Облигация на оплату проезда — это финансовое долговое обязательство, которое обычно выпускается для получения средств на строительство и/или эксплуатацию общественного объекта, такого как скоростная автомагистраль , мост или туннель . Средства для погашения поступают за счет доходов , полученных путем сбора платы с пользователей в качестве платы за проезд. Привлекательность для муниципалитетов заключается в том, что облигации позволяют им избегать законодательных ограничений по долгу, которые могут возникнуть при выпуске облигаций с общими обязательствами . [1]
Облигации с доходом от дорожных сборов более спекулятивны, чем облигации с «общими обязательствами», которые подкреплены (или гарантированы) налоговыми поступлениями штата или местного правительства. Такие облигации могут быть подвержены дефолту , если доходов от дорожных сборов недостаточно для выполнения запланированных платежей, хотя такие дефолты редки. Одним из примеров является мост-туннель через Чесапикский залив (CBBT) длиной 23 мили в Вирджинии , один из самых амбициозных проектов такого рода, который был построен в середине 1960-х годов. Строительство объекта было сопряжено с увеличением расходов из-за погодных условий и сбоев из-за аварий, вызванных ударами судоходства по его мостам. CBBT находился в состоянии дефолта по своим облигациям с доходом от дорожных сборов в течение нескольких лет вскоре после его завершения, но они были погашены по мере увеличения объема перевозок. Дополнительные мосты были построены позже, чтобы снизить вероятность будущих сбоев доходов из-за аварий.
См. статью Список платных дорог для объектов, финансируемых за счет облигаций, взимаемых с доходов от пошлин.