Фиксированные аннуитеты — это страховые продукты, которые защищают от убытков и обычно предлагают фиксированную норму прибыли. Ставки обычно основаны на текущей ситуации с процентными ставками . Их предлагают лицензированные и регулируемые страховые компании . Гарантии государственного страхования/фонда несостоятельности варьируются от штата к штату и не могут покрывать 100% стоимости аннуитета . Например, в Калифорнии фонд будет покрывать «80%, не превышающих 250 000 долларов». [1]
Существует два типа фиксированных аннуитетов: традиционные фиксированные и индексированные аннуитеты. (Третий тип аннуитета, называемый переменным аннуитетом , здесь не обсуждается, поскольку он не является типом фиксированного продукта.)
Традиционные фиксированные аннуитеты регулируются департаментами государственного страхования и продаются через страховых агентов , банки или зарегистрированных представителей. Фиксированные аннуитеты в соответствии с законодательством штата о страховании должны обеспечивать минимальную процентную ставку, предусмотренную аннуитетным полисом. [2] То, как фактическая процентная ставка зачисляется на полис, отличает традиционные фиксированные аннуитеты от индексированных аннуитетов. Традиционные фиксированные аннуитеты выплачивают проценты по внесенной премии по ставке, заранее объявленной страховщиком. Некоторые традиционные фиксированные аннуитеты предлагают несколько лет гарантии по одной и той же ставке, в то время как другие оставляют страховой компании возможность ежегодно корректировать ставку. Эта ставка никогда не может быть меньше минимальной гарантированной ставки, указанной в полисе. Фиксированные аннуитеты — очень консервативное безопасное место для пенсионных денег. [3] Фиксированные аннуитетные процентные ставки генерируются из портфеля казначейских облигаций США или других инструментов с низким уровнем риска и фиксированным доходом.
Индексированные аннуитеты — это тип фиксированного аннуитета, который регулируется и распределяется так же, как и фиксированный аннуитет (через лицензированных страховых агентов). Индексированные аннуитеты — консервативное безопасное место для пенсионных денег. [4] Индексированные аннуитеты обычно предоставляют покупателю различные варианты кредитования процентов. У покупателя есть возможность выбрать заявленную процентную ставку, которая обычно позволяет распределять от 0 до 100% стоимости счета и функционирует так же, как традиционный фиксированный аннуитет. Однако аннуитет рассчитан на более высокие потенциальные процентные ставки и предоставляет другие варианты распределения, которые учитывают эффективность внешнего фондового индекса (например, Standard and Poor's 500 , также известного как S&P 500) для определения процентной ставки. Эти опционы выплачивают проценты по ставке, определяемой по формуле, которая учитывает любое увеличение внешнего индекса, часто с учетом «доли участия» и/или «предела» и/или «спреда».
Все индексированные аннуитеты имеют нулевую нижнюю границу, что означает, что в абсолютном худшем случае из-за спада рыночного индекса потребитель может не получать проценты в конкретном году, однако он или она не может потерять ранее зачисленные проценты или премии. «Уровень участия» представляет собой установленный процент, умноженный на любое процентное увеличение внешнего индекса. Например, если конкретный метод индексного кредитования предлагает уровень участия 50%, а расчетная доходность составила 10% за год, ставка по полису составит 5% (расчетный доход 10% x участие 50% = доход 5%). . «Ограничение» — это установленный максимальный процент, основанный на производительности внешнего индекса. Например, если конкретный метод индексного кредитования предлагает ограничение в 6%, а расчетная доходность составила 10% за год, ставка по полису составит 6%. «Спред» — это процент снижения между рассчитанной доходностью и процентной ставкой, по которой потребитель получит кредит. Например, если конкретный метод индексного кредитования предлагает спред 4%, а расчетная доходность за год составила 10%, ставка по полису составит 6% (10% расчетная доходность - 4% спред = 6% доходность). Все ставки участия, ограничения и спреды устанавливаются страховой компанией в начале действия полиса. Если это не гарантировано в полисе, страховая компания имеет возможность корректировать их ежегодно. Коэффициенты участия, ограничения и спреды известны как «движущиеся части». Большинство аннуитетов, выпускаемых сегодня, имеют только одну движущуюся часть при определении расчета индекса (т. е. только верхний предел или только ставку участия), однако при определении расчета индекса можно иметь несколько движущихся частей (т. е. верхний предел в сочетании с долей участия). ставка). Аннуитет с несколькими движущимися частями не обязательно лучше или хуже, чем аннуитет только с одной движущейся частью, и не существует способа заранее определить, будет ли уровень участия, предел и/или спред давать наилучшие результаты.
Покупатели фиксированных индексированных аннуитетов также должны выбрать метод определения любого увеличения индекса, который они выбирают для своего полиса. Тремя наиболее распространенными методами являются «годовой двухточечный», «среднемесячный» и «месячная сумма», также обычно называемый «месячный двухточечный». «Ежегодный двухточечный» метод определяет значение индекса на дату выдачи полиса и сравнивает его со значением этого индекса на дату в будущем (обычно через год), чтобы определить расчетную доходность. При «среднемесячном» методе учитывается значение индекса на дату выпуска, а затем на каждый месячный юбилей в течение полиса. Затем ежемесячные значения индекса усредняются и сравниваются с исходным значением индекса для определения расчетной доходности. Метод кредитования процентов «ежемесячная сумма» отслеживается каждый месяц (с учетом ограничения каждый месяц), и результаты каждого месяца суммируются для получения зачисленной годовой процентной ставки. [5]
Полисный год отсчитывается со дня инвестирования премии, а не на основе календарного года. Проценты начисляются на полис только один раз в год по методам кредитования с индексированной процентной ставкой. После начисления процентов их нельзя забрать в следующем году, если измерительный индекс имеет отрицательное значение. Эту особенность индексного аннуитета часто называют «ежегодным сбросом». «Ежегодный сброс» обеспечивает второе преимущество помимо защиты основной суммы долга и последующего прироста процентов, а также предотвращает необходимость восстановления политики после каких-либо потерь внешнего фондового индекса в предыдущем политическом году. Например, если индекс S&P 500 упадет на 40% в течение политического года, аннуитет будет начислен без процентов за этот политический год. Однако если бы индекс S&P 500 имел расчетную доходность в размере 10% в следующем году с использованием годового точечного расчета с пределом в 6%, аннуитет принес бы 6% сверх того места, на котором он остановился в предыдущем году. Пример этой выгоды можно увидеть в этом простом примере, который игнорирует дивиденды: Прямые инвестиции в индекс с первоначальными инвестициями в размере 100 000 долларов США, 40%-ный убыток через один год приведет к увеличению стоимости до 60 000 долларов США, 10%-ный прирост в следующем году увеличится. стоимость 66 000 долларов. Те же инвестиции отслеживаются в индексном аннуитете с первоначальными инвестициями в размере 100 000 долларов США, убыток в размере 40% по истечении одного года заменяется на 0, а баланс счета по-прежнему составляет 100 000 долларов США, последующий прирост в 10% в следующем году снижается до 6% из-за до предела, что составит прибыль в 6000 долларов, поэтому инвестиции в 100 000 долларов будут стоить 106 000 долларов. Этот конкретный пример иллюстрирует, почему эти аннуитеты, как правило, в большей степени продаются пожилым людям/пенсионерам, поскольку индексированный аннуитет обеспечивает реальную защиту от рыночных потерь, но при этом обеспечивает определенный уровень подверженности рыночным доходам.
В соответствии с требованиями государственного закона о страховании, индексированные аннуитеты предусматривают минимальную сумму процентов. Эта процентная ставка указана в полисе (обычно от 1% до 3%), но не распространяется на 100% уплаченных премий. Обычно ставка применяется к 87,5% уплаченных премий. Эта гарантированная ставка учитывается только в отношении уплаченных премий и не учитывает ранее зачисленные проценты или «бонусы», примененные страховой компанией. При рассмотрении стоимости полиса клиент получает наибольшую из стоимости с учетом гарантированной формулы или стоимости индексированного счета. [6] Чтобы представить эту гарантию в перспективе, если бы гарантия составляла 87,5% уплаченных премий, накопленных по ставке 1%, начисляемой ежегодно, потребовалось бы 13 лет, чтобы гарантированная минимальная стоимость страхователя стала равна 100% уплаченной единой суммы премии. [7]
Как и традиционные аннуитеты, индексированные аннуитеты взимают плату за выкуп. Эти сборы варьируются от 20% до 1%, а период действия полиса может составлять от 1 до 16 лет. 10–13 лет — наиболее распространенная продолжительность периода выплаты за выкуп индексированных аннуитетов. Некоторые полисы отсчитывают период сбора за выкуп с даты выдачи полиса, другие применяют период сбора за выкуп к каждой премии, уплаченной по полису. [8]
Индексированные аннуитеты являются средством пенсионных накоплений и не предназначены для краткосрочных сбережений. Большинство индексированных аннуитетов предоставляют сумму без штрафов, которую можно снимать каждый год (например, право снимать 10% от стоимости аннуитета в год). Эти продукты также могут освобождать от платы за возврат, если полис аннуитетен (преобразован в немедленный аннуитет, который будет приносить выплаты дохода в течение определенного периода времени, выбранного держателем полиса). Некоторые аннуитеты позволяют дополнительным пассажирам отказаться от платы за выдачу (как правило, без дополнительных затрат) в случае, если получатель аннуитета находится в доме престарелых или у него диагностировано неизлечимое заболевание.
В последние годы многие индексированные аннуитеты могут быть выпущены с возможностью выплаты пожизненного дохода держателю полиса, которая не требует аннуитета, что позволяет держателю полиса контролировать баланс счета. Эти «всадники дохода» рассчитываются отдельно от самого индексированного аннуитета, однако для каждого расчета они используют одни и те же значения первоначальных премий. «Доходный гонщик» обычно обеспечивает определенную ставку накопления, которая гарантируется в течение определенного периода лет. Расчеты «доходного гонщика» создают «пул доходов», который представляет собой строго учетную цифру, к которой страхователь или бенефициар не может получить доступ как к единой единовременной сумме. «Пул доходов» продолжает ежегодно расти с определенной ставкой накопления до тех пор, пока не истечет гарантийный период или пока страхователь не решит начать снимать «выплаты пожизненного дохода» со счета. Как только начинаются «выплаты пожизненного дохода», «пул доходов» перестает накапливаться, и стоимость пула доходов используется для определения суммы дохода, который будет выплачиваться ежегодно (обычно он может выплачиваться ежемесячно, ежеквартально или раз в полгода). также).
Сумма дохода, получаемого «наездником дохода», будет зависеть от нескольких факторов, в первую очередь от возраста страхователя на момент, когда он выбирает доход, указанной нормы накопления и продолжительности времени, в течение которого «пул доходов» был отведен для накопления. . Каждый раз, когда страхователю выплачивается доход, стоимость индексированного аннуитетного счета уменьшается на эту же сумму. «Всадники дохода», обеспечивающие пожизненный доход, обычно используются как средство, позволяющее держателю полиса пополнить свой доход, особенно при выходе на пенсию, без возможности пережить свои деньги, потому что даже если стоимость счета индексированного аннуитета упадет до нуля, выплата дохода от «доходный гонщик» будет продолжаться до смерти страхователя. Если страхователь умирает, а средства остаются на индексированном аннуитетном счете, эти средства будут выплачены бенефициару(ам). Некоторые из этих доходных платформ предлагаются без комиссий, в то время как другие взимают ежегодную комиссию (обычно 1% или меньше), которая вычитается непосредственно из стоимости индексированного аннуитетного счета.
Как и в случае со всеми традиционными фиксированными аннуитетами, деньги можно снять с индексированного аннуитета в любое время (но за такой вывод может взиматься плата за возврат, если полис все еще находится в пределах периода сбора за возврат и снятие средств без штрафов уже исчерпано) . Владельцы также могут выбрать получение выплаты в зависимости от стоимости полиса на всю жизнь (так называемая аннуитизация).
Некоторые аннуитеты также имеют дополнительную функцию, называемую корректировкой рыночной стоимости или MVA. MVA применяется, когда снятие средств из аннуитета превышает сумму, не содержащую штрафов. Как правило, если процентные ставки ниже на момент вывода средств, чем на момент приобретения полиса, стоимость аннуитета увеличится. Если процентные ставки выше, то верно обратное. [9]
В случае смерти владельца (а в некоторых полисах получателя ренты) бенефициар договора обычно получает всю оставшуюся стоимость полиса, и если аннуитет был аннуитетен и остались дополнительные гарантированные выплаты, последующий аннуитетный платеж будет произведен на бенефициару с той же периодичностью, с которой их получал умерший, до истечения гарантийного срока.
Индексированные аннуитеты были впервые предложены компанией Keyport (теперь известной как Sun Life ) в феврале 1995 года . Сегодня 44 различные страховые компании предлагают индексированные аннуитеты [12]
16 января 2009 года Комиссия по ценным бумагам и биржам («SEC») издала Правило 151А, согласно которому индексированные аннуитеты должны регулироваться как ценные бумаги и продаваться только зарегистрированными представителями. [13] В тот же день был подан иск, оспаривающий способность SEC регулировать фиксированные индексированные аннуитеты. В Конгресс также был внесен закон, освобождающий эти аннуитеты от регулирования ценных бумаг. 13 июля 2010 г. Апелляционный суд округа Колумбия отменил Правило 151А. [14] 21 июля 2010 года президент Обама подписал HR 4173 ( Закон Додда-Франка о реформе Уолл-стрит и защите потребителей ), который содержал внесенную в последнюю минуту поправку сенатора Харкина («Поправка Харкина») [15] , освобождающую аннуитеты с фиксированным индексом от регулирование со стороны SEC и оставило регулирование этих продуктов департаментам государственного страхования.