stringtranslate.com

Мистер Маркет

Мистер Рынок — аллегория , созданная инвестором Бенджамином Грэмом .

«Мистер Рынок» — это аллегория , созданная инвестором Бенджамином Грэмом, чтобы описать, по его мнению, иррациональные или противоречивые черты фондового рынка и риски следования групповому мышлению . [1] [2] [3] Впервые о мистере Маркете было упомянуто в его книге «Разумный инвестор» в 1949 году . [4] [5] [1]

Аллегория

Характер

Бенджамин Грэм описывает мистера Рынка как непостоянного инвестора, который изо дня в день руководствуется главным образом своими эмоциями. [6] [2] [3]

Грэм просит читателя представить, что они являются одним из двух владельцев бизнеса вместе с партнером по имени Мистер Маркет. [7] [8] [2] Партнер часто предлагает продать свою долю в бизнесе или купить долю читателя. [9] [10] [6] Этого партнера сегодня назвали бы маниакально-депрессивным , его оценка стоимости бизнеса варьируется от очень пессимистической до крайне оптимистичной. [2] [3] [11] Читатель всегда волен отклонить предложение партнера, поскольку вскоре он вернется с совершенно другим предложением. [12] [13] [14]

Черты

Мистера Рынка часто идентифицируют как человека, обладающего поведенческими маниакально-депрессивными характеристиками, [2] [3] [11] он:

  1. Эмоционален, эйфоричен, угрюм.
  2. Часто иррационально
  3. Предлагает, чтобы транзакции совершались исключительно по вашему выбору
  4. Он существует для того, чтобы служить вам, а не направлять вас.
  5. В краткосрочной перспективе это машина для голосования, в долгосрочной перспективе — машина для взвешивания.
  6. Предложим вам возможность купить дешево и продать дорого.
  7. Часто бывает эффективным… но не всегда.

Такое поведение мистера Рынка позволяет инвестору подождать, пока мистер Рынок не будет в «пессимистическом настроении» и не предложит низкую цену продажи. [15] [16] [17] Инвестор имеет возможность купить по этой низкой цене. [1] [5] [16] Таким образом, терпение является важной добродетелью при общении с мистером Рынком. [1] [5] [16]

Влияние

Уоррен Баффет часто призывал инвесторов прислушаться к урокам г-на Рынка. [18]

С момента своего появления в книге Грэма «Разумный инвестор» в 1949 году он неоднократно цитировался для объяснения того, что фондовый рынок имеет тенденцию колебаться. [19] [2] [20] Из примера становится ясно, что единственной причиной изменения цены являются эмоции господина Рынка. [21] [22] [6] Рациональный человек будет продавать, если цена высока, и покупать, если цена низкая. [23] [24] [25] Он не стал бы продавать, потому что цена упала, или покупать, потому что цена выросла. [26] [27] [28] Вместо этого Грэм считает, что важно сосредоточиться на том, является ли оценка акций компании разумной после расчета ее стоимости с помощью фундаментального анализа . [4] [29] [30] Уоррен Баффет часто цитировал книгу Грэма 1949 года « Разумный инвестор» . [18] [5] [31] В восьмой главе рассказывается о мистере Рынке, и Уоррен Баффет считает, что это лучшая часть книги. [5] [32] Баффет назвал ее «безусловно лучшей книгой по инвестированию, когда-либо написанной». [32] [33]

Элейн Уайетт написала в своей книге Financial Times - The Money Companion , вышедшей в 1994 году : «Прежде чем вы начнете свой путь к мельчайшим вопросам инвестирования, вам следует познакомиться с мистером Рынком. Мистер Рынок – это творение Бенджамина Грэма, который в 1949 году написал Книга под названием «Разумный инвестор» Влияние Грэма достигло всех уголков финансового мира». [34] Джанет Лоу в своей книге 1997 года « Стоимостное инвестирование стало проще» заметила : « Джеймс Грант настолько предан Грэму, что назвал свою книгу « Заботясь о мистере Рынке» в честь притчи, которую Грэм часто использовал». [10] В своей работе 1999 года «Портфель Уоррена Баффета » автор Роберт Г. Хагстром прокомментировал: «Известная история мистера Рынка — блестящий урок о том, как и почему цены на акции периодически отклоняются от рациональности». [35] Хагстром заметил, что притча о мистере Рынке «является уроком, хорошо усвоенным Баффетом, который он, в свою очередь, призывает всех остальных усвоить». [18] Хагстром отметил: «Легко понять, почему Уоррен Баффет несколько раз делился историей мистера Рынка с акционерами Berkshire Hathaway». [18]

В своей книге 2001 года « Выбирайте акции, как Уоррен Баффет» Дж. К. Лассером автор Уоррен Боросон назвал концепцию Бенджамина Грэма «Мистер Рынок» «знаменитой метафорой, которую он изобрел». [36] Марк Хирши в 2003 году в своей работе « Оценка технологических акций» прокомментировал : «В своей классической книге « Разумный инвестор » Бенджамин Грэм... описывает отношения между умным долгосрочным инвестором и колебаниями рынка, используя теперь уже знаменитого «Мистера рынка». метафора». [37]

В своей книге «Герои и злодеи финансов» 2015 года автор Адам Болдуин написал: «Известно, что Грэм использовал аналогию с «мистером Рынок», чтобы изобразить свою стратегию стоимостного инвестирования». [38] В своей работе об активности акционеров в 2016 году «Уважаемый председатель » автор Джефф Грэмм заметил: « Разумный инвестор наиболее известен благодаря притче о мистере Рынке и концепции «запаса безопасности»». [7]

Смотрите также

Рекомендации

  1. ^ abcd Гринблатт, Джоэл (2010), Маленькая книга, которая побеждает рынок , Wiley, стр. 32–34, ISBN 978-0470624159Так выразился один из величайших писателей и мыслителей фондового рынка Бенджамин Грэм . Представьте, что вы являетесь совладельцем бизнеса с сумасшедшим парнем по имени Мистер Маркет. Мистер Рынок подвержен резким перепадам настроения.
  2. ^ abcdef Сантос, Леандро да Роча; Монтесано, Роберто Маркос да Силва (август 2011 г.), «Акции стоимости и роста в Бразилии: риски и доходность для одно- и двумерных портфелей в различных экономических условиях», Revista Contabilidade & Finanças , 22 (56): 189–202, CiteSeerX 10.1.1.1030.3203 , номер документа : 10.1590/S1519-70772011000200005, ISSN  1519-7077 
  3. ^ abcd Бириг, Роберт Ф. (апрель 2000 г.), Эволюция идеи «стоимостного инвестирования»: от Бенджамина Грэма до Уоррена Баффета (PDF) , Университет Дьюка , получено 23 августа 2019 г.
  4. ^ Аб Грэм, Бенджамин (1949). «Глава 8». Разумный инвестор . ХарперКоллинз. ISBN 0-06-055566-1.
  5. ^ abcde Hagstrom, Роберт Г. (2005), «Представляем мистера Рынка», The Warren Buffett Way , Wiley, ISBN 978-0471743675
  6. ^ abc «Мистер Рынок», История стоимостного инвестирования: История стоимостного инвестирования , Колумбийская школа бизнеса , 2019 г. , получено 23 августа 2019 г. , Мистер Рынок — вам следует рассматривать рыночные цены так, как будто вы ведете бизнес с маниакально-депрессивным партнером. Ваш партнер неоднократно предлагает продать или купить акции по ценам, тесно связанным с его психическим состоянием в каждый момент времени: от крайне пессимистичных до крайне оптимистичных. {{citation}}: Неизвестный параметр |agency=игнорируется ( справка )
  7. ^ Аб Грамм, Джефф (2016), «1: Бенджамин Грэм против Северного принципа», Дорогой председатель: битвы в совете директоров и рост активности акционеров , HarperCollins, ISBN 978-0062369833
  8. ^ Лоу, Джанет (2007), «Знакомьтесь, мистер Рынок», Уоррен Баффет говорит: остроумие и мудрость величайшего инвестора в мире , Уайли, стр. 126, ISBN 978-0470152621
  9. ^ Петерсон, Ричард Л. (2016), «Долгосрочные модели», Торговля на основе настроений: сила разума над рынками , Wiley, стр. 151–153, ISBN 978-1119122760
  10. ^ Аб Лоу, Джанет (1997), Стоимостное инвестирование стало проще: классическая инвестиционная стратегия Бенджамина Грэма, объясненная для всех , McGraw Hill Professional, стр. 2–4, 113–115, ISBN 978-0070388642
  11. ^ ab Ruble, Дэниел Блейк (2004), Здравый смысл с необычными результатами: применение принципов стоимостного инвестирования Грэма-Баффета, Университет Теннесси, Ноксвилл , получено 23 августа 2019 г.
  12. ^ «Мистер Рынок», Курс 504: Великие инвесторы: Бенджамин Грэм , Morningstar, Inc. , 2015 , получено 23 августа 2019 г. {{citation}}: Неизвестный параметр |agency=игнорируется ( справка )
  13. ^ Уолш, Джастин (2008), Кейнс и рынок: как величайший экономист мира опроверг общепринятые взгляды и заработал состояние на фондовом рынке , Wiley, стр. 76–78, ISBN 978-0470284964
  14. ^ Таер, Марк (2006), «Знакомьтесь, мистер Рынок», Выигрышные инвестиционные привычки Уоррена Баффета и Джорджа Сороса , St. Martin's Press, ISBN 978-0749445034
  15. ^ Хирши, Марк (2001), Инвестиции: теория и приложения , Harcourt College Publishers, стр. 438, ISBN 978-0030268878
  16. ^ abc Баффет, Мэри; Кларк, Дэвид (2002), Новая Баффетология: проверенные методы успешного инвестирования в меняющиеся рынки, которые сделали Уоррена Баффетта самым известным инвестором в мире , Simon & Schuster, ISBN 978-0684871745
  17. ^ Хант, Эндрю (2015), «Принцип 3: Мистер Рынок», Лучшее стоимостное инвестирование: улучшите свои результаты в качестве стоимостного инвестора , Harriman House, ISBN 978-0857194749
  18. ^ abcd Hagstrom, Роберт Г. (1999), Портфолио Уоррена Баффета , Wiley, стр. 143–145, ISBN 978-0471392644
  19. ^ Миллер, Джереми К. (2016), «Мистер Рынок», Основные правила Уоррена Баффета: слова мудрости из партнерских писем величайшего инвестора в мире , HarperCollins Publishers, ISBN 978-0062415561
  20. ^ Глассман, Джеймс К. (2002), Секретный кодекс лучшего инвестора: как быть долгосрочным победителем в краткосрочном мире, Crown Business, стр. 58-60, ISBN 978-0812991086
  21. ^ Килпатрик, Эндрю (сентябрь 1992 г.), Уоррен Баффет: Хороший парень с Уолл-стрит, Даттон, стр. 260-262, ISBN 978-1556113345
  22. ^ Каннингем, Лоуренс А. (2001), Как думать, как Бенджамин Грэм, и инвестировать, как Уоррен Баффет, McGraw-Hill, стр. 3-5, ISBN 978-0071369923
  23. ^ Прентис, Эрик Л. (2004), Проницательный инвестор , Prentis Business, стр. 329–331, ISBN 978-0975966006
  24. ^ Уэстбрук, Дэвид А. (2015), «Эффективность нельзя предполагать», Выход из кризиса: переосмысление наших финансовых рынков , Routledge, ISBN 978-1594517273
  25. ^ Каннингем, Лоуренс А. (2004), Что такое стоимостное инвестирование? , McGraw Hill Professional, стр. 57–59, ISBN. 978-0071429559
  26. ^ Мартин, Фредерик К. (2011), Бенджамин Грэм и сила акций роста: стратегии потерянного роста акций от отца стоимостного инвестирования , McGraw Hill Professional, стр. 255–257, ISBN 978-0071753890
  27. ^ Пенман, Стивен (2010), Учет стоимости , Columbia University Press , стр. 15–17, ISBN 978-0231151184
  28. ^ Арффа, Роберт С., изд. (2001), «Стоимостное инвестирование» , Экспертное финансовое планирование: инвестиционные стратегии от лидеров отрасли , Wiley, ISBN 978-0-471-39366-5
  29. ↑ Герштейн, Марк (3 февраля 2010 г.). «Мистер Рынок хорошо выбирает акции». Форбс . Проверено 23 августа 2019 г.
  30. ^ «Мистер Маркет и вы» . Rediff.com . 8 марта 2004 года . Проверено 23 августа 2019 г.
  31. ^ Баффет, Уоррен (29 февраля 1988 г.), Письмо председателя - 1987 г., Berkshire Hathaway , получено 23 августа 2019 г.
  32. ^ Аб Баффет, Уоррен (25 февраля 1985 г.), Письмо председателя - 1984 г., Berkshire Hathaway , получено 23 августа 2019 г.
  33. ^ Гринвальд, Брюс CN; Кан, Джадд; Сонкин, Пол Д.; ван Биема, Майкл (2004), «Уоррен Баффет», Стоимостное инвестирование: от Грэма до Баффета и далее , Wiley, стр. 190–193, ISBN 978-0471463399Я считаю, что это лучшая книга по инвестированию из когда-либо написанных — «Разумный инвестор» Бена Грэма .
  34. ^ Вятт, Элейн (1994), Financial Times - The Money Companion: Как управлять , Penguin, стр. 96–98, ISBN 978-0140243826
  35. ^ Хагстром, Роберт Г. (1999-04-02), Портфель Уоррена Баффета: освоение силы фокус-инвестиционной стратегии, Wiley, стр. 142-144, ISBN 978-0471247661
  36. ^ Боросон, Уоррен (2001), «Влияние Бенджамина Грэма: мистер Рынок», Дж. К. Лассер выбирает акции, такие как Уоррен Баффет , Wiley, стр. 25-27, ISBN 978-0471397748
  37. ^ Хирши, Марк (2003), Оценка акций технологических компаний: психология инвесторов и экономический анализ , Academic Press, стр. 122–124, ISBN 978-0123497048
  38. ^ Болдуин, Адам (2015), Герои и злодеи финансов: 50 самых ярких персонажей в истории финансов , Wiley, стр. 114–116, ISBN 978-1119038993

дальнейшее чтение

Внешние ссылки