Кубок Либертадорес 1991 года выиграла команда «Коло-Коло» из Чили , обыгравшая «Олимпию» из Парагвая со счетом 3–0 в финале. Чемпионат стал первым для чилийской клубной команды в международном турнире. В нем приняли участие двадцать один клуб из всех стран Южной Америки, входящих в Конфедерацию южноамериканского футбола (КОНМЕБОЛ) .
Чемпионы и финалисты каждой футбольной ассоциации были сгруппированы в одну группу вместе с командами-участницами другой футбольной ассоциации. Три клуба из Парагвая соревновались, поскольку «Олимпия» была чемпионом Кубка Либертадорес 1990 года . Они вышли на турнир во втором раунде.
Первый матч состоялся 29 мая 1991 года в Асунсьоне , Парагвай, на стадионе «Дефенсорес дель Чако» . Ответный финальный матч состоялся 5 июня 1991 года в Сантьяго, Чили, на стадионе «Монументаль Давид Арельяно» .
«Коло-Коло» выиграл со счетом 3:0 по сумме двух матчей.