stringtranslate.com

Вторая ипотека

Вторичные ипотечные кредиты , обычно называемые младшими залоговыми обязательствами , представляют собой кредиты, обеспеченные имуществом в дополнение к первичной ипотеке . [1] [2] В зависимости от времени, в которое была выдана вторая ипотека, кредит может быть структурирован либо как отдельная вторая ипотека, либо как дополнительная вторая ипотека. [3] В то время как отдельная вторая ипотека открывается после первичной ссуды, кредиты со структурой дополнительной ссуды выдаются одновременно с первичной ипотекой. [4] [5] [6] Что касается способа изъятия средств, то вторые ипотечные кредиты могут быть организованы как кредиты под залог жилья или кредитные линии под залог жилья . [7] Кредиты под залог жилья предоставляются на полную сумму в момент выдачи кредита в отличие от кредитных линий под залог жилья, которые позволяют домовладельцу получить доступ к заранее определенной сумме, которая погашается в течение периода погашения . [8]

В зависимости от типа кредита процентные ставки по второй ипотеке могут быть фиксированными или меняться в течение срока кредита. [9] Как правило, по второй ипотеке применяются более высокие процентные ставки по сравнению с первичной ссудой, поскольку они несут более высокий уровень риска для второго залогодержателя. [10] [11] [12] В случае обращения взыскания на заложенное имущество , когда заемщик не выполняет своих обязательств по ипотечному кредиту, имущество, используемое в качестве обеспечения кредита , продается для погашения долгов по обеим ипотечным кредитам. [10] [13] [14] Поскольку вторая ипотека имеет подчиненное требование к продаже активов , второй ипотечный кредитор получает оставшиеся средства после полной выплаты первой ипотеки и, следовательно, может быть не полностью погашен. [15] Помимо постоянных выплат процентов, заемщики несут первоначальные расходы , связанные с оформлением, применением и оценкой кредита. [9] Расходы, связанные с обработкой и андеррайтингом второй ипотеки, называются комиссией за подачу заявления и комиссией за оформление соответственно. Заемщики также несут дополнительные расходы, взимаемые кредитором , оценщиком и брокером . [ 16]

При рефинансировании , если домовладелец хочет рефинансировать первую ипотеку и сохранить вторую ипотеку, домовладелец должен запросить субординацию у второго кредитора, чтобы позволить новому первому кредитору занять позицию первого держателя залога. Из-за правил кредитора, это редкость для обычных кредитов на недвижимость, имеющую третью или четвертую ипотеку. В ситуациях, когда недвижимость потеряна из-за обращения взыскания и нет или мало капитала , первый держатель залога имеет возможность запросить урегулирование на меньшую сумму со вторым держателем залога, чтобы освободить вторую ипотеку от титула. Как только второй держатель залога освободится от титула, он может обратиться за домовладельцем в гражданский суд, чтобы добиться судебного решения. На этом этапе единственный вариант, доступный домовладельцу, — это принять судебное решение или подать заявление о банкротстве .

Типы второй ипотеки

Общая сумма

Вторичные ипотечные кредиты бывают двух основных форм: кредиты под залог жилья и кредитные линии под залог жилья. [3] Кредит под залог жилья, обычно называемый единовременной выплатой, предоставляется на полную сумму в момент выдачи кредита. [8] Процентные ставки по таким кредитам фиксируются на весь срок кредитования, и оба эти значения определяются при первоначальном предоставлении второй ипотеки. [17] Эти закрытые кредиты требуют от заемщиков ежемесячного погашения основного долга и процентов в процессе амортизации. [18] Выплаты процентов представляют собой расходы, связанные с заимствованием, в то время как выплачиваемый основной долг уменьшает остаток по кредиту. [ 19] С каждым последующим погашением общая сумма остается постоянной, однако часть, связанная с процентными расходами, уменьшается, в то время как сумма, соответствующая основному долгу, увеличивается. [20] Это гарантирует полное погашение кредита в конце графика платежей. Кредиты под залог жилья обычно используются для консолидации долга или текущих потребительских расходов, поскольку, как правило, существует более низкий риск, связанный с фиксированными процентными ставками. [17]

Кредитная линия

Кредитные линии под залог жилья — это открытые кредиты, в которых сумма, взятая в долг каждый месяц, может меняться по усмотрению домовладельца. [8] Эти кредиты предлагают гибкие графики погашения и подлежат переменным процентным ставкам, которые могут потенциально увеличиваться или уменьшаться в течение срока кредита. [21] [22] Заемщики имеют доступ к сумме линии, которая заранее определена на момент выдачи кредита, но не обязаны брать суммы, если они этого не хотят. [23] Возобновляемая кредитная линия предоставляет заемщикам гибкость в использовании сумм только при необходимости, чтобы избежать процентов по ненужному кредиту. Это обеспечивает поддержание минимального уровня задолженности, поскольку ежемесячные выплаты соответствуют только использованным суммам, а не всей доступной сумме. Кредиты под залог жилья обычно используются, когда заемщики ожидают будущих потребительских расходов, а также кредитных шоков, которые влияют на доступ к кредиту в будущем. [8]

Структура второго ипотечного кредита

Отдельные сделки о втором залоге, заключенные в 1995-2006 гг.

Отдельная вторая ипотека

Вторые ипотечные кредиты могут быть структурированы как отдельная сделка или как комбинированный кредит. [4] Отдельные вторые ипотечные кредиты открываются после основного ипотечного кредита для доступа к собственному капиталу дома без нарушения существующего соглашения. [24] Обычно покупатель дома приобретает основной ипотечный кредит на полную сумму и платит требуемый первоначальный взнос в размере 20 процентов . [5] В течение срока кредита ежемесячные выплаты по ипотеке и рост цен на недвижимость увеличивают собственный капитал недвижимости. [25] В таких случаях отдельные вторые ипотечные кредиты могут использовать собственный капитал недвижимости в качестве залога для доступа к дополнительным средствам. [13] Этот вариант финансирования также предлагает конкурентоспособные процентные ставки по сравнению с необеспеченными личными кредитами, которые сокращают ежемесячные выплаты. [26] Что касается необеспеченных личных кредитов, кредиторы подвергаются большему уровню риска, поскольку залог не требуется для обеспечения или гарантии причитающихся сумм. [27] Если заемщик не выполнит свои выплаты, кредитор не сможет продать активы для покрытия непогашенной задолженности. [28] Соответственно, вторые ипотечные кредиты не только обеспечивают доступ к большим суммам, но и более низкие процентные ставки по сравнению с необеспеченными кредитами. С увеличением денежного потока вторые ипотечные кредиты используются для финансирования различных расходов по усмотрению заемщика, включая ремонт дома, обучение в колледже, медицинские расходы и консолидацию долга. [9] [29]

Вторая ипотека в привязке

Piggyback-вторые ипотечные кредиты выдаются одновременно с первым ипотечным кредитом для финансирования покупки дома в рамках единого процесса закрытия. [30] В рамках обычного ипотечного соглашения покупателям жилья разрешается занимать 80 процентов от стоимости недвижимости, внося первоначальный взнос в размере 20 процентов. [31] Те, кто не может получить требуемый первоначальный взнос, должны оплатить дополнительные расходы на частное ипотечное страхование (PMI), которое служит для защиты кредиторов в случае обращения взыскания на имущество путем покрытия части непогашенной задолженности покупателя. Таким образом, возможность открытия второго ипотечного кредита применима, в частности, к покупателям, у которых недостаточно средств для внесения 20-процентного первоначального взноса и которые хотят избежать уплаты PMI. [5] [32] Обычно существует две формы, в которых может приниматься piggyback-второй ипотечный кредит. Более распространенным из двух является ипотечное соглашение 80/10/10, в котором покупателю дома предоставляется 80 процентов кредита к стоимости (LTV) по основной ипотеке и 10 процентов LTV по второй ипотеке с 10-процентным первоначальным взносом. [33] Совместная вторая ипотека также может быть профинансирована через структуру кредита 80/20. В отличие от предыдущего метода, это соглашение не требует первоначального взноса, при этом покупателям жилья по-прежнему предоставляется 80 процентов LTV по основной ипотеке и 20 процентов LTV по второй ипотеке. [34]

Погашение

Текущие выплаты процентов

Различные политики процентных ставок применяются к различным типам вторых ипотечных кредитов. К ним относятся кредиты под залог жилья и кредитные линии под залог жилья. [17] Что касается кредитов под залог жилья, кредиторы авансируют полную сумму в момент выдачи кредита. Следовательно, домовладельцы обязаны ежемесячно вносить платежи по основному долгу и процентам на всю сумму. [9] Фиксированная процентная ставка, взимаемая по таким кредитам, устанавливается в момент выдачи кредита, что обеспечивает постоянные ежемесячные выплаты в течение всего срока кредита. Напротив, кредитные линии под залог жилья являются открытыми и основаны на переменной процентной ставке. [22] В течение периода заимствования домовладельцам разрешается брать в долг до заранее определенной суммы, которая должна быть погашена в течение периода погашения. [8] Хотя переменные процентные ставки могут допускать более низкие первоначальные выплаты, эти ставки могут увеличиваться в течение периода погашения. Платежи по процентной ставке по второй ипотеке также вычитаются из налогооблагаемой базы при соблюдении определенных условий. [35] Это преимущество второй ипотеки снижает налогооблагаемый доход заемщика на величину расходов на выплату процентов. [36] В целом, общие ежемесячные выплаты по второй ипотеке ниже, чем по первой ипотеке. Это связано с меньшей суммой, взятой в долг по второй ипотеке по сравнению с основным кредитом, а не с разницей в процентной ставке. Процентные ставки по второй ипотеке, как правило, выше из-за связанного с такими кредитами риска. [10] В случае обращения взыскания на заложенное имущество, в первую очередь погашается основная ипотека, а оставшиеся средства используются для погашения второй ипотеки. [5] [12] Это приводит к более высокому уровню риска для второго ипотечного кредитора, поскольку он с меньшей вероятностью получит достаточно средств для покрытия взятых в долг сумм. [4] Следовательно, по второй ипотеке действуют более высокие процентные ставки, чтобы компенсировать связанный с этим риск обращения взыскания на заложенное имущество. [15]

Заключительные расходы

Вторые ипотечные заемщики облагаются авансовыми сборами , связанными с закрытием расходов на получение ипотеки в дополнение к текущим платежам . Они включают в себя сборы за подачу заявления и открытие, а также сборы кредитору, оценщику и брокеру. [9] Плата за подачу заявления взимается с потенциальных заемщиков за обработку второго заявления на ипотеку. Эта плата варьируется между кредиторами и, как правило, не подлежит возврату. Плата за открытие взимается по усмотрению кредитора и связана с расходами на обработку, андеррайтинг и финансирование второго ипотечного кредита. [37] Также называемые комиссией кредитора, баллы представляют собой процент от кредита, который взимает кредитор. [38] Поскольку каждый балл переводится в один процент от суммы кредита, заемщики имеют возможность заплатить этот сбор, чтобы снизить процентную ставку по кредиту. [39] В то время как оплата баллов увеличивает авансовые платежи, заемщики облагаются более низкими процентными ставками, которые уменьшают ежемесячные выплаты в течение срока кредита. [40] Вторичные ипотечные кредиты зависят от капитала недвижимости, который, вероятно, будет меняться со временем из-за изменений в стоимости недвижимости. Профессиональные оценщики, которые оценивают рыночную стоимость дома, приводят к дополнительным расходам для потенциальных заемщиков. [41] Комиссия брокера, связанная с услугой предоставления консультаций и организации второй ипотеки, также оплачивается заемщиками. [42]

Тенденции в области вторых ипотечных кредитов

Средние цены продажи новых домов в США, 1963-2016 гг.

Цены на недвижимость

Рост цен на недвижимость является обычным явлением в условиях низких процентных ставок, что увеличивает кредитоспособность, в дополнение к более низким стандартам андеррайтинга и инновациям в области ипотечных продуктов, которые обеспечивают больший доступ к кредитам. [43] Эти факторы способствуют росту спроса на недвижимость и цен на жилье. Следствием таких условий является увеличение стоимости покупки недвижимости с точки зрения первоначальных взносов и ежемесячных выплат по ипотеке. [44] В то время как обычные первичные ипотечные кредиты позволяют покупателям жилья брать в долг до 80 процентов от стоимости недвижимости, они обусловлены первоначальным взносом в размере 20 процентов. [4] Покупатели жилья, у которых недостаточно средств для выполнения этого требования, должны платить первичное ипотечное страхование (PMI) в дополнение к процентам по первичному кредиту. [45] Эти расходы могут варьироваться по стоимости в зависимости от размера первоначального взноса, кредитного рейтинга и типа выданного кредита. [46] По этой причине вторичные ипотечные кредиты особенно привлекательны в условиях повышения стоимости жилья, поскольку они позволяют покупателям жилья с первоначальным взносом менее 20% занимать дополнительные суммы, чтобы претендовать на первичную ипотеку без покупки PMI. [6] Эти нетрадиционные ипотечные продукты могут снизить стоимость финансирования дома или позволить покупателям жилья претендовать на более дорогую недвижимость. [47] С точки зрения кредитора, растущие цены на недвижимость создают стимул для выдачи ипотечных кредитов, поскольку кредитный риск компенсируется растущей стоимостью недвижимости. [35] По той же причине существующие домовладельцы имеют доступ к большему собственному капиталу, который может быть использован в качестве источника дополнительных средств путем открытия второй ипотеки. В целом, поскольку цены на рынке недвижимости продолжают расти, спрос на вторую ипотеку и другие нетрадиционные ипотечные продукты имеет тенденцию к росту. [25]

Процентные ставки

Более низкие процентные ставки увеличивают способность поддерживать определенный уровень задолженности, побуждая домовладельцев изымать жилищный капитал в форме вторых ипотечных кредитов. [43] В частности, более низкие процентные ставки снижают проценты, взимаемые по кредитам, и снижают общую стоимость заимствования. [25] В контексте ипотечных рынков это означает снижение ежемесячных платежей по ипотеке для домовладельцев и дополнительные стимулы для потенциальных покупателей жилья увеличивать заимствования. [48] Это влияет на сумму выдаваемого кредита в дополнение к количеству заявителей, которые имеют право на более высокий уровень задолженности. Что касается снижающейся процентной ставки, покупатели жилья с низким доходом, которые ранее не имели права, могут претендовать на более дешевые жилищные кредиты, несмотря на более высокий уровень задолженности к доходу . [49]

История вторых ипотечных кредитов

Австралия

До финансовой дерегуляции в 1980-х годах на австралийском рынке ипотечного кредитования доминировало небольшое количество банков и кредитных учреждений. [50] Это налагало ограниченное конкурентное давление, поскольку финансовая система была закрыта для иностранных банков и офшорных транзакций. [51] Из-за строгой нормативной практики в 1960-х годах банки были в невыгодном положении по сравнению с небанковскими финансовыми посредниками , что привело к потере доли рынка . [50] Это продолжалось до тех пор, пока рынок ипотечного кредитования не был финансово дерегулирован в 1980-х годах, что позволило банкам действовать более конкурентоспособно по сравнению с финансовыми компаниями, торговыми банками и строительными обществами . [52] После этого рынок ипотечного кредитования дополнительно подвергся международной конкуренции, которая предоставила более высокие уровни кредитования финансовым учреждениям. [50] В этот период использование финансовых брокеров между заемщиками и кредиторами возросло, поскольку на рынок вышли ипотечные брокеры. Этот компонент небанковского сектора значительно вырос в 1990-х годах и внес вклад в 10 процентов всех выданных жилищных кредитов. [47] Из-за высокого спроса на недвижимость жилищные кредиты стали чрезвычайно прибыльными, что усилило конкуренцию для действующих банков. [53] В то время как существующие кредиторы начали предлагать кредиты для медового месяца со сниженными процентными ставками на первый год, они не решались снижать стандартные плавающие ставки, поскольку это снизило бы процентные ставки по существующим кредитам. [54] Напротив, ипотечные брокеры использовали секьюритизацию для получения дешевого финансирования и предлагали ставки на 1–1,5 процентных пункта ниже, чем существующие кредиторы. Выдавая кредиты и продавая их ценным бумагам, ипотечные брокеры получали комиссии и сборы за выдачу, не сохраняя за собой риск некачественных кредитов. [55] Это создало сильные финансовые стимулы для выдачи больших объемов кредитов независимо от риска и отразилось в минимальных требованиях к участникам, использовании комиссий в качестве вознаграждения брокерам, отсутствии подотчетности и плохих консультациях, предоставляемых клиентам-потребителям. [55] В сочетании с низкими стандартами и практикой выдачи ипотечных кредитов небанковский сектор также предлагал множество финансовых продуктов, превышающих традиционные кредиты и ипотечные кредиты. [56] Продукты включали в себя вторичную ипотеку, несоответствующие кредиты, обратную ипотеку , ипотеку под залог акций, интернет- и телефонный банкинг., мобильные ипотечные кредиторы, средства перекредитования, компенсационные счета и дебетовые карты, привязанные к ипотеке. [47] По мере роста финансового обеспечения банки были вынуждены использовать эти продукты и принимать более низкие маржи.

Соединенные Штаты

Низкие стандарты андеррайтинга банков и кредитных учреждений сыграли значительную роль в быстром росте вторых ипотечных кредитов в начале 2000-х годов до мирового финансового кризиса (МФК) в 2007 году. [34] На это в значительной степени повлияли экономические стимулы и возможности, возникшие во время пузыря на рынке жилья в США , который поощрял более рискованные кредиты и кредитные практики. [57] Ипотечные брокеры и кредиторы предлагали доступные продукты со 100-процентным LTV. Это позволяло потенциальным домовладельцам приобретать недвижимость с нулевым первоначальным взносом и ограниченной документацией заемщика . Кроме того, Fannie Mae и Freddie Mac предлагали аналогичные предложения заемщикам с низким доходом, включая кредиты с коэффициентами LTV, превышающими 90 процентов от стоимости недвижимости. Поскольку стандарты кредитования продолжали смягчаться, коэффициенты LTV увеличились до 107 процентов, что отражало включение покупателями жилья комиссий за подачу заявки и выдачу кредита в свои ипотечные кредиты. [34]

Документация

Получение второй ипотеки похоже на покупку дома: для принятия решения по заявке кредитору требуется различная информация и документация:

Вторичные ипотечные кредиты часто влекут за собой потенциальные проблемы, которые нетипичны для обычной покупки жилья.

Смотрите также

Ссылки

  1. ^ "Межкредиторское соглашение о первом залоге/втором залоге". Business Lawyer . 65 (3): 813(71). 2010.
  2. ^ Берр, Стивен И. (2010). «Уголок практикующего специалиста: структурирование двух важных сделок по финансированию недвижимости». Real Estate Finance . 27 : 8.
  3. ^ ab Gouldey, Bruce; Thies, Clifford (2012). «Пузыри активов и перебои с поставками: где квалифицированные продавцы?». Cato Journal . 32 : 513–538.
  4. ^ abcd "First Lien Mortgage Credit", Subprime Mortgage Credit Derivatives , Хобокен, Нью-Джерси, США: John Wiley & Sons, Inc., стр. 27–72, 29 ноября 2011 г., doi : 10.1002/9781118267165.ch2, ISBN 978-1-118-26716-5, получено 2020-11-04
  5. ^ abcd Эклз, Д. (сентябрь 2006 г.). «Принятие решения о покупке ипотечного страхования». Журнал финансового планирования . 19 (9): 66–68, 70–73.
  6. ^ ab Postel-Vinay, Natacha (2017). «Разбавление долга в Америке 1920-х годов: зажигание фитиля ипотечного кризиса: РАЗБАВЛЕНИЕ ДОЛГА В АМЕРИКЕ 1920-Х ГОДОВ». The Economic History Review . 70 (2): 559–585. doi :10.1111/ehr.12342. S2CID  154648457.
  7. ^ Смит, Дуайт С. III (2007). «Базель II и IA: обновление: обзор предложений по капиталу за последний год. (Обзор законодательства)». Банковский учет и финансы . 20 : 15.
  8. ^ abcde Агарвал, Сумит; Эмброуз, Брент В.; Чомсисенгфет, Суфала; Лю, Чуньлинь (2006). «Эмпирический анализ кредита под залог собственного капитала и производительности линии». Журнал финансового посредничества . 15 (4): 444–469. дои : 10.1016/j.jfi.2005.03.002. ISSN  1042-9573.
  9. ^ abcde «Кредиты под залог жилья и кредитные линии». Федеральная торговая комиссия . 2012.
  10. ^ abc Hulse, Brian D. (2009). «КРЕДИТАТЕЛЬ С ДВУМЯ ИПОТЕЧНЫМИ КРЕДИТАМИ НА ОДНУ И ТУ ЖЕ НЕДВИЖИМОСТЬ: РИСКИ И СТРАТЕГИИ». Журнал Real Property, Trust and Estate Law Journal . 44 : 495.
  11. ^ Лакур-Литтл, Майкл (2004). «Разбавление капитала: альтернативная точка зрения на дефолт по ипотеке». Real Estate Economics . 32 (3): 359–384. doi :10.1111/j.1080-8620.2004.00095.x. ISSN  1080-8620.
  12. ^ Козис, Уильям А. (2006). «Оставаясь впереди кривой с кредитами с залогом второго залога». Журнал RMA . 88 : 34–35.
  13. ^ ab Gessel, Doug (2009). «Покупка и продажа проблемных кредитов, обеспеченных недвижимостью». Real Estate Finance . 25 : 16–22.
  14. ^ Такер, Стефан Ф.; Ленц, Норман; Мастерсон, Брайан С. (2012). «Недвижимость и транзитное планирование: налоговый режим мезонинного долга, погашенного после обращения взыскания на старшую ссуду». Журнал транзитных сущностей . 15 : 27.
  15. ^ ab Klamrzynski, Gregory A.; Grieb, Cari A. (2015). «Основы финансирования приобретений на среднем рынке». The Banking Law Journal . 132 : 92.
  16. ^ Джексон, Ховард (2005). «Оценка эффективности активов недвижимости». Real Estate Finance . 22 : 11–18.
  17. ^ abc Каннер, Гленн; Дуркин, Томас; Лакетт, Чарльз (1998). «Последние события в кредитовании под залог жилья». Бюллетень Федерального резерва . 84 (4): 241–250. doi : 10.17016/bulletin.1998.84-4 .
  18. ^ Saibeni, August A. (2018). «Повторный взгляд на амортизацию ипотеки: альтернативная методология. (ДЕПАРТАМЕНТЫ: Технологии)». Журнал CPA . 88 : 54.
  19. ^ Джелен, Билл (2013). «Расчет амортизации кредита». Стратегические финансы . 94 : 52–53.
  20. ^ Парк, Кевин А. (2019). «Исследование событий в области относительных цен и выбора срока кредита». Журнал жилищной экономики . 46 : 101637. doi : 10.1016/j.jhe.2019.101637. S2CID  201378348.
  21. ^ Демонг, Ричард; Линдгрен, Джон (1995). «Кредитование под залог жилья: исследование показывает яркую картину». Журнал розничных банковских услуг . 17 : 37.
  22. ^ ab Коэн, Дебора (2009). «ЛИНИЯ ИЛИ КРЕДИТ?». Журнал ABA . 95 : 24.
  23. ^ Киркпатрик, У. Т. (1984). «Дом там, где кредит». Банковский журнал ABA . 76 : 51–53.
  24. ^ Куинн, Ричард М.; Крамер, Дэвид А. (1983). «Специальный отчет: финансирование недвижимости; рефинансирование может удвоить прибыль ипотечных кредиторов». ABA Banking Journal . 75 : 100.
  25. ^ abc "Изъятие жилищного капитала". Бюллетень (февраль). 2003.
  26. ^ «Что такое второй ипотечный кредит или «младшее залоговое право»?». Бюро по защите прав потребителей в сфере финансов . 2017.
  27. ^ Стегман, Майкл А. (2007). «Кредитование до зарплаты». Журнал экономических перспектив . 21 : 4–190.
  28. ^ Санчес, Дэниел (2011). «Динамическая модель необеспеченного кредита» (PDF) . Журнал экономической теории . 146 (5): 1941–1964. doi :10.1016/j.jet.2011.05.016.
  29. ^ Каннер, Глен; Дуркин, Томас; Лакетт, Чарльз (1989). «Последние события на рынке кредитования под залог жилья». Журнал розничного банкинга . 11 : 35.
  30. ^ Постел-Винай, Наташа (2017). «Разбавление долга в Америке 1920-х годов: зажигание фитиля ипотечного кризиса» (PDF) . Economic History Review . 70 (2): 559–585. doi :10.1111/ehr.12342. S2CID  154648457.
  31. ^ Кау, Джеймс; Кинан, Дональд; Любимов, Константин (2014). «Первые ипотечные кредиты, вторые ипотечные кредиты и их дефолт». Журнал финансов и экономики недвижимости . 48 (4): 561–588. doi :10.1007/s11146-013-9449-5. S2CID  153924834.
  32. ^ Агарвал, Сумит; Эмброуз, Брент В.; Яо, Винсент В. (2020). «Управление кредиторами на рынках ипотечного кредитования жилых помещений». Экономика недвижимости . 48 (2): 446–475. doi :10.1111/1540-6229.12203.
  33. ^ «Что такое «конверсионная» вторая ипотека?». Бюро по защите прав потребителей в сфере финансов . 2017.
  34. ^ abc Эдмистон, Келли Д.; Залнерайтис, Роджер (2007). «Рост случаев лишения права выкупа заложенной недвижимости в Соединенных Штатах: идеальный шторм». Economic Review - Федеральный резервный банк Канзас-Сити . 92 (4): 115–145, 114.
  35. ^ ab Фишбейн, Аллен Дж.; Вудолл, Патрик (2006). «Экзотика или токсичность? Исследование нетрадиционного рынка ипотечного кредитования для потребителей и кредиторов». Федерация потребителей Америки .
  36. ^ "Публикация 936 (2019), Вычет процентов по ипотеке". Налоговая служба . 2019.
  37. ^ «Что такое услуги по оформлению ипотеки? Что такое комиссия за оформление». Бюро по защите прав потребителей в сфере финансов . 2019.
  38. ^ Кау, Джеймс Б.; Кинан, Дональд (1987). «Налоги, баллы и рациональность на рынке ипотечного кредитования». Экономика недвижимости . 15 (3): 168–184. doi :10.1111/1540-6229.00426.
  39. ^ «Что такое (дисконтные) баллы и кредиты кредитора и как они работают?». Бюро по защите прав потребителей в сфере финансов . 2017.
  40. ^ Блюменфрухт, Израиль (1992). «Новые правила для ипотечных кредитов на жилье. (процедуры Налоговой службы) (Налоги) (Колонка)». Управленческий учет (США) . 73 : 12.
  41. ^ Сандерфорд, Эндрю Р.; Рид, Дастин К.; Сюй, Вейбин; Бойл, Кевин Дж. (2017-04-21). «Получение премий за дифференциацию при наличии регулирования сборов в отрасли оценки жилой недвижимости». Housing Policy Debate . 27 (5): 698–711. doi :10.1080/10511482.2017.1305979. ISSN  1051-1482. S2CID  157699825.
  42. ^ Бар-Айзек, Хески; Гавацца, Алессандро (2013). «Договорные соглашения брокеров на рынке аренды жилья в Манхэттене». Электронный журнал SSRN . doi :10.2139/ssrn.2205157. ISSN  1556-5068. S2CID  12772659.
  43. ^ ab Эбнер, Андре (2013). «Микровзгляд на изъятие собственного капитала и его детерминанты: данные из голландских домохозяйств». Журнал жилищной экономики . 22 (4): 321–337. doi :10.1016/j.jhe.2013.10.001.
  44. ^ Вояковски, Рафал М.; Эбрахим, М. Шахид; Шеклтон, Марк Б. (2016). «Снижение влияния конфискаций недвижимости с помощью амортизационной ипотеки с участием» (PDF) . Журнал банковского дела и финансов . 71 : 62–74. doi :10.1016/j.jbankfin.2016.05.005.
  45. ^ Джонстон, Квинтин (2004). «Частное ипотечное страхование». Wake Forest Law Review . 39 : 838.
  46. ^ Свон, Крейг (1982). «Ценообразование частного ипотечного страхования». Экономика недвижимости . 10 (3): 276–296. doi :10.1111/1540-6229.00266.
  47. ^ abc "Инновации в предоставлении финансирования для инвестиционного жилья". Бюллетень (декабрь). 2002.
  48. ^ Карнахан, Скотт (2005). «Секьюритизация кредитной линии под залог жилья: проблемы эмитента». Журнал структурированных финансов . 11 : 30–32. doi : 10.3905/jsf.2005.598329. S2CID  153828897.
  49. ^ Ансгар Бельке*, экономический факультет, университет Хоэнхайма, Штутгарт, Германия. Авторы выражают благодарность Торстену Полляйту за ценные комментарии.; Марсель Видман*, экономический факультет, университет Хоэнхайма, Штутгарт, Германия. Авторы выражают благодарность Торстену Полляйту за ценные комментарии. (2005). "Бум или пузырь на рынке недвижимости США?". Intereconomics . 40 (5): 273–284. doi :10.1007/s10272-005-0157-0. hdl : 10419/41855 . ISSN  0020-5346. S2CID  189843159.{{cite journal}}: CS1 maint: multiple names: authors list (link)
  50. ^ abc Эдей, Малкольм; Грей, Брайан (1996). «Развивающаяся структура австралийской финансовой системы». Резервный банк Австралии .
  51. ^ "Конкуренция в австралийской финансовой системе" (PDF) . Комиссия по производительности правительства Австралии . 2018.
  52. ^ Стоукс, Энтони (2016). «Силы, движущие финансовой дерегуляцией в Австралии в 1980-х годах». Agora . 51 : 23–31.
  53. ^ Невил, Энн (1997). «Финансовая дерегуляция в Австралии в 1980-х годах». Обзор экономических и трудовых отношений . 8 (2): 273–292. doi :10.1177/103530469700800206. S2CID  153853121.
  54. ^ Гэвин А., Вуд; Буш-Джонс, Шейн (1990). «Финансовая дерегуляция и доступ к владению жильем в Австралии». Urban Studies . 27 (4): 583–590. doi :10.1080/00420989020080531. S2CID  154636385.
  55. ^ ab "Глава 5. Роль ASIC и поставщики кредитов". Парламент Австралии .
  56. ^ Джерарди, Кристофер С.; Розен, Харви С.; Виллен, Пол С. (2010). «Влияние дерегулирования и финансовых инноваций на потребителей: случай рынка ипотечного кредитования». Журнал финансов . 65 : 333–360. doi :10.1111/j.1540-6261.2009.01531.x.
  57. ^ Скэнлон, Кэтлин; Лунде, Йенс; Уайтхед, Кристин (2008-06-03). «Инновации в ипотечном кредитовании в странах с развитой экономикой: больше выбора, больше риска». Европейский журнал жилищной политики . 8 (2): 109–131. doi :10.1080/14616710802037359. ISSN  1461-6718. S2CID  3458955.