Конвертируемость – это качество, позволяющее конвертировать деньги или другие финансовые инструменты в другие ликвидные средства сбережения . Конвертируемость является важным фактором в международной торговле , где необходимо обменивать инструменты, оцениваемые в разных валютах . [1]
Свободно конвертируемые валюты имеют непосредственную ценность на различных международных рынках и имеют мало ограничений на способы и суммы, которые можно обменять на другую валюту. Свободная конвертируемость является основной особенностью твердой валюты . [ нужна цитата ]
Некоторые страны принимают законы, ограничивающие законные обменные курсы своих валют или требующие разрешения на обмен более определенной суммы. Некоторые валюты, такие как северокорейская вона , приднестровский рубль и кубинское национальное песо , официально неконвертируемы и могут быть обменены только на черном рынке . Если установлен официальный обменный курс, его стоимость на черном рынке зачастую ниже. [2]
Контроль за конвертируемостью может быть введен как часть общей денежно-кредитной политики . Например, ограничения на аргентинское песо были введены во время экономического кризиса 1990-х годов и отменены в 2002 году во время последующего кризиса. [3]
Конвертируемость впервые стала важным вопросом в то время, когда банкноты начали заменять товарные деньги в денежной массе . Согласно золотым и серебряным стандартам , банкноты можно было обменять на монеты по номинальной стоимости, хотя часто обанкротившиеся банки и правительства чрезмерно расширяли свои резервы.
Исторически сложилось так, что банкноты следовали общей или очень похожей схеме в западных странах. Первоначально децентрализованная и выпущенная различными независимыми банками, она постепенно была передана под контроль государства и стала монопольной привилегией центральных банков. При этом принцип, согласно которому банкноты были всего лишь заменой реальных товарных денег (золота и серебра), постепенно был отброшен.
В соответствии с золотовалютным стандартом , например, Бреттон-Вудскими учреждениями , эмиссионные банки были обязаны погашать свою валюту в золотых слитках или в долларах США, которые, в свою очередь, подлежали погашению в золотых слитках по официальному курсу 35 долларов за тройскую унцию . Из-за ограниченного роста предложения золотых резервов во время сильной инфляции долларового предложения Соединенные Штаты в конечном итоге отказались от золотовалютного стандарта и, следовательно, от конвертируемости слитков в 1974 году.
В соответствии с современными международными валютными режимами валюты выпускаются по распоряжению эмитента (правительства или центрального банка) и не имеют никаких гарантий конвертируемости в материальный актив.