stringtranslate.com

Инвестиционный совет CPP

Инвестиционный совет по пенсионным планам Канады ( CPPIB ; французский : Office d'investissement du Régime de Pensions du Canada ), действующий как CPP Investments ( французский : Investissements RPC ), является корпорацией канадской короны , созданной в 1997 году Советом по инвестициям в пенсионный план Канады. Закон о надзоре и инвестировании средств, внесенных и хранящихся в Канадском пенсионном плане (CPP).

CPP Investments — один из крупнейших в мире инвесторов в сфере прямых инвестиций , инвестировавший более 28,1 миллиарда долларов США только в период с 2010 по 2014 год. [3] Несмотря на то, что CPPIB является корпорацией Короны, он не считается суверенным фондом благосостояния , поскольку он действует независимо от правительства Канады и управляет исключительно взносами CPP, выплачиваемыми работниками и работодателями, а не государственными фондами. [4] [5] [6]

По состоянию на 31 декабря 2023 года Инвестиционный совет CPP управляет активами на сумму более 590 миллиардов канадских долларов , находящихся под управлением Канадского пенсионного плана от имени 21 миллиона канадцев. [2] [7]

История

Пенсионный план Канады был впервые учрежден в 1966 году. На протяжении большей части своей истории этот план основывался на взносах для выплаты пособий. К 1996 году федеральное правительство пришло к выводу, что CPP в том виде, в котором она была тогда создана, является неустойчивой. [8] В план были внесены изменения, постепенно увеличивая ставку взноса до нынешних 9,9% и создавая Инвестиционный совет CPP. [8]

Под руководством тогдашнего министра финансов Пола Мартина Инвестиционный совет CPP был создан парламентским актом в 1997 году как независимый, но подотчетный орган для контроля за средствами, принадлежащими Канадскому пенсионному плану. Инвестиционный совет CPP начал свою инвестиционную программу в 1999 году, учредив Резервный фонд CPP для хранения инвестиционных доходов и взносов CPP, не необходимых для выплаты текущих пенсий. [9] Он ежеквартально отчитывается перед общественностью о своей деятельности, имеет профессиональный совет директоров , который контролирует операции резервного фонда CPP, а также планирует изменения в направлении. Как корпорация Короны , Инвестиционный совет CPP подотчетен парламенту и ежегодно отчитывается через министра финансов. Несмотря на то, что Инвестиционный совет CPP подотчетен парламенту, он не контролируется правительством и не подлежит назначениям со стороны правительства, его сотрудники и директора не являются частью государственной службы Канады . CPPIB является партнером Всемирного экономического форума . [10]

Мандат

Полномочия Инвестиционного совета CPP изложены в его учредительном законе, Законе о Совете по инвестициям в пенсионные планы Канады ( SC 1997, c. 40). Его единственным инвестиционным мандатом является достижение «максимальной нормы прибыли без неоправданного риска потерь». [11]

Вложения

Инвестиционный совет CPP инвестирует в частный акционерный капитал , публичные компании и недвижимость . CPPIB инвестирует в недвижимость и сделал свои первые прямые инвестиции в офисы в Сиэтле в 2016 году. [12] Известные инвестиции включают 50% американской сети зоомагазинов Petco , [13] 50% американской сети универмагов класса люкс Neiman Marcus , 50% австралийского строительства офисных башен International Towers Sydney , 50,01% платной автомагистрали Ontario Highway 407 , [14] 21,5% южнокорейской сети дисконтных магазинов Homeplus и 19,8% транснациональной медиакорпорации Entertainment One . [15] Другие известные инвестиции сделаны в индийские компании Byju's , Delhivery , Embassy Office Parks, Eruditus, Power Grid Corporation of India , SBI Life Insurance Company и т. д. [16]

Как указано в Политике ответственного инвестирования, впервые принятой в 2005 году, Совет рассматривает экологические, социальные и управленческие (ESG) вопросы/факторы с точки зрения риска/доходности и поощряет компании принимать политику и методы, которые улучшают долгосрочные финансовые показатели. производительность. [17]

Будущее и направление

Джон Грэм является нынешним главным исполнительным директором CPPIB, заменив Марка Мачина 26 февраля 2021 года. Марк Мачин подал в отставку после поездки в Объединенные Арабские Эмираты для получения вакцины от COVID-19 . [18] До Machin Марк Уайзман был генеральным директором до 13 июня 2016 года.

Согласно годовому отчету за 2013 год, около 63% активов фонда сейчас инвестируются за пределами Канады, в основном в США , Европе и Азии. Кроме того, CPPIB расширяет сферу своих инвестиций, включив в них развивающиеся рынки, хотя Дэвид Денисон , тогдашний генеральный директор, не назвал конкретную страну или регион. «Канада как единый рынок не может обеспечить будущий рост нашей организации», — сказал Денисон.

В последние годы CPPIB изменил направление своей инвестиционной философии. Он эволюционировал от инвестирования исключительно в нерыночные государственные облигации к пассивным стратегиям индексных фондов, а в 2006 году — к активным инвестиционным стратегиям. [19]

Рост и стратегия

По данным Управления главного актуария Канады , Фонду CPP необходима реальная норма прибыли в размере 4,0% в течение 75-летнего прогнозируемого периода, указанного в его отчете, чтобы помочь поддержать план при текущей ставке взносов. [ нужна цитата ]

В декабре 2013 года главный актуарий в своем отчете за 2012 год подтвердил, что CPP является устойчивым на протяжении 75-летнего периода. Ожидается, что в течение этого длительного периода времени будут периоды, когда доходность будет выше или ниже этого порога.

В соответствии с мандатом CPPIB по максимизации доходности инвестиций без неоправданного риска потерь, они придерживаются стратегии добавленной стоимости , которая направлена ​​на получение прибыли, превышающей рыночный ориентир в долгосрочной перспективе. Этот ориентир называется эталонным портфелем CPP, и при разумных предположениях рынка капитала он может обеспечить долгосрочную реальную доходность в размере 4,0%, необходимую для поддержания CPP.

Резервный фонд CPPIB получает средства от CPP и инвестирует их, как это сделал бы типичный управляющий крупным фондом. Резервный фонд CPP стремится достичь, по крайней мере, прогнозируемого дохода ( с поправкой на инфляцию ), необходимого для поддержания CPP [ нужна ссылка ] , ставка, установленная на уровне 4,0% к 2017 году в отчете актуария CPP, начиная с 3,2% в 2011 году. Как указано в отчете «Основные финансовые результаты» за финансовый год, закончившийся 31 марта 2013 г., резервный фонд CPP в среднем приносил доход 4,2% за последние 5 лет и доходность 7,4% за последние 10 лет, что превышает сумму прогнозируемых темпов инфляции в Канаде и Целевой показатель в 4,0%, определенный в отчете актуария CPP, или 6,3% в номинальном выражении, необходимый для устойчивости вклада CPP.

Согласно актуарному отчету за 2021 год, общие активы CPP, согласно прогнозам, достигнут следующих уровней: (в активах): [20]

Для достижения этих целей используются следующие стратегии:

Значительные сделки

CPPIB, как часть консорциума, впервые инвестировала 300 миллионов долларов США в Skype в сентябре 2009 года. В мае 2011 года CPPIB продала свою долю в Skype компании Microsoft за 1,1 миллиарда долларов США до погашения долга [23] или 933 миллиона долларов США. [ нужна цитата ]

В 2009 году CPPIB также инвестировал в покупку IMS Health с Texas Pacific Group на сумму 5,2 миллиарда долларов и покупку Macquarie Communications Group на сумму 2,1 миллиарда долларов . [23]

В 2012 году CPPIB приобрела у Westfield Group 45% акций десяти торговых центров и двух объектов редевелопмента . Инвестиции в акционерный капитал CPPIB составили 1,8 миллиарда долларов, а общая валовая стоимость недвижимости составила 4,8 миллиарда долларов. [24]

В мае 2015 года Unibail-Rodamco сообщила, что подписала соглашение с Советом по инвестициям пенсионного плана Канады о продаже своей 46,1% доли в немецком операторе торговых центров MFI AG за 394 миллиона евро. [25]

В мае 2015 года также было объявлено о продаже Altice совместной с BC Partners 70% инвестиции в американского оператора кабельного телевидения Suddenlink на сумму более 9 миллиардов долларов США . Доля была приобретена в результате выкупа с использованием заемных средств в 2012 году . [26]

В июне 2015 года CPPIB объявил о приобретении портфеля кредитования прямых инвестиций GE Capital за 12 миллиардов долларов. [27]

В октябре 2015 года CPPIB объявила о планах приобрести нефтегазовые активы Encana в бассейне Денвер-Джулсберг, штат Колорадо, за 900 миллионов долларов США . [28] Сделка с базирующимся в Денвере партнером, частной инвестиционной компанией The Broe Group, владеющей 5% долей в новом партнерстве Crestone Peak Resources, была завершена в июле 2016 года. [29] Broe будет управлять портфелем, насчитывающим более 1600 колодцы. [30]

В ноябре 2015 года CPPIB и CVC Capital Partners приобрели американского поставщика домашних животных Petco в рамках сделки на сумму 4,6 миллиарда долларов. [13]

В июле 2016 года CPPIB и компания Wolf Midstream Inc. со штаб- квартирой в Калгари приобрели 50% акций компании Devon Energy 's Access Pipeline, расположенной в Альберте . [31]

В сентябре 2016 года CPPIB и Cinven приобрели оптового продавца жилья для бизнеса Hotelbeds по закупочной цене около 1,3 миллиарда евро. [32]

В октябре 2019 года CPPIB объявила о том, что вместе с KKR инвестирует в приобретение доли в немецкой Axel Springer SE . Финансовые обязательства CPPIB составят не менее 500 миллионов евро. [33]

Производительность

Отчеты о результатах деятельности и рыночной стоимости Фонда CPP публикуются ежеквартально.

Инвестиции, принадлежащие Фонду CPP, включают акции, облигации с фиксированным доходом (в основном государственные облигации) и активы, чувствительные к инфляции (недвижимость, облигации, привязанные к инфляции, и инфраструктура). CPPIB делает большой рывок в сфере недвижимости, особенно недвижимости в Индии. [34]

Историческую информацию об эффективности активов, доступных для Пенсионного плана Канады, а также финансовые отчеты Инвестиционного совета CPP можно найти в разделе «Квартальные отчеты» и «Годовые отчеты» на веб-сайте CPPIB.

Общий рост Резервного фонда CPP определяется за счет взносов CPP работающих канадцев и дохода от инвестиций в эти взносы. [35] Доля роста Резервного фонда CPP за счет взносов CPP варьируется от года к году, но за последние 3 года наблюдается небольшое снижение. Исторический рост с учетом инвестиционной деятельности представлен в следующей таблице:

¹Активы указаны на дату окончания периода (31 марта).

²Начиная с 2007 финансового года норма доходности отражает эффективность Фонда CPP, исключая краткосрочные денежные средства, необходимые для выплаты текущих пособий.

³Увеличенная стоимость фонда за счет взносов работников и работодателей CPP, которые не нужны для выплаты текущих пособий. Отрицательный инвестиционный доход составил 303 миллиона канадских долларов. [38]

Совет директоров

Трое мужчин в деловых костюмах и масках
Жоау Дориа , губернатор Сан-Паулу , встречается с Советом по инвестициям пенсионного плана Канады (декабрь 2020 г.)

Критика

В 2009 году руководители Инвестиционного совета пенсионного плана Канады сократили свои бонусы на 31,4% после того, как были подняты вопросы об уровне вознаграждений в коронной корпорации. [39]

Поскольку во всем мире озабоченность последствиями глобального изменения климата все чаще требует институционального отказа от ископаемого топлива, CPPIB также подвергается критике [ кем? ] за неспособность сделать это как по климатическим причинам [40], так и по финансовым потерям. [41] [42]

В мае 2019 года депутат от консерваторов Том Кмиек ( Калгари Шепард ) раскритиковал CPPIB во время заседания Постоянного комитета по финансам Палаты общин Канады за его непрямые инвестиции в две китайские фирмы, Hikvision и Dahua Technology , которые поставляют технологии наблюдения китайскому правительству. использовался для подавления уйгуров в западном регионе Синьцзяна Китая . [43] Генеральный директор CPPIB Марк Мачин заявил, что холдинги являются частью индексов, в которые инвестирует CPPIB, и что эти инвестиции были отмечены красным флажком для возможной продажи в будущем. [43]

Бывший генеральный директор фирмы Марк Мачин подал в отставку после разногласий вокруг его решения получить вакцину от COVID-19 в Объединенных Арабских Эмиратах , в то время как Канада все еще боролась с приобретением вакцин. Марк Уайзман , предшественник Мачина, был уволен со своей должности после работы в CPPIB. В BlackRock Уайзмана считали потенциальным преемником Ларри Финка, прежде чем разоблачитель раскрыл его романтический роман с сотрудницей BlackRock . [44]

Смотрите также

Рекомендации

  1. ^ «Руководитель пенсионного плана Канады уходит в отставку после вакцинации от COVID-19 в Дубае» . ЦБК.
  2. ^ ab «Инвестиции CPP» . Проверено 11 августа 2023 г.
  3. ↑ Примак, Дэн (16 ноября 2015 г.). «Крупнейшие в мире частные инвесторы…» Fortune . Проверено 13 января 2019 г.
  4. ^ «Фонд CPP и Инвестиционный совет CPP не являются суверенными фондами благосостояния» (PDF) . Инвестиционный совет по пенсионным планам Канады. 10 декабря 2007 г. Архивировано из оригинала (PDF) 17 июня 2009 г. . Проверено 16 февраля 2020 г.
  5. ↑ Смит, Брук (4 декабря 2007 г.). «Почему CPP не является SWF». Преимущества Канады . Трансконтинентальный медиа-терапевт . Проверено 16 февраля 2020 г.
  6. ^ Гомес, Тамара (2008). «Влияние суверенных фондов благосостояния на международную финансовую систему» ​​(PDF) . Обзор финансовой системы . Банк Канады : 41–44 . Проверено 16 февраля 2020 г. Важно отметить, что Инвестиционный совет CPP и Caisse de dépôt et Placement du Québec не включены в используемое здесь определение ГИФов из-за характеристик, которые отличают их от ГИФов, описанных выше (например, они не управляют государственными деньгами). или, как в случае с Caisse, управлять как государственными, так и частными деньгами)
  7. ^ ab «Годовой отчет за 2023 год» (PDF) . Инвестиционный совет CPP. 29 ноября 2023 г.
  8. ^ ab «Наша история». КППИБ . Проверено 13 августа 2012 г.
  9. ^ «Резервный фонд CPP вырос до 91,7 миллиарда долларов» . Выпуски новостей . Инвестиционный совет CPP . Проверено 10 января 2016 г.
  10. ^ «Инвестиции CPP». Всемирный Экономический Форум . 5 октября 2021 г. Архивировано из оригинала 18 марта 2022 г. Проверено 6 ноября 2022 г.
  11. ^ «Инвестиционный совет пенсионного плана Канады — 27 июня 2012 г.» (PDF) . Правительство Канады . Проверено 13 августа 2012 г.
  12. ^ «CPPIB покупает свою первую офисную башню в Сиэтле» . Институт суверенного фонда благосостояния . 10 октября 2016 г.
  13. ^ ab «CVC, канадская CPPIB купит Petco примерно за 4,6 миллиарда долларов» . Рейтер . 23 ноября 2015 года. Архивировано из оригинала 26 ноября 2015 года . Проверено 30 июня 2017 г.
  14. ^ «Суд разрешает SNC-Lavalin закрыть продажу доли в шоссе 407 на сумму 3,25 миллиарда долларов» . Гамильтон Зритель . Проверено 12 августа 2019 г.
  15. ↑ Майерс, Адам (14 апреля 2016 г.). «Некоторые инвестиции в пенсионный план Канады, которые могут вас удивить». Торонто Стар . Проверено 15 апреля 2016 г.
  16. ^ «Ведущий канадский пенсионный фонд CPPIB увеличит участие в публичном капитале Индии» . Маниконтроль . 21 мая 2021 г. Проверено 24 марта 2022 г.
  17. ^ «Инвестиционный совет CPP усиливает роль ESG с помощью новой политики» . Край советника . 23 июля 2020 г. Проверено 12 августа 2023 г.
  18. ^ Страсбург, Дженни; Макниш, Джеки (26 февраля 2021 г.). «Генеральный директор Пенсионного фонда Канады Марк Мачин уходит в отставку после поездки в ОАЭ с вакцинацией» . Уолл Стрит Джорнал . Проверено 26 февраля 2021 г.
  19. ^ «Десять лет активного управления». CPP Инвестиции . Проверено 12 августа 2023 г.
  20. ^ Актуарный отчет (31-й) о пенсионном плане Канады. Офис суперинтенданта финансовых учреждений Канады . По состоянию на 16 ноября 2022 г.
  21. ^ «Инвестиционный совет CPP – Годовой отчет за 2008 год» (PDF) . www.cppib.ca. Архивировано из оригинала (PDF) 12 февраля 2012 г. Проверено 24 июня 2008 г.
  22. ^ «Инвестиционный совет CPP — Годовой отчет за 2018 год» (PDF) . Проверено 9 января 2021 г.
  23. ^ ab CPPIB получает непредвиденную прибыль, поскольку Microsoft покупает Skype за 8,5 миллиардов долларов. Глобус и почта. Проверено 26 июля 2013 г.
  24. ^ «Пресс-релиз CPPIB» (PDF) . Архивировано из оригинала (PDF) 16 ноября 2017 г. Проверено 16 ноября 2017 г.
  25. ↑ Джеймс Риган (15 мая 2015 г.). «Unibail продает долю немецкого оператора торговых центров канадской CPPIB». Рейтер. Архивировано из оригинала 26 мая 2015 года . Проверено 18 мая 2015 г.
  26. ↑ Скотт, Марк и Эмили Стил, «Сделка Altice по покупке Suddenlink может стать прелюдией к погоне за Time Warner Cable», New York Times , 20 мая 2015 г. Проверено 21 мая 2015 г.
  27. ↑ Reuters. Архивировано 10 октября 2015 г. в Wayback Machine , канадская CPPIB купит подразделение GE по кредитованию прямых инвестиций за 12 миллиардов долларов, Reuters, 9 июня 2015 г.
  28. ↑ Уоллес, Алисия (8 октября 2015 г.). «Encana продает активы в Колорадо партнерству Broe Group за 900 миллионов долларов». Денвер Пост . Проверено 22 декабря 2017 г.
  29. ^ «Инвестиционный совет пенсионного плана Канады и Broe Group завершили приобретение нефтегазовых активов DJ Basin» . Маркетпроводной . Проверено 22 декабря 2017 г.
  30. ↑ Свальди, также (29 июля 2016 г.). «Encana Corp. завершает продажу активов бассейна Денвер-Джулсбург» . Денвер Пост . Проверено 22 декабря 2017 г.
  31. ^ «Канадский пенсионный план и Wolf Midstream вкладывают большие средства в трубопровод в Альберте» . Новости ЦБК . 14 июля 2016 г. Проверено 7 июля 2017 г.
  32. ↑ Брей, Чад (28 апреля 2016 г.). «TUI Group продаст Hotelbeds Group за 1,3 миллиарда долларов» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 10 июля 2018 г.
  33. ^ «Инвестиционный совет пенсионного плана Канады инвестирует вместе с KKR в приобретение доли в Axel Springer» .
  34. ^ «CPPIB первоначально выделяет 200 миллионов на предприятие Sharpooji» . Институт суверенного фонда благосостояния . 1 декабря 2014 года . Проверено 15 июля 2014 г.
  35. ^ abcde «Инвестиционный совет CPP - Основные финансовые показатели». www.cppib.ca. Архивировано из оригинала 15 июля 2012 г. Проверено 17 февраля 2008 г.
  36. ^ «Рынки акций стимулируют фонд CPP» . Ванкуверсан.com . Проверено 17 мая 2013 г.
  37. ^ «В прошлом году CPP выросла на 18,7% и теперь стоит 264 миллиарда долларов» . cbc.ca.​ Проверено 21 мая 2015 г.
  38. ^ «Инвестиционный совет CPP сообщает о годовой потере инвестиций на 0,29 процента» . Канадская пресса . Проверено 22 мая 2008 г.[ постоянная мертвая ссылка ]
  39. ^ Бонусы руководителей CPPIB будут сокращены примерно на треть. Financialpost.com. Проверено 26 июля 2013 г.
  40. ^ «Исправление пенсионного плана Канады, загрязняющего климат: Друзья Земли, Канада» . foecanada.org . Июнь 2016 года . Проверено 22 декабря 2017 г.
  41. ^ «Как отсутствие отказа от углеродной экономики уже навредило вашей пенсии» . Новости ЦБК . Проверено 22 декабря 2017 г.
  42. ↑ Филлмор, Ник (14 ноября 2016 г.). «Пенсионный план Канады по колено в неэтичных запасах ископаемого топлива» . HuffPost Канада . Проверено 22 декабря 2017 г.
  43. ^ ab «CPPIB призвал отказаться от участия в китайских фирмах, связанных с злоупотреблениями в отношении уйгуров». Финансовый пост . Канадская пресса. 30 мая 2019 г. Проверено 2 июля 2020 г.
  44. ^ Макниш, Дженни Страсбург, Саммер Саид и Джеки (25 февраля 2021 г.). «Эксклюзивно для новостей WSJ | Главный глава пенсионного фонда преодолел канадскую очередь на вакцину против Covid-19, получив прививку на Ближнем Востоке» . Уолл Стрит Джорнал . ISSN  0099-9660 . Проверено 15 июня 2022 г.{{cite news}}: CS1 maint: несколько имен: список авторов ( ссылка )

Внешние ссылки