Перемешивание — это практика совершения сделок на инвестиционном счете продавцом или брокером с целью получения комиссии со счета. Во многих юрисдикциях это является нарушением закона о ценных бумагах , и владелец счета, как правило, может потребовать возврата уплаченных комиссий и любых убытков, вызванных выбором акций брокером.
Суды обычно смотрят на оборот инвестиционного счета или количество раз, когда инвестиционный капитал был реинвестирован в течение года. Например, для активно торгуемого взаимного фонда все активы фонда будут участвовать в сделках покупки и продажи один раз каждые шесть-двадцать четыре месяца. В случае сбоя все активы инвестора часто торгуются раз в месяц или даже чаще. Поскольку комиссия выплачивается за каждую сделку, комиссии могут существенно разрушить стоимость инвестиционного счета за очень короткий период времени.
Критики практики выплаты комиссий брокерам за управление инвестиционными счетами указывают на отток средств как на один из показателей того, что брокерская система косвенно поощряет такое поведение брокеров в ущерб инвесторам . Счета, инвестированные в ценные бумаги со стабильной доходностью и небольшими колебаниями цен, не приносят комиссий, и поэтому брокерам не рекомендуется вкладывать деньги своих клиентов в такие инвестиции.
Частая торговля на счетах с комиссионным вознаграждением не является примером оттока, поскольку в этих транзакциях не взимаются комиссии. Однако практика помещения клиентов, которые торгуют нечасто, на брокерский счет с комиссионным вознаграждением известна как «обратное вращение», поскольку с клиентов взимаются комиссии со счетов, на которых мало транзакций или вообще они вообще есть. [1]