Коэффициент Стерлинга ( SR ) — это показатель доходности инвестиционного портфеля с поправкой на риск .
Хотя существует множество определений коэффициента Стерлинга, он измеряет доходность сверх средней просадки по сравнению с более часто используемой максимальной просадкой. [ требуется цитата ] В то время как максимальная просадка оглядывается на весь период и берет наихудшую точку на этой кривой капитала, быстрое изменение взгляда назад позволяет увидеть, каким был худший убыток от пика до минимума для каждого календарного года. [ требуется цитата ] Отсюда просадки каждого года усредняются, чтобы получить среднюю годовую просадку. Первоначальное определение, скорее всего, было предложено Дином Стерлингом Джонсом (компания больше не существует):
Если просадка указана как отрицательное число, то вычтите 10%, а затем умножьте все на отрицательное число, чтобы получить положительное отношение. Если просадка указана как положительное число, то добавьте 10%, и результатом будет то же самое положительное отношение. [ необходима цитата ]
Чтобы прояснить причину, по которой он (Дин Стерлинг Джонс) использовал 10% в знаменателе, он хотел сравнить любые инвестиции с доходным потоком с безрисковыми инвестициями (казначейские векселя). Он придумал это соотношение в 1981 году, когда доходность казначейских векселей составляла 10%. Поскольку векселя не испытывали просадок (и коэффициент в то время был 1,0), он считал, что любые инвестиции с коэффициентом больше 1,0 имели лучшее соотношение риска и прибыли. Среднее просадок всегда усреднялось и вводилось как положительное число, а затем к этому значению добавлялось 10%. [ необходима цитата ]
Эту версию коэффициента Стерлинга можно скорректировать до чего-то более похожего на коэффициент Шарпа следующим образом:
