Закон о прекращении торговли знаниями Конгресса (STOCK) 2012 года ( Pub. L. 112–105 (текст) (PDF), С. 2038, 126 Стат. 291, принят 4 апреля 2012 года ) — акт Конгресса, призванный бороться с инсайдерской торговлей . Он был подписан президентом Бараком Обамой 4 апреля 2012 года. Закон запрещает использование закрытой информации для получения частной выгоды, включая инсайдерскую торговлю, членами Конгресса и другими государственными служащими. Он утверждает изменения в Законе о товарной бирже , определяет периодичность отчетности по финансовым операциям.
Первоначально написанный и представленный конгрессменом из Вашингтона Брайаном Бэрдом , Закон о акциях приобрел популярность после 60-минутного сегмента, посвященного инсайдерской торговле в Конгрессе, в 2011 году, после чего сенатор-республиканец Скотт Браун и сенатор-демократ Кирстен Гиллибранд вновь представили законопроекты по борьбе с этой практикой. В феврале 2012 года Закон об акциях был принят Сенатом 96 голосами против 3; единственными, кто не проголосовал, были сенаторы Джефф Бингаман , Ричард Берр и Том Коберн . [2] Позже Палата представителей приняла его 417 голосами против 2. [3] Законопроект был широко поддержан уязвимыми должностными лицами и подписан президентом Обамой. [4] Согласно нынешнему Специальному комитету Сената США по этике , «Член, должностное лицо или служащий Сената не должен получать никакой компенсации, а также не должен допускать, чтобы какая-либо компенсация начислялась на его бенефициарный интерес из любого источника, получение или накопление которого могло бы произойти в силу влияния, неправомерно оказанного с его позиции члена, должностного лица или служащего». [5]
Закон является еще одним дополнением к серии политик, созданных для того, чтобы предписывать и регулировать операции с ценными бумагами. Закон о ценных бумагах и биржах 1933 года стал первой политикой, созданной для защиты продаж компаниями первичных операций с ценными бумагами. Также известный как закон «Правда о ценных бумагах», он проложил путь к предоставлению инвесторам большей защиты и справедливых возможностей для их ликвидных активов. [6] Конгресс счел, что отсутствие информации, предоставленной инвесторам, является большим недостатком для инвесторов и подорвало их интерес, что привело к отсутствию ликвидности на рынке во время восстановления. Также были изложены примеры и выявлены ситуации мошеннической деятельности, которая ранее совершалась компаниями. [7] Кроме того, он предоставил компаниям с зарегистрированными публичными ценными бумагами публичное раскрытие годовых и квартальных отчетов для надлежащего обучения своих индивидуальных инвесторов. [8]
Закон об этике в правительстве 1978 года был принят спустя десятилетия с целью создания этического кодекса как средства, которому должны следовать политические представители. Помимо других установленных правил, этот законодательный акт также имел большое влияние на последствия информационной асимметрии и был предназначен для создания честных и справедливых сделок с ценными бумагами. Эти действия были необходимы для предотвращения мошеннической деятельности, навязанной крупными корпорациями и политическими представителями, которые были вполне способны скрыть информацию, которая могла бы принести пользу их компании или их активам.
Закон STOCK представляет собой оригинальный законопроект, запрещающий членам Конгресса и служащим Конгресса использовать частную информацию, полученную из их официальных должностей, для личной выгоды и для других целей. После принятия этого законопроекта членам Конгресса больше не разрешается использовать информацию, полученную в служебных целях, в личных целях. Закон о прекращении торговли знаниями Конгресса (STOCK) запрещает членам и сотрудникам Конгресса использовать «любую закрытую информацию, полученную на основании позиции человека... или полученную в результате выполнения им своих обязанностей, в личных целях». Законопроект также распространяется на всех сотрудников исполнительной и судебной ветвей федерального правительства. Закон о АКЦИЯХ требует однолетнего исследования растущей индустрии политической разведки и требует от каждого члена Конгресса публично регистрировать и раскрывать любые финансовые операции с акциями, облигациями, товарными фьючерсами и другими ценными бумагами в течение 45 дней на своих веб-сайтах, а не один раз. в год, как требовалось ранее. Закон также требует от членов Конгресса и должностных лиц исполнительной власти раскрывать условия ипотечных кредитов на свои дома, запрещает им получать особый доступ к первичному публичному размещению акций и лишает федеральных пенсий членов Конгресса, осужденных за уголовные преступления, связанные с государственной коррупцией. Законопроект разделен на девятнадцать разделов. [9] Следующее резюме было написано Исследовательской службой Конгресса, беспартийным подразделением Библиотеки Конгресса, которое обслуживает Конгресс.
Требует, чтобы комитеты Конгресса по этике выпустили руководство по толкованию правил каждой палаты, включая правила о конфликте интересов и подарках, в отношении запрета на использование членами Конгресса и сотрудниками Конгресса (включая должностных лиц и служащих законодательной ветви власти), как средство получения частной прибыли от любой непубличной информации, полученной в результате их положения в качестве членов или сотрудников Конгресса, или полученной в результате выполнения отдельных официальных обязанностей.
Заявляет, что такие Члены и сотрудники не освобождаются от запретов на инсайдерскую торговлю, вытекающих из законов о ценных бумагах, включая Закон о фондовых биржах 1934 года и Правило 10b-5. Вносит поправки в Закон о биржах ценных бумаг 1934 года, объявляя, что такие члены и сотрудники несут обязанность, вытекающую из отношений доверия и уверенности перед Конгрессом, правительством США и гражданами США в отношении существенной, закрытой информации, полученной с их позиций в качестве членов или членов Конгресса. работников или полученных от выполнения лицом своих служебных обязанностей.
Вносит поправки в Закон о товарной бирже, чтобы применить к членам и служащим Конгресса, а также судебным чиновникам или служащим его запреты на определенные операции, включая покупку или продажу любого товара в торговле между штатами, или для будущей поставки, или любого обмена.
Вносит поправки в Закон об этике в правительстве 1978 года (EGA), требующие от определенных лиц подавать отчеты в течение 30–45 дней после получения уведомления о покупке, продаже или обмене акций, облигаций, товарных фьючерсов и других форм ценных бумаг на сумму, превышающую 1000 долларов США. , с учетом любых отказов и исключений. Перечисляет таких лиц, как: (1) Президент; (2) вице-президент; (3) должностные лица или служащие, включая некоторых специальных государственных служащих и военнослужащих; (4) назначены судьи по административным делам; (5) сотрудники исполнительной власти, занимающие должности, исключенные из конкурсной службы по причине их конфиденциального или директивного характера (за исключением тех, которые исключены из такого исключения Директором Управления государственной этики [OGE]); (6) генеральный почтмейстер, заместитель генерального почтмейстера, каждый управляющий Совета управляющих Почтовой службы США, а также некоторые должностные лица или сотрудники Почтовой службы США; (7) директор НГЭ и уполномоченный по этике каждого назначенного агентства; (8) гражданские служащие Администрации Президента (кроме специальных государственных служащих), назначаемые Президентом; (9) Члены Конгресса; и (10) должностные лица и сотрудники Конгресса.
Поручает Генеральному контролеру отчитываться перед определенными комитетами Конгресса о роли политической разведки на финансовых рынках.
Требует от секретаря Сената, сержанта Сената и секретаря Палаты представителей к 31 августа 2012 г. или через 90 дней после вступления в силу настоящего Закона обеспечить, чтобы формы раскрытия финансовой информации, поданные членами, кандидаты в Конгресс, а также должностные лица и сотрудники Конгресса в 2012 календарном году и в последующие годы должны быть доступны общественности на соответствующих официальных веб-сайтах Сената и Палаты представителей в течение 30 дней после подачи заявки. Прекращает действие такого требования после внедрения следующих систем публичного раскрытия информации. Поручает секретарю, сержанту по оружию и секретарю разработать системы, обеспечивающие электронную подачу таких отчетов, а также их публичную доступность в режиме онлайн. Вносит поправки в EGA, предусматривающие пересмотр срока хранения для обязательной публичной доступности отчетов о раскрытии финансовой информации. Требует хранения и публичной доступности отчетов о раскрытии финансовой информации члена Конгресса в течение шести лет после даты, когда физическое лицо перестает быть членом (в настоящее время, шесть лет после получения отчета).
Требует, чтобы OGE опубликовало руководство по толкованию соответствующих федеральных законов и правил по этике, включая Стандарты этического поведения для сотрудников исполнительной власти, чтобы указать, что ни одно такое лицо не может использовать закрытую информацию, полученную в связи с его или ее должностью или полученную в результате служебной деятельности. служебных обязанностей как средства получения частной прибыли. Требует, чтобы Конференция судей США выпустила руководство по толкованию аналогичных правил этики, включая Кодекс поведения судей США, применимых к: (1) федеральным судьям и (2) служащим судебных органов. Заявляет, что сотрудники исполнительной власти, судебные чиновники и судебные служащие не освобождаются от запретов на инсайдерскую торговлю, вытекающих из законов о ценных бумагах, включая Закон о фондовых биржах 1934 года и Правило 10b-5. Вносит поправки в Закон о биржах ценных бумаг 1934 года, объявляя, что такие лица несут обязанность, вытекающую из отношений доверия и доверия к федеральному правительству и гражданам США в отношении существенной, закрытой информации, полученной с их должностей в качестве сотрудников исполнительной власти, судебных чиновников или судебные служащие получают выгоду от выполнения гражданином своих служебных обязанностей.
Поручает Президенту обеспечить, чтобы формы раскрытия финансовой информации, поданные в 2012 календарном году и в последующие годы сотрудниками исполнительной власти, были общедоступными на соответствующих официальных сайтах органов исполнительной власти в течение 30 дней после подачи таких форм. Требуется, чтобы директор OGE разработал системы, обеспечивающие электронную подачу деклараций и публичный доступ к этим формам раскрытия финансовой информации.
Вносит поправки в Закон о ценных бумагах и биржах 1934 года, запрещающие лицам, обязанным подавать отчеты о раскрытии финансовой информации в соответствии с EGA, приобретать ценные бумаги, являющиеся предметом первичного публичного размещения, любым способом, кроме тех, которые доступны представителям общественности в целом.
Вносит поправки в EGA, требуя, чтобы отчет о раскрытии финансовой информации следующих лиц включал любую обеспеченную ипотеку, которая является их личным местом жительства или домом его или ее супруга: (1) Президент, Вице-президент, Члены Конгресса; и (2) определенные лица, номинированные на назначения в качестве должностных лиц или сотрудников исполнительной власти (за исключением лиц, номинированных на должности сотрудников дипломатической службы или на должности или звания в силовых структурах с оплатой 0–6 или ниже).
Заявляет, что требования к отчетности по операциям, установленные настоящим Законом, не должны толковаться как применимые к широко владеемому инвестиционному фонду (будь то взаимный фонд, регулируемая инвестиционная компания, пенсионный план или план отсроченных компенсаций или другой инвестиционный фонд): (1) если фонд торгуется на бирже или его активы широко диверсифицированы, и (2) лицо, предоставляющее отчет, не осуществляет и не имеет возможности осуществлять контроль над финансовыми интересами, принадлежащими фонду.
Отказывает в пенсионной системе государственной службы (CSRS) или пенсионной системе федеральных служащих (FERS) (кроме единовременного возмещения личных взносов) президенту, вице-президенту или выборному должностному лицу правительства штата или местного самоуправления, если он признан виновным в совершении определенных преступлений.
Запрещает высшим руководителям Федеральной национальной ипотечной ассоциации (Fannie Mae) и Федеральной ипотечной корпорации жилищного кредитования (Freddie Mac) (спонсируемых государством предприятий [GSE]) получать бонусы в течение любого периода опеки после вступления в силу настоящего Закона.
Запрещает лицу, обязанному подать отчет о раскрытии финансовой информации в соответствии с EGA, напрямую вести переговоры или заключать какие-либо соглашения о будущем трудоустройстве или вознаграждении без подачи подписанного заявления о раскрытии информации в течение трех рабочих дней после начала переговоров или соглашения в надзорный отдел по этике данного лица. Требует от такого лица самоотвода в случае возникновения или подозрения на наличие конфликта интересов в отношении предмета заявления. Требует, чтобы лицо в случае такого отвода уведомило надзорный отдел по этике и представило соответствующее заявление о раскрытии информации.
Вносит поправки в федеральный уголовный кодекс, предусматривающие наказание в виде штрафа или лишения свободы на срок до 15 лет или того и другого, а также возможное лишение права занимать федеральные должности определенных государственных лиц, в дополнение к членам Конгресса и служащим Конгресса, которые с намерением влиять, на основе партийной политической принадлежности, на решение о приеме на работу или практику найма любого частного лица: (1) принимает или удерживает, либо предлагает или угрожает принять или удержать официальный акт; или (2) влияет, предлагает или угрожает повлиять на официальные действия другого лица. Расширяет значение термина «охваченное государственное лицо» (в настоящее время ограничивается членами Конгресса и служащими Конгресса), включив в него президента, вице-президента, сотрудника Почтовой службы США или Комиссии по почтовому регулированию или любого другого сотрудника исполнительной власти.
Вносит соответствующие поправки в EGA и Закон о честном лидерстве и открытом правительстве от 2007 года. Требует хранения и публичной доступности отчетов о раскрытии финансовой информации членов Палаты в течение шести лет после даты, когда физическое лицо перестает быть членом Конгресса (в настоящее время шесть лет после даты, когда физическое лицо перестает быть членом Конгресса). лет после получения отчета). [10] [11]
В целом, Акт об акциях получил положительную поддержку со стороны обеих палат Конгресса. Однако сдержанный оптимизм выражают такие политики, как Эрик Вайсманн. Вайсманн, кандидат в Конгресс от 2-го избирательного округа штата Колорадо, недавно заявил, что АКЦИИ давно назрели и что «Принятие Закона о АКЦИЯХ Палатой представителей и Сенатом является хорошим первым шагом в сдерживании этих злоупотреблений, но не достаточно далеко, чтобы защитить американский народ от членов Конгресса, которые предпочли действовать в личных интересах, а не на общественном благе». [12]
Другие примеры положительной поддержки STOCK включают президента Обаму, который после подписания законопроекта заверил, что члены Конгресса должны играть по тем же правилам, что и обычные граждане. Обама рассматривает закон STOCK как способ контролировать деятельность Конгресса и обеспечить прозрачность внутри отделения. Он высказался по этому поводу, добавив: «Это идея, что сильные мира сего не должны создавать один набор правил для себя и другой набор правил для всех остальных... Если мы ожидаем, что это применимо к нашим крупнейшим корпорациям и наших самых успешных граждан, это, безусловно, должно относиться и к нашим выборным должностным лицам». [13]
В результате экономического кризиса , вызванного пандемией COVID-19 , появились новые призывы к расширению или реформированию Закона об АКЦИЯХ. [14] Различные известные информационные агентства неоднократно сообщали о предполагаемых нарушениях закона STOCK членами Конгресса. [15] Анализ, проведенный Business Insider в 2021 году, показывает, что пятьдесят четыре члена Конгресса, исполнительные чиновники и многочисленные сотрудники нарушают Закон об акциях. [16] [17] По состоянию на 2021 год, примерно за девять месяцев до сентября 2021 года, члены Сената и Палаты представителей раскрыли 4000 сделок с акциями и облигациями на сумму не менее 315 миллионов долларов. [18] В список предполагаемых нарушений вошли представители обеих партий. [15] Большинство респондентов поддержали запрет членам Конгресса владеть отдельными акциями, как показал недавний опрос, проведенный в марте 2020 года . результаты присутствуют. [19]
Реальная эффективность Закона о АКЦИЯХ в ограничении инсайдерской торговли является предметом дискуссий. Законы об инсайдерской торговле , которые уже существовали для прекращения такой практики, не имеют конкретных определений, что затрудняет их соблюдение. Закон об акциях пытается исправить это, но критики утверждают, что этого недостаточно. [20] Обеспечение соблюдения Закона о запасах оставлено на усмотрение исполнительной власти , которая может не захотеть возбуждать дела против законодательной власти из-за опасений по поводу разделения властей и внутреннего дисбаланса, который может возникнуть, если исполнительная власть будет злоупотреблять законом. [21] Это может привести к ситуации, когда наиболее вопиющие дела будут расследоваться, а более легкие дела, которые сложно определить, не будут рассматриваться. Недавнее исследование не обнаружило разницы между ожидаемой доходностью публичных акций, принадлежащих государственным чиновникам, отслеживаемых в период с 2012 по 2020 год, по сравнению с случайно выбранными акциями. [22] Предполагается, что государственные чиновники либо не участвовали в инсайдерской торговле, либо, если и занимались, это не привело к большей прибыли, чем если бы они выбирали акции случайным образом.
Закон об акциях был изменен 15 апреля 2013 г. статьей 716. Эта поправка изменяет часть Закона об акциях, касающуюся раскрытия онлайн-информации, так что некоторые должностные лица, но не президент, вице-президент, Конгресс или кто-либо, баллотирующийся в Конгресс, больше не могут подавать заявки онлайн, и их записи больше не доступны для общественности. В разделе (a)2 поправка конкретно не меняет онлайн-доступ к сделкам президента, вице-президента, Конгресса или тех, кто баллотируется в Конгресс. [23] Причина этого изменения заключалась в том, чтобы помешать преступникам получить доступ к финансовым данным и использовать их против пострадавших лиц. Поправка также устранила требование о создании базы данных с возможностью поиска и сортировки информации в отчетах, а также требование о том, чтобы отчеты составлялись в электронном формате, а не на бумажном носителе. [24] Этот законопроект был внесен сенатором Гарри Ридом 11 апреля 2013 года. Он был рассмотрен Сенатом и принят единогласным согласием . В Палате представителей S.716 получил всего 14 секунд обсуждения, прежде чем был принят единогласным решением. [25]
Основное положение, которое было отменено, требовало, чтобы около 28 000 высокопоставленных государственных чиновников размещали свою финансовую информацию в Интернете, что подверглось резкой критике со стороны профсоюзов служащих федерального правительства. В отчете Национальной академии государственного управления , опубликованном в марте 2013 года, говорится, что это положение может поставить под угрозу безопасность государственных служащих за рубежом, а также затруднить привлечение и удержание сотрудников государственного сектора. [26]