Термин «возврат денег» или «возврат денег» относится к любым деньгам или выгодам, которые были выданы, но должны быть возвращены (изъяты) из-за особых обстоятельств или событий, например, если деньги были получены в результате финансового преступления или если в контракте на вознаграждение руководителя есть положение о возврате денег . [1] [2]
В юриспруденции возврат долга чаще всего известен как реституция .
В прошлом феномен возврата денег использовался в основном для обеспечения налоговых льгот , скидок , налоговых возвратов и грантов . Возврат денег отличается от возвратов или возмещений, поскольку он подразумевает штраф в дополнение к возврату денег.
Использование налоговых льгот для привлечения рабочих мест и капиталовложений возросло за последние десятилетия и стало включать показатели эффективности, по которым можно оценить рост компании. Типичные показатели:
Более необычными мерами являются сохранение штаб-квартиры на определенном объекте в течение определенного периода времени, увеличение объема производства или снижение себестоимости продукции за единицу или требование вывести данную технологию на коммерческий рынок. Получатель должен будет вернуть денежную стоимость стимула плюс штраф и/или проценты лицу, предоставившем стимул, обычно местному или государственному налоговому органу. По мере того, как использование стимулов со временем становится более зрелым, иногда утверждается [ кто? ] , что инициирование возвратов за невыполнение, вероятно, станет более повсеместным.
Возвратные платежи можно понимать как договорные элементы, которые стоят между стремлением к экономическому развитию и развитию сообщества и скользким склоном корпоративного благосостояния . Они весьма спорны и используются в качестве гарантий на уровне сообщества для некоторых ожиданий производительности. Индустрия размещения объектов обычно пытается исключить или сократить любые такие обещания в рамках своих переговоров. [3] [4] [5]
Положение о возврате средств — это договорное положение, которое обычно включают в трудовые договоры финансовые компании , согласно которому деньги, уже выплаченные работнику, должны быть возвращены работодателю при определенных условиях.
Бонусы сотрудников в схеме возврата средств привязаны конкретно к производительности (или ее отсутствию) финансового продукта (ов), который(е) лицо(а) могли создать и/или продать в рамках своей работы, ожидая высокой прибыли. Если продукт действительно хорошо работает в течение длительного периода времени и постоянно улучшает характер фирмы, бонусы, выплаченные лицу, могут быть сохранены этим лицом. Однако, если продукт терпит неудачу и наносит ущерб характеру фирмы — даже спустя годы с момента создания продукта — тогда фирма имеет право отозвать, истребовать или иным образом изъять часть или всю сумму(ы) бонуса(ов). [6] Однако исследования показывают, что менеджеры, которые подпадают под положения о возврате средств, которые недавно вступили в силу в компании, часто пытаются компенсировать свой повышенный риск возврата средств, требуя увеличения базовой зарплаты, которая не подлежит возврату. [7]
Распространенность положений о возврате средств среди компаний из списка Fortune 100 увеличилась с менее чем 3% до 2005 года до 82% в 2010 году. [8] Растущая популярность положений о возврате средств, вероятно, по крайней мере отчасти, связана с Законом Сарбейнса-Оксли 2002 года, который требует от Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) добиваться возврата поощрительных компенсаций от старших руководителей, которые были вовлечены в мошенничество. На практике Комиссия по ценным бумагам и биржам применяла свои полномочия по возврату средств только в небольшом количестве случаев. [9]
Закон Додда-Фрэнка 2010 года обязывает SEC требовать от публичных компаний США включать в свои контракты на вознаграждение руководителей положение о возврате средств, которое активируется при любом пересчете бухгалтерской отчетности, независимо от вины (тогда как положения о возврате средств согласно Закону Сарбейнса-Оксли применяются только к преднамеренному мошенничеству). По состоянию на середину 2015 года эта часть Закона Додда-Фрэнка еще не была реализована. [10]
Согласно доктрине недобросовестного слуги , сотрудник, совершивший преступление на работе или не соблюдающий кодекс поведения или кодекс этики компании, подлежит взысканию всей его компенсации работодателем. В деле Morgan Stanley против Skowron , 989 F. Supp. 2d 356 (SDNY 2013), применив доктрину недобросовестного слуги штата Нью-Йорк, суд постановил, что управляющий портфелем хедж-фонда, занимающийся инсайдерской торговлей в нарушение кодекса поведения своей компании, который также требовал от него сообщать о своих неправомерных действиях, должен вернуть своему работодателю все 31 миллион долларов, которые работодатель выплатил ему в качестве компенсации за период недобросовестности. [11] [12 ] [13] [14] Суд назвал инсайдерскую торговлю «крайним злоупотреблением положением управляющего портфелем». [12] Судья также написал: «Помимо того, что Morgan Stanley подверглась правительственным расследованиям и прямым финансовым потерям, поведение Сковрона нанесло ущерб репутации фирмы — ценному корпоративному активу». [12]
Обычной целью положения о возврате средств является удержание менеджеров от публикации неверной бухгалтерской информации. Научные исследования показывают, что добровольно принятые положения о возврате средств, по-видимому, эффективны для сокращения как преднамеренных, так и непреднамеренных ошибок в бухгалтерском учете. [7] В том же исследовании также обнаружено, что инвесторы больше доверяют финансовым отчетам фирмы после принятия возврата средств, и что советы директоров придают большее значение бухгалтерским показателям в бонусах руководителей после того, как возврат средств вступил в силу ( т. е. повышается чувствительность оплаты за производительность ).
Согласно статье журнала New Yorker от декабря 2010 года , [6] феномен возврата долгов, преследуемый банками и другими финансовыми группами, прямо и/или косвенно ответственными за финансовый кризис, использовался главными администраторами этих учреждений для того, чтобы доказать, что они предпринимают ощутимые действия по самокоррекции, чтобы предотвратить еще один кризис (якобы дестимулируя виды теневого поведения в отношении инвестиционных продуктов, проявленные их людьми в прошлом), и соответствующим образом наказать любую потенциальную будущую деятельность подобного рода. Однако некоторые профессиональные экономисты утверждают, что маловероятно, что какой-либо из результатов станет таковым, и что возврат долгов сотрудников лучше рассматривать как тактику связей с общественностью до тех пор, пока влияние финансового кризиса не сойдет на нет и подобные злоупотребления финансовой системой не смогут возобновиться, с минимальным или нулевым обнаружением внешними силами. [6]
В Соединенных Штатах возврат средств редко использовался до 2006 года. [15] Крупные дела включали возврат средств на сумму 600 миллионов долларов, затрагивающий Уильяма У. Макгуайра из UnitedHealth Group , 500 миллионов долларов, затрагивающих Денниса Козловски из Tyco , и в 2019 году возврат средств компенсации бывшему генеральному директору Wells Fargo Джону Штумпфу, а также его коллеге. [15]
Количество исков о возврате средств в суды США, особенно от невиновных лиц и организаций, которые получили прибыль от финансовых преступлений других лиц, возросло с 2000 года. [16]
Многолетний возврат средств, предпринятый после инвестиционного скандала Мэдоффа , в ходе которого была предпринята попытка перевести деньги обратно от финансовых победителей к финансовым проигравшим среди тех, кто инвестировал в финансовую пирамиду Берни Мэдоффа , примечателен как размером, так и успехом операции. Команда юристов во главе с Ирвингом Пикардом смогла вернуть более 13 миллиардов долларов, или около 75%, из предполагаемых 19 миллиардов долларов, коллективно потерянных инвесторами, и вернуть их тем инвесторам, которые заявили об убытках. [16] [17] [18] Это был намного более высокий процент, чем обычный процент возврата средств для возврата средств инвесторами, который обычно составляет от 5 до 30 процентов. [18] Из возвращенных денег 7,2 миллиарда долларов поступили из имущества всего одного инвестора, Джеффри Пикауэра ; это был самый большой платеж по гражданской конфискации в истории США. [18] [19]
Положения о возврате средств также используются в делах о банкротстве , когда инсайдеры могли захватить активы до подачи заявления. [20] Целью этого положения является обеспечение возможности для работодателя или доверительного управляющего ограничить бонусы, компенсации или другие вознаграждения в случае катастрофических изменений в бизнесе, банкротства и национального кризиса, такого как финансовый кризис 2007–2008 годов .
В Италии и Нидерландах существует несколько режимов возврата долга, а в Соединенном Королевстве действуют два режима возврата долга . [21] Французский режим возврата долга ограничен. [21] В Бельгии их применимость неясна. [21]