Прирост капитала — это экономическая концепция , определяемая как прибыль , полученная от продажи актива , стоимость которого увеличилась за период владения. Актив может включать материальное имущество , автомобиль, бизнес или нематериальное имущество , такое как акции .
Прирост капитала возможен только тогда, когда цена продажи актива больше первоначальной цены покупки. В случае, если цена покупки превышает цену продажи, возникает убыток капитала. Прирост капитала часто облагается налогом , ставки и льготы которого могут различаться в разных странах. История прироста капитала берет свое начало с зарождением современной экономической системы [ необходима ссылка ] , и ее эволюция описывается как сложная и многомерная различными экономическими мыслителями. Концепцию прироста капитала можно считать сопоставимой с другими ключевыми экономическими концепциями, такими как прибыль и норма прибыли ; однако ее отличительной чертой является то, что физические лица, а не только предприятия, могут накапливать прирост капитала посредством повседневного приобретения и продажи активов.
История прироста капитала в развитии человечества включает в себя концептуализации от рабовладельческого капитала до 1865 года в Соединенных Штатах до развития прав собственности во Франции в 1789 году и даже другие события гораздо раньше. [1] Официальное начало практического применения прироста капитала произошло с развитием вавилонской финансовой системы около 2000 года до н. э. [2] Эта система ввела казначейства, куда граждане могли вносить серебро и золото для хранения, а также совершать сделки с другими членами экономики. [2] Таким образом, это позволило вавилонянам рассчитывать издержки, цены продажи и прибыль, а следовательно, и прирост капитала.
Прирост капитала обычно рассчитывается путем взятия цены продажи актива и вычитания его базовой стоимости и любых понесенных расходов. [3] Полученное значение будет приростом капитала или убытком капитала, если оно отрицательное. В действительности многие правительства предоставляют дополнительные методы расчета прироста капитала как для физических, так и для юридических лиц. Эти методы могут обеспечить налоговые льготы за счет снижения расчетной стоимости прироста капитала.
Австралийское налоговое управление (ATO) перечисляет три метода расчета прироста капитала для австралийских граждан и предприятий, каждый из которых предназначен для снижения окончательной итоговой стоимости прироста правомочной стороны. [4] Первый — метод дисконтирования, при котором имеющие право лица или суперфонды могут уменьшить свою заявленную стоимость прироста капитала на 50% или 33,33% соответственно. [5] Второй — метод индексации, который позволяет лицам и фирмам применять индексный коэффициент для увеличения базовой стоимости актива, тем самым уменьшая окончательную стоимость прироста капитала. [6] Третий — «другой» метод, который подразумевает использование общей формулы прироста капитала, при которой базовая стоимость актива вычитается из его окончательной цены продажи. [7]
Канадское налоговое агентство (CRA) включает несколько уникальных руководств по расчету прироста капитала для физических и юридических лиц. CRA утверждает, что физические лица могут исключить из расчета прироста капитала следующие типы пожертвований: «акции в акционерном капитале паевого инвестиционного фонда… предписанные долговые обязательства, которые не являются связанными векселями, экологически уязвимые земли… (или) акция, долговое обязательство или право, котирующиеся на указанной фондовой бирже». [8] Обратите внимание, что для одобрения исключения пожертвование должно быть сделано квалифицированному получателю, а также что убытки капитала, возникающие в результате таких пожертвований, не подлежат исключению из отчетности физического лица. [8] CRA утверждает, что после прироста капитала физические лица могут либо заявить о резерве, либо заявить о вычете прироста капитала. [8] Физические лица имеют право заявить о резерве, когда прирост капитала происходит не в виде единовременного платежа, а скорее в виде серии платежей в течение времени. [8] Для расчета резерва канадские физические лица должны рассчитать свой прирост капитала с помощью метода обычной цены продажи за вычетом себестоимости, а затем вычесть сумму утвержденного резерва за год. [8] Вычет прироста капитала — это вторая форма расчета прироста капитала, предлагаемая CRA. Это «вычет, который вы можете заявить против налогооблагаемого прироста капитала, полученного вами от продажи определенных видов капитальной собственности». [8] Только резиденты Канады в течение предыдущего года имеют право заявить вычет, и только определенные виды прироста капитала имеют право на применение вычета. [8]
Немецкая налоговая служба взимает различный налог на прирост капитала в зависимости от проданного вами актива и периода владения. Налогоплательщики в Германии платят фиксированный налог на прирост капитала в размере 25% (2024) с прибыли от продажи акций плюс надбавку за солидарность в размере 5,5% (2024). [9] Если физическое лицо является членом церкви, оно также платит церковный налог. [9] В конечном итоге общий налог на прирост капитала составляет 27,82% в Баден-Вюртемберге и Баварии и 27,99% во всех других федеральных землях. [10] Налоги на продажу недвижимости полностью отличаются от налогов на акции. Если вы владеете недвижимостью более десяти лет, вы можете продать ее без уплаты налога в Германии. Аналогичным образом, вы можете продать недвижимость без уплаты налога, если вы сами жили в ней не менее двух лет. Однако вы платите налоги на основе вашей личной налоговой ставки, если вы не соответствуете ни одному из критериев освобождения от уплаты налога. [9]
Управление Ее Величества по налогам и таможенным сборам (HMRC) Соединенного Королевства перечисляет определенные активы, которые могут считаться приростом капитала. К ним относятся «большинство личных вещей стоимостью £6000 или более, за исключением вашего автомобиля», имущество, которое не считается вашим основным жильем, ваше основное жилье, если оно превышает определенный размер или использовалось для бизнеса, любые акции, которые не находятся на индивидуальном сберегательном счете или плане личного капитала, и любые деловые активы. [11] HMRC также перечисляет определенные активы, которые освобождены от накопления прироста капитала, включая любые доходы, полученные с индивидуальных сберегательных счетов или планов личного капитала, «государственные облигации Великобритании и премиальные облигации», а также любые выигрыши в лотерее, ставках или пулах. [11] HMRC заявляет, что налогообложению подлежит только доход, полученный сверх индивидуального налогового вычета, и налог не взимается с лиц, которые накапливают доход, который находится в пределах их налогового вычета на прирост капитала. [11] Для расчета прироста капитала отдельного лица HMRC требует расчета прироста по каждому активу за соответствующий 12-месячный период, которые затем суммируются и в конечном итоге уменьшаются на сумму вычета допустимых убытков. [12] HMRC также заявляет, что при сообщении об убытке «сумма вычитается из прироста, полученного вами в том же налоговом году». [11]
Налоговая служба США ( IRS) также предоставляет рекомендации по расчету прироста капитала. IRS определяет прирост или убыток капитала как «разницу между скорректированной базой в активе и суммой, которую вы получили от продажи». [13] Прирост капитала также определяется как краткосрочный или долгосрочный. Краткосрочный прирост капитала происходит, когда вы удерживаете базовый актив менее одного года, в то время как долгосрочный прирост капитала происходит, когда актив удерживается более одного года. [13] Даты владения должны отсчитываться со дня, следующего за датой приобретения актива, до дня, когда актив продан. [13]
Обычно существуют значительные различия в налогообложении прироста капитала, полученного физическими лицами и корпорациями, и ОЭСР признает три простые категории индивидуального дохода от капитала, которые облагаются налогом в ее странах-членах по всему миру. К ним относятся доход от дивидендов , доход от процентов и прирост капитала, полученный через имущество и акции . [14] Средняя ставка налога на дивиденды в ОЭСР составляет 41,8%, при этом дивиденды часто облагаются налогом как на корпоративном, так и на индивидуальном уровне и классифицируются как корпоративный доход в первую очередь и личный доход во вторую очередь. [14] Однако некоторые страны, такие как Австралия, Чили, Мексика и Новая Зеландия, используют системы налогообложения вмененных доходов, которые позволяют корпорациям выкупать кредиты на вмененные доходы за налог, уплаченный на корпоративном уровне, тем самым снижая свое налоговое бремя. [14] Средняя ставка налога на процентный доход в ОЭСР составляет 27%, и почти все страны ОЭСР, за исключением Чили, Эстонии, Израиля и Мексики, облагают налогом совокупный номинальный процентный доход физического лица. [14]
Прирост капитала может быть получен только при прибыльной продаже активов. Бывший главный бухгалтер Комиссии по ценным бумагам и биржам определил актив как: « Денежные средства , договорные требования на денежные средства или услуги, а также предметы, которые могут быть проданы отдельно за наличные». [15] Практические применения этого определения в первую очередь включают акции и недвижимость.
Прирост капитала может быть получен за счет продажи финансовых активов, таких как акции . Когда кто-то продает акции, он вычитает себестоимость из цены продажи, чтобы рассчитать прирост или убыток капитала.
Эффект диспозиции — это теория, которая связывает психологию человека с приростом капитала в акциях и изучает, как люди делают выбор под угрозой потенциальной потери капитала. [16] Она раскрывает модель иррациональности в поведении человека, при которой акции, которые имеют потенциал для накопления прироста капитала, продаются слишком рано, в то время как акции, которые явно являются убыточными, удерживаются слишком долго, тем самым создавая большие потери капитала, чем необходимо. [17]
Эта модель ценообразования активов подробно описывает, как ожидания будущего прироста капитала на фондовом рынке являются ключевым фактором фактических движений цен акций. [18] В целом, «циклы подъема и спада цен на активы… подпитываются динамикой обновления убеждений инвесторов », и, таким образом, оптимизм относительно будущего прироста капитала в конкретной акции часто становится причиной возможного роста цены акций. [18]
Эффект блокировки предполагает, что вместо того, чтобы реализовывать прирост капитала по акциям, инвесторам следует вернуться к коротким продажам замещающих ценных бумаг. [19] При условии, что «существуют не облагаемые налогом совершенные замещающие ценные бумаги », инвесторам никогда не следует реализовывать свой прирост капитала по акциям, поскольку можно снизить риск от большой позиции по акциям, «беззатратно продав совершенный заменитель». [19]
Прирост капитала может быть получен путем продажи физических активов, таких как дома, квартиры или земля. Однако в большинстве стран продажа основного жилища или основного места жительства освобождена от налога на прирост капитала. Например, Австралийское налоговое управление предлагает полное освобождение от налога на прирост капитала при продаже основного дома, при условии, что лицо или пара соответствуют определенным критериям. [20]
Взаимосвязь между психологией и приростом капитала также часто наблюдается в акциях, концепция, которая аналогичным образом исследуется Dusansky & Koç. Поскольку дома являются не только потреблением, но часто инвестиционными расходами для семей, ожидания прироста капитала посредством инвестирования в дом как актив, а не потребительский товар оказывают сильное влияние на фактические цены на жилье и спрос. [21] Как утверждают Dusansky & Koç, «рост цен на жилье увеличивает спрос на жилищные услуги, занимаемые владельцами. [21] Таким образом, роль жилья как инвестиционного актива с его потенциалом для прироста капитала доминирует над его ролью как потребительского товара». [21]
Прирост капитала может быть получен за счет продажи нематериальных финансовых активов, таких как облигации . Прирост капитала будет достигнут, когда цена продажи облигации выше себестоимости, а убыток капитала будет иметь место, если цена продажи облигации ниже себестоимости.
Некоторые правительственные департаменты, такие как Австралийское налоговое управление (ATO), не классифицируют прибыль, полученную от прибыльной продажи облигации, как прирост капитала. [22] Если физическое лицо выкупает облигацию по цене, большей или меньшей, чем цена, уплаченная за облигацию, ATO заявляет, что эта прибыль «не рассматривается как прирост капитала» и что прибыль должна быть просто включена в налоговую декларацию физического лица. [22] Аналогичным образом, если физическое лицо продает облигацию другому физическому лицу по цене, большей или меньшей, чем цена, уплаченная за облигацию, ATO заявляет, что «эта прибыль не рассматривается как прирост капитала» и что прибыль должна быть просто включена в налоговую декларацию физического лица. [22] Однако Налоговая служба США (IRS) рассматривает прибыль от погашения или продажи облигации как прирост капитала. [13] Прирост капитала по облигациям рассчитывается тем же методом, что и прирост капитала по другим видам, при этом «разница между скорректированной базой актива и суммой, полученной вами от продажи, является приростом капитала или убытком капитала». [13]