В финансах рыночные данные — это цена и другие сопутствующие данные для финансового инструмента, сообщаемые торговой площадкой, такой как фондовая биржа . Рыночные данные позволяют трейдерам и инвесторам узнавать последние цены и видеть исторические тенденции для таких инструментов, как акции , продукты с фиксированным доходом , деривативы и валюты . [1]
Рыночные данные для конкретного инструмента будут включать идентификатор инструмента и место торговли, например, тикер и биржевой код, а также последнюю цену спроса и предложения и время последней торговли. Они также могут включать другую информацию, например, объем торговли, размеры спроса и предложения и статические данные о финансовом инструменте, которые могут поступать из различных источников. Они используются вместе с соответствующими финансовыми справочными данными , которые обычно распространяются перед рыночными данными. Существует ряд поставщиков финансовых данных , которые специализируются на сборе, очистке, сопоставлении и распространении рыночных данных, и это стало наиболее распространенным способом, с помощью которого трейдеры и инвесторы получают доступ к рыночным данным. [1]
Доставка данных о ценах с бирж пользователям, таким как трейдеры, крайне чувствительна ко времени и включает специализированные технологии, разработанные для обработки сбора и пропускной способности массивных потоков данных, которые используются для распространения информации среди трейдеров и инвесторов. Скорость распространения рыночных данных может стать критической, когда торговые системы основаны на анализе данных до того, как это смогут сделать другие, например, в высокочастотной торговле . [2]
Данные о рыночных ценах используются не только в режиме реального времени для принятия оперативных решений о покупке или продаже, но и исторические рыночные данные могут использоваться для прогнозирования ценовых тенденций и расчета рыночного риска по портфелям инвестиций, которые могут принадлежать частному лицу или институциональному инвестору.
Типичное сообщение с данными о фондовом рынке или бизнес-объект, предоставленный NYSE , TSX или NASDAQ, может выглядеть примерно так:
Приведенный выше пример представляет собой совокупность различных источников данных, поскольку данные о котировках (цена спроса, цена предложения, размер цены предложения, размер цены предложения) и данные о торговле (последняя продажа, последний размер, объем) часто генерируются с использованием различных потоков данных.
Доставка данных о ценах с бирж пользователям крайне чувствительна ко времени. Специализированные программные и аппаратные системы, называемые тикерными установками , предназначены для обработки сбора и обработки больших потоков данных, отображения цен для трейдеров и подачи данных в компьютерные торговые системы достаточно быстро, чтобы захватить возможности до того, как рыночные изменения изменятся. При хранении исторические рыночные данные представляют собой тип данных временного ряда .
Задержка — это задержка во времени доставки данных в реальном времени, т. е. чем меньше задержка, тем выше скорость передачи данных. Обработка больших объемов данных с минимальной задержкой — это низкая задержка. Доставка данных значительно возросла с 2010 года, при этом доставка с «низкой» задержкой означает доставку менее 1 миллисекунды. Конкуренция за данные с низкой задержкой усилилась с ростом алгоритмической и высокочастотной торговли и необходимостью конкурентоспособной торговой производительности.
Рыночные данные обычно относятся либо к котировкам цен в реальном времени , либо к котировкам с задержкой. Термин также включает статические или справочные данные, то есть любой тип данных, связанных с ценными бумагами, которые не меняются в реальном времени.
Справочные данные включают в себя идентификационные коды, такие как коды ISIN , биржу , на которой торгуется ценная бумага , цену на конец дня, название и адрес компании-эмитента, условия ценной бумаги (такие как дивиденды или процентная ставка и срок погашения облигации), а также невыполненные корпоративные действия (такие как ожидаемое дробление акций или голосование по доверенности), связанные с ценной бумагой.
В то время как данные о ценах обычно поступают с бирж, справочные данные обычно поступают от эмитента. Прежде чем инвесторы и трейдеры получат цены или обновленные справочные данные, поставщики финансовых данных могут переформатировать, организовать и попытаться исправить очевидные выбросы из-за потока данных или других ошибок сбора в реальном времени. [3]
Для потребителей рыночных данных, которыми в первую очередь являются финансовые институты и промышленные предприятия, обслуживающие рынки капитала, сложность управления рыночными данными возросла с ростом числа выпущенных ценных бумаг, числа бирж и глобализации рынков капитала . Помимо растущего объема данных, продолжающаяся эволюция сложных производных инструментов и индексов, а также новые правила, призванные сдерживать риски и защищать рынки и инвесторов, создали более оперативные требования к управлению рыночными данными.
Первоначально отдельные поставщики финансовых данных предоставляли данные для программных приложений в финансовых учреждениях, которые были специально разработаны для одного потока данных; таким образом, предоставляя этому поставщику финансовых данных контроль над этой областью операций. Затем многие из крупных инвестиционных банков и компаний по управлению активами начали разрабатывать системы, которые интегрировали бы рыночные данные в одно центральное хранилище. Это стимулировало инвестиции в крупномасштабные корпоративные системы управления данными, которые собирают, нормализуют и интегрируют потоки от нескольких поставщиков финансовых данных с целью создания «единой версии истины» хранилища данных, поддерживающего все виды операций во всем учреждении. Помимо полученной операционной эффективности, эта согласованность данных стала все более необходимой для обеспечения соответствия нормативным требованиям, таким как Sarbanes Oxley , Regulation NMS и соглашение Basel 2. [4]
Существуют различные отраслевые организации, занимающиеся рыночными данными:
Бизнес по предоставлению технологических решений финансовым учреждениям для управления данными вырос за последнее десятилетие, поскольку управление рыночными данными превратилось из малоизвестной дисциплины для специалистов в высокоприоритетную проблему для всей отрасли рынков капитала и ее регуляторов. Поставщики варьируются от поставщиков промежуточного программного обеспечения и обмена сообщениями, поставщиков программного обеспечения и услуг очистки и согласования, а также поставщиков высокомасштабируемых решений для управления огромными объемами входящих и хранимых справочных данных, которые необходимо поддерживать для ежедневной торговли, учета, расчетов, управления рисками и отчетности для инвесторов и регуляторов. [5]
Платформы распределения рыночных данных предназначены для передачи по сети больших объемов данных с финансовых рынков. Они предназначены для реагирования на быстрые изменения на финансовых рынках, сжимая или представляя данные с использованием специально разработанных протоколов для увеличения пропускной способности и/или сокращения задержек . Большинство серверов рыночных данных работают на Solaris или Linux в качестве основных целевых платформ. Однако некоторые имеют версии для Windows.
Типичным использованием может быть решение «обработчик каналов». Приложения (источники) получают данные из определенного канала и подключаются к серверу (органу власти), который принимает соединения от клиентов (адресатов) и перераспределяет данные дальше. Когда клиент (адресат) хочет подписаться на инструмент (открыть инструмент), он отправляет запрос на сервер (адресат), и если сервер не получил информацию в своем кэше, он пересылает запрос источнику(ам). Каждый раз, когда сервер (адресат) получает обновления для инструмента, он отправляет их всем клиентам (адресатам), подписанным на него.
Примечания:
Требования к рыночным данным зависят от необходимости настройки, чувствительности к задержкам и глубины рынка.
Настройка: степень оперативного контроля компании над инфраструктурой рыночных данных.
Чувствительность к задержке: мера того, насколько важны высокоскоростные рыночные данные для торговой стратегии.
Глубина рынка: объем котировок в потоке рыночных данных. [6]
Существует 5 типов сборов за рыночные данные, взимаемых биржами и поставщиками финансовых данных. Эти сборы включают сборы за доступ, сборы за использование, сборы за неотображение, сборы за перераспределение и сборы поставщиков рыночных данных. [6]
Данные о рынке дороги (ежегодные мировые расходы превышают 50 миллиардов долларов) и сложны (разнообразие данных, функциональность, технологии, выставление счетов). Поэтому ими нужно управлять профессионально. [7] Профессиональное управление данными о рынке решает такие вопросы, как:
Поставщики финансовых данных обычно также предлагают мобильные приложения, которые предоставляют финансовым учреждениям и потребителям рыночные данные в режиме реального времени.
