Fence (также известный как Dutch Rudder) — это инвестиционная стратегия , которая использует опционы для ограничения диапазона возможных доходов по финансовому инструменту . [1]
Ограждение состоит из следующих элементов:
Даты истечения срока действия всех опционов обычно совпадают. Страйк колл-опциона обычно выбирается таким образом, чтобы общая сумма трех опционных премий была равна нулю.
Эта инвестиционная стратегия гарантирует, что стоимость инвестиций по истечении срока будет находиться между ценой страйка короткого колл-опциона и ценой страйка длинного пут-опциона. Таким образом, возможные прибыли и убытки (стоимость финансового инструмента за вычетом стоимости его приобретения) ограничиваются определенным диапазоном.
Однако если цена финансового инструмента упадет ниже уровня страйка проданного пут-опциона, инвестор начнет участвовать в любом дальнейшем снижении цены финансового инструмента.