B3 (фондовая биржа)

Бразильская фондовая биржа и внебиржевой рынок

B3 SA — Бразилия, Bolsa, Balcão (на английском языке, B3 — Бразильская фондовая биржа и внебиржевой рынок ), ранее BM&FBOVESPA , — это фондовая биржа, расположенная в Сан-Паулу , Бразилия , и вторая старейшая в стране.

Ее нынешнюю форму можно проследить до 8 мая 2008 года, когда Фондовая биржа Сан-Паулу (Bovespa) и Бразильская товарная и фьючерсная биржа (BM&F) объединились, образовав BM&FBOVESPA. ^[3] 30 марта 2017 г. BM&FBOVESPA объединилась с CETIP, образовав B3.

Эталонным индикатором B3 является Индиче Бовеспа , более известный как Ибовеспа . По состоянию на октябрь 2022 года на Bovespa торговались 475 компаний. ^{[1] [4]}

7 июня 2021 года индекс Ibovespa достиг рекордного рыночного закрытия выше 130 776 пунктов. ^[5]

У B3 также есть офисы в Рио-де-Жанейро , Шанхае и Лондоне . ^[6]

История

Биржевые торги, середина ХХ века.

Торговая панель

Основанная 23 августа 1890 года Эмилио Рангелом Пестаной, « Bo lsa de Valor es de São Paulo» (Фондовая биржа Сан- Паулу , на английском языке) имеет долгую историю оказания услуг фондовому рынку и фондовому рынку. Бразильская экономика. До середины 1960-х годов Бовеспа и другие бразильские фондовые рынки были государственными компаниями, связанными с министрами финансов штатов, которым они принадлежали, а брокеры назначались правительством.

После реформ национальной финансовой системы и фондового рынка, проведенных в 1965–1966 годах, бразильские фондовые рынки приобрели более институциональную роль. В 2007 году биржа демутуализировалась и стала коммерческой компанией. ^[7]

Благодаря саморегулированию Bovespa действует под надзором Comissao de Valores Mobiliários (CVM), аналогичного американской SEC . С 1960-х годов он постоянно развивался с помощью таких технологий , как внедрение компьютерных систем, мобильных телефонов и Интернета. В 1972 году Bovespa стал первым бразильским фондовым рынком, внедрившим автоматизированную систему распространения информации в режиме онлайн и в режиме реального времени через обширную сеть компьютерных терминалов.

В конце 1970-х годов Bovespa также представила систему телефонной торговли в Бразилии ; «Sistema Privado de Operações por Telefone» или «SPOT» (Частная система телефонной торговли, на английском языке). В то же время Bovespa разработала систему взаимозаменяемого хранения и онлайн-сервисов для брокерских фирм.

В 1990 году переговоры через Sistema de Negociação Electrônica — CATS (Компьютерная торговая система) велись одновременно с традиционной системой «Pregão Viva Voz» ( открытый протест ). В настоящее время BM&FBOVESPA является полностью электронной биржей.

В 1997 году была успешно внедрена новая система электронной торговли, известная как Mega Bolsa. Mega Bolsa расширяет потенциальный объем обработки информации и позволяет Бирже увеличить общий объем деятельности.

С целью расширить доступ населения к фондовым рынкам, Bovespa представила в 1999 году «Домашнего брокера», торговую интернет-систему, которая позволяет индивидуальным инвесторам торговать акциями. Система позволяет пользователям выполнять заказы на покупку и продажу онлайн.

В 2000 году Bovespa создала три новых листинговых сегмента: Novo Mercado (Новый рынок), уровень 2 и уровень 1 стандартов корпоративного управления, что позволило компаниям добровольно присоединиться к более строгим обязательствам по раскрытию информации, управлению и соблюдению требований. Новые сегменты листинга в основном просуществовали до 2004 года, когда все большее число новых публичных компаний начало листинг на Ново Меркадо и других сегментах в рамках усилий по привлечению капитала. С 2004 по 2010 год подавляющее большинство новых листингов на Bovespa было сделано компаниями Novo Mercado, уровня 2 и уровня 1. Сегменты Ново Меркадо, Уровня 2 и Уровня 1 основаны на договорном соглашении листинговой компании, ее контролирующего акционера и ее руководства о соблюдении определенных правил. Кроме того, листинговые компании должны обращаться в арбитраж как метод разрешения споров. Набор мер защиты, обеспечиваемый листингом Novo Mercado, очевидно, рассматривается участниками рынка как средство повышения привлекательности компаний. Индекс фондового рынка листинговых компаний Ново Меркадо (IGC) с момента его запуска неизменно превосходил более широкий индекс Ibovespa.

Недавний успех бразильских рынков акционерного капитала в значительной степени объясняется доверием, порожденным правилами Ново Меркадо. В 2007 году только фондовые рынки США и Китая провели большее количество первичных публичных размещений акций. Наличие «выхода с рынка» также способствовало развитию индустрии прямых инвестиций, растущего бразильского рынка инвестиционно-банковских услуг и процветающей индустрии управления активами. Еще одним побочным преимуществом процветающего рынка акций стал доступ к акционерному финансированию для международной экспансии бразильского бизнеса. ^[8] Бразильские транснациональные компании использовали доходы от размещения акций для финансирования растущего числа международных приобретений. Vale, Embraer, Gerdau, Brazil Foods, Marfrig Alimentos и JBS приобрели предприятия за пределами Бразилии, используя доходы от размещения акций. ^[9] Привлекательные оценки бразильских дочерних компаний побудили международные компании разместить свои бразильские дочерние компании, как это произошло с Banco Santander Brasil. ^[10]

8 мая 2008 года Bovespa Holding объявила о слиянии Фондовой биржи Сан-Паулу (Bovespa) и Бразильской товарной и фьючерсной биржи (BM&F), в результате чего была создана вторая по величине фондовая биржа в мире. ^[11]

В результате обмена акциями в начале 2008 года чикагская CME Group владеет 5% акций BM&FBovespa, а BM&FBovespa, в свою очередь, владеет 5% акций CME Group. Соглашение также создало торговую систему маршрутизации заказов между обеими биржами. ^[12]

18 июня 2012 года BM&FBovespa стала одним из основателей инициативы ООН по устойчивым фондовым биржам накануне Конференции ООН по устойчивому развитию (Рио+20) . ^[13]

16 июня 2017 г. Комиссия по ценным бумагам и биржам Бразилии одобрила изменение корпоративного названия BM&FBOVESPA SA – Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros на B3 SA – Brasil, Bolsa, Balcão, которое должно использоваться во всех официальных сообщениях. и ссылки на компанию.

Слияние Cetip SA – Mercados Organizados с B3 SA – Brasil, Bolsa, Balcão было одобрено как на внеочередном собрании акционеров, состоявшемся 14 июня 2017 года, так и CVM, и что это действие должно произойти 3 июля 2017 года. [ ^{14 ]}

Часы

Биржа проводит предрыночную сессию с 09:45 до 10:00, обычную торговую сессию с 10:00 до 17:30 и послерыночную сессию с 18:00 до 19:30 в будние и праздничные дни, объявленные биржей. заранее. ^[15]

Тикеры и торговые названия

На наличном рынке тикеры состоят из четырех букв, цифры и в некоторых случаях суффикса. Буквы обозначают зарегистрированную на бирже компанию, а число указывает тип капитала следующим образом: ^[16]

Начиная с версии 11 и далее, коды могут обозначать множество ситуаций, чаще всего единицы (UNT, сертификат, объединяющий различные акции. Например, SULA11 — это единица, состоящая из одной обыкновенной акции и двух привилегированных акций, выпущенных Sul América SA), биржевые фонды , инвестиционные фонды недвижимости (известные как FII, REIT на английском языке) и бразильские депозитарные расписки (BDR). Тем не менее, они могут указывать и другие условия, такие как права на подписку на облигации , особые ситуации и т. д.

Важно отметить, что «классифицированные» привилегированные акции (A, B, C, D и далее) не имеют скрытого значения, т.е. каждому эмитенту могут быть присвоены разные права и ограничения для данного класса. Это означает, что необходимо индивидуально изучать их характеристики, поскольку они не могут быть напрямую сопоставимы между компаниями.

Суффикс B после тикера означает, что акции торгуются на внебиржевом рынке (OTC).

Вот некоторые примеры:

• VALE5 = акции Vale PNA
• CSNA3 = обыкновенные акции Companhia Siderúrgica Nacional
• CTNM4 = Companhia de Tecidos Norte de Minas — привилегированные акции Coteminas
• ABCB2 = права подписки на привилегированные акции Banco ABC Brasil
• ETER9 = расписки на обыкновенные акции Eternit SA
• SANB11 = единицы Banco Santander Brasil
• FAMB11B = Fundo de Investimento Imobiliário Ed. Альмиранте Баррозу, OTC
• MILA11 = ETF iShares MidLarge Cap
• AVON11B = Avon Products, Inc. BDR, безрецептурные препараты

Условия ex-прав указываются в торговом наименовании акций в виде суффикса, состоящего из буквы E (для ex-состояния) и буквы или комбинации букв в зависимости от совершаемых корпоративных действий:

Торговые наименования могут иметь другие символы в зависимости от их корпоративного управления. BM&FBOVESPA имеет четыре отдельных листинговых сегмента для компаний, которые согласны соблюдать добровольные корпоративные правила в каждом сегменте: ^[17]

Торговые наименования акций состоят из названия эмитента, торговой марки или аббревиатуры (поскольку оно ограничено 12 символами), типа акций, уровня корпоративного управления, когда это уместно, и указания ex-прав, когда это необходимо.

Вот несколько примеров (обратите внимание, что некоторые акции, перечисленные здесь, например, права на подписку, больше не существуют из-за своей конечной природы. То же самое относится и к указанию бывших прав по той же причине):

Индексы

BOVESPA рассчитывает и раскрывает несколько индексов: ^[18]

Широкие индексы

• IBOVESPA : Индекс совокупной доходности, включающий наиболее представительные компании на рынке, как по рыночной капитализации, так и по объему торгов. Это эталонный индекс фондовой биржи Сан-Паулу. Это старейший индекс BOVESPA, который транслируется с 1968 года.
• IBRX 50 : также называемый Brasil 50, он включает 50 наиболее торгуемых акций на BOVESPA.
• IBRX : имеет ту же цель, что и IBRX 50, но охватывает 100 наиболее торгуемых акций.
• IBRA : Базовый индекс Бразилии, он включает в себя более широкий круг компаний и стремится охватить 99% всех компаний, уже выбранных для любых других биржевых индексов. Его основная цель — представлять наиболее значимые компании на фондовой бирже.
• MLCX : Индекс средней капитализации показывает эффективность наиболее значимых компаний на бирже, отвечая как минимум на 85% от их общей рыночной стоимости.
• SMLL : Индекс малой капитализации включает в себя соответствующие компании, которые не подают заявку на листинг MLCX, то есть активно торгуемые компании, которые не соответствуют критериям доли рынка в 85%.
• IVBX : Он был задуман как индекс для отслеживания компаний 2-го эшелона, определяемых как компании, чей торговый рейтинг находится на уровне 11-го места и ниже, поэтому их нельзя классифицировать как голубые фишки. Тем не менее, большинство его членов являются весьма значимыми компаниями, которым необходимо соответствовать высоким объемам торгов и рыночной капитализации.
• IDIV : Индекс дивидендной доходности. В него входят компании, которые показывают самые высокие значения дивидендной доходности на рынке, а также активно участвуют в торговых сессиях.

Отраслевые индексы

• IEE : Индекс электрической мощности
• ИНДЕКС : Промышленный индекс
• ЗНАЧОК : Индекс потребления
• IMOB : Индекс недвижимости
• IFNC : Финансовый индекс (включает банки, процессоры кредитных карт, страховые компании и т. д.).
• IMAT : индекс основных материалов (представляющий сырье, целлюлозу и бумагу, упаковку, сталь и т. д.)
• UTIL : Индекс коммунальных услуг (электроэнергия, вода и канализация, газ и т. д.).

Индексы корпоративного управления

• IGC : Индекс корпоративного управления включает все компании, котирующиеся на любом из различных уровней управления, независимо от их рыночной капитализации.
• IGCT : индекс корпоративного управления и торговли фильтрует компоненты IGC по торговой ликвидности.
• IGNM : Индекс нового рынка объединяет все зарегистрированные на бирже компании в части нового рынка BOVESPA.
• ITAG : Индекс Tag Along состоит из акций, которые предлагают его предъявителю привилегированные права по тегам по сравнению с теми, которые предоставляются бразильским законодательством, и минимальный объем торгов.

Индексы устойчивости

• ICO2 : Индекс эффективного углерода присваивается компаниям, которые принимают эффективные меры по контролю выбросов парниковых газов и имеют право на IBRX 50.
• ISE : Индекс корпоративной устойчивости сопоставим с Индексом устойчивости Доу-Джонса и объединяет компании, стремящиеся к экологическим, социальным целям и целям подотчетности.

Другие индексы

• IFIX : Государственные инвестиционные фонды недвижимости измеряют доходность зарегистрированных REIT в BOVESPA. В отличие от других индексов, он может состоять из внебиржевых акций.
• BDRX : Индекс неспонсируемых бразильских депозитарных расписок отражает стоимость тех акций, которые не распространяются свободно на фондовой бирже, а ограничиваются квалифицированными инвесторами, как это определено бразильскими правилами.

Смотрите также

• Индиче Бовеспа (Индекс Бовеспы)
• Список компаний, акции которых торгуются на Bovespa
• Экономика Сан-Паулу

Рекомендации

1. "B3 tem 475 empresas listadas" [B3 имеет 475 зарегистрированных компаний]. Монитор Меркантил (на португальском языке). 18 октября 2022 г.
2. «21 крупнейшая фондовая биржа в мире». Яху . 27 марта 2023 г.
3. BM&F Bovespa: О нас. Архивировано 21 сентября 2010 г. в Wayback Machine.
4. "Из 354 шагов из B3, 21 из них не азульный - и это лучшая возможность" . www.cnnbrasil.com.br . Архивировано из оригинала 6 октября 2008 г.
5. «Bovespa fecha em alta pelo 8º pregão seguido e renova máxima com impulso de Bancos» (на бразильском португальском языке). г1. 07.06.2021 . Проверено 6 февраля 2022 г.
6. «B3 | Устойчивые фондовые биржи» . Проверено 08 марта 2023 г.
7. «Фондовая биржа Сан-Паулу — Сообщение Bovespa о прогрессе – 2007» (PDF) .
8. Дуализм регулирования как стратегия развития: корпоративная реформа в Бразилии, США и ЕС, Рональд Дж. Гилсон, Генри Хансманн и Мариана Паргендлер, 1 марта 2010 г.
9. Бразильские транснациональные компании
10. «Бразильское подразделение Banco Santander привлекло 8 миллиардов долларов в ходе IPO» International Herald Tribune . 8 октября 2009 года . Проверено 5 мая 2016 г. - через The New York Times.
11. BM&F Bovespa: О нас - новый обмен. Архивировано 5 июня 2008 г. в Wayback Machine.
12. «CME Group, BM&FBOVESPA объявляют 9 февраля дату начала маршрутизации заказов на продукты CME Group на платформе GTS BM&FBOVESPA — 6 февраля 2009 г.» . Проверено 5 мая 2016 г.
13. «Инициатива устойчивых фондовых бирж: биржи, на которых зарегистрировано более 4600 компаний, обязуются способствовать устойчивому развитию» . Инициатива устойчивых фондовых бирж . Рейтер. Архивировано из оригинала 7 декабря 2012 года . Проверено 13 мая 2014 г.
14. «CVM одобряет корпоративное название B3 и слияние Cetip» . BM&FBOVESPA – Биржа ценных бумаг, товаров и фьючерсов . Проверено 7 декабря 2017 г.
15. «Часы торговли на рынке акций | BM&FBOVESPA» . Архивировано из оригинала 15 августа 2012 г. Проверено 14 марта 2013 г.
16. «Раздел III, Глава I, стр.1» (PDF) . Руководство по торговым процедурам B3 .
17. «Корпоративное управление | BM&FBOVESPA» . Архивировано из оригинала 13 сентября 2012 г. Проверено 23 сентября 2012 г.
18. Индексы индексов акций на веб-странице BM&F Bovespa

Внешние ссылки

• Официальная домашняя страница B3 (на английском языке)
• О БМ&ФБОВЕСПА
• Список всех компаний, перечисленных на B3

23 ° 32'47 "ю.ш. 46 ° 38'03" з.д.  /  23,54639 ° ю.ш. 46,63417 ° з.д.  / -23,54639; -46,63417