Индекс рентабельности ( PI ), также известный как коэффициент прибыли от инвестиций ( PIR ) и коэффициент стоимости инвестиций ( VIR ), представляет собой отношение выплаты к инвестициям предлагаемого проекта. Это полезный инструмент для ранжирования проектов, поскольку он позволяет количественно оценить величину стоимости, созданной на единицу инвестиций. При нормировании капитала метод PI подходит, поскольку метод PI указывает относительную цифру, то есть соотношение, а не абсолютную цифру.
Коэффициент рассчитывается следующим образом:
Если предположить, что рассчитанный денежный поток не включает инвестиции, сделанные в проект, индекс рентабельности, равный 1, указывает на безубыточность. Любое значение ниже единицы будет указывать на то, что текущая стоимость проекта ( PV ) меньше первоначальных инвестиций. По мере увеличения значения индекса рентабельности растет и финансовая привлекательность предлагаемого проекта.
PI аналогичен рентабельности инвестиций (ROI) , за исключением того, что чистая прибыль дисконтируется .
Мы предполагаем инвестиционную возможность со следующими характеристиками:
Год CFAT 1 18000 2 12000 3 10000 4 9000 5 6000
Рассчитайте чистую приведенную стоимость при ставке 6% и PI:
Год CFAT PV@10% PV 1 18000 0,909 16362 2 12000 0,827 9924 3 10000 0,752 7520 4 9000 0,683 6147 5 6000 0,621 3726 Общая приведенная стоимость 43679 (-) Инвестиции 40000 ЧПС 3679 PI = 43679/40000 = 1,092 > 1 ⇒ Принять проект.
<ссылки>Тп Тлади
Использование объяснено в бизнес-книге: В поисках конкурентного преимущества, Хейс, Пизано, Аптон и Уилрайт. Уайли, 2005. стр. 264
