Цена акции — это цена одной акции из числа продаваемых акций компании. Проще говоря, цена акции — это самая высокая сумма, которую кто-то готов заплатить за акцию, или самая низкая сумма, за которую ее можно купить.
В экономике и финансовой теории аналитики используют методы случайного блуждания для моделирования поведения цен на активы , в частности цен на акции компаний, котирующихся на бирже. Эта практика основана на предположении, что инвесторы действуют рационально и беспристрастно, и что в любой момент они оценивают стоимость актива на основе будущих ожиданий. В этих условиях вся существующая информация влияет на цену, которая меняется только при появлении новой информации. По определению, новая информация появляется случайным образом и влияет на цену актива случайным образом.
Эмпирические исследования показали, что цены не полностью следуют случайным блужданиям. [1] Низкие серийные корреляции (около 0,05) существуют в краткосрочной перспективе, и немного более сильные корреляции в долгосрочной перспективе. Их знак и сила зависят от множества факторов.
Исследователи обнаружили, что некоторые из самых больших отклонений цен от случайных блужданий являются результатом сезонных и временных закономерностей. В частности, доходность в январе значительно превышает доходность в другие месяцы ( эффект января ), а по понедельникам цены на акции падают больше, чем в любой другой день. Наблюдатели отмечают эти эффекты на многих различных рынках уже более полувека, но так и не смогли дать полностью удовлетворительное объяснение их устойчивости.
Технический анализ использует большинство аномалий для извлечения информации о будущих движениях цен из исторических данных. Технический анализ также учитывает рыночные настроения. [2] Но некоторые экономисты, например Юджин Фама , утверждают, что большинство этих закономерностей возникают случайно, а не в результате нерационального или неэффективного поведения инвесторов: огромный объем данных, доступных исследователям для анализа, якобы вызывает колебания.
Другая школа мысли, поведенческие финансы , приписывает неслучайность когнитивным и эмоциональным предубеждениям инвесторов. Это можно противопоставить фундаментальному анализу .
При рассмотрении в течение длительных периодов времени цена акций связана с ожиданиями будущих доходов и дивидендов фирмы. [3] В течение коротких периодов времени, особенно для молодых или небольших фирм, связь между ценой акций и дивидендами может быть совершенно непревзойденной.
Многие компании, базирующиеся в США, стремятся поддерживать низкую цену своих акций (также называемую ценой акций), частично основываясь на торговле «круглыми лотами» (кратными 100 акциям). Корпорация может скорректировать цену своих акций путем дробления акций , заменив количество акций по одной цене на другое количество акций по скорректированной цене, где стоимость акций x цена остается эквивалентной. (Например, 500 акций по 32 доллара могут стать 1000 акций по 16 долларов.) Многие крупные фирмы предпочитают удерживать свою цену в диапазоне от 25 до 75 долларов.
Акция США должна быть оценена в $1 или выше, чтобы быть включенной в NASDAQ . Если цена акции падает ниже этого уровня, акция "исключается из листинга" и становится внебиржевой акцией ( OTC ). Чтобы оставаться в листинге, акция должна иметь цену $1 или выше в течение 10 последовательных торговых дней в течение каждого месяца.
Самые высокие цены на акции на NYSE были у Berkshire Hathaway класса A, торгующихся по цене более $625 000 за акцию (в феврале 2024 года). Berkshire Hathaway отказалась дробить свои акции и делать их более доступными для розничных инвесторов, поскольку они хотят привлечь акционеров с долгосрочным видением. В 1996 году Berkshire Hathaway выпустила акции класса B, которые идут с 1/1000 стоимости и 1/1500 права голоса, чтобы избежать формирования паевых инвестиционных фондов , покупающих акции класса A.
Акции Lindt & Sprüngli достигли максимума примерно в $140 000 (декабрь 2021 г.). Как и Berkshire Hathaway, швейцарский производитель шоколада выпустил так называемые акции Partizipationsschein , стоимостью 1/100 от первоначальной стоимости акций, и лишились права голоса.
В своей книге «Эволюция ценообразования акций» Роберт Д. Коулмен отмечает, что изобретение двойной бухгалтерии в четырнадцатом веке привело к тому, что оценки компаний стали основываться на таких коэффициентах, как цена за единицу прибыли (из отчета о прибылях и убытках), цена за единицу чистой стоимости (из баланса) и цена за единицу денежного потока (из отчета о фондах). Следующим шагом вперед стало ценообразование отдельных акций, а не целых компаний. Начал использоваться коэффициент цена/дивиденды. После этого следующим этапом стало использование дисконтированных денежных потоков , основанных на временной стоимости денег , для оценки внутренней стоимости акций. [5]