Спред андеррайтинга — это разница между суммой, уплаченной группой андеррайтинга в новом выпуске ценных бумаг , и ценой, по которой ценные бумаги предлагаются для продажи публике. Это валовая маржа прибыли андеррайтера , обычно выражаемая в пунктах за единицу продажи ( облигации или акции ). Спреды могут значительно различаться и зависят от ожиданий андеррайтера относительно рыночного спроса на ценные бумаги, предлагаемые для продажи, процентных ставок и т. д.
Компоненты андеррайтингового спреда при первичном публичном размещении акций (IPO) обычно включают следующее (в расчете на акцию): гонорар менеджера, андеррайтинговый сбор, заработанный членами синдиката, и концессия, заработанная брокером-дилером, продающим акции. Менеджер будет иметь право на весь андеррайтинговый спред. Член синдиката имеет право на андеррайтинговый сбор и концессию. Брокер-дилер, который не является членом синдиката, но продает акции, получит только концессию, в то время как член синдиката, предоставивший акции этому брокеру-дилеру, сохранит андеррайтинговый сбор. [1]