stringtranslate.com

Государственный долг Канады

Государственный долг Канады , или общий государственный долг , представляет собой обязательства государственного сектора. [1] : 23  Государственный валовой долг состоит из обязательств, которые представляют собой финансовые требования, требующие выплаты процентов и/или основного долга в будущем. [2] : 207  Они состоят в основном из казначейских облигаций, но также включают пенсионные обязательства государственных служащих. [1] : 23, 26  Изменения в долге возникают в основном из-за новых заимствований из-за того, что государственные расходы превышают доходы. [1] : 21–23 

В 2021 году (финансовый год, заканчивающийся 31 марта 2022 года) рыночная стоимость валового долга составила 2 942 млрд долларов США (76 135 долларов США на душу населения) для консолидированного канадского правительства — федерального, а также провинциальных, территориальных и местных органов власти (PTLG) вместе взятых. [3] В соотношении с ВВП валовой долг составил 117,2% (ВВП составил 2 510 млрд долларов США в 2021 году [4] ), что ниже 130,0% в 2020 году, самого высокого уровня, когда-либо зарегистрированного, но значительно выше уровня до пандемии (105,6% в 2019 году). [5]

Устойчивость государственного долга зависит от разумного фискального управления провинциальными, территориальными и местными органами власти (PTLG), учитывая, что Канада является одной из самых децентрализованных федераций в мире. [6] Примерно половина валового долга канадского правительства в 2021 году была долгом федерального (центрального) правительства (1570 млрд долларов или 62,5% ВВП), а половина была долгом PTLG. [5] Государственный долг является устойчивым, когда он «не растет непрерывно как доля экономики». [7] Хотя фискальная стратегия федерального правительства была оценена как устойчивая в долгосрочной перспективе, это не относится к субнациональному сектору в целом, согласно отчету парламентского бюджетного должностного лица за 2022 год . [7] : 25 

Общий государственный чистый долг , или валовой долг за вычетом финансовых активов, достиг 1453 млрд долларов США или 57,9% как доли ВВП в финансовом году, закончившемся 31 марта 2022 года. Это меньше, чем 70,7% годом ранее. [3] Чистый долг федерального правительства в размере 910 млрд долларов США или 36,3% ВВП был выше допандемического уровня, но снизился с 42,7% ВВП в предыдущем году. [5]

По состоянию на март 2022 года федеральный кредитный рейтинг Канады DBRS AAA был сохранен. [8]

Альтернативные меры государственного долга

Обычно используемые термины государственного долга — это валовой долг , чистый долг и обязательства по долговым ценным бумагам . Эти меры часто представляются в виде доли ВВП , как в таблице ниже, чтобы оценить размер долга относительно размера экономики. Соотношение долга к ВВП является ключевым показателем устойчивости государственных финансов, согласно ОЭСР . [9]

Валовой долг , также называемый «общим долгом», состоит из всех обязательств, которые требуют выплаты основного долга или процентов в определенный момент в будущем. [10] Валовой долг является общепринятой мерой долга в международных сопоставлениях МВФ и ОЭСР .

Чистый долг — это валовой долг за вычетом финансовых активов. Он учитывает финансовые активы, которыми владеют правительства, такие как инвестиции для покрытия обязательств, связанных с пенсионными планами государственных служащих. Проблема расчета чистого долга заключается в том, что некоторые государственные активы трудно оценить. Примерами труднооцениваемых активов являются нерыночные инвестиции в акционерный капитал и кредиты, которые могут никогда не быть погашены, если фирмы-получатели кредита станут неплатежеспособными. Другая проблема с чистым долгом заключается в том, какие государственные активы следует включать. Метод Департамента финансов для расчета чистого долга подвергся критике за включение активов (но не обязательств) Канадского пенсионного плана (CPP) и Квебекского пенсионного плана (QPP). Якабуски, Клеменс и Паласиос утверждают, что методология Департамента финансов занижает чистый долг, поскольку активы CPP и QPP откладываются для оплаты будущих выплат по государственному пенсионному плану, поэтому они не доступны для погашения государственного долга. [11] [12]

Обязательства по долговым ценным бумагам — это обязательства в форме долговых ценных бумаг (главным образом облигаций и векселей). Государственные долговые ценные бумаги являются полезным показателем государственного долга, поскольку они составляют большую долю государственного долга (76,2% в 2020 году) [13] и их относительно просто измерить. Напротив, второй по величине компонент долга, обязательства по пенсионному плану для сотрудников [13] , оценить сложнее, поскольку они зависят от продолжительности жизни сотрудников и доходности инвестиций в пенсионный план за многие годы.

Долговые ценные бумаги могут оцениваться по рыночной стоимости или по балансовой стоимости (также называемой «номинальной стоимостью» [14] ). Стоимость долговой ценной бумаги, измеренная по рыночным ценам, наиболее актуальна для покупателя (цена меняется в зависимости от изменений рыночной доходности). Однако балансовая стоимость более актуальна для правительства, выпускающего ценную бумагу, поскольку балансовая стоимость указывает сумму, причитающуюся кредитору в любой момент. [15] [3] В 2021 году балансовая стоимость обязательств по долговым ценным бумагам для консолидированного канадского правительства была примерно на 1% ниже рыночной стоимости (2 187 млрд долларов США по балансовой стоимости против 2 202 млрд долларов США по рыночной стоимости) [13] и примерно на 2% выше для федерального правительства (1 246 млрд долларов США по балансовой стоимости против 1 227 млрд долларов США по рыночной стоимости) [16]

Примечания: Данные за 2021 год (финансовый год, заканчивающийся 31 марта 2022 года). Консолидированное общее правительство включает все федеральные (центральные), провинциальные, территориальные и местные органы власти. Долг измеряется по рыночной стоимости. ВВП в 2021 году составил 2510 млрд долларов. [17]

Источники: Статистическое управление Канады, The Daily , [3] Таблицы Статистического управления Канады 10-10-0147-01, [18] 10-10-0016-01, [16] и 36-10-0222-01. [17]

Исторический контекст

Обзор Во время Великой депрессии — тяжелой глобальной экономической депрессии с 1929 по 1939 год — консолидированный валовой государственный долг Канады как доля ВВП превысил 100%. [6] : 1  Он достиг 150% после Второй мировой войны. [6] : 1  Соотношение снижалось до 1970-х годов, затем выросло до более чем 100% в середине 1990-х годов. [6] : 3  Соотношение валового долга федерального правительства к ВВП снизилось с середины 1990-х годов, прежде чем ненадолго вырасти после финансового кризиса 2008–2009 годов. Затем оно возобновило тенденцию к снижению до связанного с пандемией всплеска в 2020 году. Напротив, валовой долг провинциальных правительств как доля ВВП довольно стабильно увеличивался с 1960-х годов. [6]

Эмиссия государственных облигаций резко возросла в 2020 году для финансирования расходов, связанных с COVID-19, как показано на рисунке ниже. В результате к третьему кварталу 2020 года отношение всех обязательств государственных долговых ценных бумаг к ВВП подскочило до 95,3%, превзойдя пик 1995 года в 93,7%.

Источники: Статистическое управление Канады, таблица 36-10-0580-01 Национальные балансовые счета за 1990–2022 гг., «Федеральное правительство» и «Другие уровни правительства», обязательства «Долговые ценные бумаги» (балансовая стоимость) за четвертый квартал; и таблица 36-10-0534-01 Национальный баланс, провинциальные и местные органы власти, годовой, 1961–2011 гг. и таблица 36-10-0533-01 Национальный баланс, федеральное правительство, годовой, 1961–2011 гг . за 1961–1989 гг., «Долговые ценные бумаги», измеряемые как «Краткосрочные бумаги» плюс «Облигации». ВВП взят из Статистического управления Канады, таблица 36-10-0104-01 Валовой внутренний продукт, на основе расходов , поквартально (Валовой внутренний продукт по рыночным ценам; «текущие цены» преобразуются в годовые путем суммирования нескорректированного значения за 4 квартала каждого календарного года).

Фискальная консолидация 1990-х годов Последовательные годы дефицита федерального бюджета в 1980-х и начале 1990-х годов, а также рост соотношения долга к ВВП привели к обеспокоенности относительно устойчивости долга. [19] Дефицит федерального правительства достиг 8%, измеряемого как доля ВВП в 1983 и 1984 годах, [19] а с 1985 по 1990 год государственный долг Канады резко увеличился со 166 млрд долларов США до 290 млрд долларов США, при этом начисление сложных процентов составило более 80% прироста. [20] В 1990 году тогдашний премьер-министр Брайан Малруни представил бюджет, который включал двухлетнюю заморозку трансфертов на здравоохранение и послесреднее образование в провинции, отмену денежных грантов предприятиям и 5%-ный лимит на увеличение расходов на иностранную помощь и армию. [20] Также были объявлены планы приватизации Petro-Canada , что стало продолжением программы приватизации, которая началась в 1980-х годах и включала продажу 23 из 61 канадской коронной корпорации , [21] Air Canada , Havilland Aircraft of Canada, Canadian Arsenals и Connaught Laboratories [22] [20] [23] [24] [25] [26] Ожидалось, что эти меры приведут к сокращению дефицита федерального бюджета с 25,3 млрд долларов США до 8,3 млрд долларов США к 1995 году. [20]

В редакционной статье Wall Street Journal в 1995 году говорилось, что Канаде может понадобиться финансовая помощь Международного валютного фонда , и Канада была названа «почетным членом третьего мира». [19] Когда Жан Кретьен стал премьер-министром в ноябре 1993 года, он провел фискальную консолидацию, которая была достигнута в основном за счет крупных сокращений расходов. Соотношение сокращений расходов к повышению налогов составило семь к одному. Налоговые поступления не могли быть значительно увеличены отчасти потому, что максимальная предельная ставка подоходного налога в Канаде уже составляла около 55%. [19] Изменение политики представляло собой «крупнейшее сокращение расходов канадского правительства со времен демобилизации после Второй мировой войны». [19] К финансовому году 1995-1996 отношение чистого федерального долга к ВВП достигло пика в 68%, а профицит бюджета был достигнут в течение четырех лет. [19]

Финансовый кризис и пандемия COVID-19 В 2010 году отношение долга Канады к ВВП составляло 77%. [27] В период, который включал финансовый кризис 2008 года и Великую рецессию , правительство КПК Стивена Харпера сообщило о шести годах подряд бюджетного дефицита. [28] Федеральный долг (измеряемый как накопленный дефицит) продолжал расти после финансового кризиса. [29] Чистое отношение долга к ВВП увеличилось до 33% в 2013 году, а затем начало немного снижаться. [29]

В течение 2020 года, первого года исторической пандемии COVID-19 , сумма всех государственных обязательств (валовой долг) достигла 2852 млрд долларов США (129,2% по отношению к ВВП). [5] Консолидированное общее правительство (федеральное, провинциальное, территориальное и местное правительства) опубликовало «исторический дефицит» в размере 325,5 млрд долларов США для оказания помощи. [5] : 11  Выпуск финансовых инструментов во втором квартале 2020 года достиг рекордных максимумов, включая дополнительные 234,4 млрд долларов США в виде федеральных краткосрочных бумаг и дополнительные 65,7 млрд долларов США в виде федеральных облигаций. [30] Заимствования на субнациональном уровне (в основном облигации провинциального правительства) достигли 62 млрд долларов США. [30] Ко второму кварталу 2022 года ВВП увеличился, а соотношение чистого долга федерального правительства к ВВП составило 35,4%, что ниже 36,8% в первом квартале. [31]

Во время пандемии COVID-19 процентные ставки находились на исторически низком уровне, что означало, что огромные дефицитные расходы было легче финансировать. [32] Процентные выплаты по долгу составляли приблизительно 1% ВВП в начале пандемии по сравнению с 6% в 1995 году, когда он достиг своего пика. [32] К середине 2021 года прогнозировалось, что процентные выплаты по государственному долгу вырастут для федерального правительства и девяти из десяти провинций. [32] За финансовый год, заканчивающийся 31 марта 2022 года, процентные расходы по государственным долговым обязательствам составили 64,6 млрд долларов США, или 6,8% от каждого доллара дохода. [3]

Государственный долг канадских провинций, территорий и местных органов власти (PTLG)

Общие финансовые обязательства или валовой долг канадских консолидированных провинциальных, территориальных и местных органов власти (PTLG) составили 1460 млрд долларов США в 2021 году (финансовый год, заканчивающийся 31 марта 2022 года), как показано в таблице ниже. [3] Валовой долг провинциальных органов власти составляет существенную долю государственных долговых обязательств канадцев в размере 2942 млрд долларов США. Валовой долг консолидированных PTLG составляет 58,2%, измеряемый как процент от ВВП, что почти так же много, как 62,5% федерального правительства.

Стоимость непогашенных долговых обязательств провинций, выраженная в процентах от ВВП, была самой низкой в ​​Британской Колумбии (26,1%) и самой высокой в ​​Манитобе (71,4%) в 2021 году. Долговые ценные бумаги являются полезной мерой долга, поскольку они составляют крупнейший компонент валового долга и их относительно просто измерить. (Другой важный компонент валового долга, обязательства по пенсионному плану государственных служащих [13] , измерить сложнее, поскольку он зависит, например, от инвестиционной доходности плана и продолжительности жизни участников.) Непогашенные долговые ценные бумаги, выпущенные консолидированными провинциальными, территориальными и местными органами власти (PTLG), составляющие 40,9% в процентах от ВВП, меньше, но схожи по размеру с 48,9% федерального правительства.

Примечания: Данные за 2021 год (финансовый год, заканчивающийся 31 марта 2022 года). Консолидированное общее правительство включает все федеральные (центральные), провинциальные, территориальные и местные органы власти. Долг оценивается по рыночной стоимости.

Источники: Статистическое управление Канады, таблицы 10-10-0147-01, [33] 10-10-0016-01 [16] и 36-10-0222-01. [17]

Данные по правительствам провинций консолидируются. «Консолидация — это метод, используемый для представления одной всеобъемлющей статистики по провинции, которая исключает все транзакции и отношения дебитора и кредитора между различными государственными единицами в пределах провинции». [34] Эти единицы включают «правительство провинции, учреждения здравоохранения и социального обслуживания, университеты и колледжи, муниципалитеты и другие местные государственные администрации, а также школьные советы». [34] «Консолидированные данные можно сравнивать между провинциями, поскольку консолидация учитывает различия в административных структурах провинций и предоставлении государственных услуг». [34]

Консолидированные данные по канадскому государственному управлению объединяют данные федерального правительства с данными провинциальных, территориальных и местных органов власти, но исключают данные по Канадскому пенсионному плану и Квебекскому пенсионному плану. [35]

Измерение провинциального долга: государственные счета против национальных счетов измерения долга Министерство финансов Канады предоставляет меры федерального и провинциального долга на основе государственных счетов , используя отчеты отдельных правительств. [36] Преимущество цифр государственных счетов заключается в том, что они могут предоставить подробную информацию о государственных расходах. Однако они не являются строго сопоставимыми между юрисдикциями. Напротив, долг, измеряемый на основе национальных счетов (используемый в таблице выше), следует согласованному на международном уровне стандарту, чтобы облегчить сравнения между странами и провинциями. [37] По данным Министерства финансов, расхождения между государственными счетами и национальными счетами возникают из-за различий в отчетности о пенсиях государственного сектора и других будущих пособиях, методологических различий и корректировок сроков. [38]

Долг иностранных инвесторов

В 1960 году 4% государственного долга Канады принадлежало иностранным инвесторам. [39]

С 2009–2010 по 2013–2014 годы объем долга Канады, удерживаемого иностранными инвесторами, увеличился с 15% до 27%, достигнув пика в 30% в 2012–2013 годах. Согласно отчетам Министерства финансов за 2012 и 2014 годы, долг, удерживаемый иностранными инвесторами, был ниже или сопоставим с большинством стран G7 в 2013–2014 годах, включая Францию ​​— 64%, Германию — 62%, США — 48%, Италию — 33%, Великобританию — 29% и Японию — 8%. [40] [41] В 2021 году (финансовый год, заканчивающийся 31 марта 2022 года) инвесторы-нерезиденты владели 29% государственных ценных бумаг Канады, [42] что на 22%  больше, чем 24% в предыдущем году, что Министерство финансов охарактеризовало как «средний показатель по сравнению с другими суверенами в G7». [43] : 25 

Факторы риска: процентные ставки, экономический рост и изменения курса валюты.

К основным факторам риска, которые могут привести к увеличению государственного долга, относятся замедление экономического роста, повышение процентных ставок и снижение стоимости канадского доллара.

Рост процентных ставок увеличивает расходы по государственному долгу, увеличивая государственные расходы. [1] С 2011 по 2021 год падение ставок означало, что в то время как государственный долг рос, расходы по государственному долгу снизились с 29 миллиардов долларов до 24 миллиардов долларов. [1] Средний процент, выплачиваемый по федеральному долгу, составлял 4,6% в 2007–2008 финансовых годах, [1] а к 2020–2021 финансовым годам он составил 1,4%. [44] : 49  Однако экономист Дон Драммонд , бывший помощник заместителя министра финансов, заявил в октябре 2020 года, что процентная ставка по государственному долгу, безусловно, вырастет с уровня того времени, который был самым низким за послевоенный период. При федеральном государственном долге более 1 триллиона долларов каждое повышение эффективной процентной ставки на один процентный пункт добавляет более 10 миллиардов долларов в год к федеральному дефициту. [45]

Драммонд также отметил, что медленный экономический рост приведет к сокращению налоговых поступлений правительства. Кроме того, более медленный рост ВВП относительно роста долга увеличит соотношение долга к ВВП. [45]

По состоянию на 2019 год Международный валютный фонд оценивает риск изменения обменного курса как низкий для Канады, поскольку 90% непогашенных государственных долговых инструментов, обращающихся на рынке, номинированы в канадских долларах. [46] Для 10% долга, номинированного в иностранной валюте, существует риск изменения обменного курса, поскольку, если канадский доллар упадет в цене, для погашения долга потребуется большее количество канадских долларов.

Сравнение задолженности с другими странами

Уровень правительства (центральный, региональный или местный), ответственный за государственные программы, различается в разных странах. По этой причине международные фискальные сравнения обычно проводятся на основе общего правительства и национальных счетов. Для Канады общее правительство включает федеральное (центральное), провинциальное/территориальное и местное правительства. Еще одна причина измерения долга на основе общего правительства заключается в том, что федеральное правительство может рассматриваться как ответственное за долг других уровней правительства. [47]  Рейтинговое агентство Fitch заявило, что ожидает, что федеральное правительство предоставит провинции доступ к рынкам долговых обязательств, как это было в начале пандемии коронавируса. [48] [49] Когда Ньюфаундленду потребовалась помощь в погашении долга в марте 2020 года, он обратился к федеральному правительству. [50] Любая помощь, предоставленная одной провинции, сократит ресурсы, которые федеральное правительство имеет в наличии для своих собственных обязательств по погашению долга и для поддержки погашения долга в других провинциях.  

В докладе Международного валютного фонда (МВФ) «Перспективы развития мировой экономики» сообщается, что в 2021 году отношение чистого долга Канады к ВВП составило 32%, а отношение валового долга к ВВП — 113%. [51] По данным МВФ, за последние 15 лет у Канады было самое низкое отношение чистого долга к ВВП — около 33% среди стран G7 . [52] МВФ отмечает, что общее правительство Канады владеет значительными финансовыми активами, включая ценные бумаги, кредиты и акционерные капиталы. Они резко выросли во время пандемии COVID-19 (до 81% ВВП в 2021 году с 64% в 2019 году) благодаря таким мерам поддержки, как кредиты предприятиям и отсрочка уплаты налогов (дебиторская задолженность). [53] : 39  Общий государственный долг Канады включает существенную кредиторскую задолженность (около 18% ВВП на конец 2021 года), о которой многие развитые страны не сообщают. При расчете чистого долга большинство стран с развитой экономикой исключают кредиторскую и дебиторскую задолженность, а также активы в акционерном капитале, но Канада включает активы в акционерном капитале, а также как кредиторскую, так и дебиторскую задолженность. [53] : 40  Примерно четверть общих финансовых активов органов государственного управления представляют собой инвестиции в пенсионные фонды. [53] : 39  Расчет общего государственного долга МВФ исключает необеспеченные пенсионные обязательства для обеспечения сопоставимости с другими странами. [53] : 40 

Соотношение валового государственного долга к ВВП для стран, которые МВФ классифицирует как развитые экономики с населением не менее 5 миллионов человек, показано в таблице ниже. В 2022 году Канада имела третий самый низкий уровень валового государственного долга в процентах от ВВП среди стран G7 — ниже, чем у Японии, Италии, США и Франции, но выше, чем у Германии и Великобритании.

Валовой государственный долг, процент от ВВП

Источник: Международный валютный фонд, база данных World Economic Outlook , апрель 2023 г. Цифры представляют собой оценки сотрудников МВФ в 2022 г. для Австралии, Австрии, Бельгии, Чешской Республики, Дании, Финляндии, Франции, Греции, Ирландии, Израиля, Японии, Кореи, Нидерландов, Новой Зеландии, Норвегии, Словацкой Республики, Испании, Швеции, Швейцарии и США; и в 2021 г. для Израиля и Новой Зеландии.

Устойчивость государственного долга

В своем отчете о работе персонала, опубликованном в 2019 году, до пандемии COVID-19, Международный валютный фонд заявил, что канадское федеральное правительство испытало благоприятные экономические условия с момента принятия бюджета 2018 года, что привело к значительным непредвиденным доходам: более высокие, чем ожидалось, поступления доходов, более низкие трансферты домохозяйствам и более низкие прогнозируемые процентные ставки. С другой стороны, давление на горизонте маячило большим на уровне провинций, при этом ежегодный рост расходов на здравоохранение, как ожидается, увеличится с 3% до 4½% в течение 10-20 лет, что будет способствовать росту соотношения чистого долга к ВВП примерно к 2025 году. [54]

В отчете об устойчивости бюджета за июль 2022 года, подготовленном парламентским бюджетным инспектором (PBO), говорится, что, хотя текущая фискальная политика федерального правительства и правительств Квебека, Альберты, Саскачевана и Новой Шотландии является устойчивой в долгосрочной перспективе, это не относится ко всем провинциальным и территориальным правительствам. [7] : 3, 25  Отчет основан на 75-летнем прогнозном горизонте и оценивает, что сочетание государственных пенсионных планов, федерального правительства, а также провинциальных, территориальных и местных органов власти является устойчивым в течение этого периода. [7]

Кредитные рейтинги

Кредитный рейтинг дает представление об устойчивости государственного долга, поскольку он показывает точку зрения рейтингового агентства на способность заемщика «выполнять финансовые обязательства». [55] Кредитные рейтинговые агентства сообщают о кредитоспособности Канады, и их отчеты используются инвесторами, включая суверенные фонды благосостояния и пенсионные фонды. [56] Кредитный рейтинг может влиять на стоимость заимствований. Standard & Poor оценивает кредитоспособность Канады на уровне AAA; Moody's — Aaa; Fitch — AA+, а DBRS — AAA. [56] [57] : 15–16  В 2022 году все четыре кредитных рейтинговых агентства оценивают кредитоспособность Канады со стабильным прогнозом. [56] По состоянию на март 2022 года кредитный рейтинг Канады DBRS AAA был сохранен в ответ на ожидания снижения федерального бюджетного дефицита с 14,6% ВВП в финансовом году 2020–2021 до 2,2% в финансовом году 2022–2023. [8]

Смотрите также

Общий:

Международный:

Примечания

Ссылки

  1. ^ abcdef Керим-Дикени, Сирина; Леонар, Андре, ред. (14 сентября 2021 г.). Финансы федерального правительства: вопросы и ответы 2021 (PDF) . Библиотека парламента (отчет). стр. 36. Получено 24 сентября 2022 г.
  2. ^ Международный валютный фонд (2014). «Руководство по статистике государственных финансов 2014» (PDF) .
  3. ^ abcdef Статистическое управление Канады (22 ноября 2022 г.). «Канадский дефицит государственного бюджета сокращается, но по-прежнему превышает допандемический уровень».
  4. ↑ Статистическое управление Канады (19 ноября 2012 г.). «Таблица 36-10-0222-01 Валовой внутренний продукт, рассчитанный на основе расходов провинций и территорий, годовой».
  5. ^ abcde Statistics Canada, The Daily (22 ноября 2021 г.). COVID-19: исторический дефицит канадского сектора государственного управления (PDF) (Отчет).
  6. ^ abcde Томбе, Тревор (сентябрь 2020 г.). «Устойчивость провинциального долга в Канаде: демография, федеральные трансферты и COVID-19» (PDF) . Архивировано (PDF) из оригинала 28 сентября 2020 г. . Получено 8 декабря 2020 г. .
  7. ^ abcd MacPhee, Sarah; Cléophat, Régine; Kho, Albert; Nicol, Caroline (28 июля 2022 г.). Отчет об устойчивости бюджета за 2022 год (отчет). Офис парламентского бюджетного должностного лица . Получено 24 сентября 2022 г.
  8. ^ ab Канада сохраняет свой рейтинг AAA от DBRS (Отчет). 11 марта 2022 г. Получено 24 сентября 2022 г.
  9. ^ Организация экономического сотрудничества и развития. «Общий государственный долг». OECD.org.
  10. ↑ Статистическое управление Канады (30 мая 2017 г.). «Валовой долг».
  11. ^ Якабуски, Конрад (3 июня 2021 г.). «Христя Фриланд нарисовала вводящую в заблуждение картину задолженности Канады». The Globe and Mail.
  12. ^ Клеменс, Джейсон; Паласиос, Милагрос (июнь 2021 г.). Требуется осторожность при сравнении долга Канады с долгами других стран (PDF) (Отчет). fraserinstitute.org.
  13. ^ abcd Statistics Canada (2018). "Таблица 10-10-0147-01 Статистика финансов правительства Канады (CGFS), отчет о финансовых операциях и баланс консолидированных правительств". Правительство Канады. doi :10.25318/1010014701-eng.
  14. ^ Чжан, Илин; Се, Минь; Крохмалнак, Дэйв; Хоффарт, Мэтью (26 июля 2021 г.). «Тенденции в канадском бизнес-кредитном финансировании: до и во время COVID-19, сноска 12». Статистическое управление Канады.
  15. ^ "Глава 9 Статистика государственных финансов, Раздел 9.2.3.2.2 Оценка позиций акций". Статистическое управление Канады. 22 июня 2018 г.
  16. ^ abc Statistics Canada (2018). "Таблица 10-10-0016-01 Статистика финансов правительства Канады для федерального правительства". Правительство Канады. doi :10.25318/1010001601-eng.
  17. ^ abc Statistics Canada (2018). "Таблица 36-10-0222-01 Валовой внутренний продукт, на основе расходов, провинциальный и территориальный, годовой". Правительство Канады. doi :10.25318/3610022201-eng.
  18. ^ Статистика Канады (2018). "Таблица 10-10-0147-01, Статистика государственных финансов Канады (CGFS), отчет о финансовых операциях и баланс консолидированных правительств". Правительство Канады. doi :10.25318/1010014701-eng.
  19. ^ abcdef Палмер, Рэндалл; Эган, Луиза (21 ноября 2011 г.). «Уроки канадского „корзиночного“ момента». Financial Post . Получено 8 декабря 2020 г. .
  20. ^ abcd "Канада представляет бюджет жесткой экономии". The New York Times . 21 февраля 1990 г. Получено 28 сентября 2022 г.
  21. ^ "Уроки с Севера: приватизация производства военных боеприпасов в Канаде" (PDF) . Получено 7 июня 2010 г.
  22. ^ "Indepth: Air Canada Timeline". CBC News . 20 июня 2005 г. Архивировано из оригинала 21 апреля 2006 г. Получено 29 июля 2022 г.
  23. ^ Ньюман, Питер С. (16 декабря 1985 г.). «Распродажа королевских драгоценностей». Maclean's . Получено 28 сентября 2022 г.
  24. ↑ Томас, Уильям (22 февраля 2021 г.). «Connaught Labs — величайшая ошибка, когда-либо совершенная канадским правительством». St. Catherine's Standard . Получено 29 июля 2022 г.
  25. ^ Энчин, Харви (30 сентября 1989 г.). «История подпитывает национализм и глобальные торговые дебаты». The Globe and Mail . стр. B1. ISSN  0319-0714.
  26. ^ Юсуфали, Саша; Пратт, Ларри (16 ноября 2009 г.). «Петро-Канада». Канадская энциклопедия . Проверено 29 июля 2022 г.
  27. ^ "Соотношение долга к ВВП показывает силу Канады". CBC News . 24 февраля 2010 г. Получено 4 июня 2011 г.
  28. ^ Перейра, Майкл; Уолл, Керри (18 марта 2014 г.). «Дефициты и излишки Канады, 1963-2012». CBC News . Архивировано из оригинала 23 сентября 2022 г. Получено 23 сентября 2022 г.
  29. ^ ab Керим-Дикени, Сирина; Леонар, Андре, ред. (18 февраля 2016 г.). Финансы федерального правительства: вопросы и ответы. Библиотека парламента (отчет). стр. 36. Получено 23 сентября 2022 г.
  30. ^ ab Statistics Canada, The Daily (11 сентября 2020 г.). Национальный баланс и счета финансовых потоков, второй квартал 2020 г. (Отчет). Архивировано из оригинала 17 сентября 2020 г. . Получено 25 сентября 2020 г. .{{cite report}}: CS1 maint: бот: исходный статус URL неизвестен ( ссылка )
  31. ^ Национальный баланс и счета финансовых потоков, второй квартал 2022 года. Правительство Канады через Статистическое управление Канады (отчет). The Daily. 12 сентября 2022 года . Получено 26 сентября 2022 года .
  32. ^ abc Goldstein, Lorrie. «Обслуживание государственного долга подрывает финансы страны». Toronto Sun. Мнение . Получено 25 марта 2022 г.
  33. ^ Статистика Канады (2018). "Таблица 10-10-0147-01, Статистика государственных финансов Канады (CGFS), отчет о финансовых операциях и баланс консолидированных правительств". Правительство Канады. doi :10.25318/1010014701-eng.
  34. ^ abc Самый большой дефицит за семь лет в 2019 году: полное влияние пандемии еще предстоит увидеть. Статистическое управление Канады (отчет). The Daily. 18 ноября 2020 г. Архивировано (PDF) из оригинала 25 сентября 2022 г. Получено 25 сентября 2020 г.
  35. ^ Статистическое управление Канады, The Daily (29 ноября 2021 г.). ""Примечание для читателей" в "COVID-19: Исторический дефицит для канадского государственного управления"". Архивировано из оригинала 22 ноября 2021 г.
  36. ↑ Министерство финансов Канады (22 ноября 2008 г.). «Справочные фискальные таблицы». Правительство Канады . Архивировано из оригинала 7 января 2020 г.
  37. ↑ Правительство Канады, Департамент финансов (5 ноября 2019 г.). «Годовой финансовый отчет правительства Канады за 2018-19 финансовый год».
  38. ↑ Правительство Канады, Департамент финансов (5 ноября 2019 г.). «Таблица 8, Годовой финансовый отчет правительства Канады за 2018-19 финансовый год».
  39. ^ Сафараян, А. Э. Гегемония международного бизнеса, 1945–1970, Том IV: Иностранная собственность канадской промышленности. Нью-Йорк: Routledge, 1973. 12.
  40. ^ Министерство финансов Канады, Отчет об управлении долгом 2011–2012, http://www.fin.gc.ca/dtman/2011-2012/dmr-rgd1201-eng.asp#Toc340732968
  41. ^ Министерство финансов Канады, Отчет об управлении долгом 2013–2014, http://www.fin.gc.ca/dtman/2013-2014/dmr-rgd1401-eng.asp#toc12
  42. ^ Министерство финансов Канады (2022). Таблицы фискальных ссылок 2022 (PDF) (Отчет).
  43. ^ Министерство финансов Канады (2022). Отчет об управлении долгом 2020-2021 (PDF) (Отчет).
  44. ^ Отчет об управлении долгом 2020-2011 (PDF) . Министерство финансов Канады (Отчет). стр. 54. ISSN  1487-0177.
  45. ^ ab Drummond, Don (20 октября 2020 г.). «Туманное экономическое и фискальное будущее Канады». CD Howe Institute . Архивировано из оригинала 21 октября 2020 г.
  46. ^ Международный валютный фонд (24 июня 2019 г.). "Canada: 2019 Article IV Consultation Staff Report, page 52". Архивировано из оригинала 5 августа 2019 г.
  47. ^ Робсон, Уильям; Лорен, Александр (27 октября 2020 г.). «Адаптивность, подотчетность и устойчивость: межправительственные фискальные соглашения в Канаде, Глава 6 в книге «Старение и фискальные проблемы на всех уровнях государственного управления». OECD-ilibrary.org : 20 из 23. doi :10.1787/121c8209-en. Архивировано из оригинала 11 декабря 2020 г.
  48. ^ Бретур, Патрик (28 июня 2021 г.). «Fitch понижает кредитный рейтинг Британской Колумбии частично из-за федерального долга». The Globe and Mail. Архивировано из оригинала 28 июня 2021 г.
  49. ^ Fitch Ratings (24 июня 2021 г.). «Fitch подтверждает рейтинг дефолта эмитента провинции Онтарио на уровне «AA-»; прогноз «Стабильный»». Архивировано из оригинала 9 июля 2021 г.
  50. ^ CBC News (20 марта 2020 г.). «Вне времени / Как пандемия и нефтяной крах едва не потопили Ньюфаундленд и Лабрадор».
  51. ^ "База данных World Economic Outlook". Международный валютный фонд. Октябрь 2022 г.
  52. ^ Канада, Global Affairs (10 мая 2022 г.). «Ключевые факты о конкурентоспособности Канады для прямых иностранных инвестиций». GAC . Получено 24 сентября 2022 г.
  53. ^ abcd Сотрудники МВФ (17 ноября 2022 г.). Канада: Отчет сотрудников о консультациях по статье IV 2022 г. (Отчет). Международный валютный фонд.
  54. ^ Международный валютный фонд (24 июня 2019 г.). "Canada: 2019 Article IV Consultation Staff Report, pages 14-15". Архивировано из оригинала 5 августа 2019 г.
  55. ^ "Определения рейтингов". Fitch Ratings.
  56. ^ abc "Канада", Торговая экономика , Кредитный рейтинг
  57. ^ Министерство финансов Канады (2022). Отчет об управлении долгом 2020-21 (PDF) (Отчет).

Внешние ссылки