Демередж — это стоимость, связанная с владением или удержанием валюты в течение определенного периода. Иногда ее называют стоимостью содержания денег. Для товарных денег, таких как золото, демередж — это стоимость хранения и обеспечения сохранности золота. Для бумажных денег он может принимать форму периодического налога, например гербового сбора , на валютные активы. Демередж иногда упоминается как экономически выгодный, обычно в контексте дополнительных валютных систем.
Хотя демередж является естественной чертой частных товарных денег, он в разное время намеренно включался в валютные системы в качестве сдерживающего фактора для накопления денег и для достижения более эффективного распределения капитала в обществе. В частности, для долгосрочного инвестиционного финансирования он влияет на динамику расчетов чистой приведенной стоимости (NPV). Демередж в валютной системе снижает ставки дисконтирования и, таким образом, увеличивает приведенную стоимость долгосрочных инвестиций и, таким образом, дает стимул для таких инвестиций. [1]
В отличие от инфляции , демередж постепенно снижает только стоимость удерживаемой валюты: он функционирует как отрицательный процент (налог) на удерживаемую валюту по сравнению с инфляцией, которая также снижает стоимость сбережений или пенсионных фондов и увеличивает ( ИПЦ ). Положительная процентная ставка является субсидией. [ требуется ссылка ] И инфляция, и демередж снижают покупательную способность удерживаемых денег с течением времени, но демередж делает это посредством фиксированных регулярных сборов, в то время как инфляция делает это различными способами. [2] Инфляцию не всегда легко предсказать, и она не остается фиксированной с течением времени, но уровень демереджа устанавливается правительством.
Закон Грешема о том, что «плохие деньги вытесняют хорошие», предполагает, что плата за простой будет означать, что валюта будет страдать от более быстрого обращения, чем конкурирующие формы валюты. Это привело некоторых, таких как немецко-аргентинский экономист Сильвио Гезелль , к предложению использовать простой как средство увеличения скорости обращения денег и общей экономической активности.
«Только те деньги, которые устаревают, как газета, гниют, как картошка, ржавеют, как железо, испаряются, как эфир, способны выдержать испытание в качестве инструмента обмена картофеля, газет, железа и эфира. Ибо такие деньги не предпочитаются товарам ни покупателем, ни продавцом. Тогда мы расстаемся с нашими товарами за деньги только потому, что нам нужны деньги как средство обмена, а не потому, что мы ожидаем выгоды от обладания деньгами. Поэтому мы должны сделать деньги хуже как товар, если мы хотим сделать их лучше как средство обмена».
— Сильвио Гезелль, «Естественный экономический порядок»
С другой стороны, влиятельный британский экономист Джон Мейнард Кейнс утверждал, что предложенные Гезеллом сборы за простой можно обойти, используя более ликвидные конкурирующие формы денег, и что поэтому инфляция является предпочтительным методом достижения экономического стимулирования. [3]
Местная валюта с оплатой демереджа была успешно протестирована в австрийском городе Вёргль между 1932 и 1934 годами в качестве налога, взимаемого в пользу безработных, пока австрийский центральный банк не остановил эксперимент. Аналогичным образом, в 1936 году правительство под руководством Партии социального кредита в Альберте, Канада, ввело сертификаты процветания в попытке смягчить последствия Великой депрессии , при этом держатели должны были прикреплять к обратной стороне сертификата 1-центовую марку до конца каждой недели, чтобы сертификат сохранял свою силу. Местные системы купюр, многие из которых включали сборы за демередж, также использовались по всей территории Соединенных Штатов во время Великой депрессии , и законопроект Бэнкхеда-Петтенгилла от 17 февраля 1933 года был представлен в Конгресс для институционализации такой системы на национальном уровне в рамках Казначейства США, как описано в книге Ирвинга Фишера «Stamp Scrip».
Бернард Лиетер также документирует в своей книге Mysterium Geld использование систем демереджа в европейских брактеатных системах Высокого Средневековья и остраках Древнего Египта – датированных квитанциях за хранение зерна – и приписывает этим валютным системам процветание этих обществ. Одним из примечательных примеров демереджа является основатель марки Бранденбурга Альберт Медведь .
В более ранних экспериментах в реальной жизни было продемонстрировано, что задержка платежа по деньгам значительно увеличивает скорость обращения денег и даже стимулирует людей платить налоги заранее. [4]
Политика устойчивой денежной инфляции, проводимая крупнейшими центральными банками после Второй мировой войны , предложенная Кейнсом, была основана на идее Гезелла о простое наличных денег [3] , но использовала инфляцию денежной массы вместо комиссий для увеличения скорости обращения денег в попытке расширить экономику.
В некоторых случаях плата за простой взимается каким-то центральным органом и выплачивается в фонд. Применение этого фонда широко варьируется в зависимости от исторических и предлагаемых систем. В некоторых случаях он используется для оплаты расходов на администрирование налога. Если рассматриваемая валюта управляется правительством, плата за простой может способствовать общему налоговому доходу .
В системах взаимного кредитования все положительные счета или те, которые превышают кредитный порог, дебетуются на плату за простой, если нет торговли (покупки) после определенного периода (например, месяц или год после последней покупки). Обычно плата начисляется на административный счет и, таким образом, добавляется к общему кредитному пулу.
Исламская система закята является формой демереджа. Она применяется к неиспользованным активам на ежегодной основе по ставке, определяемой характером актива. Для наличных денег и золота, например, ставка составляет 2,5% годовых.
Химгауэр — региональная общественная валюта в части Баварии, использующая систему демереджа .
