В 1990 году Соединенные Штаты вступили в рецессию , которая длилась 8 месяцев до марта 1991 года. [1] Хотя рецессия была умеренной по сравнению с другими послевоенными рецессиями, [2] она характеризовалась вялым восстановлением занятости, которое чаще всего называют восстановлением безработицы . Безработица продолжала расти до июня 1992 года, хотя в предыдущем году возобновились положительные темпы экономического роста . [3] [4]
Запоздалое восстановление после рецессии 1990–1991 годов способствовало победе Билла Клинтона на президентских выборах 1992 года над действующим президентом Джорджем Бушем-старшим .
В течение 1989 и 1990 годов экономика слабела в результате ограничительной денежно-кредитной политики, проводимой Федеральной резервной системой . В то время заявленная политика ФРС заключалась в снижении инфляции, что ограничивало экономический рост. Непосредственной причиной рецессии стала потеря доверия потребителей и бизнеса в результате шока цен на нефть 1990 года в сочетании с уже слабой экономикой. [5] Другим фактором, который мог способствовать ослаблению экономики, был Закон о налоговой реформе 1986 года , который снизил инвестиционные стимулы и способствовал окончанию бума оценки недвижимости в начале-середине 1980-х годов.
Июль 1990 года ознаменовал конец того, что на тот момент было самым продолжительным экономическим ростом мирного времени в истории США. [2] [5] До начала рецессии начала 1990-х годов в стране наблюдался устойчивый рост рабочих мест и снижение уровня безработицы. По оценкам Министерства труда, в результате рецессии экономика потеряла 1,623 млн рабочих мест или 1,3% несельскохозяйственной занятости. Основная часть этих потерь пришлась на строительство и производство. [2] Среди наиболее пострадавших регионов были штаты Новой Англии и Западное побережье , в то время как Средний Запад и южные центральные регионы пострадали меньше. [6]
Потери рабочих мест и безработица продолжали расти и достигли пика в 7,8% в июне 1992 года. Валовой внутренний продукт рос медленными и неустойчивыми темпами в год, последовавший за официальным окончанием рецессии в марте 1991 года, но набрал темп в 1992 году. Экспорт, обычно являющийся движущей силой экономического восстановления, ослаб из-за сохраняющихся экономических проблем в Европе и Японии. [7] Возможно, наибольшее влияние на затяжной период безработицы после рецессии начала 90-х годов оказали крупные увольнения в отраслях, связанных с обороной. Совокупное сокращение оборонных предприятий привело к потере 240 000 рабочих мест с 1990 по 1992 год, что представляет собой полное 10%-ное сокращение в этом секторе. Эти сокращения также распространились на транспорт, оптовую торговлю, торговлю и другие секторы, связанные с производством товаров длительного пользования, связанных с обороной. [7] За весь 1991 год Соединенные Штаты понесли чистую потерю 858 000 рабочих мест, при этом 1,154 миллиона были созданы в 1992 году и 2,788 миллиона в 1993 году.
Другие факторы способствовали замедлению экономики, включая спад в строительстве офисов в результате чрезмерного строительства в 1980-х годах. [8] Местные рынки в штатах Новой Англии, Южной Калифорнии и Техасе в частности испытали последствия чрезмерного строительства коммерческих зданий, что отразилось в количестве банковских банкротств и доле коммерческих инвестиций, удерживаемых этими банками. Стоимость недвижимости оставалась низкой до 1995 года, когда она вернулась к росту. [9] Кроме того, доверие потребителей менялось неравномерно, ограничивая всплеск потребительских расходов, типичный для периодов восстановления. В результате предприятия неохотно нанимали сотрудников из-за опасений по поводу силы экономического восстановления. [8]
В конечном итоге рецессия оказалась одной из самых незначительных и коротких в современной эпохе, уступив по большинству показателей только рецессии 2000-01 годов. Экономика вернулась к росту уровня 1980-х годов к 1993 году, чему способствовал бум производительности настольных компьютеров , низкие процентные ставки, низкие цены на энергоносители и возрождающийся рынок жилья. Сильный рост возобновился и продолжался до 2000 года . Хотя рецессия начала 1990-х годов была относительно мягкой, она была единственным прерыванием экономического роста в 1990-х годах.