В корпоративных финансах тендерное предложение — это тип публичного предложения о поглощении . Тендерное предложение — это публичное, открытое предложение или приглашение (обычно объявляемое в газетном объявлении) от потенциального приобретателя всем акционерам публично торгуемой корпорации (целевой корпорации) предложить свои акции для продажи по указанной цене в течение указанного времени, при условии предложения минимального и максимального количества акций. В тендерном предложении участник напрямую связывается с акционерами; директора компании могут одобрить или не одобрить предложение тендерного предложения.
Чтобы побудить акционеров целевой компании продать, цена предложения покупателя обычно выше текущей рыночной цены акций целевой компании. Например, если акции целевой корпорации торговались по $10 за акцию, покупатель может предложить акционерам $11,50 за акцию при условии согласия 51% акционеров. Акционерам целевой компании могут быть предложены наличные или ценные бумаги, хотя тендерное предложение, в котором ценные бумаги предлагаются в качестве компенсации, обычно называется «предложением об обмене ».
В Соединенных Штатах тендерные предложения регулируются Законом Уильямса . Положение SEC 14E также регулирует тендерные предложения. Оно охватывает такие вопросы, как:
В Соединенных Штатах, в соответствии с Законом Уильямса , кодифицированным в Разделе 13(d) и Разделе 14(d)(1) Закона о биржах 1934 года , участник торгов должен подать Приложение TO в SEC после начала тендерного предложения. Среди вопросов, которые должны быть раскрыты в Приложении TO, следующие: (i) список условий, который суммирует существенные условия тендерного предложения на простом английском языке; (ii) личность и биографические данные участника торгов; и (iii) история участника торгов с целевой компанией. Кроме того, потенциальный приобретатель должен подать Приложение 13D в течение 10 дней с момента приобретения более 5% акций другой компании.
Реализация тендерного предложения, приводящая к выплате акционеру, является налогооблагаемым событием, влекущим за собой прирост или убыток капитала , которые могут быть долгосрочными или краткосрочными в зависимости от периода владения акциями акционером.