Банк -кастодиан , или просто кастодиан , — это специализированное финансовое учреждение , отвечающее за предоставление услуг по ценным бумагам. Он предоставляет пост-торговые услуги и решения для владельцев активов (например, суверенных фондов благосостояния , центральных банков , страховых компаний ), управляющих активами , банков и брокеров-дилеров . Он не занимается «традиционными» коммерческими или потребительскими/розничными банковскими операциями, такими как кредитование.
В прошлом банк-хранитель занимался исключительно хранением, хранением, расчетами и управлением ценными бумагами, а также обслуживанием активов, таким как сбор доходов и корпоративные действия. Тем не менее, в современном финансовом мире банки-хранители начали предоставлять более широкий спектр финансовых услуг, добавляющих стоимость или позволяющих экономить средства, начиная от управления фондами и заканчивая трансферным агентством , от кредитования ценными бумагами до доверительных услуг.
Банки-кастодианы часто называют глобальными кастодианами , если они безопасно хранят активы своих клиентов в нескольких юрисдикциях по всему миру, используя свои собственные местные филиалы или другие местные банки-кастодианы («субдепозитарные» или «банки-агенты»), с которыми они заключают договор. быть в их «глобальной сети» на каждом рынке и вести счета для своих клиентов. Активы, хранящиеся таким образом, обычно принадлежат более крупным институциональным фирмам со значительным количеством инвестиций, таким как банки , страховые компании , взаимные фонды , хедж-фонды и пенсионные фонды .
В 1961 году президент США Джон Ф. Кеннеди учредил Комитет по корпоративным пенсионным планам. [1] Два года спустя автопроизводитель «Студебекер» закрыл свой бизнес и операции и не смог выплатить пенсии примерно 7000 пострадавшим сотрудникам. Поэтому в 1974 году президент США Джеральд Форд предложил Закон о пенсионном обеспечении сотрудников (Закон ERISA), защищающий стандарты планов пособий работникам. [2]
С момента вступления Закона в силу работодатели не могли удерживать и хранить активы своих пенсионных фондов. Вместо этого они обязаны назначать внешних хранителей для хранения активов. [3] Кроме того, они обязаны назначать попечителей и депозитариев, чтобы гарантировать, что пенсионные фонды работают в интересах держателей пенсий и соответствуют инвестиционным мандатам. [4]
И теперь все больше банков разработали широкий спектр кастодиальных и сопутствующих услуг (услуг по ценным бумагам), а также стремятся разрабатывать новые технологии (например, блокчейн , API , распределенный реестр ) и соответствовать быстро меняющимся нормативным требованиям, таким как цифровые технологии. ресурсы . [5] [6]
Сектор услуг по ценным бумагам в основном обслуживает два типа клиентов: 1) владельцев и менеджеров активов и 2) банки, брокеры и дилеры.
Клиентский сегмент владельцев и менеджеров активов включает компании по управлению активами , альтернативные управляющие активами , страховые компании , пенсионные фонды , суверенные фонды благосостояния , центральные банки , семейные офисы и прайм-брокеры . [7]
Банк может предложить следующие продукты и услуги: [7] [8]
Клиентский сегмент «Банки, брокеры и дилеры» включает глобальных кастодианов, банки, брокеров и дилеров . [7]
Банк может предложить следующие продукты и услуги: [11]
Согласно определениям США, лицо, владеющее ценными бумагами с названиями улиц и не являющееся членом биржи, владеет ценными бумагами через регистрационную цепочку, в которой участвуют один или несколько хранителей. Это связано с очевидной непрактичностью регистрации обращающихся ценных бумаг на имя каждого отдельного держателя; вместо этого хранитель или хранители регистрируются в качестве держателей и держат ценные бумаги на условиях фидуциарного соглашения для конечных держателей ценных бумаг. Однако конечные держатели ценных бумаг по-прежнему являются законными владельцами ценных бумаг. Они не просто бенефициары хранителя как доверенного лица. Кастодиан ни на каком этапе не становится владельцем ценных бумаг, а является лишь частью регистрационной цепочки, связывающей владельцев с ценными бумагами. Мировые методы хранения ценных бумаг существенно различаются: такие рынки, как Великобритания, Австралия и Южная Африка, поощряют создание специальных счетов ценных бумаг , чтобы компании могли идентифицировать акционеров.
Определение «акционера» обычно поддерживается корпоративным законодательством , а не законодательством о ценных бумагах. Одна из функций хранителей (которая может быть предусмотрена, а может и не быть предусмотрена регулированием ценных бумаг) заключается в содействии осуществлению прав собственности на акции, например, обработке дивидендов и других платежей, корпоративных действий, доходов от дробления акций или обратного дробления акций . возможность голосовать на ежегодном общем собрании компании (AGM), информация и отчеты, отправляемые компанией и так далее. Объем предложения таких услуг зависит от клиентского соглашения, а также соответствующих рыночных правил, положений и законов.
По состоянию на 2022 год размер рынка (по выручке) индустрии депозитарных услуг, услуг по управлению активами и ценными бумагами в США составит 32,5 миллиарда долларов, с ростом на 2,9% в годовом сопоставлении в период с 2017 по 2022 год. [15]
Многие инвестиционные банки и банки предлагают услуги по ценным бумагам. Как правило, подразделение услуг по ценным бумагам либо группируется с глобальными рынками, образуя более обширное подразделение «Рынки и услуги по ценным бумагам» (MSS), либо подпадает под действие корпоративного банковского обслуживания или транзакционного банковского обслуживания.
Например, Citi и HSBC реструктуризировали и объединили свои подразделения глобальных рынков и услуг по ценным бумагам в 2019 году [16] и 2020 году [17] соответственно.
Среди игроков (в алфавитном порядке): [18]
Согласно таблице рейтинга активов под хранением [19] компании Global Custodian , активы банков-кастодианов под хранением и/или управлением (AUC/AUA) составляют:
′ Только активы, находящиеся на хранении
Согласно исследованию Global Custody Survey 2020, проведенному Global Investor Group, ведущими региональными игроками в сфере депозитарного хранения являются: [21]
В ноябре 2002 года State Street объявила, что приобрела глобальный депозитарный бизнес с активами на хранении на сумму около 2,2 триллиона евро бизнеса Global Securities Services (GSS) Deutsche Bank за 1,5 миллиарда долларов США с учетом корректировок. [22]
В июле 2003 года HSBC объявил о соглашении о приобретении 82,19% корейского администратора фонда Asset Management Technology (AM TeK) за 12,47 миллиона долларов наличными, который был крупнейшим администратором фонда в Южной Корее с активами на сумму 24 миллиарда долларов под управлением. [23]
В августе 2003 года US Bancorp приобрела корпоративный трастовый бизнес State Street за 725 миллионов долларов. [24]
В октябре 2004 года Citi приобрела у ABN AMRO бизнес по прямому хранению, клирингу ценных бумаг и фондовым услугам на отдельных рынках Европы и Азии примерно за 50 миллионов долларов. [25]
В ноябре 2005 года US Bancorp объявила о покупке корпоративного трастового и институционального депозитарного бизнеса Wachovia Corporation. [26]
В июле 2006 года HSBC объявил о приобретении субдепозитарного и клирингового подразделения Westpac в Австралии и Новой Зеландии за 112,5 млн долларов, что сделало британский банк ведущим субкастодиальным и клиринговым игроком в Австралии и Новой Зеландии. [27]
В июле 2007 года слияние Bank of New York и Mellon Financial Corporation было завершено с образованием BNY Mellon , крупнейшего хранителя и оператора по обслуживанию активов с активами на сумму более 18 триллионов долларов под хранением и управлением на тот момент. [28]
В июле 2007 года State Street подтвердила, что приобретает Investors Financial Services за 4,2 миллиарда долларов. [29]
Также в июле 2007 года французский банк BNP Paribas объявил о приобретении миноритарной доли в размере 33,4% в капитале SLIB, которая до приобретения была 100%-ной дочерней компанией Natixis . [30]
В ноябре 2009 года JP Morgan Chase приобрела кастодиальный бизнес ANZ, включая доступ к более чем 100 клиентам и депозитарным активам на сумму 90,71 миллиарда долларов США . [31]
В апреле 2010 года Standard Chartered приобрела кастодиальное подразделение Barclays African, активы которого находились под хранением на сумму 3,8 миллиарда долларов. [32]
Месяц спустя, в мае 2010 года, State Street объявила о завершении приобретения подразделения Intesa Sanpaolo по обслуживанию ценных бумаг (ISPSS) за 1,28 миллиарда евро наличными. [33]
В апреле 2013 года Citi объявил о приобретении подразделения ING Group по хранению и обслуживанию ценных бумаг в Центральной и Восточной Европе с активами на хранении на сумму 110 миллиардов евро. [34] В том же месяце Standard Chartered приобрела депозитарный бизнес в Южной Африке у Absa Bank . [35]
В феврале 2018 года Butterfield Bank объявил о покупке бизнеса Global Trust Solutions Deutsche Bank на Каймановых островах, Джерси и Гернси. [36]
В марте 2020 года Citi объявила о покупке кастодиального бизнеса Royal Bank of Canada в Австралии. [37]
В январе 2021 года US Bancorp приобрела клиентский портфель MUFG Union Bank , занимающийся обслуживанием долга и депозитарными услугами по ценным бумагам , с примерно 600 клиентскими отношениями и активами на сумму 320 миллиардов долларов под хранением и управлением. [38]
В сентябре 2021 года State Street объявила о приобретении бизнеса Brown Brothers Harriman Investor Services, включая его хранение, бухгалтерский учет, управление фондами, глобальные рынки и технологические услуги, за 3,5 миллиарда долларов наличными. [39] Однако в ноябре 2022 года State Street и BBH объявили о расторжении этой сделки. [40]
В январе 2022 года Standard Chartered объявила о соглашении о приобретении 100% собственности RBC Investor Services Trust Hong Kong Limited у RBC Investor & Treasury Services , расширив свой кастодиальный бизнес до попечительского бизнеса по схемам MPF и ORSO в Гонконге. [41]
В соответствии с Налоговым кодексом (IRC) в США, различные пенсионные счета, такие как традиционные IRA , Roth IRA , SEP IRA или счета плана 401k, требуют, чтобы квалифицированный доверенный управляющий или хранитель держал активы IRA от имени владельца IRA. . Доверительный управляющий/хранитель обеспечивает хранение активов, обрабатывает все транзакции, ведет другие относящиеся к ним записи, подает необходимые отчеты IRS, выдает заявления клиентам, помогает клиентам понять правила и положения, касающиеся определенных запрещенных транзакций, и выполняет другие административные обязанности по от имени самостоятельного владельца пенсионного счета.
Самостоятельных хранителей пенсионных счетов (также известных как «самостоятельные хранители IRA» или «самостоятельные хранители 401k») не следует путать с банком-кастодианом, который строго обеспечивает хранение ценных бумаг. Хотя самостоятельный хранитель пенсионных счетов может обеспечивать хранение ценных бумаг, обычно он специализируется на активах, не связанных с обеспечением, или на альтернативных инвестициях . Примерами альтернативных инвестиций могут быть: недвижимость , драгоценные металлы , частные ипотечные кредиты, акции частных компаний, нефтегазовые компании, лошади и интеллектуальная собственность. Эти типы активов требуют специализации со стороны хранителя из-за сложности документации, необходимой для обеспечения соответствия альтернативных инвестиций требованиям IRC.
Под кастодианом взаимного фонда обычно понимается банк-хранитель или трастовая компания (особый тип финансового учреждения, регулируемого как «банк») или аналогичное финансовое учреждение, ответственное за хранение и защиту ценных бумаг, принадлежащих взаимному фонду. Кастодиан взаимного фонда может также выступать в качестве одного или нескольких агентов по обслуживанию взаимного фонда, например, быть бухгалтером фонда , администратором и/или трансфер-агентом , который ведет учет акционеров и выплачивает периодические дивиденды или прирост капитала, если таковые имеются, распределяемые фондом. Подавляющее большинство фондов используют стороннего хранителя, как того требует регулирование SEC , чтобы избежать сложных правил и требований о самостоятельном хранении .
Однако хранитель пенсионного счета взаимного фонда (IRA, SEP и т. д.) относится к администратору плана и регистратору, как указано выше, и это не обязательно может быть одно и то же учреждение, предоставляющее депозитарные услуги инвестициям всего фонда.