Хранящееся золото обозначает золотые слитки , хранящиеся в банковских хранилищах. [1] Покупатели хранящегося золота получают прямое право собственности на физическое золото , которое хранится для них в хранилище. Это отличается от структурированных золотых продуктов, таких как биржевые фонды (ETF) на основе золота, которые отражают только цену золота, в то время как инвестор не имеет права собственности на золото.
Золото, хранящееся в хранилище, обычно имеет возможность вывода или доставки за определенную плату, т. е. инвесторы могут запросить доставку своих активов или забрать их непосредственно из хранилища.
Исторически, золото, хранящееся в хранилищах, в основном предлагалось богатыми частными банками, например, швейцарскими частными банками, в форме золотых счетов. Однако новые поставщики, включая как банки, так и небанковские организации (например, торговцы драгоценными металлами), начали предлагать частным инвесторам золото, хранящееся в хранилищах, или планы сбережений, основанные на золоте, хранящемся в хранилищах, в конце 20-го века. Например, некоторые из первых планов накопления золота были введены компанией по торговле драгоценными металлами Tanaka Kikinzoku Kogyo в 1980-х годах. [2]
В дополнение к классическим банкам и торговцам драгоценными металлами, новые онлайн-провайдеры, такие как прямые банки или небанковские организации, начали предлагать инвесторам продукты из хранимого золота. К этим провайдерам относятся Everbank в Соединенных Штатах, BullionVault в Великобритании, GoldMoney на Британских Нормандских островах и GoldRepublic в Нидерландах, среди прочих. [3] [4]
Покупатели золота, находящегося в хранилище, приобретают прямое право собственности на золото. Покупатели структурированных продуктов, которые основаны на цене золота, приобретают право требования к эмитенту продукта, но не прямое право собственности на золото. [5] Биржевые фонды (ETF) или биржевые товары (ETC) могут быть обеспечены золотом, находящимся в хранилище. [6] С юридической точки зрения положение владельца таких акций по отношению к физическому золоту сильно отличается от положения владельца прямого золота, находящегося в хранилище.
Банки слитков предлагают так называемые золотые счета. Распределенные золотые счета предоставляют инвесторам полное право собственности на хранящееся золото, в то время как нераспределенные золотые счета предоставляют инвесторам только требования к поставщику, а не прямое право собственности на золото. Обычно банки слитков не работают с объемами менее 1000 унций (около 1,7 млн долларов США) ни в одном из типов счетов, [7] что означает, что золотые счета в основном ориентированы на институциональных или очень богатых частных инвесторов. [8] [9]
В большинстве стран только слабые правила применяются к физическому золоту, а также к хранящемуся золоту, и хранящееся золото не квалифицируется как финансовый инструмент в юридическом смысле. Однако в Нидерландах профессионально хранящееся золото рассматривается как «Инвестиционный объект» и, следовательно, подпадает под регулирование Нидерландского управления по финансовым рынкам (AFM) . [10]
Помимо риска изменения рыночной цены золота как инвестиции , покупатели хранящегося золота несут риск ликвидности , который может существенно различаться в зависимости от поставщика и характеристик продукта.
Кроме того, инвесторы несут потенциальный риск того, что золотые активы будут присвоены поставщиком, хранителем или отдельным лицом, или украдены третьими лицами. Согласно Всемирному золотому совету , инвесторы должны проверить, что «поставщики услуг по хранению золота предлагают прямое, необремененное владение золотом, не сдают золото в аренду без предварительного одобрения клиентов, хранят золото у независимого и аккредитованного оператора хранилища и регулярно допускают проверки и аудит клиентских золотых активов». [11] Кроме того, золото должно быть полностью застраховано от стандартных рисков.
Существуют различные критики мошеннических или переоцененных схем инвестирования в золото или ненадлежащих тактик продаж, используемых некоторыми торговцами золотом или компаниями многоуровневого маркетинга . [12] Как и в случае с другими нерегулируемыми инвестициями, некоторые сомнительные поставщики продвигают на рынок переоцененные схемы сбережений в золоте с помощью тактики продаж с использованием запугивания и давления. [ необходима цитата ]