stringtranslate.com

Банк-депозитарий

Банк -кастодиан , или просто кастодиан , — это специализированное финансовое учреждение , отвечающее за предоставление услуг по ценным бумагам. Он предоставляет пост-торговые услуги и решения для владельцев активов (например, суверенных фондов благосостояния , центральных банков , страховых компаний ), управляющих активами , банков и брокеров-дилеров . Он не занимается «традиционными» коммерческими или потребительскими/розничными банковскими операциями, такими как кредитование.

В прошлом банк-хранитель занимался исключительно хранением, хранением, расчетами и управлением ценными бумагами, а также обслуживанием активов, таким как сбор доходов и корпоративные действия. Тем не менее, в современном финансовом мире банки-хранители начали предоставлять более широкий спектр финансовых услуг, добавляющих стоимость или позволяющих экономить средства, начиная от управления фондами и заканчивая трансферным агентством , от кредитования ценными бумагами до доверительных услуг.

Определение

Банки-кастодианы часто называют глобальными кастодианами , если они безопасно хранят активы своих клиентов в нескольких юрисдикциях по всему миру, используя свои собственные местные филиалы или другие местные банки-кастодианы («субдепозитарные» или «банки-агенты»), с которыми они заключают договор. быть в их «глобальной сети» на каждом рынке и вести счета для своих клиентов. Активы, хранящиеся таким образом, обычно принадлежат более крупным институциональным фирмам со значительным количеством инвестиций, таким как банки , страховые компании , взаимные фонды , хедж-фонды и пенсионные фонды .

История

История ранних веков

В 1961 году президент США Джон Ф. Кеннеди учредил Комитет по корпоративным пенсионным планам. [1] Два года спустя автопроизводитель «Студебекер» закрыл свой бизнес и операции и не смог выплатить пенсии примерно 7000 пострадавшим сотрудникам. Поэтому в 1974 году президент США Джеральд Форд предложил Закон о пенсионном обеспечении сотрудников (Закон ERISA), защищающий стандарты планов пособий работникам. [2]

С момента вступления Закона в силу работодатели не могли удерживать и хранить активы своих пенсионных фондов. Вместо этого они обязаны назначать внешних хранителей для хранения активов. [3] Кроме того, они обязаны назначать попечителей и депозитариев, чтобы гарантировать, что пенсионные фонды работают в интересах держателей пенсий и соответствуют инвестиционным мандатам. [4]

Дальнейшие разработки

И теперь все больше банков разработали широкий спектр кастодиальных и сопутствующих услуг (услуг по ценным бумагам), а также стремятся разрабатывать новые технологии (например, блокчейн , API , распределенный реестр ) и соответствовать быстро меняющимся нормативным требованиям, таким как цифровые технологии. ресурсы . [5] [6]

Клиентские сегменты и продукты

Сектор услуг по ценным бумагам в основном обслуживает два типа клиентов: 1) владельцев и менеджеров активов и 2) банки, брокеры и дилеры.

Владельцы и менеджеры активов

Клиентский сегмент владельцев и менеджеров активов включает компании по управлению активами , альтернативные управляющие активами , страховые компании , пенсионные фонды , суверенные фонды благосостояния , центральные банки , семейные офисы и прайм-брокеры . [7]

Банк может предложить следующие продукты и услуги: [7] [8]

Банки, брокеры и дилеры

Клиентский сегмент «Банки, брокеры и дилеры» включает глобальных кастодианов, банки, брокеров и дилеров . [7]

Банк может предложить следующие продукты и услуги: [11]

Важность хранителя

Согласно определениям США, лицо, владеющее ценными бумагами с названиями улиц и не являющееся членом биржи, владеет ценными бумагами через регистрационную цепочку, в которой участвуют один или несколько хранителей. Это связано с очевидной непрактичностью регистрации обращающихся ценных бумаг на имя каждого отдельного держателя; вместо этого хранитель или хранители регистрируются в качестве держателей и держат ценные бумаги на условиях фидуциарного соглашения для конечных держателей ценных бумаг. Однако конечные держатели ценных бумаг по-прежнему являются законными владельцами ценных бумаг. Они не просто бенефициары хранителя как доверенного лица. Кастодиан ни на каком этапе не становится владельцем ценных бумаг, а является лишь частью регистрационной цепочки, связывающей владельцев с ценными бумагами. Мировые методы хранения ценных бумаг существенно различаются: такие рынки, как Великобритания, Австралия и Южная Африка, поощряют создание специальных счетов ценных бумаг , чтобы компании могли идентифицировать акционеров.

Определение «акционера» обычно поддерживается корпоративным законодательством , а не законодательством о ценных бумагах. Одна из функций хранителей (которая может быть предусмотрена, а может и не быть предусмотрена регулированием ценных бумаг) заключается в содействии осуществлению прав собственности на акции, например, обработке дивидендов и других платежей, корпоративных действий, доходов от дробления акций или обратного дробления акций . возможность голосовать на ежегодном общем собрании компании (AGM), информация и отчеты, отправляемые компанией и так далее. Объем предложения таких услуг зависит от клиентского соглашения, а также соответствующих рыночных правил, положений и законов.

Профиль отрасли

Размер отрасли

По состоянию на 2022 год размер рынка (по выручке) индустрии депозитарных услуг, услуг по управлению активами и ценными бумагами в США составит 32,5 миллиарда долларов, с ростом на 2,9% в годовом сопоставлении в период с 2017 по 2022 год. [15]

Игроки отрасли

Многие инвестиционные банки и банки предлагают услуги по ценным бумагам. Как правило, подразделение услуг по ценным бумагам либо группируется с глобальными рынками, образуя более обширное подразделение «Рынки и услуги по ценным бумагам» (MSS), либо подпадает под действие корпоративного банковского обслуживания или транзакционного банковского обслуживания.

Например, Citi и HSBC реструктуризировали и объединили свои подразделения глобальных рынков и услуг по ценным бумагам в 2019 году [16] и 2020 году [17] соответственно.

Среди игроков (в алфавитном порядке): [18]

Рейтинг отрасли

Глобальный

Согласно таблице рейтинга активов под хранением [19] компании Global Custodian , активы банков-кастодианов под хранением и/или управлением (AUC/AUA) составляют:

′ Только активы, находящиеся на хранении

Региональный

Согласно исследованию Global Custody Survey 2020, проведенному Global Investor Group, ведущими региональными игроками в сфере депозитарного хранения являются: [21]

Заметные отраслевые приобретения

с 2000 по 2010 год

В ноябре 2002 года State Street объявила, что приобрела глобальный депозитарный бизнес с активами на хранении на сумму около 2,2 триллиона евро бизнеса Global Securities Services (GSS) Deutsche Bank за 1,5 миллиарда долларов США с учетом корректировок. [22]

В июле 2003 года HSBC объявил о соглашении о приобретении 82,19% корейского администратора фонда Asset Management Technology (AM TeK) за 12,47 миллиона долларов наличными, который был крупнейшим администратором фонда в Южной Корее с активами на сумму 24 миллиарда долларов под управлением. [23]

В августе 2003 года US Bancorp приобрела корпоративный трастовый бизнес State Street за 725 миллионов долларов. [24]

В октябре 2004 года Citi приобрела у ABN AMRO бизнес по прямому хранению, клирингу ценных бумаг и фондовым услугам на отдельных рынках Европы и Азии примерно за 50 миллионов долларов. [25]

В ноябре 2005 года US Bancorp объявила о покупке корпоративного трастового и институционального депозитарного бизнеса Wachovia Corporation. [26]

В июле 2006 года HSBC объявил о приобретении субдепозитарного и клирингового подразделения Westpac в Австралии и Новой Зеландии за 112,5 млн долларов, что сделало британский банк ведущим субкастодиальным и клиринговым игроком в Австралии и Новой Зеландии. [27]

В июле 2007 года слияние Bank of New York и Mellon Financial Corporation было завершено с образованием BNY Mellon , крупнейшего хранителя и оператора по обслуживанию активов с активами на сумму более 18 триллионов долларов под хранением и управлением на тот момент. [28]

В июле 2007 года State Street подтвердила, что приобретает Investors Financial Services за 4,2 миллиарда долларов. [29]

Также в июле 2007 года французский банк BNP Paribas объявил о приобретении миноритарной доли в размере 33,4% в капитале SLIB, которая до приобретения была 100%-ной дочерней компанией Natixis . [30]

В ноябре 2009 года JP Morgan Chase приобрела кастодиальный бизнес ANZ, включая доступ к более чем 100 клиентам и депозитарным активам на сумму 90,71 миллиарда долларов США . [31]

В апреле 2010 года Standard Chartered приобрела кастодиальное подразделение Barclays African, активы которого находились под хранением на сумму 3,8 миллиарда долларов. [32]

Месяц спустя, в мае 2010 года, State Street объявила о завершении приобретения подразделения Intesa Sanpaolo по обслуживанию ценных бумаг (ISPSS) за 1,28 миллиарда евро наличными. [33]

С 2011 года

В апреле 2013 года Citi объявил о приобретении подразделения ING Group по хранению и обслуживанию ценных бумаг в Центральной и Восточной Европе с активами на хранении на сумму 110 миллиардов евро. [34] В том же месяце Standard Chartered приобрела депозитарный бизнес в Южной Африке у Absa Bank . [35]

В феврале 2018 года Butterfield Bank объявил о покупке бизнеса Global Trust Solutions Deutsche Bank на Каймановых островах, Джерси и Гернси. [36]

В марте 2020 года Citi объявила о покупке кастодиального бизнеса Royal Bank of Canada в Австралии. [37]

В январе 2021 года US Bancorp приобрела клиентский портфель MUFG Union Bank , занимающийся обслуживанием долга и депозитарными услугами по ценным бумагам , с примерно 600 клиентскими отношениями и активами на сумму 320 миллиардов долларов под хранением и управлением. [38]

В сентябре 2021 года State Street объявила о приобретении бизнеса Brown Brothers Harriman Investor Services, включая его хранение, бухгалтерский учет, управление фондами, глобальные рынки и технологические услуги, за 3,5 миллиарда долларов наличными. [39] Однако в ноябре 2022 года State Street и BBH объявили о расторжении этой сделки. [40]

В январе 2022 года Standard Chartered объявила о соглашении о приобретении 100% собственности RBC Investor Services Trust Hong Kong Limited у RBC Investor & Treasury Services , расширив свой кастодиальный бизнес до попечительского бизнеса по схемам MPF и ORSO в Гонконге. [41]

Самостоятельные хранители пенсионных счетов (США)

В соответствии с Налоговым кодексом (IRC) в США, различные пенсионные счета, такие как традиционные IRA , Roth IRA , SEP IRA или счета плана 401k, требуют, чтобы квалифицированный доверенный управляющий или хранитель держал активы IRA от имени владельца IRA. . Доверительный управляющий/хранитель обеспечивает хранение активов, обрабатывает все транзакции, ведет другие относящиеся к ним записи, подает необходимые отчеты IRS, выдает заявления клиентам, помогает клиентам понять правила и положения, касающиеся определенных запрещенных транзакций, и выполняет другие административные обязанности по от имени самостоятельного владельца пенсионного счета.

Самостоятельных хранителей пенсионных счетов (также известных как «самостоятельные хранители IRA» или «самостоятельные хранители 401k») не следует путать с банком-кастодианом, который строго обеспечивает хранение ценных бумаг. Хотя самостоятельный хранитель пенсионных счетов может обеспечивать хранение ценных бумаг, обычно он специализируется на активах, не связанных с обеспечением, или на альтернативных инвестициях . Примерами альтернативных инвестиций могут быть: недвижимость , драгоценные металлы , частные ипотечные кредиты, акции частных компаний, нефтегазовые компании, лошади и интеллектуальная собственность. Эти типы активов требуют специализации со стороны хранителя из-за сложности документации, необходимой для обеспечения соответствия альтернативных инвестиций требованиям IRC.

Хранитель взаимного фонда

Под кастодианом взаимного фонда обычно понимается банк-хранитель или трастовая компания (особый тип финансового учреждения, регулируемого как «банк») или аналогичное финансовое учреждение, ответственное за хранение и защиту ценных бумаг, принадлежащих взаимному фонду. Кастодиан взаимного фонда может также выступать в качестве одного или нескольких агентов по обслуживанию взаимного фонда, например, быть бухгалтером фонда , администратором и/или трансфер-агентом , который ведет учет акционеров и выплачивает периодические дивиденды или прирост капитала, если таковые имеются, распределяемые фондом. Подавляющее большинство фондов используют стороннего хранителя, как того требует регулирование SEC , чтобы избежать сложных правил и требований о самостоятельном хранении .

Однако хранитель пенсионного счета взаимного фонда (IRA, SEP и т. д.) относится к администратору плана и регистратору, как указано выше, и это не обязательно может быть одно и то же учреждение, предоставляющее депозитарные услуги инвестициям всего фонда.

Смотрите также

Рекомендации

  1. ^ "Альтернативная временная шкала Эрисы 40" . Министерство труда США . Министерство труда США . Проверено 25 января 2022 г.
  2. ^ «Президент Форд подписывает ERISA 1974 года» . Корпорация гарантирования пенсионных выплат . Корпорация гарантирования пенсионных выплат . Проверено 27 апреля 2017 г.
  3. ^ «Закон об инвестиционных компаниях 1940 года» (PDF) . Правительство США . Правительство США . Проверено 13 мая 2021 г.
  4. ^ «Бюллетень для инвесторов: хранение ваших инвестиционных активов» . Комиссия по ценным бумагам и биржам США . Комиссия по ценным бумагам и биржам США . Проверено 6 декабря 2021 г.
  5. ^ «Эволюция основной финансовой услуги — банков-кастодианов и депозитариев» (PDF) . Делойт . Делойт . Проверено 1 января 2019 г.
  6. ^ «Резюме и основные моменты: индустрия услуг по ценным бумагам в« новом »мире» . Будущее финансов . Будущее финансов . Проверено 11 ноября 2021 г.
  7. ^ abc «Депозитарные услуги банков» (PDF) . Дэвис Полк . Информационная палата . Проверено 28 июля 2016 г.
  8. ^ «Службы ценных бумаг: хорошие времена прошли, пришло время действовать» (PDF) . Оливер Вайман . Дэвид Майя, Хьюг Бессьер . Проверено 1 июня 2015 г.
  9. ^ «Объяснение секторов: Глобальное хранение» . Электронная финансовая карьера . Электронная финансовая карьера . Проверено 1 сентября 2013 г.
  10. ^ «Практическое руководство из 10 шагов по управлению залогом» (PDF) . IHS Маркит . Облачная маржа . Проверено 1 июня 2017 г.
  11. ^ «Службы ценных бумаг: хорошие времена прошли, пришло время действовать» (PDF) . Оливер Вайман . Дэвид Майя, Хьюг Бессьер . Проверено 1 июня 2015 г.
  12. ^ «СУБ-ОТДЕЛЕНИЕ: Ты будешь скучать по нам, когда мы уйдем» . Фонды Европы . Фонды Европы . Проверено 1 октября 2015 г.
  13. ^ «Клиринг третьих лиц участниками общего клиринга HKSCC» . Гонконгская биржа .
  14. ^ «Определение оператора учетной записи» . Юридический инсайдер .
  15. ^ «Услуги по хранению, активам и ценным бумагам в США - размер рынка в 2003–2027 гг.» IBISWorld . IBISWorld . Проверено 9 февраля 2022 г.
  16. ^ «Citi объединяет подразделения акций, брокерских услуг и услуг по ценным бумагам» . Обмен . Джо Парсонс . Проверено 5 марта 2020 г.
  17. ^ «HSBC объединяет подразделения рынков и услуг по ценным бумагам в ходе масштабной реструктуризации» . Обмен . Джо Парсонс . Проверено 30 июля 2019 г.
  18. ^ «Хранители по активам, находящимся на хранении (AUC)» . ТАБ «Финансовые рынки» . Азиатский банкир . Проверено 31 декабря 2010 г.
  19. ^ «Хранители по активам, находящимся под хранением и управлением» . Глобальный хранитель . Глобальный хранитель . Проверено 6 августа 2022 г.
  20. ^ «Финансовые показатели за 2 квартал 2022 года» (PDF) . Государственная улица . Государственная улица . Проверено 15 июля 2022 г.
  21. ^ «Глобальное обследование опеки 2020» . 30 сентября 2020 г. . Проверено 30 сентября 2020 г.
  22. ^ «State Street подтверждает покупку активов Deutsche GSS» . Глобальный хранитель . Проверено 5 ноября 2002 г.
  23. ^ «HSBC приобретает администратора корейского фонда» . Азиатский инвестор . Проверено 2 июля 2003 г.
  24. ^ «Банк США приобретет корпоративный трастовый бизнес State Street» (пресс-релиз). Деловой провод . 13 августа 2002 г.
  25. ^ «Citi приобретает депозитарный бизнес ABN Amro примерно за 50 миллионов долларов» . Экономические времена . Проверено 19 октября 2004 г.
  26. ^ «Банк США приобретет корпоративный трастовый и институциональный депозитарный бизнес у Wachovia» . Банк США . Банк США . Проверено 29 ноября 2005 г.
  27. ^ «HSBC заплатит до 112,5 миллионов долларов США за субкастодиальные операции Westpac в Австралии и Новой Зеландии» . Глобальный хранитель . Проверено 27 июля 2006 г.
  28. ^ «Отрасль депозитарного обслуживания консолидируется». ИПЭ . Хизер Маккензи . Проверено 1 сентября 2007 г.
  29. ^ «Стейт-стрит завершает поглощение» . Ирландский эксперт . Ниам Хеннесси . Проверено 3 июля 2007 г.
  30. ^ «BNP Paribas приобретет миноритарную долю в SLIB» . БНП Париба . БНП Париба . Проверено 17 июля 2007 г.
  31. ^ «JP Morgan приобретает бизнес по кастодиальным услугам ANZ» . Управление активами Азии . Проверено 20 ноября 2009 г.
  32. ^ «Standard Chartered покупает африканский кастодиальный бизнес Barclays» . Глобальный хранитель . Проверено 27 апреля 2010 г.
  33. ^ «State Street приобретает бизнес Intesa Sanpaolo по обслуживанию ценных бумаг» . Ценные бумаги Финанс Таймс . Проверено 17 мая 2010 г.
  34. ^ «Citi приобретет у ING бизнес по хранению и обслуживанию ценных бумаг в Центральной и Восточной Европе с активами на хранении на сумму 110 миллиардов евро» . Сити . Проверено 26 апреля 2013 г.
  35. ^ «Standard Chartered приобретает депозитарный бизнес в Южной Африке у Absa Bank» . Международный частный банкир . Проверено 19 апреля 2013 г.
  36. ^ «Баттерфилд приобретет банковский и депозитарный бизнес Deutsche на Кайманах, Нормандские острова» . Хелен Бургграф . Проверено 19 февраля 2018 г.
  37. ^ «Citi покупает депозитарный бизнес Royal Bank of Canada в Австралии» . Управление активами Азии . Проверено 18 марта 2020 г.
  38. ^ "US Bancorp покупает большую депозитарную книгу у MUFG Union Bank" . Управление активами Азии . Проверено 6 января 2021 г.
  39. ^ «Стейт-стрит приобретает услуги инвесторов Brown Brothers Harriman» . Братья Браун Гарриман . Братья Браун Гарриман . Проверено 7 сентября 2021 г.
  40. ^ «State Street расторгает сделку на сумму 3,5 миллиарда долларов с подразделением Brown Brothers» . Рейтер . Рейтер . Проверено 30 ноября 2022 г.
  41. ^ «Standard Chartered подписывает соглашение о приобретении доверительного управляющего RBC Investor & Treasury Services и бизнеса по обслуживанию внутренних активов в Гонконге» (PDF) . Стандартный чартер . Стандартный чартер . Проверено 12 января 2022 г.