Паника 1847 года была крупным британским торговым и банковским кризисом, возможно, вызванным объявлением в начале марта 1847 года о правительственном заимствовании для оплаты помощи в борьбе с Великим голодом в Ирландии. [1] [2] Она также связана с окончанием бума железнодорожной промышленности 1840-х годов и крахом многих небанковских кредиторов. [3] [4] Кризис состоял из двух фаз: одна в апреле 1847 года и одна в октябре 1847 года, которая была более серьезной и известна как «Неделя террора». [5] [6]
В попытке стабилизировать британскую экономику министерство Роберта Пиля приняло Закон о банковской хартии 1844 года . [7] Этот Закон установил максимальное количество банкнот Банка Англии , которые могли находиться в обращении в любой момент времени, и гарантировал, что определенные резервные фонды золота и серебра будут храниться в резерве для поддержки денег в обращении. [8] Кроме того, Закон требовал, чтобы предложение денег в обращении могло быть увеличено только тогда, когда золотые или серебряные резервы были пропорционально увеличены после фидуциарной надбавки. Поэтому Банк Англии и британская валюта подвергались риску утечки золота из страны или его изъятия изнутри, что уменьшало обеспечение ее банкнот. В 1847 году произошел сильный отток, и Закон был «приостановлен», когда Банк Англии получил письмо от правительства, возмещающее Банку нарушение Закона. [9] Кризис на денежном рынке закончился почти немедленно, без какого-либо нарушения Закона. [10]
Паника 1847 года привела к краху огромного количества торговых домов и фирм, что было задокументировано в то время Дэвидом Мориером Эвансом , корреспондентом The Times . [11]
С примерно 15 млн фунтов стерлингов в начале 1847 года слитковый резерв Банка Англии иссяк, особенно резко упав после объявления ирландского займа 1 марта 1847 года до минимума около 9 млн фунтов стерлингов 17 апреля 1847 года. [12] Резерв банкнот Банка, которые он мог законно пускать в оборот, также достиг низкого уровня. 17 апреля 1847 года было объявлено, что расходы на помощь голодающим будут переведены на местные налоги в Ирландии, и слитковый резерв и резерв банкнот начали расти. [13] Однако отток капитала для инвестиций в Америку и оплаты импорта продовольствия в Соединенное Королевство превзошел восстановление, и обе меры достигли новых низких уровней к октябрю 1847 года. [14] Восстановление началось только тогда, когда правительство «приостановило» действие Закона о банковской хартии 1844 года письмом премьер-министра и канцлера казначейства управляющему Банка от 25 октября 1847 года . [15]
Сторонники золотого стандарта и монетаристской теории стремились минимизировать влияние кризиса 1847 года и связать его с денежной массой. В частности, Невилл Уорд-Перкинс описал кризис как искусственный и преувеличенный теми, кто имел прямой интерес. [16] [17] Следующее объяснение испанского экономиста Хесуса Уэрты де Сото из австрийской школы основано на австрийской теории делового цикла:
С 1840 года кредитная экспансия возобновилась в Соединенном Королевстве и распространилась по всей Франции и Соединенным Штатам. Были построены тысячи миль железнодорожных путей, и фондовый рынок вступил в период неуклонного роста, который в основном благоприятствовал акциям железнодорожных компаний. Так началось спекулятивное движение, которое продолжалось до 1846 года, когда в Великобритании разразился экономический кризис. Интересно отметить, что 19 июля 1844 года под эгидой Пиля Англия приняла Закон о банковской хартии, который представлял собой триумф денежной школы Рикардо и запрещал выпуск векселей, не полностью обеспеченных золотом. Тем не менее, это положение не было установлено в отношении депозитов и кредитов, объем которых увеличился в пять раз всего за два года, что объясняет распространение спекуляций и серьезность кризиса, разразившегося в 1846 году. [18]
Другие объяснения сосредоточены на теории финансовых кризисов банковской школы и связывают кризис с управлением процентными ставками Банка Англии, особенно в ситуации опасений на денежных рынках по поводу привлечения ирландского займа. [19]
Дэвид Морье-Эванс составил список более 450 фирм, которые обанкротились в период с августа 1847 года по декабрь 1848 года. [20] [21]
Разочарованный тем, что планы займа для облегчения ирландского голода провалились, Генри Грей, 3-й граф Грей разработал свои планы альтернативной валютной системы к модели центрального банка Банка Англии. Она стала известна как валютный совет , и Грей создал первый в сотрудничестве с Джеймсом Уилсоном и маврикийским колониальным правительством на Маврикии . [22] [23]
{{cite book}}: CS1 maint: несколько имен: список авторов ( ссылка ){{cite book}}: CS1 maint: отсутствует местоположение издателя ( ссылка ){{cite book}}: CS1 maint: несколько имен: список авторов ( ссылка ) CS1 maint: числовые имена: список авторов ( ссылка ){{cite book}}: CS1 maint: отсутствует местоположение издателя ( ссылка )