В экономике побочный эффект — это экономическое событие в одном контексте, которое происходит из-за чего-то другого в, казалось бы, несвязанном контексте. Например, внешние эффекты экономической деятельности представляют собой неденежные побочные эффекты для стран, не участвующих в ней. Запахи от завода по переработке отходов оказывают негативное влияние на соседей; Красота цветника домовладельца оказывает положительное влияние на соседей. Концепция перелива в экономике может быть заменена прекращением распространения технологий, распространения НИОКР и/или распространения знаний, если эта концепция специфична для управления технологиями и инновационной экономики. [1]
Точно так же экономические выгоды от увеличения торговли представляют собой побочные эффекты, ожидаемые при формировании многосторонних союзов многих национальных государств региона: например, СААРК (Ассоциация регионального сотрудничества Южной Азии), АСЕАН (Ассоциация государств Юго-Восточной Азии). .
В экономике, в которой некоторые рынки не могут достичь равновесия, такой сбой может повлиять на поведение спроса или предложения затронутых участников других рынков, в результате чего их эффективный спрос или эффективное предложение будут отличаться от их условного (неограниченного) спроса или предложения.
Другой вид перелива создается информацией. Например, когда больше информации о ком-то порождает больше информации о связанных с ним людях, и эта информация помогает устранить асимметрию в информации, тогда побочные эффекты положительны (этот вопрос постоянно встречается в литературе по экономике и финансам, см., например, на примере местных банковских рынков [2] ).
Экономистам XIX века Джону Стюарту Миллю и Генри Сиджвику приписывают создание первых концепций, связанных с побочными эффектами. Эти идеи основаны на знаменитой теории « Невидимой руки » Адама Смита, которая представляет собой цену, которая предполагает, что цены могут естественным образом определяться силами спроса и предложения, формируя рыночную цену и рыночный объем, где покупатели и продавцы готовы совершить сделку. Побочные эффекты, также известные как внешние эффекты в теории рынка, представляют собой издержки, связанные со сделкой, которые несет сторона/стороны, не являющиеся участниками сделки (т. е. производственные затраты не учитывают стоимость загрязнения для общества в целом). Более того, Милль утверждает, что государственное вмешательство в рынок может быть полезным инструментом, когда это необходимо, для предотвращения или смягчения побочных эффектов, когда это необходимо [3] , в отличие от Адама Смита, который считал, что конкурентный рынок с минимальным вмешательством или вообще без него обеспечивает наиболее адекватный результат.
Эти идеи о побочных эффектах позже были развиты другими экономистами, в частности Артуром Пигу. Пигу разработал концепцию внешних эффектов в 1920 году в «Экономике благосостояния». [4] По сути, Пигу утверждал, что отрицательные внешние эффекты (побочные эффекты) деятельности должны влечь за собой дополнительные затраты или налоги, в то время как деятельность, которая приводит к положительным внешним эффектам (побочные эффекты), должна субсидироваться для дальнейшего поощрения этой деятельности. Налоги на эту деятельность, создающую отрицательные внешние эффекты, обычно используются в 21 веке в виде налогов, включая акцизный налог на покупку алкоголя и сигарет, которые могут нанести ущерб здоровью и благополучию граждан.
Могут иметь место различные типы побочных эффектов. По данным Института корпоративных финансов [5] побочные эффекты можно разделить на следующие категории: 1. Дополнительный эффект социального взаимодействия 2. Эффект общего равновесия 3. Дополнительный эффект внешних эффектов
Побочный эффект социального взаимодействия возникает, когда общественные программы и инициативы приносят пользу благосостоянию людей и, в свою очередь, сообщества в целом. Например, бесплатное образование, социальные выплаты и другие общественные блага призваны улучшить социальное поведение, образование и возможности трудоустройства граждан, что, в свою очередь, теоретически может снизить уровень преступности и бедности в обществе. [6]
Эффекты общего равновесия могут возникнуть, когда на рынке наблюдается положительное или отрицательное воздействие, создающее побочный эффект за счет взаимозависимости фирм и домохозяйств в экономике. Это происходит потому, что компании не действуют в условиях «пузыря», поэтому когда происходит финансовый шок или благо для бизнеса или отрасли, это влияет на такие факторы, как ценообразование, затраты и заработная плата для других компаний. Скорее, сущности испытывают потрясения или блага по отношению к другим сущностям. [7] Например, если бы возникла глобальная нехватка добычи нефти, глобальное предложение и спрос могли бы взаимодействовать, оказывая повышательное давление на нефть и, в свою очередь, на цены на топливо. Это происходит потому, что потребители фактически предлагают цену за оставшуюся нефть, которая стала более дефицитной, чем раньше, формируя новую равновесную цену на рынке. Следовательно, заправочные станции и потребители страдают от побочного эффекта нехватки нефти.
Внешние побочные эффекты аналогичны эффектам общего равновесия в том, что они влияют на третьи стороны, которые не принимают непосредственного участия в сделке. Однако ключевое отличие состоит в том, что внешние эффекты представляют собой социальные издержки, которые не отражаются в изменении цен без вмешательства государства. [8] Примером внешнего эффекта может быть загрязнение окружающей среды в результате производства товаров и услуг. Эти затраты не включаются в себестоимость продукции, а существуют вне графика рыночного спроса и предложения.
Внешние эффекты на кривой спроса и предложения. Обратите внимание на график, представляющий отрицательные внешние эффекты ниже. Для иллюстрации этой концепции используются «предельные социальные издержки» (MSC) в сравнении с «предельными частными издержками» (MPC). Предельные социальные издержки – это линия, которая включает в себя все внешние эффекты, включая социальные издержки загрязнения, в дополнение к обычным производственным издержкам. Альтернативно, предельные частные издержки также учитывают обычные производственные затраты, используемые в транзакции. [9]
Таким образом, на диаграмме ниже, если бы рынок функционировал должным образом с учетом отрицательных внешних эффектов, общество производило бы количество 2 (Q2) и по более высокой цене (P2). Без учета отрицательных внешних эффектов общество будет производить количество 1 (Q1) и по более низкой цене (P1). Следовательно, из-за исключения отрицательных внешних эффектов (социальных издержек) из транзакций общество перепроизводит продукты с отрицательными внешними эффектами и занижает их цены.
Положительные внешние эффекты см. на диаграмме ниже. Обратите внимание, что нет никаких социальных издержек (отрицательных внешних эффектов), которые были бы исключены из частных затрат, поскольку существует одна строка затрат. В этом случае социальная выгода (МСБ) превышает частную выгоду (МПБ). [10] По сути, это означает, что частная выгода от сделки (т. е. прибыль для вновь созданного бизнеса) является лишь частью выгоды, полученной в качестве дополнительных социальных издержек (т. е. близлежащие кафе и рестораны получают больше клиентов, поскольку сотрудники из недавно созданный бизнес-ланч). Следовательно, если бы рынок функционировал должным образом и включал социальные выгоды, он производил бы количество 2 (Q2) и цену 2 (P2), которая представляет истинное равновесное количество и цены.
Великая депрессия , начавшаяся в 1929 году, является ярким примером того, как могут возникнуть побочные эффекты. Экономисты спорят о точной причине Великой депрессии, однако в основном она рассматривается как стечение событий, включая крах фондового рынка 1929 года, банковскую панику и сокращение денежной массы, снижение международного кредитования и тарифов. [11]
Фактором, который привел к Великой депрессии и вторичным эффектам, стал крах фондового рынка в 1929 году. Поскольку в 1920-е годы фондовый рынок процветал, его рассматривали как способ легко получить прибыль. Однако, когда инвесторы начали покупать акции через кредиты, фондовый рынок стал переоценен и стал широко финансироваться за счет долгов инвесторов. Как только цены упали, инвесторы бросились продавать акции, чтобы ограничить потери, что привело к побочным эффектам низкого потребительского доверия и, в свою очередь, низких потребительских расходов , инвестиций, производства и высокого уровня безработицы. [12]
Ярким примером побочных эффектов является пандемия COVID-19 . В 21 веке мировая экономика стала более взаимозависимой, поскольку глобализация усилила зависимость стран от других частей мира в плане экономического роста. Поэтому, когда возникновение пандемии вынудило страны закрыть свои границы, это имело побочный эффект, создав экономический дефицит. Исследования BIS Quarterly [13] о побочных эффектах пандемии показали, что меры по изоляции, принятые странами для ограничения числа людей, заразившихся вирусом, показали, что нет иммунитета от экономических побочных эффектов между регионами. В документе отмечается, что это справедливо даже для регионов, которые имеют внутриполитические меры по снижению последствий экономического спада и не защищены экономически от других стран без эффективных мер.
Финансовый кризис 2007–2008 годов является примером того, как побочные эффекты возникают как с точки зрения механизмов системы, так и с точки зрения географического положения. Академики обнаружили корреляцию между воздействием шока на систему и его воздействием на другие системы, от которых они зависят. После мирового финансового кризиса произошло множество побочных эффектов, включая сильную корреляцию между волатильностью фондовых рынков США и других мировых рынков. [14] Это влияние показывает, что высокие показатели дефолта по ипотечным кредитам в США не имели изолированных последствий. Скорее, это привело к побочным эффектам на фондовых рынках как внутри страны, так и на международном уровне.
Глобализация оказала заметное влияние на экономический побочный эффект в мировой экономике. Из-за растущего экономического взаимодействия, включая торговлю и инвестиции между экономиками, возросла вероятность того, что события, влияющие на одну экономику, в свою очередь, повлияют на другие, которые имеют экономические связи и зависимости. Недавние исследования [15] показывают, что даже небольшое изменение в денежно-кредитной политике США может иметь значительные волновые последствия для экономик во всем мире, особенно для тех, которые являются финансово открытыми или открытыми для торговли. Это связано с доминирующей ролью США в глобальной экономической системе, оказывающей влияние на все другие страны одновременно и приводящей к межстрановым эффектам, которые усиливают глобальное воздействие. Степень побочных эффектов может варьироваться в зависимости от страны-источника шока и страны-получателя. Например, вторичные эффекты Китая влияют в основном через торговлю, в то время как США влияют на остальной мир в основном через финансовые каналы, а другие крупные экономики, такие как зона евро, Великобритания и Япония, имеют большее региональное влияние. [16] [17]
Существуют противоположные взгляды на совокупное воздействие глобализации как на положительное, так и на отрицательное побочное воздействие на мировую экономику. Например, исследования журнала Applied Economics [18] показывают, что глобализация оказала влияние на экономический рост в разных странах, отчасти из-за побочных эффектов. Однако исследования [19] показывают, что, несмотря на наличие доказательств существования положительной корреляции между открытостью торговли и выбросами углекислого газа (отрицательные внешние эффекты), также могут существовать выгоды от глобализации, влияющей на окружающую среду посредством таких факторов, как распространение технологий и знаний за пределами границ. .
Системы в обществе построены на отношениях и взаимодействиях, которые создают взаимную ценность для широкого круга заинтересованных сторон. Это создало обстоятельства, при которых воздействие на один или несколько из этих объектов может распространиться на другие объекты, зависящие от системы. Это можно рассмотреть на примере мирового финансового кризиса 2008 года. Поскольку банки предоставляли кредиты заемщикам с высокой вероятностью дефолта, банки страдали от риска ликвидности, что привело к значительным макроэкономическим последствиям, включая потери для акционеров на всех рынках, значительному увеличению безработицы, финансовой помощи. со стороны правительства и низкое доверие инвесторов и потребителей. [20] Следовательно, такие организации, как крупные банки, не могут работать изолированно, от них зависят многие другие субъекты финансовой системы.
Точно так же, как финансовые кризисы и рецессии могут вызывать негативные побочные эффекты из-за увеличения зависимости между странами, торговая политика может создавать положительные побочные эффекты. Было замечено, что один из основных положительных побочных эффектов возникает, когда развивающиеся страны больше торгуют с развитыми странами, что приводит к потокам технологий, информации и инвестиций [21] (Dixon & O'Mahony, 2019). Данные показывают, что торговля Китая с более развитыми экономиками расширила его доступ к новым технологиям и информации, что привело к повышению конкурентоспособности на мировых рынках. Было показано, что существует корреляция между торговой деятельностью Китая со странами ОЭСР и повышением внутренней производительности. [22]
Было показано, что фирмы, которые стремятся минимизировать затраты в цепочках поставок за счет использования ресурсов из-за границы, инвестируют в местную инфраструктуру. Это классифицируется как прямые иностранные инвестиции. Эта динамика является обычным явлением, поскольку фирмы из стран с развитой экономикой расширяют свою производственную базу за рубежом, чтобы воспользоваться более дешевой рабочей силой и капитальными затратами. Исследования показали, что прямые иностранные инвестиции приводят к повышению производительности, поскольку инвестируются в местную инфраструктуру развивающейся страны. [23] Примером того, как это может произойти, является то, что американская корпорация открывает производственную площадку во Вьетнаме. Вокруг этой производственной площадки наблюдается положительный эффект увеличения инвестиций в местную транспортную инфраструктуру, а также продовольственный район для рабочих.