Инвестиционный клуб — это группа лиц, которые встречаются с целью объединения денег и инвестирования; члены обычно встречаются периодически, чтобы принимать инвестиционные решения как группа посредством процесса голосования и записи протоколов или собирать информацию и совершать инвестиционные транзакции за пределами группы. [1] В США верхний предел стоимости инвестиционного клуба составляет 25 миллионов долларов. [2] [ не пройдена проверка ] Нижнего предела нет. Инвестиционные клубы предоставляют членам возможность узнать о рынках, встречаясь и работая с людьми, имеющими схожие интересы. [3]
Хотя люди инвестируют группами уже тысячи лет, первый в мире инвестиционный клуб был предположительно создан в Техасе в 1898 году еще во времена Дикого Запада, когда мало какие инвестиции можно было считать безопасными. Инвестиционные клубы рассматривались как идеальный способ распределить риск — подальше от крупного рогатого скота. [4]
Хотя первый инвестиционный клуб, о котором идет речь, появился еще в 1800-х годах в Западной Америке, различные онлайн-сообщества, посвященные этому типу инвестирования, появились недавно и внесли свой вклад в бум персональных инвестиций в Соединенных Штатах . Одна из причин, по которой люди объединяются в инвестиционные клубы, — это желание научиться инвестировать . В Великобритании инвестиционные клубы появились в 1950-х годах, но темпы их формирования упали во время финансового кризиса 2008 года. [5]
Наблюдатели отрасли рекомендуют потенциальным членам придерживаться следующих правил: [6]
Эта форма инвестиционного клуба обычно собирается для развития интереса к инвестированию и тонкостям инвестирования у несовершеннолетних, как правило, старшеклассников. Обычно их возглавляет взрослый человек, имеющий опыт профессионального инвестирования.
Эти клубы представляют собой группы людей, которые объединяют свои деньги для покупки акций, опционов на акции, паевых инвестиционных фондов или облигаций. Многие клубы носят образовательный характер и их цели совпадают с обучением тому, как делать разумные долгосрочные инвестиции. Национальная ассоциация инвесторов — это некоммерческая организация, объединяющая множество инвестиционных клубов с этой целью. Эти клубы могут принимать решения о покупке или продаже инвестиций, как правило, на основе большинства голосов.
Цели клубов различаются, и в США Комиссия по ценным бумагам и биржам может потребовать, чтобы клуб был зарегистрирован в зависимости от намерения инвестирования. SEC различает клубы на основе нескольких законов, включая Закон о ценных бумагах 1933 года и Закон об инвестиционных компаниях 1940 года, которые касаются того, выпускает ли клуб членские проценты, которые фактически являются ценными бумагами.
Членам и должностным лицам клуба обычно не требуется иметь лицензию на ценные бумаги, если они воздерживаются от требования компенсации в обмен на финансовые консультации или требования продажи акций, паевых инвестиционных фондов или облигаций сторонних компаний. Одним из разрешенных исключений является то, что генеральному директору / президенту или финансовому директору корпорации C разрешено требовать акции или облигации в своей корпорации, если они предоставляют меморандум о частном размещении, который соответствует закону, своим новым акционерам. Еще одним дополнительным требованием является то, что неаккредитованные инвесторы должны быть директорами корпорации C в дополнение к акционерам.
Клубы такого типа чаще всего рекламируются как группа или компания по инвестициям в недвижимость , а не как клуб. Юридическое различие, согласно SEC, заключается в наличии 100 членов или менее. В то время как группа по инвестициям в недвижимость обычно имеет более 100 инвесторов. Эти клубы обычно покупают недвижимость или облигации (кредиты, выданные лицензированной третьей стороной), чтобы получить выгоду от: денежного потока, повышения стоимости активов, мгновенного капитала, налоговых льгот от вычетов или квалифицированных дивидендов , покупательной способности группы, ежемесячного или ежедневного начисления процентов, более высокой ликвидности и диверсификации риска. Сделки с недвижимостью ограничены 35 участниками, чтобы соответствовать юридическим требованиям многих штатов для проведения закрытых сделок, и могут быть юридически организованы как индивидуальное предприятие, передающее активы в трастовый фонд группы, общество с ограниченной ответственностью , товарищество с ограниченной ответственностью , полное товарищество или корпорацию C.
Эти клубы часто называют инкубаторами и они создаются для покупки предприятий, которые генерируют денежный поток и капитал. Типы инвестиций варьируются от группы людей, покупающих франшизы с низким риском, имеющие не менее двух лет значительных доходов и положительный денежный поток, такие как крупные франшизы быстрого питания, заправочные станции и отели, до предприятий с более высоким риском без истории доходов, таких как стартапы, изобретения или патентование продуктов и разработка прототипов.
Гибридные клубы представляют собой комбинацию двух или более из вышеперечисленных типов инвестиционных клубов. Обычно инвестиционные клубы недвижимости менее рискованны и обеспечивают более высокую доходность от 21% до 70%, чем инвестиционные клубы акций, паевых инвестиционных фондов или облигаций, из-за постоянной потребности в жилье и роста населения. Инвестиционные клубы бизнеса имеют примерно такой же риск по сравнению с инвестиционными клубами акций, паевых инвестиционных фондов или облигаций. Однако инвестиционные клубы бизнеса имеют несколько дополнительных преимуществ, которые включают значительно более высокую доходность и более низкие операционные расходы, измеряемые чистой прибылью в год, деленной на сумму наличных денег, необходимых для покупки бизнеса. Кроме того, вы также можете нанять себя или членов своей семьи для работы в бизнесе в качестве сотрудников.
Самостоятельно управляемый инвестиционный клуб — это тип инвестиционного клуба, в котором члены не делают финансовых взносов, а встречаются на регулярной или неформальной основе, чтобы делиться советами и рекомендациями по акциям, а затем инвестировать в свои индивидуальные портфели, а не в общий портфель клуба (как это более типично для инвестиционных клубов). [8] Фраза была придумана финансовым автором и экспертом по инвестиционным клубам Дугласом Герлахом в книге « Инвестиционные клубы для чайников» . [9]
Для того чтобы управлять инвестиционным клубом, бизнес должен вестись в некоторой степени упорядоченным образом. Уровень формальности будет варьироваться в зависимости от типа клуба. Типичный клуб будет иметь неформальные каналы общения через списки рассылки, аккаунты Twitter или доски объявлений. В дополнение к неформальным каналам общения инвестиционный клуб должен создать формальные каналы общения для ведения бизнеса. Обычно это делается с помощью ежемесячных собраний. Типичная повестка дня собрания будет включать всю обычную деятельность, которую можно ожидать от организации с выборными должностными лицами. Типичная повестка дня собрания: [ необходима цитата ]
Инвестиционные клубы обычно являются некорпоративными ассоциациями . Взносы членов конвертируются в «единицы», стоимость которых растет и падает в соответствии со стоимостью базовых инвестиций. Клубы не облагаются корпоративным налогом, и члены должны индивидуально отчитываться за свою долю прибыли и прироста капитала. [10]
Инвестиционные клубы обычно формируются как полные товарищества , но также могут быть сформированы как компании с ограниченной ответственностью , товарищества с ограниченной ответственностью , корпорации или единоличные предприятия , которые передают активы недвижимости в групповой траст (аналогичный семейному трасту). Хотя инвестиционный клуб может быть зарегистрирован , двойной налоговый режим на корпоративные распределения делает корпоративную структуру менее желательной, чем товарищество, за исключением случая, когда корпорация C выплачивает квалифицированные дивиденды после вычета допустимых расходов. Как правило, полное товарищество само по себе не создает никаких налоговых обязательств; вместо этого любые налоговые обязательства перекладываются на членов каждый год. Однако подоходные налоги, как правило, намного выше, чем налоги на квалифицированные дивиденды.
Чтобы понять, какую юридическую структуру должен выбрать инвестиционный клуб, клуб должен сначала понять свой тип клуба. Каждый из различных типов клубов будет иметь различные юридические требования, а также различные требования к отчетности. Обычно SEC требует отчетности только для инвестиционных групп с более чем 100 членами, которые переклассифицируются как инвестиционная группа, а не инвестиционный клуб. Публичные предложения, такие как инвестиционный траст недвижимости , известный как REIT, также имеют дополнительные требования к отчетности.
Программное обеспечение для бухгалтерского учета инвестиционного клуба может облегчить ведение бухгалтерских книг клуба и подготовку налоговых деклараций.
В Соединенных Штатах партнерствам инвестиционных клубов может потребоваться подавать Форму 1065 и Приложение K-1 в Налоговую службу США каждый год, а также в штаты, которые требуют подачи деклараций партнерствами. [11]
В Соединенном Королевстве инвестиционные клубы и их члены обязаны ежегодно подавать в HMRC форму 185 (новую). [12]