Книга заказов — это список заказов (вручную или в электронном виде), который торговая площадка (в частности, фондовые биржи ) использует для регистрации интереса покупателей и продавцов к определенному финансовому инструменту. Механизм сопоставления использует книгу для определения того, какие заказы могут быть полностью или частично выполнены.
В торговле ценными бумагами книга заказов содержит список заказов на покупку и список заказов на продажу. Для каждой записи она должна хранить, среди прочего, некоторые средства идентификации стороны (даже если эта идентификация скрыта, как в темном пуле ), количество ценных бумаг и цену, которую покупатель или продавец предлагают/запрашивают за конкретную ценную бумагу.
Когда несколько ордеров содержат одну и ту же цену, они называются уровнем цены. Это означает, что если, скажем, предложение поступает на этом уровне цены, все ордера на продажу на этом уровне цены потенциально могут его удовлетворить.
Когда книга заказов является частью механизма сопоставления , заказы сопоставляются, поскольку интересы покупателей и продавцов могут быть удовлетворены. Когда есть заказы, где цена спроса равна или выше самой низкой цены предложения, эти заказы могут быть немедленно выполнены и не будут частью открытой книги заказов. Если эта ситуация сохраняется из-за ошибки или состояния рынка, книга заказов считается пересеченной.
Самая высокая цена спроса и самая низкая цена предложения называются верхней частью книги. Они интересны, поскольку сигнализируют о преобладающем рынке и о цене спроса и предложения, которая необходима для выполнения заказа. Разница между самой высокой ценой спроса и самой низкой ценой предложения называется спредом спроса и предложения .
Глубина книги просто относится к числу уровней цен, доступных в определенное время в книге. Иногда книга представлена на фиксированной глубине, и заказы за пределами этой глубины игнорируются или отклоняются, а в других случаях книга может содержать неограниченное количество уровней.
В большинстве практических приложений книга заказов содержит ставку и предложение для одной ценной бумаги, контракта или товара, со специалистом, сопоставляющим заказы для конкретного товара. В своей работе [1] Жан-Франсуа Мертенс расширяет это и создает механизм сопоставления заказов , который работает между специалистами, где он может скрещивать заказы, которые не только с точки зрения ставки и предложения для данного торгуемого товара, но ставки и предложения могут быть выражены как линейная функция других торгуемых товаров.
Появление программного обеспечения для розничной торговли в начале 2000-х годов позволило использовать более сложные варианты построения графиков для ранее числовых данных. [2] Первое известное упоминание о графике линии спроса и предложения в книге заказов , где ось x представляет собой цену, а ось y — кумулятивную глубину ордеров, по-видимому, относится к веб-странице API биржи MtGox примерно в 2011 году. [3]
Книга заказов может также относиться к списку открытых, неотправленных заказов клиентов компании , обычно распределенных по времени и оцененных по фактическим ценам отдельных заказов, которые могут включать анализ маржи и прибыльности . [ необходима ссылка ]
Основной принцип книги заказов, используемый в финансовых ценных бумагах для оценки спроса и предложения , может также применяться к торговле другими товарами (например, в электронной коммерции ).