Сертификаты кредитования приоритетного сектора

Сертификаты кредитования приоритетного сектора — это инструмент для продвижения сравнительных преимуществ среди банков при выполнении ими своих обязательств по кредитованию приоритетного сектора в Индии. «Банки, имеющие сравнительные преимущества в кредитовании приоритетного сектора, должны зарабатывать сертификаты кредитования приоритетного сектора [социальные кредиты], в то время как те, кто не достигает цели, должны будут покупать сертификаты кредитования приоритетного сектора [социальные кредиты]». ^[1] « Форвардный рынок сертификатов кредитования приоритетного сектора [социальных кредитов] поможет банкам лучше сосредоточиться и планировать». ^[1] Общая сумма кредитов, предоставленных банками в рамках кредитования приоритетных секторов, составила 21 543 562,9 млн индийских рупий (322 361 млн долларов США по состоянию на июнь 2016 года) к концу 2015 финансового года. ^[2] Целью сертификатов кредитования приоритетных секторов является создание рыночной эффективности в кредитовании приоритетных секторов «для увеличения занятости, создания базовой инфраструктуры и повышения конкурентоспособности экономики, тем самым создавая больше рабочих мест». ^[2] Сертификаты кредитования приоритетных секторов являются методом направления кредита ^[3] и могут использоваться в Азии и других частях мира в качестве альтернативного метода направления кредита.

Типы

Поскольку кредитование приоритетного сектора имеет подцели в дополнение к общей цели, существуют типы сертификатов кредитования приоритетного сектора (PSLC). Четыре типа сертификатов кредитования приоритетного сектора: ^[4]

• PSLC Сельское хозяйство: Сертификаты кредитования приоритетных секторов для подцели кредитования сельского хозяйства.
• PSLC SF/MF: Сертификаты кредитования приоритетного сектора для мелких и малообеспеченных фермеров.
• Микропредприятия PSLC: Сертификаты кредитования приоритетных секторов для подцели кредитования микропредприятий.
• PSLC General: Сертификаты кредитования приоритетных секторов, соответствующие общему целевому показателю кредитования приоритетных секторов.

Для других подцелей кредитования потребуются дополнительные типы сертификатов кредитования приоритетных секторов.

Непередача кредитного риска и последовательное использование с межбанковскими сертификатами участия и секьюритизацией

Продажа или покупка кредитных сертификатов приоритетного сектора не приводит к передаче кредитного риска , поскольку кредитные сертификаты приоритетного сектора не приводят к изменению кредитора любого кредита, т.е. кредитор не заменяется. Кредитные сертификаты приоритетного сектора отличаются от секьюритизации , поскольку последняя подразумевает передачу кредитного риска. «Кредитные сертификаты приоритетного сектора [социальные кредиты] могут использоваться совместно с межбанковскими сертификатами участия или секьюритизацией портфелей кредитования приоритетного сектора». ^[1]

Рыночное ценообразование

Кредитные сертификаты приоритетного сектора «будут оцениваться рынком. Базовая структура ценообразования кредитных сертификатов приоритетного сектора [социальных кредитов] будет включать безрисковую ставку, ставку дефолта и стоимость операций». ^[1] Поскольку кредитные сертификаты приоритетного сектора оцениваются на основе кредитного риска, следовательно, это тип кредитного дериватива . IndiaRatings «ожидает, что PSLC будут оцениваться в диапазоне от 1 до 3 процентов... в зависимости от дефицита подсегмента PSL покупателя». ^[5] Альтернативные модели ценообразования будут основываться на цене штрафов, если цена штрафов ниже, чем та, какой была бы цена в противном случае. Чтобы избежать сценария, при котором банки предпочитают платить штрафы, а не выполнять обязательства по кредитованию приоритетного сектора, требуется наложение «крупных денежных штрафов и/или частичный отзыв банковских лицензий, если банк не достигает своих целей» ^[1] . Если и когда «цена кредитного сертификата приоритетного сектора [социального кредита] постоянно близка к нулю, то мы знаем, что целевые показатели не нужны» ^[1] Стоимость операций, связанных с кредитованием приоритетного сектора, может составлять значительную часть цены кредитных сертификатов приоритетного сектора. Правительство «может вмешаться, купив кредитные сертификаты приоритетного сектора [социальные кредиты] на рынке, это приведет к росту цены». ^[1] Рыночное ценообразование кредитных сертификатов приоритетного сектора вызывает «рыночный стимул к эффективности». ^[2] В первом квартале 2016-17 гг. кредитные сертификаты приоритетного сектора торговались с премией в диапазоне 3-5 процентов. ^[6]

Размер лота и количество, подлежащее выпуску

«Сертификаты кредитования приоритетного сектора будут иметь стандартный размер лота в 2,5 миллиона индийских рупий, кратный этому... Обычно PSLC будут выпускаться под базовые активы. Однако с целью развития сильного и динамичного рынка PSLC банку разрешается выпускать PSLC до [sic] 50 процентов от достижения PSL предыдущего года без наличия базового актива в своих бухгалтерских книгах. Однако на отчетную дату банк должен был достичь цели приоритетного сектора посредством суммы непогашенного портфеля кредитования приоритетного сектора и за вычетом выпущенных и купленных PSLC». ^[4]

Истечение срока действия

Все кредитные сертификаты приоритетного сектора истекают к концу финансового года. ^[4] Тот же базовый кредит приоритетного сектора, который остается непогашенным в следующем финансовом году, как и любой новый кредит приоритетного сектора, будет учитываться при расчете кредитных сертификатов приоритетного сектора в случае превышения целевого показателя кредитования приоритетного сектора.

Награды и наказания

«В случае невыполнения поставленных задач банки могут быть обязаны инвестировать в RIDF (Фонд развития сельской инфраструктуры) /другие фонды, как это делалось до сих пор». ^[4] Штрафы так же важны, как и пряник (позволяя банкам воздерживаться от прямого кредитования и принятия кредитного риска в приоритетном секторе; выплачивая компенсацию тем банкам, которые превышают свои целевые показатели кредитования приоритетного сектора), поэтому «пряник должен сопровождаться кнутом». ^[1]

Отличается от системы ограничения выбросов и торговли квотами

Сертификаты кредитования приоритетного сектора имеют сходство с системами ограничения и торговли, такими как углеродные кредиты . Сходства включают: целевой уровень системы и торгуемый характер кредитов. Основное различие между сертификатами кредитования приоритетного сектора и углеродными кредитами заключается в характере целей: кредитование против отрицательного внешнего эффекта (загрязнение окружающей среды). Цели в случае сертификатов кредитования приоритетного сектора представляют собой пол, а не потолок.

Фон

Торгуемые сертификаты кредитования приоритетного сектора были впервые предложены AM Godbole в его статье «Как больше кредитовать бедным» (Mint, 28 марта 2007 г.). AM Godbole назвал торгуемые сертификаты кредитования приоритетного сектора «социальными кредитами». ^[1] 7 апреля 2008 г. (в черновом отчете) и 12 сентября 2008 г. (в окончательном отчете) Комитет высокого уровня по реформам финансового сектора рекомендовал введение сертификатов кредитования приоритетного сектора. 7 апреля 2016 г. Резервным банком Индии был запущен портал для торговли сертификатами кредитования приоритетного сектора. В течение двенадцати месяцев с момента запуска портала сертификатов кредитования приоритетного сектора для торговли было продано в общей сложности 430,1 млрд индийских рупий (6,63 млрд долларов США по состоянию на 31 марта 2017 г.) PSLC SF/MF и PSLC General по объему. ^[7]

Критика

Заместитель управляющего Резервного банка Индии Р. Ганди заявил, что «сертификаты PSL, которые будут иметь право на классификацию по соответствующим категориям приоритетного сектора, купленные банками, могут замедлить рост рынка секьюритизации». ^[16] Никаких оснований для такого утверждения не было предоставлено.

Альтернативы

Прямой налог в сочетании с системой предоставления кредита приоритетному сектору может стать альтернативой целям кредитования приоритетного сектора. Если нет целей кредитования приоритетного сектора, то это устранит необходимость в сертификатах кредитования приоритетного сектора.

Смотрите также

• Приоритетное секторное кредитование
• Углеродный кредит

Ссылки

1. Godbole, AM (28 марта 2007 г.). «Как давать больше в долг бедным». Mint . HT Media . Получено 5 июня 2016 г. .
2. ПРЕСС-ОБЗОР ОБЪЯВЛЕНИЙ О БЮДЖЕТЕ 2015-16 (PDF) . Нью-Дели: Правительство Индии Министерство финансов Департамент финансовых услуг. 28 февраля 2015 г. стр. 13. Получено 6 июня 2016 г.
3. Крихан, Шон. «Кредитование приоритетных секторов в Азии» (PDF) . Подразделение странового анализа Федерального резервного банка Сан-Франциско: Asia Focus (сентябрь 2014 г.): 3. Получено 5 июня 2016 г.
4. Уведомление Резервного банка Индии о сертификатах кредитования приоритетного сектора (PDF) . Мумбаи: Резервный банк Индии. 7 апреля 2016 г. Получено 5 июня 2016 г.
5. "SFBs to be major suppliers of PSL certificates to FY20: Ind-Ra". The Indian Express. PTI. 3 мая 2016 г. Получено 5 июня 2016 г.
6. Резервный банк Индии Годовой отчет 2016-17 (PDF) . Мумбаи: Резервный банк Индии. 30 августа 2010 г. стр. 80. Получено 6 сентября 2017 г.
7. Резервный банк Индии Годовой отчет 2016-17 (PDF) . Мумбаи: Резервный банк Индии. 30 августа 2017 г. стр. 79,80 . Получено 6 сентября 2017 г.
8. Godbole, AM; McCord, Michael (31 декабря 2007 г.). «Доступ к микрострахованию». № 31 декабря 2007 г. BusinessWorld. BusinessWorld . Получено 6 июня 2016 г. .
9. МакКорд, Майкл; Видмайер-Пфистер, Мартина; Чаттерджи, Аруп. «Микрострахование ПРИМЕЧАНИЕ 8: Содействие созданию соответствующей нормативной и надзорной среды для микрострахования». № январь 2008 г. Агентство США по международному развитию . Получено 5 июня 2016 г.
10. Комитет высокого уровня по реформам финансового сектора (7 апреля 2008 г.). Проект отчета Комитета по реформам финансового сектора. Нью-Дели: Комиссия по планированию, Правительство Индии. стр. 91. Получено 5 июня 2016 г.
11. Комитет высокого уровня по реформам финансового сектора (12 сентября 2008 г.). Сто маленьких шагов: отчет Комитета по реформам финансового сектора (PDF) . Нью-Дели: Комиссия по планированию, Правительство Индии. С. 66–67. ISBN 978-81-7829-950-1. Получено 5 июня 2016 г.
12. Резервный банк Индии, годовой отчет за 2010 год (PDF) . Мумбаи: Резервный банк Индии. 24 августа 2010 г. стр. 90,91 . Получено 6 июня 2016 г.
13. "Пресс-релиз об отчете Комитета Наира по кредитованию приоритетных секторов" (PDF) . rbi.org.in . Резервный банк Индии . Получено 6 июня 2016 г. .
14. Пресс-релиз Резервного банка Индии об отчете внутренней рабочей группы по пересмотру существующих принципов кредитования приоритетных секторов (PDF) . Мумбаи: Резервный банк Индии. 1 марта 2015 г. Получено 6 июня 2016 г.
15. Уведомление Резервного банка Индии о кредитовании приоритетных секторов — цели и классификация (PDF) . Мумбаи: Резервный банк Индии. 23 апреля 2015 г. С. 14.
16. «Рынок секьюритизации готовится к взлету». № 14 июля 2015 г. The Hindu Business Line. 14 июля 2015 г. Получено 6 июня 2016 г.