Бизнес-брокеры , также называемые агентами по передаче бизнеса или посредниками , помогают покупателям и продавцам частных предприятий в процессе купли-продажи. Обычно они оценивают стоимость бизнеса ; рекламируют его для продажи с раскрытием или без раскрытия его личности; проводят первоначальные интервью с потенциальными покупателями, обсуждения и переговоры с потенциальными покупателями; содействуют ходу расследования в рамках комплексной проверки и в целом помогают с продажей бизнеса.
В большинстве стран мира при продаже или передаче бизнеса не требуется привлечение бизнес-брокера.
В США использование брокера также не является обязательным условием для получения кредита для малого бизнеса или SBA от кредитора. Однако после использования брокера специальный поверенный по эскроу, иногда называемый поверенным по урегулированию (на практике очень похоже на закрытие сделки по недвижимости ), гарантирует, что все вовлеченные стороны получат оплату. В Великобритании эта услуга предоставляется коммерческим юристом, специализирующимся на транзакционной деятельности.
Бизнес-брокеры обычно обслуживают нижний рынок, также известный как рынок Main Street, где большинство транзакций представляют собой прямые покупки предприятий. Инвестиционные банки, консультанты по сделкам, корпоративные финансовые компании и другие обслуживают средний рынок для крупных частных компаний, поскольку эти транзакции часто включают слияния и поглощения (M&A), рекапитализацию, выкуп акций руководством и публичные предложения, которые требуют другого набора навыков и, часто, лицензирования от регулирующего органа. Бизнес-брокеры и фирмы M&A пересекаются в деятельности в нижнем сегменте рынка M&A.
Традиционно брокер предоставляет обычные брокерские отношения с полным спектром услуг, основанные на комиссии, в рамках подписанного соглашения с продавцом или соглашения «представление покупателя» с покупателем. В большинстве штатов США это создает, в соответствии с общим правом , агентские отношения с фидуциарными обязательствами. В некоторых штатах также есть законы, которые определяют и контролируют характер представительства и имеют особые требования к лицензированию бизнес-брокеров.
В некоторых штатах США бизнес-брокеры выступают в качестве брокеров по сделкам. Брокер по сделкам не представляет ни одну из сторон в качестве агента, но работает над содействием сделке и имеет дело с обеими сторонами на одинаковом уровне доверия. В Великобритании в качестве брокеров по сделкам обычно выступают только бизнес-брокеры, специализирующиеся на продаже бухгалтерских услуг. Брокер по сделкам обычно получает оплату как от покупателя, так и от продавца.
Двойное агентство имеет место, когда одна и та же брокерская компания представляет как продавца, так и покупателя по письменным соглашениям. Законы отдельных штатов различаются и трактуют двойное агентство довольно по-разному.
Продавцы и покупатели сами являются принципалами в продаже, а бизнес-брокеры (и агенты принципала-брокера) являются их агентами, как определено в законе . Однако, хотя бизнес-брокер обычно выполняет такую работу, как создание информационного меморандума для продавца или заполнение формы предложения о покупке от имени покупателя, агентам обычно не выдается доверенность на подписание закрывающих документов ; принципалы подписывают эти документы. Соответствующие бизнес-брокеры могут включать свои брокерские услуги в контракт в качестве агентов для каждого принципала.
Существует три формы вознаграждения брокеров: почасовая оплата, гонорар и вознаграждение за успех (комиссия за закрытие). Брокер может использовать любую из них или их комбинацию при предоставлении услуг. Некоторые взимают плату за достижение определенных этапов, таких как создание информационного меморандума или подписание глав условий.
В США стандартные брокерские сборы за продажу бизнеса или актива за сумму менее $10 млн обычно составляют 10% от определенной целевой цены, а затем 12% после этого. Этот гонорар за успех обычно подлежит минимальному платежу в размере $50 000, и клиенты обычно платят первоначальный сбор за исследование и подготовку в размере 1% от выручки. [ необходима цитата ]
В Великобритании многие брокеры, занимающиеся продажей малого бизнеса, часто работают без гонорара, и вся их компенсация выплачивается только при успешной продаже бизнеса. Другие взимают небольшой гонорар в размере от нескольких сотен фунтов до нескольких тысяч. Более крупные компании могут платить несколько десятков тысяч гонораров, за которыми следует гонорар за успех в размере от 5% до 10%. [2] Комиссии являются предметом переговоров между продавцом и брокером.
В США лицензирование бизнес-брокеров различается в зависимости от штата: в некоторых штатах требуются лицензии, в некоторых нет; а в некоторых требуются лицензии, если брокер работает по заказу, но не требуются, если брокер работает на почасовой основе. Правила штатов также различаются в отношении признания лицензиатов в разных штатах, особенно для межштатных типов бизнеса, таких как национальные франшизы. В некоторых штатах, например в Калифорнии, требуется либо брокерская лицензия, либо юридическая лицензия, чтобы даже консультировать владельца бизнеса по вопросам продажи, условий продажи или представления покупателя продавцу за плату. Все канадские провинции, за исключением Альберты, требуют лицензию на недвижимость для начала карьеры. Согласно семинару конвенции IBBA в 2000 году, по крайней мере 13 штатов требовали, чтобы бизнес-брокеры имели лицензию на недвижимость. В следующих штатах требуется лицензия на осуществление брокерской деятельности: Аризона, Калифорния, Колорадо, [3] Флорида, Джорджия, Айдахо, Иллинойс (только регистрация), Миннесота, Небраска, Невада, Орегон (только если частью сделки является передача недвижимости), [4] Род-Айленд, Южная Дакота, Юта, Висконсин и Вайоминг.
Лицензирование бизнес-брокеров различается в разных странах. В Великобритании нет системы лицензирования и нет формальных требований для работы в качестве бизнес-брокера. В Австралии бизнес-брокеры должны иметь лицензию так же, как и агенты по недвижимости, а лицензирование управляется соответствующими государственными лицензирующими органами, которые контролируют лицензии на недвижимость. [5]
Некоторые типы сделок слияний и поглощений связаны с ценными бумагами и могут потребовать, чтобы эти «посредники» имели лицензию на торговлю ценными бумагами для получения компенсации, хотя в конце 2022 года в закон были внесены существенные изменения, освобождающие от уплаты налога более мелкие сделки. [6] Регулирующим органом в США является Комиссия по ценным бумагам и биржам США , и она описывает брокера как любое лицо, занимающееся осуществлением сделок с ценными бумагами за счет других лиц. [7] Эквивалентным регулирующим органом в Великобритании является Управление по финансовому поведению , а в ЕС — Европейское управление по ценным бумагам и рынкам .
У бизнес-брокеров есть ряд национальных, региональных и местных ассоциаций в Соединенных Штатах, которые предоставляют образование, регулирование и ежегодные конференции для своих членов. Одной из крупнейших является IBBA , которая насчитывает более 500 членов-бизнес-брокеров по всем Соединенным Штатам. IBBA также имеет канадское подразделение.
В Великобритании национальным органом является Институт консультантов по сделкам и бизнес-брокеров. В Австралии национальным органом является Австралийский институт бизнес-брокеров.