Эдвин Уолтер Кеммерер (29 июня 1875 г. — 16 декабря 1945 г.) — американский экономист , который прославился как экономический советник иностранных правительств во многих странах ( Филиппины , Мексика , Гватемала , Колумбия , Германия , Чили , Южная Африка , Польша , Эквадор , Боливия , Китай , Перу и Турция ), продвигая планы, основанные на сильных валютах, золотом стандарте , центральных банках , независимости центральных банков и сбалансированных бюджетах. [1] Он помог разработать Федеральную резервную систему США в 1911 году, редактировал American Economic Bulletin и American Economic Review и стал президентом Американской экономической ассоциации в 1926 году. [2]
Он с отличием окончил Уэслианский университет и получил степень доктора философии в Корнеллском университете , где преподавал (1906-1912). В 28 лет был назначен финансовым консультантом Филиппинской комиссии США. В 1912 году он стал профессором Принстонского университета , где был назначен первым директором его нового Международного финансового отдела; к тому времени Кеммерер имел прочную репутацию международного «финансового доктора». [3] [1] Он был членом как Американского философского общества , так и Американской академии искусств и наук . [4] [5]
Все планы, созданные экономическими советниками, такими как Кеммерер, были направлены «на создание международной взаимосвязанной денежно-кредитной системы, основанной на стабильных национальных валютах в фиксированном соотношении стоимости с золотом и другими золотыми валютами». [6] : 201 Следовательно, планы требовали, среди прочего, независимости центрального банка, выплаты всех долгов и сбалансированных государственных бюджетов.
Р. Нётель в своем эссе о международном кредите и финансах Восточной Европы жалуется, что советы этих «денежных докторов» были «иногда противоречивыми», добавляя, что их планы были написаны не только для того, чтобы заставить должников соблюдать правила международной финансовой системы, но и для того, чтобы получить одобрение столь необходимых займов. [6] : 201
Как «денежный доктор» Кеммерер был не одинок: в Польше за ним последовал Чарльз Дьюи; в Румынии были французы Шарль Рист и Роджер Обуэн ; а в Венгрии и Германии — американцы Джеремайя Смит-младший и С. Паркер Гилберт соответственно. [6] : 201n22 [7]
После двух неудачных попыток взять под контроль «галопирующую» инфляцию, в апреле 1924 года была создана довольно удовлетворительная схема стабилизации, которая обуздала инфляцию и заложила основы для современной финансовой системы. [6] : 204 Это произошло ценой дефляции и растущей политической нестабильности, усугубленной истечением в 1925 году срока действия Верхнесилезской конвенции, обязывавшей немцев закупать 6 миллионов тонн польского угля, что составляло четверть польского экспорта. [8] : 43–44
Политическая и все более экономическая нестабильность закончилась с государственным переворотом , который привел к власти в мае 1926 года генерала Юзефа Пилсудского , популярного военного героя. Его все более правая политика импонировала американским дипломатам и банкирам, [9] : 94–96 и США в то время пытались «восстановить разоренную войной экономику Европы и тем самым защитить важнейшие сельскохозяйственные и промышленные рынки, остановить распространение большевизма и ослабить опасность возобновления войны и революции». [9] : 87
В то же время, когда Польша искала помощи в финансовой стабилизации и новых займах, нерешенный вопрос о польском коридоре, который Версаль предоставил ей к огорчению Германии, добавил сложности в вопрос о гражданстве будущих экономических советников, поскольку британцы поддерживали немцев и хотели поставить Польшу под контроль своего непопулярного Финансового комитета Лиги Наций. Поэтому поляки, проконсультировавшись с Бенджамином Стронгом, президентом Федерального резервного банка Нью-Йорка, пригласили Кеммерера «составить всеобъемлющий план экономической реформы и стабилизации». [9] : 99–100
В отличие от Чарльза Дьюи, который стал его преемником на посту экономического советника польского правительства, Кеммерер пробыл в Польше всего несколько месяцев, чтобы написать свой отчет, тогда как Дьюи оставался там более двух лет. The New York Times описывает роль Кеммерера как роль врача, который посещает пациента «только для того, чтобы поставить диагноз и выписать лекарство, а затем быстро уходит, оставляя пациента принимать свои собственные дозы или зависеть от иностранной медсестры». [7]
Кеммерер составил чрезвычайно подробный отчет о состоянии польской экономики, принимая во внимание ее сельское хозяйство, промышленность и инфраструктуру связи; его отчет включал подробные карты отделений Польского центрального банка по всей стране, а также сложную схему его организационной структуры. Он даже зашел так далеко, что высказался о безопасности Польши: «Пока международные проблемы Польши остаются такими, какие они есть… сильная армия, конечно, должна быть сохранена». [9] : 101 [10]
Но его рекомендации, по-видимому, не учитывали особые обстоятельства польской социально-экономической среды, которые его отчет помог бы продемонстрировать. Механизм «автоматической бюджетной стабильности, сдержанности и контроля», ранее внедренный в Колумбии, Чили и Эквадоре, был таким же, как тот, который должен был быть реализован в Польше, стране, которая даже при Пилсудском у руля славилась своей политической нестабильностью. [8] : 46–51 [11] : 158
В конечном итоге все свелось к престижу, который приносил советник, и к церемонии кажущегося осуществления его плана страной, пригласившей его, как признал сам Кеммерер: «Страна, которая назначает американских финансовых советников и следует их советам по реорганизации своих финансов в соответствии с тем, что американские инвесторы считают наиболее успешными современными методами, увеличивает свои шансы на привлекательность для американского инвестора и получение от него капитала на выгодных условиях». [11] : 250
Хотя Кеммерер предложил полякам взять только 15 миллионов долларов для стабилизации национальной валюты, они договорились о частном займе с американскими банками BA Tompkins и Bankers Trust на 61 миллион долларов, из которых 15 миллионов долларов предназначались на развитие, оставив 45 миллионов долларов на стабилизацию злотого, что почти в четыре раза больше, чем рекомендовал Кеммерер. [6] : 205–206 [9] : 101
Хотя этот заем должен был привести к дальнейшим займам, которые укрепили бы финансовую систему Польши и способствовали ее экономическому развитию, в середине 1928 года иностранное кредитование с Уолл-стрит иссякло, поскольку ФРС подняла процентные ставки и начался внутренний спекулятивный бум. Кеммерер и попытки США стабилизировать польскую экономику потерпели неудачу, поскольку страна все больше погружалась в политическую нестабильность. [8] : 51–54 [9] : 104–105