Джордж Уильям Миллер (9 марта 1925 — 17 марта 2006) — американский бизнесмен и инвестиционный банкир, занимавший пост 65-го министра финансов США с 1979 по 1981 год. Член Демократической партии , он также занимал пост 11-го председателя Федеральной резервной системы с 1978 по 1979 год. Миллер был первым человеком, занявшим обе эти должности.
Президент Джимми Картер выдвинул его кандидатуру на пост преемника Артура Ф. Бернса на посту председателя Федеральной резервной системы в 1978 году. Миллер пришел из корпоративного мира, а не из экономики или финансов , что было необычным опытом для председателя центрального банка. Однако вскоре после своего назначения Миллер покинул Совет управляющих, чтобы занять должность министра финансов в администрации Картера , когда У. Майкл Блюменталь ушел в отставку. Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Пол Волкер был выбран его преемником в Федеральном резерве.
Джордж Уильям Миллер родился в Сапулпе, штат Оклахома , в 1925 году. Вскоре его семья переехала в Боргер , крупнейший город в округе Хатчинсон , штат Техас, где Миллер провел свое детство и приобрел акцент, который он будет использовать во взрослой жизни. [1] Зарождающийся город пережил нефтяной бум вплоть до Великой депрессии, во время которой он подвергся обширному развитию под руководством Администрации рабочих проектов . [2] [3] Отец Миллера, ранее работавший таксистом, стал начальником пожарной охраны города. [4] После посещения колледжа Амарилло в течение учебного года 1941–1942 он получил назначение в Академию береговой охраны США , которую окончил в 1945 году, получив степень бакалавра наук по специальности «морская инженерия». [3] [5] [6] С 1945 по 1949 год Миллер служил офицером береговой охраны в Азии и на Западном побережье США. Во время службы в береговой охране он познакомился с Ариадной Рогоярской, русской эмигранткой; они поженились в 1946 году.
После ухода из береговой охраны Миллер поступил в юридическую школу Boalt Hall Калифорнийского университета в Беркли и окончил ее в 1952 году одним из лучших. [3] Оттуда он присоединился к юридической фирме Cravath, Swaine & Moore в Нью-Йорке . [7]
В 1956 году Миллер присоединился к быстрорастущему конгломерату Textron, Inc., базирующемуся в Род-Айленде, в качестве помощника секретаря. [6] Он стал вице-президентом компании в 1957 году, финансовым директором в 1958 году и главным операционным директором и президентом компании в 1960 году. [3] [6] [8] В последующие годы продажи Textron резко возросли по всему спектру потребительских товаров, промышленного оборудования и аэрокосмической продукции. Он стал генеральным директором Textron в 1968 году и сохранил эту должность после своего избрания в 1974 году председателем совета директоров Textron. Он занимал эти должности до тех пор, пока не присоединился к Совету управляющих Федеральной резервной системы. [6] Несмотря на ослабление экономики во время его пребывания на посту генерального директора, продажи Textron выросли на 65% до 2,8 млрд долларов, поскольку компания управляла 180 заводами по всему миру. Это позволило продажам и чистой прибыли компании идти в ногу с ускоряющейся инфляцией десятилетия (хотя и с временным падением чистой прибыли, скорректированной с учетом инфляции, во время рецессии 1973-75 гг.) [9] [10] [11]
В Провиденсе Миллер принимал активное участие в работе Центральной конгрегационалистской церкви . [12]
Миллер также вторгся в политику и государственную службу. [13] С 1963 по 1965 год Миллер был председателем Консультативного совета по промышленности Комитета президента по равным возможностям трудоустройства . В 1966 и 1967 годах он был членом Национального совета по гуманитарным наукам . Миллер также работал в аналитическом центре Club of Rome . В 1968 году он помогал президентской кампании Хьюберта Хамфри в качестве председателя бизнес-группы с демократическим уклоном. [3] Он также сыграл незначительную роль в президентской кампании Джимми Картера 1976 года. [14] После избрания Картера Миллер возглавил Комитет президента по HIRE, который пытался изучить вопросы, связанные с трудоустройством ветеранов. [6] [15]
На момент вступления в вашингтонский Федеральный резервный совет управляющих в 1978 году Миллер был директором класса B Федерального резервного банка Бостона в течение примерно восьми лет (штаб-квартира Textron находится в округе Бостонского ФРС), и он был в совете директоров нескольких корпораций. Он также был членом Делового совета и Делового круглого стола , а также был председателем как Совета конференции , так и Национального альянса бизнесменов. Он также работал в двух двусторонних международных экономических советах: Совете по торговле и экономике США и Польско-американском экономическом совете. [6] [15] [16]
Когда президент Джимми Картер вступил в должность, назначенец Никсона Артур Бернс был председателем Федеральной резервной системы . Президент Картер признал понимание Бернсом делового сообщества, но Бернс открыто критиковал администрацию, действовал против целей Белого дома и (вопреки целям администрации) отдавал приоритет борьбе с ускоряющейся инфляцией, а не безработице. Вследствие этого президент попросил вице-президента Уолтера Мондейла составить список кандидатов на замену Бернса, когда истечет его срок на посту председателя. [14] [17] [18] Вице-президент представил список из четырех имен. Трое (Миллер, Реджинальд Х. Джонс из General Electric и Ирвинг С. Шапиро из DuPont ) были успешными генеральными директорами крупных корпораций. Эти люди были связаны с Вашингтоном и администрацией Картера и по-своему связывали политику и бизнес. [14] [19] [20] В течение четырех дней после получения короткого списка президент Картер сузил его до Миллера и четвертого предложения: Брюс Маклори, обученный экономист с опытом работы в Казначействе при Поле Волкере , в Институте Брукингса и в различных отделениях Федеральной резервной системы. [6] [21] [22] Когда президент Картер искал преемника Миллера на посту председателя Федеральной резервной системы в 1979 году, Маклори снова был в коротком списке (генеральные директора Джонс и Шапиро не были). [23] Когда президент выбирал между Миллером и Маклори в 1978 году, люди, с которыми он консультировался (включая Джонса и Шапиро), единогласно отдали предпочтение Миллеру, учитывая его потенциал для обеспечения лидерства, изучая технические детали на рабочем месте. Когда президент говорил с Миллером о должности, Миллер выразил обеспокоенность тем, что у него нет необходимого опыта, но согласился работать в этой роли, если президент этого пожелает. [14] [17] [24]
В ожидании окончания срока Бернса на посту председателя ФРС в марте 1978 года президент Картер объявил в декабре 1977 года, что Миллер является его кандидатом на замену Бернса. [8] [21] Объявление было встречено прохладно, поскольку рынки США немного ухудшились, освещение в СМИ выражало неуверенность относительно взглядов относительно неизвестного кандидата, а реакция экономистов была разной. [25] В этом контексте Миллер сидел перед Комитетом Сената США по банковскому делу, жилищному строительству и городскому хозяйству на первых в истории слушаниях по утверждению кандидатуры председателя Федеральной резервной системы. До этого времени Сенат подвергал сомнению и голосовал по кандидатурам президента в Совет управляющих, в то время как президент США выбирал председателя и вице-председателя. [26] Некоторые сенаторы были сдержанны в отношении Миллера и оспаривали его квалификацию, и вопросы охватывали множество вопросов, таких как взгляды Миллера на независимость Федеральной резервной системы. Миллер выразил поддержку и веру в независимость ФРС, которая (на основании различных показаний Миллера в Сенате) является позицией, которую он занимал до и после своего пребывания на посту председателя Федеральной резервной системы. [6] [27] [28] Обвинения в адрес Textron и действий Миллера как ее лидера побудили комитет расследовать деятельность компании. После того, что один сенатор назвал «самыми подробными слушаниями по выдвижению кандидатур», которые он когда-либо видел, Миллер был оправдан и единогласно одобрен Сенатом. [27] [26]
Миллер сменил Артура Бернса на посту председателя ФРС в марте 1978 года. Он унаследовал экономику с высокой инфляцией , все еще страдающую от роста цен на нефть со стороны ОПЕК . Изменение индекса потребительских цен составило 4,9% в 1976 году и 6,7% в 1977 году. [29] По крайней мере в одной речи Миллер назвал инфляцию главной внутренней проблемой страны, поскольку (по его мнению) она была главным препятствием для полной занятости. [30] Тем не менее, он не одобрял агрессивные действия по процентным ставкам, которые могли бы поставить под угрозу рост. Например, он поддерживал продолжающуюся политику FOMC по установлению жесткого целевого диапазона вокруг ставки по федеральным фондам, которая лежит в основе большей части финансовой системы. Скромное увеличение этого целевого диапазона во время пребывания Миллера на посту президента мало что сделало для сдерживания инфляции. Напротив, преемник Миллера ( Пол Волкер ) поддерживал более агрессивные действия (например, нацеливание на темпы роста денежных агрегатов вместо диапазона ставки по федеральным фондам, что позволяло вносить более крупные и быстрые изменения в ставку по федеральным фондам). [31] Фактически, Миллер неоднократно утверждал в течение своего первого года пребывания в должности, что рецессия и более высокий уровень безработицы еще больше ускорят инфляцию. Миллер также описал экономику как находящуюся в «отличной форме», несмотря на встречные ветры, вызванные инфляцией и другими факторами. [32] [27] [33] [34]
Во время правления Миллера (и, возможно, в значительной степени из-за предпочитаемой Миллером политики) стоимость доллара существенно снизилась. В ноябре 1978 года, всего через 11 месяцев его правления, доллар упал почти на 34% по отношению к немецкой марке и почти на 42% по отношению к японской иене , что побудило администрацию Картера запустить «пакет мер по спасению доллара», включающий экстренные продажи из золотого запаса США, заимствования у Международного валютного фонда и аукционы казначейских ценных бумаг, номинированных в иностранной валюте. [35] [36] Это оказалось лишь краткосрочным решением; хотя доллар временно стабилизировался, он вскоре возобновил свое падение. [37] Термин «стагфляция » , сочетание стагнации и инфляции , все чаще использовался в это время для описания высокого уровня инфляции, который не смог подстегнуть экономику. Даже когда ситуация ухудшилась, Миллер настаивал на том, что сдерживающая политика, такая как чрезмерно агрессивное повышение процентных ставок, не будет бороться с инфляцией, а скорее будет способствовать ей, одновременно нанося ущерб росту экономики. [38]
Сдержанность Миллера в борьбе с инфляцией вызвала беспокойство среди членов самой администрации Картера. Министр финансов Блюменталь, советник по инфляции Альфред Кан и главный экономист президента Чарльз Шульце — все они выступали за повышение процентной ставки до апрельского заседания FOMC 1979 года, на котором Миллер выступил против таких мер. Картеру пришлось сделать выговор своим сотрудникам за утечки в прессе, которые использовались для ведения спора. [39]
Манера Миллера управлять ФРС не вызывала у его коллег или сторонних наблюдателей симпатии. Миллер не считался человеком, имеющим большой авторитет; не имея экономического или уолл-стритовского бэкграунда, он считался «чужаком». [40] В статье 2003 года в The Economist говорилось, что «все руководители центральных банков Америки сделали свой вес ощутимым в политической сфере, за возможным исключением Уильяма Миллера, чье недолгое пребывание в должности в 1978-79 годах было примечательно его попытками запретить курение в совете директоров». [41] Члены FOMC, которые исторически курили во время заседаний, проигнорировали запрет Миллера. [42] В какой-то степени статус аутсайдера Миллера был преднамеренным. Миллер пытался «управлять ФРС так, как будто он все еще руководил корпорацией», [42] и он был «гораздо менее склонен [чем другие председатели] действовать по собственной инициативе». [14] Редко бывает, чтобы мнение влиятельного председателя не имело решающего голоса на заседаниях Совета управляющих и FOMC, но Миллер был перебит Советом управляющих на заседании в 1979 году, где он выступил против повышения учетной ставки — ставки, по которой Федеральная резервная система предоставляет кредиты банкам. [40]
Экономические историки в целом считали короткий срок правления Миллера неудачным. Высокая инфляция, которую Миллер не обуздал, потребовала жесткого лечения «шоковой терапией» его преемника Пола Волкера , чтобы взять инфляцию под контроль. Это действие привело экономику США к рецессии с 1980 по 1982 год. Стивен Бекнер, аналитик Федеральной резервной системы, дал особенно резкую оценку:
При Артуре Бернсе, который возглавлял ФРС с 1970 по 1978 год, и при Г. Уильяме Миллере, который был председателем с января 1978 года [Примечание: очевидная ошибка Бекнера, поскольку Миллер начал работу в марте] по август 1979 года, ФРС обеспечивала денежное топливо для инфляции, которая началась как вспышка и переросла в устрашающее пламя... Если назначенец Никсона Бернс зажег огонь, то Миллер подлил в него бензина во время администрации президента Джимми Картера. Без сомнения, самый партийный и наименее уважаемый председатель в истории ФРС, этот бывший руководитель Textron работал в тандеме с назначенцем Картера, министром финансов У. Майклом Блюменталем, преследуя денежно-кредитную политику, которая была экспансионистской внутри страны и девальвационной на международном уровне. Целью было стимулировать занятость и экспорт, не думая о стоимости доллара. К началу 1980 года инфляция достигала 14 процентов в год. [36]
— Стивен Бекнер, «Возвращение с пропасти: годы Гринспена»
Миллер был председателем ФРС чуть больше года, когда Картер назначил его министром финансов в августе 1979 года, заменив Майкла Блюменталя в ходе крупной перестановки в кабинете министров, в ходе которой были заменены пять членов кабинета министров . [43] Картер назначил Пола Волкера на место Миллера. Таким образом, он стал первым человеком в истории, который одновременно занимал посты министра финансов и председателя Федеральной резервной системы. Как министр финансов Миллер наиболее известен своей ролью в Совете по гарантиям кредитов Chrysler, который курировал управление кредитом в размере 1,5 миллиарда долларов, чтобы спасти автопроизводителя от банкротства . Это вызвало некоторые споры, поскольку считалось, что спасение вознаграждает неэффективное управление и препятствует справедливым торговым отношениям между Соединенными Штатами и Японией . Миллер согласился, что «Администрация не одобряет, как общее положение, государственную помощь частным корпорациям», [7], но считал, что в случае Chrysler следует сделать исключение. Chrysler восстановился в начале 1980-х и досрочно погасил кредит.
Миллер также известен тем, что руководил замораживанием и частичным размораживанием 12 миллиардов долларов в иранских фондах, удерживаемых в Соединенных Штатах во время иранского кризиса с заложниками . Он также протолкнул соглашение с профсоюзами о руководящих принципах заработной платы и цен, которые были «заморожены в течение месяцев». [3]
Экономическая политика Миллера не смогла сдержать инфляцию и оказала незначительное влияние на рост безработицы. Плохое состояние экономики стало основным фактором поражения Картера от Рональда Рейгана в 1980 году.
После окончания правления Картера Миллер основал G. William Miller & Co., частную инвестиционную компанию в Вашингтоне, которую он сравнивал с осторожным торговым банком в швейцарском стиле. [7] Он также занимал должности в ряде благотворительных и некоммерческих организаций. Среди них были казначей Американского Красного Креста , попечитель и директор Вашингтонской оперы и председатель вашингтонского Центра науки, экономики и окружающей среды имени Джона Хайнца III . Он также был председателем и главным исполнительным директором Federated Stores Inc. (теперь Macy's, Inc. ) с 1990 по 1992 год. [3]
Джордж Уильям Миллер умер 17 марта 2006 года от идиопатического легочного фиброза , заболевания легких, в возрасте 81 года. [7]
{{cite journal}}: Цитировать журнал требует |journal=( помощь )