Financial Times . New York, NY Nikkei . Получено 23 мая 2019 г.
  30. ^ Джонс, Сэм (8 февраля 2010 г.). «DE Shaw наблюдает за проблемными активами конкурентов» . Financial Times . Nikkei . Получено 23 мая 2019 г.
  31. ^ "Крупный хедж-фонд выходит на рынок Индии" Business Standard, 26 апреля 2006 г. 2006 г.
  32. ^ "RIL-DE Shaw Venture". Times Of India . Мумбаи. 26 мая 2011 г. Получено 26 марта 2024 г. Луис Салкинд, управляющий директор и член исполнительного комитета DE Shaw в Мумбаи: Reliance Industries (RIL) создает совместное предприятие с DE Shaw для предоставления финансовых услуг на индийском рынке.
  33. ^ "Брокерский бизнес RIL-DE Shaw выведет этот фискальный сектор из-под контроля". The Times of India . 7 апреля 2012 г. Получено 25 сентября 2018 г.
  34. ^ Ачарья, Нупур (14 июля 2011 г.). «DE Shaw: Investment in Amar Ujala Publications Compliant With All Laws» . The Wall Street Journal . Нью-Йорк, Нью-Йорк Dow Jones & Company. ISSN  0099-9660 . Получено 19 апреля 2018 г. .
  35. ^ "DE Shaw снова конфликтует с RBI! На этот раз из-за сделки с Амаром Уджала". indianinvestorforum . 18 июля 2011 г. Получено 19 апреля 2018 г.
  36. ^ "DE Shaw сокращает объемы частного акционерного капитала в Индии". Business Standard India . Нью-Дели. 10 ноября 2012 г. Получено 19 апреля 2018 г.
  37. ^ "DE Shaw Names Second Woman to Hedge Fund's Executive Committee". www.bloomberg.com . 24 июня 2021 г. Архивировано из оригинала 26 июля 2021 г. Получено 26 июля 2021 г.
  38. ^ Mackintosh, James (29 апреля 2007 г.). «DE Shaw обдумывает новый частный инвестиционный фонд» . Financial Times . London. Nikkei . Получено 23 мая 2019 г.
  39. ^ Серон, Гастон (14 марта 2007 г.). «Lehman покупает DE Shaw, стремясь получить прибыль от частных денег» . The Wall Street Journal . Нью-Йорк, NY Dow Jones & Company Inc. стр. C4. ISSN  0099-9660.
  40. ^ Кишан, Сайджел; Киннер, Джонатан (18 февраля 2009 г.). «Хедж-фонды вынуждены консолидироваться, поскольку убытки сокращают сборы». Bloomberg . Получено 5 декабря 2013 г.
  41. ^ Уильямсон, Кристин (23 апреля 2015 г.). «Hillspire приобретает 20% акций DE Shaw Group». Пенсии и инвестиции . Получено 27 марта 2018 г.
  42. ^ "Американская региональная математическая лига". 1 августа 2011 г.
  43. ^ "Центр передового опыта в образовании". Архивировано из оригинала 25 июля 2011 года . Получено 1 августа 2011 года .
  44. ^ "DE Shaw, руководители должны выплатить $52 млн бывшему управляющему финансами, заявила арбитражная комиссия". Reuters . Получено 19 февраля 2024 г.

Внешние ссылки