Депозитарная трастовая компания ( DTC ), основанная в 1973 году, — нью-йоркская корпорация, выполняющая функции центрального депозитария ценных бумаг в рамках Национальной рыночной системы США . [3] DTC ежегодно осуществляет транзакции на сотни триллионов долларов, обрабатывает сотни миллионов бездокументарных поставок и хранит миллионы выпусков ценных бумаг на десятки триллионов долларов, выпущенных в Соединенных Штатах и более чем 100 других странах. С 1999 года является дочерней компанией Depository Trust & Clearing Corporation , холдинговой компании по ценным бумагам .
DTC была основана в 1973 году в соответствии со специальными законами штата Нью-Йорк о регистрации трастовых компаний. DTC управляет бездокументарной передачей прав на ценные бумаги для брокерских домов и обеспечивает хранение глобальных (огромных) сертификатов акций и других сертификатов акций через своего номинального аффилированного партнерства Cede and Company . DTC ведет омнибусные клиентские счета ценных бумаг за счет Участника DTC.
Билл Дентцер был председателем и генеральным директором с 1973 по 1994 год. [4] Его сменил Уильям Ф. Дженике, который был председателем и генеральным директором с 1994 по 1999 год. [4] [5]
Участники DTC владеют акциями DTC без права голоса . Depository Trust & Clearing Corporation владеет всеми голосующими акциями DTC, что делает DTC дочерней компанией Depository Trust & Clearing Corporation.
DTC сама не является держателем ценных бумаг, хранением которых она управляет. Вместо этого DTC назначает Cede and Company своим основным кандидатом на хранение в соответствии со статьей 8 Единого коммерческого кодекса Нью-Йорка : Инвестиционные ценные бумаги. Партнеры Cede и компании являются сотрудниками DTC.
В 2007 году DTC осуществила транзакции на сумму 513 триллионов долларов и обработала 325 миллионов бездокументарных поставок.
Помимо расчетных услуг, DTC хранит 3,5 миллиона выпусков ценных бумаг на сумму около 73 триллионов долларов, включая ценные бумаги, выпущенные в США и более чем 170 других странах. [6]
Акции, принадлежащие DTC, хранятся на имя ее кандидата от партнерства , Cede and Company . [7] Не все ценные бумаги подлежат расчету через DTC («Приемлемый DTC»).
Право на участие в DTC означает, что акции компании имеют право на депонирование в DTC, также известном как «Cede and Company». Владельцы ценных бумаг компании смогут депонировать свои акции в брокерской фирме. Клиринговые фирмы, как полноправные участники DTC, обрабатывают в DTC документы о соответствии требованиям DTC. Трансфер-агенты отвечали за координацию права на участие много лет назад. Теперь, чтобы новый выпуск ценных бумаг соответствовал критериям предоставления услуг DTC, необходимо подать заполненную и подписанную анкету о приемлемости в отдел андеррайтинга DTC. Стороны, которые могут подать анкету, включают одну из следующих сторон: ведущий менеджер/андеррайтер, финансовый консультант эмитента или участник DTC, осуществляющий клиринг транзакции для своего корреспондента. Ведущий менеджер/андеррайтер должен гарантировать, что отдел андеррайтинга DTC получит документ о предложении выпуска (например, проспект , меморандум о предложении, официальное заявление) и номера CUSIP, присвоенные выпуску, в сроки, указанные в Оперативных соглашениях DTC. [8]
Обработка FAST — это функция, которую можно включить для эмитентов, имеющих полное право на DTC. Участие в FAST (Fast Automated Securities Transfer) позволяет эмитентам, держателям ценных бумаг и брокерским/клиринговым фирмам перемещать акции между собой в электронном виде. Трансфер-агенты, как ограниченные участники, подают заявку на участие в программе FAST. DTC утверждает каждого эмитента в этой системе на основе оценки заслуг.
Иногда проблемы могут возникнуть с компанией или ее ценными бумагами, хранящимися в DTC. В некоторых из этих случаев DTC может «заморозить» или «заморозить» все ценные бумаги компании. «Заморозка» — это ограничение, налагаемое DTC на одну или несколько услуг DTC, например ограничение возможности участника DTC внести депозит или снять обеспечение в DTC. Замораживание ценных бумаг может оставаться в силе всего на несколько дней или в течение длительного периода времени в зависимости от причин охлаждения и от того, исправит ли проблему эмитент или трансфер-агент. «Заморозка» — это прекращение всех услуг в DTC. Замораживание может длиться несколько дней или длительный период времени, в зависимости от причины зависания. Если причины замораживания не могут быть устранены, то ценная бумага, как правило, будет удалена из DTC, и транзакции с ценными бумагами по этой ценной бумаге больше не будут подлежать клирингу в любом зарегистрированном клиринговом агентстве. Озноб и замерзание контролируются отделом соблюдения нормативных требований DTC.
DTC охлаждает и замораживает ценные бумаги по разным причинам. Например, DTC может заморозить ценную бумагу, поскольку у эмитента больше нет трансфер-агента, который мог бы облегчить передачу ценной бумаги, или трансфер-агент не соблюдает правила DTC при взаимодействии с DTC при передаче ценной бумаги. Зачастую подобные ситуации разрешаются в течение короткого периода времени.
Замораживание ценных бумаг может быть наложено на ценные бумаги по более сложным причинам, например, когда DTC определяет, что может возникнуть правовая, нормативная или операционная проблема с выпуском ценных бумаг или торговлей или клирингом транзакций, связанных с ценными бумагами. Например, DTC может заморозить или заморозить ценную бумагу, когда DTC узнает или будет проинформирована эмитентом, трансфер-агентом, федеральными или государственными регулирующими органами или должностными лицами правоохранительных органов федерального или штата о том, что выпуск некоторых или всех ценных бумаг эмитента или их передача в использование этих ценных бумаг нарушает закон штата или федеральный закон. Если DTC подозревает, что все или часть ее активов в ценных бумагах не может быть свободно передана, как это требуется для услуг DTC, она может принять решение о прекращении одной или нескольких своих услуг или заморозить все услуги по ценным бумагам. В случае корпоративного действия DTC временно ослабляет меры безопасности для бездокументарной деятельности. В других случаях корпоративное действие может вызвать более постоянное охлаждение. Это может заставить эмитента повторно подать заявку на получение права на участие в программе.
Когда DTC охлаждает или замораживает ценную бумагу, она направляет своим участникам «Уведомление участника». Эти уведомления общедоступны на веб-сайте DTC. [9] При замораживании ценных бумаг DTC также предоставляет своим участникам дополнительные автоматические уведомления. Эти процессы предоставляют участникам возможность обновлять свои системы, чтобы автоматически блокировать будущую торговлю затронутыми ценными бумагами, а также предупреждать отделы соблюдения требований участников. DTC размещает информацию об этих процессах на своем веб-сайте.