Children's Investment Fund Management ( TCI ) — британская фирма по управлению хедж-фондами , основанная Крисом Хоном в 2003 году, которая управляет Children's Investment Master Fund. TCI осуществляет долгосрочные инвестиции в компании по всему миру.
Управляющая компания авторизована и регулируется в Соединенном Королевстве Управлением по финансовому поведению . Ее холдинговая компания — TCI Fund Management Limited, базирующаяся на Каймановых островах . TCI получила свое название от благотворительного фонда Children's Investment Fund Foundation (CIFF), созданного Крисом Хоном и его бывшей женой Джейми Купер-Хон, и изначально вносившего часть прибыли в этот фонд.
В январе 2022 года The Guardian назвал TCI самым эффективным хедж-фондом в мире. Он известен как один из самых агрессивных инвесторов-активистов. [2]
Как и большинство хедж-фондов, TCI требует от инвесторов вкладывать капитал на многолетние периоды. Этот долгосрочный горизонт обеспечивает фонду большую гибкость при торговле и инвестировании капитала независимо от любых потенциальных временных ограничений ad hoc.
TCI получил свое название от Children's Investment Fund Foundation (CIFF), благотворительного фонда, основанного Крисом Хоном и его бывшей женой Джейми Купер-Хон. В качестве примера « венчурной филантропии » CIFF изначально получал часть прибыли TCI и других пожертвований. CIFF фокусируется на улучшении жизни детей, живущих в бедности в развивающихся странах, и стал одной из крупнейших благотворительных организаций в Соединенном Королевстве. После 43% убытков в течение календарного года 2008 года, по состоянию на июль 2009 года в предыдущем финансовом году наблюдался отскок более чем на 70% прибыли и дохода для TCI. [3]
В результате изменений, внесенных в 2012 году, фонд и учреждение были разделены. Фонд больше не жертвует деньги фонду на договорной основе, хотя он делал это на дискреционной основе. [4]
TCI имеет репутацию агрессивной акционерной компании . [5] TCI была крупным акционером немецкой фондовой биржи Deutsche Börse , где она вынудила уйти в отставку генерального директора после того, как он отказался отказаться от своего плана по захвату Лондонской фондовой биржи .
В 2007 году, после приобретения 1% акций крупного голландского банка ABN AMRO , TCI возглавила атаку, требуя, чтобы банк разделился или был продан по самой высокой цене для создания акционерной стоимости. [6] ABN в конечном итоге был разделен и продан Royal Bank of Scotland (RBS), Fortis и Banco Santander и стал основным фактором, способствовавшим краху как RBS, так и Fortis. В июне 2007 года TCI потерпела неудачу в своей попытке заставить японскую коммунальную компанию J-Power , в которой она приобрела 10% акций, увеличить свои дивиденды. Общее собрание акционеров отклонило это предложение, что вызвало резкую распродажу акций. [ необходима цитата ]
В 2006 году, будучи акционером компаний Mittal Steel и Arcelor , TCI поддержала Mittal Steel в добровольном предложении компании о поглощении Arcelor. [7]
TCI инициировала судебный иск против правительства Индии, используя положения двустороннего торгового договора между Соединенным Королевством и Индией относительно занижения цен на уголь компанией Coal India Limited , в которой TCI принадлежит 1% акций. [8]
В 2008 году американская железнодорожная компания CSX выиграла судебное дело против Children's Investment Fund и 3G Capital Partners, другого хедж-фонда, после того как фонды объявили, что приобрели около 20% акций CSX. [9] TCI удалось избрать четырех из пяти своих директоров в совет директоров CSX, но акции CSX упали примерно на 50 процентов после собрания. TCI объявила о поражении и продала свои акции, выведя своих директоров из совета директоров. Крис Хон, основатель TCI, поклялся отказаться от активизма акционеров как инвестиционной стратегии. [10] Когда дело было обжаловано, судья оказал ограниченную поддержку первоначальному решению.
В 2008 году компания понесла большие убытки, но очень хорошо восстановилась, и, как сообщается, активы под управлением составили около 6 миллиардов долларов. В конце 2010 года компания зафиксировала потерю 80% прибыли в результате снижения инвестиционной эффективности. [11] К 2020 году хедж-фонд управлял более чем 30 миллиардами долларов. Он зафиксировал прирост в 41% в 2019 году после прироста всего лишь 0,9% в 2018 году. [12]
В ноябре 2022 года Крис Хон от имени TCI написал открытое письмо Сундару Пичаи , генеральному директору Alphabet и Google . [13] [14] В письме Хон заявил, что численность персонала Google слишком велика и должна быть сокращена. [13] [14] Он также заявил, что следует приложить больше усилий для сокращения потерь в его подразделении беспилотных автомобилей Waymo . [13] [14] 20 января 2023 года Alphabet сократила 12 000 рабочих мест, что составило 6% от ее рабочей силы. [15] В тот же день Хон направил еще одно письмо Пичаи, в котором заявил, что должны быть проведены дальнейшие сокращения рабочих мест с целевым показателем в 20%. [15]
Фонд завоевал награду «Европейский хедж-фонд года» по версии Eurohedge в 2004, 2005, [16] и 2013 годах. [17]