Baltic Dry Index ( BDI ) — это индекс стоимости фрахта, который публикуется ежедневно базирующейся в Лондоне Балтийской биржей . BDI представляет собой композит средних значений тайм-чартеров Capesize , Panamax и Supramax . Он публикуется по всему миру как показатель запасов сухогрузов, а также как индикатор общего рынка судоходства.
Индекс BDI является преемником Балтийского грузового индекса (BFI) и вступил в силу 1 ноября 1999 года. BDI продолжает устоявшийся временной ряд BFI, однако рейсы и суда, охватываемые индексом, со временем изменились, поэтому следует проявлять осторожность, предполагая долгосрочное постоянство данных.
В 1744 году кофейня Virginia and Maryland на Треднидл-стрит в Лондоне сменила название на Virginia and Baltick, чтобы точнее описать деловые интересы собиравшихся там торговцев. Сегодняшняя Балтийская биржа берет свое начало в комитете торговцев, сформированном в 1823 году для регулирования торговли и оформления обмена ценными бумагами в помещении, которое к тому времени переехало в Antwerp Tavern. [1] Первый ежедневный индекс грузоперевозок был опубликован Балтийской биржей в январе 1985 года. [2]
Каждый рабочий день группа международных судовых брокеров представляет свою оценку текущей стоимости фрахта на различных маршрутах на Балтийскую биржу. Маршруты должны быть репрезентативными, т. е. достаточно большими по объему, чтобы иметь значение для всего рынка.
Эти оценки ставок затем взвешиваются вместе, чтобы создать как общий BDI, так и индексы Capesize , Panamax и Supramax по размерам . BDI учитывает три различных размера океанских судов для перевозки сухих грузов: [3]
BDI основан на ежедневных оценках следующих 20 маршрутов:
BDI содержит оценки маршрутов, основанные только на ставках аренды по тайм-чартеру (в долларах США, уплачиваемых за день).
Доступ к индексу можно получить по подписке непосредственно с Балтийской биржи, а также из некоторых финансовых информационных и новостных служб, таких как Bloomberg и Reuters.
После консультаций с членами в январе 2018 года Балтийская биржа объявила о внедрении изменений в Baltic Dry Index (BDI). С 1 марта 2018 года BDI будет пересчитан на следующие коэффициенты оценки тайм-чартера: 40% Capesize, 30% Panamax и 30% Supramax и больше не будет включать среднее значение тайм-чартера Handysize. Будет применяться множитель 0,1.
Внешние исследования пришли к выводу, что вклад различных типов судов для перевозки сухих навалочных грузов на рынок сухих навалочных грузов составил 40% Capesize, 25% Panamax, 25% Supramax и 10% Handysize. Этот анализ был основан на составе флота, использовании судов, включая балластировку, и общем объеме перемещенного груза — на основе отчетов об импорте/экспорте и данных AIS, весовые коэффициенты BDI будут пересматриваться ежегодно. Решение не включать вклад Handysize не оказывает статистического влияния на расчет BDI, основанный на вышеуказанных весовых коэффициентах.
Балтийская биржа продолжит публиковать отчеты о рынке судов Handysize и в ноябре 2017 года в рамках текущего обзора своих индексов начала испытания нового эталонного судна Handysize Imabari 38 и семи маршрутов тайм-чартера.
Наиболее непосредственно индекс измеряет спрос на судоходные мощности по сравнению с предложением сухогрузов . Спрос на судоходство меняется в зависимости от количества груза, который продается или перемещается на различных рынках ( спрос и предложение ).
Предложение грузовых судов, как правило, одновременно и ограничено, и неэластично ; строительство нового судна занимает два года, а стоимость постановки судна на прикол слишком высока, чтобы выводить его из торговли на короткие промежутки времени, [4] так же, как вы могли бы безопасно припарковать автомобиль на зиму. Таким образом, незначительное увеличение спроса может быстро поднять индекс, а незначительное снижение спроса может привести к его быстрому падению. например, «если у вас есть 100 судов, конкурирующих за 99 грузов, ставки снижаются, тогда как если у вас есть 99 судов, конкурирующих за 100 грузов, ставки растут. Другими словами, небольшие изменения флота и логистические вопросы могут обрушить ставки...» [5] [ неудачная проверка ] Индекс косвенно измеряет глобальный спрос и предложение на товары, перевозимые на борту сухогрузов, такие как строительные материалы , уголь , металлические руды и зерно .
Поскольку сухие грузы в основном состоят из материалов, которые функционируют как сырьевые материалы для производства промежуточных или готовых товаров , таких как бетон, электричество, сталь и продукты питания, индекс также рассматривается как эффективный экономический индикатор будущего экономического роста и производства. Некоторые люди считают BDI ведущим экономическим индикатором , поскольку он предсказывает будущую экономическую активность. [6] [7]
Другие ведущие экономические показатели, которые служат основой для важных политических и экономических решений, часто измеряются в угоду узким интересам и подвергаются корректировкам или пересмотрам. Показатели заработной платы или занятости часто являются оценочными; потребительская уверенность , по-видимому, измеряет не более чем настроения, часто без связи с фактическим поведением потребителей; показатели валового национального продукта постоянно пересматриваются; и так далее. В отличие от рынков акций и облигаций, BDI «полностью лишен спекулятивного содержания», говорит Говард Саймонс, экономист и обозреватель TheStreet.com . «Люди не заказывают грузовые суда, если у них нет груза для перевозки». [8]
20 мая 2008 года индекс достиг своего рекордно высокого уровня с момента его введения в 1985 году, составив 11 793 пункта. Полгода спустя, 5 декабря 2008 года, индекс упал на 94%, до 663 пунктов, самого низкого значения с 1986 года; [9] хотя к 4 февраля 2009 года он немного восстановил утраченные позиции, вернувшись к 1 316. [10] Эти низкие показатели опасно приблизились к совокупным эксплуатационным расходам судов, топлива и экипажей. [11] [12]
К концу 2008 года время доставки уже увеличилось за счет снижения скорости для экономии топлива, но отсутствие кредита означало сокращение аккредитивов , которые исторически требовались для загрузки грузов для отправки в портах. Долговая нагрузка будущего строительства судов также была проблемой для судоходных компаний, с несколькими крупными банкротствами и последствиями для верфей. [13] [14] Это, в сочетании с падением цен на сырьевые товары, создало идеальный шторм для мировой морской торговли. [ необходима цитата ]
В 2009 году индекс поднялся до отметки 4661, но затем в феврале 2011 года упал до отметки 1043 после продолжающихся поставок новых судов и наводнения в Австралии . [15]
Хотя 7 октября индекс поднялся до 2000 [16] , к 3 февраля 2012 года он достиг нового многолетнего минимума в 647 пунктов из-за продолжающегося избытка сухогрузов и снижения заказов на железо и уголь. [17]
10 февраля 2016 года индекс Baltic Dry Index достиг исторического минимума в 290. [18]
К 15 ноября 2016 года он подскочил до более чем 1000, что привело к колоссальному росту всей судоходной отрасли. Некоторые компании достигли 2000%+ роста стоимости акций всего за 5 дней. [ необходима цитата ]
BDI начал свою деятельность в 1985 г. как Балтийский грузовой индекс