Дискретный раунд инвестиций
Предложение ценных бумаг (или раунд финансирования или инвестиционный раунд ) — это отдельный раунд инвестиций , посредством которого бизнес или другое предприятие привлекает деньги для финансирования операций, расширения, капитального проекта, приобретения или какой-либо другой деловой цели.
Компоненты раунда
К отличительным признакам предложения относятся следующие (хотя ни один из них не является абсолютным требованием при любых обстоятельствах):
- Проспект , меморандум о частном размещении или другой документ, используемый для рекламы доступности и условий предложения, а также для раскрытия информации, которая понадобится инвесторам для проведения комплексной проверки .
- Подача документов о ценных бумагах в соответствующие государственные и/или федеральные регулирующие органы
- Различные договоры и документы, по которым продаются ценные бумаги, такие как договор подписки, договор купли-продажи акций и конвертируемая облигация (документирующая тип конвертируемой ценной бумаги ) или другой кредитный документ
- Различные вспомогательные или связанные соглашения, такие как договор купли-продажи , соглашение о правах инвесторов, соглашения о доверенности и предлагаемые поправки к уставу компании.
- Андеррайтеры , биржевые маклеры , посредники и/или агенты , которые помогают продавать и иным образом содействуют инвестиционной сделке.
- Финансовые прогнозы, финансовые отчеты , а также прогнозы и обещания относительно использования средств.
Типы раундов
Раунды часто описываются в зависимости от характера инвесторов, размера инвестиций и стадии развития предприятия.
- Предварительные и начальные раунды (также называемые раундами «друзей и семьи») используются для запуска предприятия.
- Раунды ангелов — это ранние инвестиции бизнес-ангелов .
- Венчурные раунды — это крупные ($1-$30 млн) инвестиции, осуществляемые венчурными компаниями. Они часто обозначаются серией проданных акций, например, «A round», «B round» и т. д. Название раунда указывает на стадию роста компании. Компания, которая достигает раунда «D» или «E» без достижения определенного успеха, вызывает опасения; компания, которая прошла через серьезную реструктуризацию, может перенумеровать свою серию, например, «AA round» или «A' round». Неформально эти раунды можно назвать «первым раундом», «вторым раундом» и т. д.
- Мезонинный раунд — это частное финансирование на поздней стадии, призванное продлить деятельность компании до публичного размещения акций или крупного слияния или поглощения.
Поскольку публичных бирж, на которых котируются их ценные бумаги, нет, частные компании знакомятся с венчурными фирмами и другими частными инвесторами несколькими способами, включая теплые рекомендации от доверенных источников инвесторов и других деловых контактов; конференции и симпозиумы для инвесторов; и саммиты, на которых компании представляют свои проекты группам инвесторов напрямую на личных встречах, включая вариант, известный как «быстрое венчурное финансирование», который похож на быстрые свидания для привлечения капитала, когда инвестор в течение 10 минут решает, хочет ли он/она повторной встречи.
Некоторые специализированные раунды включают в себя:
- Раунд вниз — это инвестиция, которая имеет более низкую цену за акцию (или единицу), чем предыдущий раунд. Это может привести в действие положения о защите от разводнения , если таковые имеются, в контрактах с предыдущими инвесторами.
- Бридж -кредит — это относительно небольшая инвестиция, не дотягивающая до полномасштабного инвестиционного раунда, призванная помочь компании, у которой в противном случае закончились бы деньги.
- Выкуп — это инвестиция в испытывающую трудности компанию, в результате которой ее предыдущие инвесторы и другие владельцы полностью выкупают акции по сниженной цене или стоимость и условия их ценных бумаг значительно снижаются.
- Публичные предложения — это раунды инвестиций, продаваемые публике и котируемые на бирже ценных бумаг , а не продаваемые ограниченной группе инвесторов. Первичное публичное предложение — это первое такое предложение, посредством которого бывшая частная компания «становится публичной».
Предложения могут быть ограниченными или открытыми. Если они ограничены, то есть ограничение на количество инвесторов, продолжительность раунда, сумму собранных денег, количество и характер людей, которым сделано предложение, и/или количество проданных акций (если это предложение акций ). Предложение заканчивается, и ценные бумаги предоставляются на одном или нескольких закрытиях. Когда выпуски ценных бумаг происходят время от времени, а не в одну или несколько отдельных дат, это иногда называют «скользящим закрытием».
Один раунд обычно включает в себя покупку ценных бумаг компании несколькими инвесторами в определенный период времени, по той же цене и на тех же условиях, для одной финансовой цели. Когда несколько инвестиций близки по цене и условиям, они «объединяются» в соответствии с законами о ценных бумагах (другими словами, они рассматриваются как один раунд в соответствии с законом).
Раунды могут иметь одного или нескольких ведущих инвесторов, которые ведут переговоры и обеспечивают соблюдение условий соглашения. Обычно это стороны с наибольшей искушенностью, ресурсами, репутацией и/или связью с инвестицией. Могут быть или не быть другие последующие или молчаливые инвесторы, которые участвуют в раунде. Еще одно различие заключается в публичных предложениях для публичных компаний , которые широко рекламируются и подписываются, и частных предложениях, сделанных частными компаниями , которые имеют строгие ограничения на количество и характер потенциальных инвесторов.
В Соединенных Штатах большинство размещений регулируются Законом о ценных бумагах 1933 года .
Смотрите также
Ссылки
