stringtranslate.com

Питер Линч

Питер Линч (родился 19 января 1944 г.) [1] — американский инвестор , управляющий паевым инвестиционным фондом , автор и филантроп . Будучи управляющим Magellan Fund [2] в Fidelity Investments в период с 1977 по 1990 г., Линч в среднем получал 29,2% годового дохода [3] , что постоянно превышало индекс фондового рынка S&P 500 более чем в два раза , что делало его самым эффективным паевым инвестиционным фондом в мире. [4] [5] За 13 лет его пребывания на этом посту активы под его управлением выросли с 18 миллионов долларов США до 14 миллиардов долларов США. [6]

Сторонник стоимостного инвестирования , Линч написал и был соавтором ряда книг и статей по инвестиционным стратегиям, включая «One Up on Wall Street» , опубликованную Simon & Schuster в 1989 году, которая была продана более чем в миллионе экземпляров. [7] Он придумал ряд известных мантр современного индивидуального инвестирования, таких как « инвестируйте в то, что вы знаете » и « десятикратник ». [8] Финансовые СМИ описывают Линча как «легенду» за его достижения. [6] [9]

Ранняя жизнь и образование

Питер Линч родился 19 января 1944 года в Ньютоне, штат Массачусетс . [1] В 1951 году, когда Линчу было семь лет, у его отца диагностировали рак мозга. [10] Он умер три года спустя, и матери Линча пришлось работать, чтобы содержать семью. Линч сообщает, что с раннего подросткового возраста он работал кэдди, чтобы помогать семье. [11] Во время обучения на втором курсе Бостонского колледжа Линч использовал свои сбережения, чтобы купить 100 акций Flying Tiger Airlines по 7 долларов за акцию. [12] Позже акции выросли до 80 долларов за акцию, прибыль от которых помогла оплатить его образование. [13]

В 1965 году Линч окончил Бостонский колледж (BC), где изучал историю, психологию и философию. Позже он получил степень магистра делового администрирования в Уортонской школе бизнеса Пенсильванского университета в 1968 году. [14]

Инвестиционная карьера

Верность

В 1966 году Линч был нанят в качестве стажера в Fidelity Investments отчасти потому, что он был кэдди у президента Fidelity , Д. Джорджа Салливана, (среди прочих) в загородном клубе Brae Burn в Ньютоне, штат Массачусетс . [15] [16] Первоначально он занимался бумажной, химической и издательской промышленностью, а когда вернулся после двухлетней службы в армии, был нанят на постоянную работу в 1969 году. На этот раз Линчу было поручено следить за текстильной, металлургической, горнодобывающей и химической промышленностью, в конечном итоге он стал директором по исследованиям Fidelity с 1974 по 1977 год. [17] [18]

Фонд Fidelity Magellan

В 1977 году Линч был назначен главой тогда еще малоизвестного Magellan Fund , активы которого составляли 18 миллионов долларов. К тому времени, как Линч ушел с поста управляющего фондом в 1990 году, активы фонда выросли до более чем 14 миллиардов долларов с более чем 1000 отдельными позициями акций. [19] С 1977 по 1990 год фонд Magellan в среднем имел годовую доходность 29,2%, а по состоянию на 2003 год имел лучшую 20-летнюю доходность среди всех взаимных фондов, по состоянию на 2017 год. [4] [20]

Приняв управление, когда Magellan был небольшим фондом, Линч не имел ограничений, налагаемых Fidelity на типы акций, которые он мог покупать, и был ограничен только законами или правилами. [21] Он сосредоточился на отдельных компаниях, которые, по его мнению, были хорошими инвестициями, а не на какой-либо всеобъемлющей стратегии, начав с крупных американских компаний и постепенно смещая свое внимание на более мелкие и международные акции. [21] Линч добился успеха в широком спектре акций из разных отраслей. Согласно Beating the Street, его самыми прибыльными выборами во время управления фондом Magellan были Fannie Mae (500 миллионов долларов), Ford (199 миллионов долларов), Philip Morris (111 миллионов долларов), MCI (92 миллиона долларов), Volvo (79 миллионов долларов), General Electric (76 миллионов долларов), General Public Utilities (69 миллионов долларов), Student Loan Marketing (65 миллионов долларов), Kemper (63 миллиона долларов) и Lowe's (54 миллиона долларов). [22]

Философия инвестирования

Линч написал (в соавторстве с Джоном Ротшильдом ) три текста по инвестированию: «One Up on Wall Street» ( ISBN  0671661035 ), [23] «Beating the Street» ( ISBN 0671759159 ), [24] и «Learn to Earn» . Последняя книга была написана для начинающих инвесторов всех возрастов, в основном подростков. По сути, «One Up» служила теорией, а « Beating the Street» — практикой. «One Up» излагает инвестиционную методику Линча, включая главы, посвященные классификации акций, двухминутному упражнению, известным числам и составлению портфеля. Большая часть « Beating the Street» состоит из обширного обсуждения акций по выбору Линча из журнала Barron's Magazine за 1992 год , по сути, иллюстрируя ранее обсуждавшиеся концепции. Таким образом, обе книги представляют собой учебный материал для инвесторов с любым уровнем знаний или способностей.  

Линч также написал серию инвестиционных статей для журнала Worth , в которых подробно рассматриваются многие концепции и компании, упомянутые в книгах.

Я обнаружил, что когда рынок идет вниз, и вы разумно покупаете фонды, в какой-то момент в будущем вы будете счастливы. Вы не достигнете этого, читая «Сейчас самое время покупать».

—  Линч о движениях рынка

Линч придумал некоторые из самых известных мантр современных индивидуальных инвестиционных стратегий.

Его самый известный инвестиционный принцип — «инвестируйте в то, что вы знаете», популяризирующий экономическую концепцию « локальных знаний ». [25] Поскольку большинство людей склонны становиться экспертами в определенных областях, применение этого базового принципа «инвестируйте в то, что вы знаете» помогает индивидуальным инвесторам находить хорошие недооцененные акции. Линч использует этот принцип в качестве отправной точки для инвесторов. Он также часто говорил, что индивидуальный инвестор потенциально более способен зарабатывать деньги на акциях, чем управляющий фондом, потому что он способен замечать хорошие инвестиции в своей повседневной жизни до Уолл-стрит. В своих двух классических инвестиционных учебниках он описывал многие из инвестиций, которые он нашел, когда не был в своем офисе. Например, в One Up Линч объясняет, как он инвестировал в Dunkin' Donuts не после того, как прочитал о компании в The Wall Street Journal , а после того, как был впечатлен их кофе как клиент. Предполагая, что другие будут так же впечатлены, и отмечая, что отделения компании в Бостоне всегда были заняты, он затем изучил финансовое положение компании и решил инвестировать в Dunkin' Donuts, которые оказались одними из самых эффективных акций, которые он когда-либо покупал. Линч считает, что индивидуальный инвестор способен делать похожие умные инвестиционные решения, замечая особые возможности, такие как Dunkin' Donuts, или обращая внимание на бизнес-тенденции в своей карьере и хобби. Используя примеры из Magellan Fund, его книги описывают, как новичок должен читать и интерпретировать документы компании для получения информации об оценке акций, доходах, движении денежных средств и других данных. [26]

Линч заявил в книге «One Up on Wall Street» , что его бакалавриат по философии и логике был важнее для его карьеры, чем математика или финансы, которые он изучал для получения степени MBA. [27] В Уортоне он пришел к убеждению, что две преобладающие в академической среде теории инвестирования, гипотеза случайных блужданий и гипотеза эффективного рынка , были противоречивыми. Концепции, которым учили профессора в школе, регулярно опровергались профессионалами во время его стажировки в Fidelity. Таким образом, он стал больше полагаться на практиков, чем на теоретиков: «Мне казалось, что то, что должно было помочь вам добиться успеха в инвестиционном бизнесе, могло только помочь вам потерпеть неудачу... Количественный анализ научил меня, что то, что я видел в Fidelity, на самом деле не могло происходить». [28]

Линч также выступил против рыночного тайминга , заявив: «Инвесторы, готовившиеся к коррекциям или пытавшиеся предвидеть коррекции, потеряли гораздо больше денег , чем сами коррекции». [29]

Линч популяризировал стратегию инвестирования в акции «GARP» (Growth At A Reasonable Price), [30] , которая представляет собой гибридный подход к выбору акций, который уравновешивает потенциал инвестирования в рост для увеличения цены акций с дисциплиной инвестирования в стоимость , чтобы избежать покупки переоцененных акций. Многие известные фонды теперь следуют модели GARP, начиная от фондов акций, таких как Fidelity Investments Fidelity Contrafund (FCNTX) и Lemma Senbet Fund , [31] до индексных фондов, таких как Russell Indexes iShares Russell 1000 Growth Index. [32]

Он также придумал фразу «десятикратный игрок» в финансовом контексте. [33] Это относится к инвестициям, которые стоят в десять раз больше первоначальной цены покупки, и пришло из бейсбола , где количество «мешков» или «баз», на которые может добежать отбивающий, является мерой успешности удара этого бегуна. Бейсболист, который выбивает хоум-ран, проходит все четыре базы, и поэтому такой удар иногда называют четырехкратным игроком . Аналогично, двойной удар в бейсболе иногда называют двухкратным игроком. Как писал Линч в книге «Один на Уолл-стрит» , «В моем бизнесе четырехкратный игрок хорош, но десятикратный игрок является финансовым эквивалентом двух хоум-ранов и дабла». [34] В книге «Beating the Street » Линч разъяснял с помощью многократных инвесторов: «По большей части группы NAIC (National Association of Investors Corp) покупают акции хорошо управляемых растущих компаний с историей процветания, в которых доходы растут. Это страна многократных инвесторов, где нет ничего необычного в том, чтобы заработать в 10, 20 или даже 30 раз больше своих первоначальных инвестиций за десятилетие». [35]

Личная жизнь

Линч женился на Кэролин Энн Хофф и стал соучредителем Lynch Foundation. [36] У них было три дочери. Его жена умерла в октябре 2015 года из-за осложнений лейкемии в возрасте 69 лет. [37]

Богатство и благотворительность

В 2006 году журнал Boston Magazine включил Линча в список 50 самых богатых бостонцев, поставив его на 40-е место с общим чистым капиталом в 352 миллиона долларов США . [38]

Хотя он продолжает работать неполный рабочий день в качестве вице-председателя Fidelity Management & Research Co., инвестиционного консультанта Fidelity Investments, проводя большую часть своего времени, наставляя молодых аналитиков, Питер Линч уделяет много времени благотворительности . Он сказал, что рассматривает благотворительность как форму инвестиций. Он сказал, что предпочитает давать деньги на поддержку идей, которые, по его мнению, могут распространяться, таких как First Night , новогодний фестиваль, который начался в Бостоне в 1976 году и вдохновил на проведение подобных мероприятий в более чем 200 других общинах, и City Year , программа общественных работ, основанная в Бостоне в 1988 году, которая теперь действует в 29 городах по всей территории США.

Линчи жертвуют деньги в основном пятью способами: как частные лица, через Фонд Линча, через Благотворительный фонд Fidelity и через два благотворительных фонда .

Линчи сделали пожертвования как частные лица, пожертвовав 10 миллионов долларов альма-матер Питера Линча, Бостонскому колледжу . В свою очередь, Британская Колумбия назвала Школу образования и развития человека Линча в честь семьи. [39] [37]

Фонд Lynch Foundation, оцениваемый в 125 миллионов долларов, пожертвовал 8 миллионов долларов в 2013 году и получил 80 миллионов долларов в виде грантов с момента своего создания. [40] Фонд поддерживает образовательные, религиозные, культурные и исторические организации, а также больницы и медицинские исследования. Например, Фонд пожертвовал 20 миллионов долларов на создание в 2010 году Lynch Leadership Academy (LLA), исследовательской и учебной программы для директоров школ в бизнес-школе Carroll School of Management в Британской Колумбии . [41] Фонд Lynch Foundation был одним из первых крупных спонсоров Teach for America , AmeriCares и Partners in Health . [42] Lynch был включен в Зал славы бизнеса США Junior Achievement в 1991 году. [43]

Линч является членом Совета стипендиатов Гарвардской медицинской школы . [44]

Почести

В 1992 году Линч получил премию Сетона от Национальной ассоциации католического образования . [45]

Библиография

Смотрите также

Ссылки

  1. ^ ab "Страница ресурсов Питера Линча: биография, инвестиционная философия". ValueWalk . Получено 2017-02-04 .
  2. ^ Шенбергер, Чана Р. (7 декабря 2015 г.). «Питер Линч, 25 лет спустя: это не просто «Инвестируйте в то, что вы знаете»». Wall Street Journal . wsj.com.
  3. ^ "GARP, PEGS и Питер Линч". The Guru Investor. 18 сентября 2009 г. Архивировано из оригинала 5 марта 2016 г. Получено 26 декабря 2014 г.
  4. ^ ab The Intelligent Investor, 2003, Комментарий к Введению
  5. ^ "AJCU: Питер Линч". AJCU . Архивировано из оригинала 26 декабря 2014 года . Получено 15 октября 2013 года .
  6. ^ ab "Советы легенды паевого инвестиционного фонда Питера Линча об инвестировании". Business Insider . 13 декабря 2013 г.
  7. ^ «Один на Уолл-стрит: как использовать то, что вы уже знаете, чтобы зарабатывать деньги на рынке (мягкая обложка) | Book Rack».
  8. ^ Линч, Питер (2000-04-03). One Up On Wall Street: How To Use What You Already Knows To Make Money In The Market (2-е изд.). Нью-Йорк: Simon & Schuster. С. 32. ISBN 978-0-7432-0040-0.
  9. ^ «Business Today: Что сделало Питера Линча легендарным инвестором». Business Today . Февраль 2014 г.
  10. ^ Линч, Питер (2000-04-03). One Up On Wall Street: How To Use What You Already Knows To Make Money In The Market (2-е изд.). Нью-Йорк: Simon & Schuster. С. 42. ISBN 978-0-7432-0040-0.
  11. ↑ «Покорение улиц» , глава первая.
  12. ^ Линч, Питер (2000-04-03). One Up On Wall Street: How To Use What You Already Knows To Make Money In The Market (2-е изд.). Нью-Йорк: Simon & Schuster. С. 42. ISBN 978-0-7432-0040-0.
  13. ^ Weiner, Eric J. (2005). What goes up: неотцензурированная история современной Уолл-стрит, рассказанная банкирами, брокерами, директорами и негодяями, которые сделали это возможным (1-е изд.). Нью-Йорк: Little, Brown and Co. стр. 172. ISBN 0-316-92966-2.
  14. ^ "Величайшие инвесторы: Питер Линч | Investopedia". Investopedia . 2003-12-01 . Получено 2017-02-04 .
  15. ^ Линч, Питер (1990). One Up On Wall Street. Penguin Books. ISBN 978-0-14-012792-8.
  16. ^ "Питер Линч | MoneyFed". Архивировано из оригинала 28-08-2016.
  17. ^ "Страница ресурсов Питера Линча: биография, инвестиционная философия". ValueWalk . Июнь 2011. Получено 22 апреля 2020 г.
  18. ↑ Уэйн, Лесли (1992-12-19). «Линч присоединяется к тренерскому составу Fidelity». The New York Times . ISSN  0362-4331 . Получено 22 апреля 2020 г.
  19. ^ «Легенда паевых инвестиционных фондов Питер Линч определяет свои «три C» инвестирования в редком интервью». businessinsider.com.
  20. ^ "Котировки акций, финансовые инструменты, новости и аналитика - MSN Money". Articles.moneycentral.msn.com . 2017-01-31. Архивировано из оригинала 2009-02-10 . Получено 2017-02-23 .
  21. ^ Питер Линч и Джон Ротшильд, Beating the Street Simon & Schuster; Пересмотренное издание (25 мая 1994 г.) 0671891634
  22. ^ Линч, Питер; Ротшильд, Джон (1994-05-25). Beating the Street (пересмотренное издание). Simon & Schuster. стр. 135. ISBN 978-0-671-89163-3.
  23. ^ "Обзор книги One Up on Wall Street Питера Линча и Джона Ротшильда". Publishers Weekly . 1 февраля 1989 г.
  24. ^ "Обзор книги Beating the Street Питера Линча и Джона Ротшильда". Publishers Weekly . 1 марта 1993 г.
  25. ^ Шенбергер, Чана. «Питер Линч, 25 лет спустя: это не просто «инвестируйте в то, что вы знаете»». MarketWatch . Получено 25.06.2023 .
  26. ^ Линч, Питер (1989). "6". One Up On Wall Street. Нью-Йорк, Нью-Йорк: Simon & Schuster Paperback. ISBN 978-0-671-66103-8.
  27. ^ Линч, Питер (2000-04-03). One Up On Wall Street: How To Use What You Already Knows To Make Money In The Market (2-е изд.). Нью-Йорк: Simon & Schuster. С. 43. ISBN 978-0-7432-0040-0.
  28. ^ Линч, Питер (2000-04-03). One Up On Wall Street: How To Use What You Already Knows To Make Money In The Market (2-е изд.). Нью-Йорк: Simon & Schuster. ISBN 978-0-7432-0040-0.
  29. ↑ Цитата из книги «Мудрость великих инвесторов: идеи некоторых величайших инвестиционных умов в истории», Davis Advisers, стр. 7.
  30. ^ "GARP, PEGS и Питер Линч". Нью-Йорк, Нью-Йорк, США: Информационный бюллетень Guru Investor's Validea. 18 сентября 2009 г. Архивировано из оригинала 5 марта 2016 г. Получено 8 апреля 2018 г.Значок открытого доступа
  31. ^ "Annual Report of Lemma Senbet Fund" (PDF) . Колледж-Парк, Мэриленд, США: Университет Мэриленда. 2 мая 2017 г. Архивировано из оригинала (PDF) 27 марта 2018 г. Получено 11 сентября 2018 г.Значок открытого доступа
  32. ^ "3 лучших фонда GARP на 2015 год". Роквилл, Мэриленд, США: InvestorPlace. 25 ноября 2014 г. Получено 8 апреля 2018 г.Значок открытого доступа
  33. ^ "Интервью с Питером Линчем | Ставки на рынок | FRONTLINE | PBS". www.pbs.org . Получено 25.06.2023 .
  34. ^ Линч, Питер (1989). One Up On Wall Street. Нью-Йорк, Нью-Йорк: Simon & Schuster Paperbacks. стр. 32. ISBN 978-0-671-66103-8.
  35. ^ Линч, Питер (1994). Beating the Street: автор бестселлера One up on Wall Street показывает, как выбирать выигрышные акции и разрабатывать стратегию для паевых инвестиционных фондов. Джон Ротшильд. Нью-Йорк. ISBN 0-671-89163-4. OCLC  31972457.{{cite book}}: CS1 maint: отсутствует местоположение издателя ( ссылка )
  36. ^ "Кто мы – Фонд Линча" . Получено 2023-06-25 .
  37. ^ ab "Филантроп Кэролин Линч, 69". www.bostonherald.com . 2015-10-02 . Получено 2017-02-04 .
  38. ^ "50 самых богатых бостонцев". Boston Magazine . 15 марта 2006 г. Получено 19 июня 2023 г.
  39. ^ "The Lynches - Lynch School of Education - Boston College". Bc.edu . 2015-11-23 . Получено 2017-02-23 .
  40. ↑ Пол Салливан (8 ноября 2013 г.). «Питер Линч когда-то управлял деньгами. Теперь он их раздает». The New York Times .
  41. ^ «В Lynch Foundation вступает новое поколение». Бостон, Массачусетс, США: The Boston Globe. 11 июня 2016 г. Получено 6 февраля 2021 г.Значок открытого доступа
  42. ^ «О Кэролин и Питере Линче». Бостон, Массачусетс, США: Школа образования и развития человека Бостонского колледжа Линча. 29 октября 2015 г. Получено 6 июля 2020 г.Значок открытого доступа
  43. ↑ (1991-04-14). "6 ЛИДЕРОВ БИЗНЕСА ПОПАЛИ В ЗАЛ СЛАВЫ". Orlando Sentinel . Получено 25-06-2023 .
  44. ^ "Совет стипендиатов | Гарвардская медицинская школа". hms.harvard.edu . Получено 26.09.2019 .
  45. ^ "Past Seton Honorees". Национальная католическая образовательная ассоциация . Получено 19 июня 2023 г.

Внешние ссылки

В Викицитатнике есть цитаты, связанные с Питером Линчем .