Панда -облигация — это облигация, деноминированная в китайских юанях , от некитайского эмитента, продаваемая в Китайской Народной Республике . [1] Первые две панда-облигации были выпущены в октябре 2005 года в один и тот же день Международной финансовой корпорацией и Азиатским банком развития . Их условия были 1,13 млрд юаней 10-летних облигаций с доходностью 3,4% и 1 млрд юаней 10-летних облигаций с доходностью 3,34%. [2] [3] Китайское правительство вело переговоры в течение нескольких лет о деталях реализации, прежде чем разрешить продажу таких облигаций; они были обеспокоены возможными последствиями для своей валютной привязки . В конце концов, было решено, что средства, полученные от продажи панда-облигаций, должны будут оставаться в Китае; эмитентам не будет разрешено репатриировать такие средства. [2] В отличие от облигаций димсам , панда-облигации выпускаются на внутреннем рынке за внутренние юани.
В мае 2010 года правила были либерализованы, и было разрешено большему числу эмитентов, а ограничение на перевод выручки за границу было снято. [4]
В июне 2016 года Банк Китая подписал Меморандум о взаимопонимании по выпуску панда-облигаций с Министерством финансов Польши, что сделало Польшу первым европейским суверенным правительством, выпустившим такие облигации. [5]
В марте 2018 года Филиппины выпустили свои первые облигации, деноминированные в юанях, или панда-облигации. Филиппины стали первым членом Ассоциации государств Юго-Восточной Азии, выпустившим панда-облигации. [6] Казначейское бюро Филиппин заявило, что регулирующие разрешения — это единственное, что осталось для выпуска трехлетних и пятилетних панда-облигаций — долговых обязательств, деноминированных в юанях, проданных в Китае иностранным эмитентом. [7]