Стратегический финансовый менеджмент — это изучение финансов с долгосрочной точки зрения, учитывающее стратегические цели предприятия. Финансовый менеджмент иногда называют «стратегическим финансовым менеджментом», чтобы придать ему более широкую систему отсчета.
Чтобы понять, что такое стратегический финансовый менеджмент, мы должны сначала понять, что подразумевается под термином « стратегический ». Это то, что делается в рамках плана, направленного на достижение определенной цели.
Таким образом, стратегический финансовый менеджмент — это те аспекты общего плана организации, которые касаются финансового менеджмента. Это включает в себя различные части бизнес-плана, например, план маркетинга и продаж, производственный план, план персонала, капитальные затраты и т. д. Все они имеют финансовые последствия для финансовых менеджеров организации. [1]
Целью финансового менеджмента является максимизация благосостояния акционеров. Чтобы достичь этой цели, компании требуется «долгосрочный курс действий», и здесь в дело вступает стратегия.
Стратегическое планирование — это процесс организации по определению и обозначению своей стратегии, направления, в котором она движется. Это привело к принятию решений и распределению ресурсов в соответствии с этой стратегией. Некоторые методы, используемые в стратегическом планировании, включают: SWOT-анализ, PEST-анализ, STEER-анализ. Часто это план на один год, но чаще на 3–5 лет, если рассматривать более долгосрочную перспективу.
При разработке финансовой стратегии финансовым менеджерам необходимо включить следующие основные элементы. Дополнительные элементы могут быть добавлены в зависимости от размера и отрасли проекта.
Начальные затраты: Для новых бизнес-проектов и тех, которые начинаются существующими компаниями. Могут включать в себя затраты на новое производственное оборудование, затраты на новую упаковку, маркетинговый план.
Конкурентный анализ: анализ того, как конкуренция повлияет на ваши доходы.
Текущие расходы: Включают труд, материалы, обслуживание оборудования, доставку и расходы на объекты. Необходимо разбить на ежемесячные цифры и вычесть из прогнозируемого дохода (см. ниже).
Прогноз доходов: на протяжении всего срока реализации проекта, чтобы определить, какая сумма будет доступна для оплаты текущих расходов и будет ли проект прибыльным.
В целом финансовые менеджеры должны принимать решения по 4 основным темам в компании. Это:
Каждое решение, принимаемое финансовыми менеджерами, должно быть стратегически обоснованным и не только иметь финансовые выгоды (например, увеличение стоимости по анализу дисконтированных денежных потоков), но и должно учитывать неопределенные, не поддающиеся количественной оценке факторы, которые могут быть стратегически выгодными.
Чтобы объяснить это подробнее, предложение может иметь отрицательное влияние на анализ дисконтированных денежных потоков, но если оно стратегически выгодно для компании, то это решение будет принято финансовыми менеджерами вместо решения, которое имеет положительное влияние на анализ дисконтированных денежных потоков, но не является стратегически выгодным.
Для финансового менеджера в организации это будет в основном касаться выбора активов, в которые будут инвестированы средства фирмы. Эти активы будут приобретены, если будет доказано, что они стратегически надежны, и активы классифицируются по 2 категориям:
Финансовые менеджеры в этой области должны выбирать активы или инвестиционные предложения, которые обеспечивают выгодный курс действий, который, скорее всего, появится в будущем и в течение жизненного цикла проекта. Это одно из самых важных финансовых решений для фирмы.
Важно для краткосрочного выживания организации; следовательно, является предпосылкой долгосрочного успеха; в основном касается управления текущими активами, которые находятся на балансе компании.
Как более второстепенная роль в этом разделе, она подпадает под инвестиционные решения, поскольку доход будет получен от инвестиций и продажи активов.
Под каждым из вышеуказанных заголовков финансовые менеджеры должны использовать следующие финансовые показатели в процессе оценки, чтобы определить, следует ли принимать предложение. Срок окупаемости с NPV (чистая приведенная стоимость), IRR (внутренняя норма доходности) и DCF (дисконтированный денежный поток).
Финансовым менеджерам необходимо определиться с миксом финансирования, структурой капитала или левериджем фирмы. Что представляет собой использование комбинации акционерного капитала, долговых обязательств или гибридных ценных бумаг для финансирования деятельности фирмы или нового предприятия.
Финансовый менеджер часто использует Теорию структуры капитала для определения соотношения между собственным капиталом и задолженностью, которое должно использоваться в раунде финансирования для компании. Основой теории является то, что заемный капитал, используемый за пределами точки минимальной средневзвешенной стоимости капитала, приведет к девальвации и ненужному левериджу для компании.
См. обсуждение в разделе Корпоративные финансы § Структура капитализации и формулу в разделе Средневзвешенная стоимость капитала § Расчет .
Роль финансового менеджера часто включает в себя обеспечение ликвидности фирмы – фирма способна финансировать себя в краткосрочной перспективе, не исчерпывая наличные деньги. Они также должны принимать решение фирмы об инвестировании в текущие активы: которые в целом можно определить как активы, которые могут быть конвертированы в наличные в течение одного отчетного года, что включает в себя наличные деньги, краткосрочные ценные бумаги, должников и т. д.
Основным показателем, который следует здесь использовать, является чистый оборотный капитал: это разница между текущими активами и текущими обязательствами. Может быть положительным и отрицательным, указывая на текущее финансовое положение компании и состояние баланса.
Это можно разделить на:
Которая включает инвестиции в дебиторскую задолженность, то есть объем продаж в кредит и период инкассации. Кредитная политика, которая включает кредитные стандарты, условия кредитования и усилия по инкассации.
Которые представляют собой запасы произведенной продукции и материалов, из которых состоит продукт, включая сырье, незавершенное производство, готовую продукцию, склады и запасные части (поставки). Для розничного бизнеса, например, это будет основным компонентом их текущих активов. См. Оптимизация запасов .
Занимается управлением денежными потоками в фирме и из фирмы, внутри фирмы и остатками денежных средств, удерживаемыми фирмой в определенный момент времени, путем финансирования дефицита или инвестирования излишков денежных средств. См. управление денежными средствами .
Финансовым менеджерам часто приходится влиять на дивиденды, добиваясь двух результатов: соотношение, в котором они распределяются, называется соотношением дивидендных выплат.
Это во многом зависит от предпочтений акционеров и инвестиционных возможностей, доступных в фирме. Но также от теории, что должен быть баланс между выплатами, чтобы удовлетворить акционеров, чтобы они продолжали инвестировать в компанию. Но компании также необходимо будет удерживать прибыль для реинвестирования, чтобы можно было получить больше прибыли в будущем. Это также выгодно акционерам для роста стоимости акций и увеличения дивидендов, выплачиваемых в будущем. Это подразумевает, что для руководства и акционеров важно договориться о сбалансированном соотношении, от которого обе стороны могут выиграть в долгосрочной перспективе. Хотя это часто является исключением для акционеров, которые хотят удерживать только для краткосрочного прироста дивидендов.