Международная организация комиссий по ценным бумагам

Международный орган финансового регулирования

Международная организация комиссий по ценным бумагам ( IOSCO ) — ассоциация организаций, регулирующих мировые рынки ценных бумаг и фьючерсов . Членами обычно являются основные регуляторы ценных бумаг и/или фьючерсов в национальной юрисдикции или главный финансовый регулятор каждой страны. Его полномочия заключаются в следующем: ^[2]

• Разрабатывать, внедрять и продвигать высокие стандарты регулирования для усиления защиты инвесторов и снижения системного риска.
• Делитесь информацией с биржами и помогайте им решать технические и эксплуатационные вопросы.
• Установить стандарты мониторинга глобальных инвестиционных операций через границы и рынки.

В состав IOSCO входят более 100 стран, которые регулируют более 95% мировых рынков ценных бумаг. Он имеет постоянный секретариат в Мадриде , Испания . ^[3]

История

IOSCO родилась в 1983 году в результате преобразования своей предшественницы, «Межамериканской региональной ассоциации» (созданной в 1974 году), в поистине глобальный кооператив. Решение о расширении организации за пределы Америки было принято на ежегодном собрании в Кито , Эквадор , в апреле 1983 года. В то же время организация была переименована в IOSCO, чтобы отразить расширение членства за пределами Северной и Южной Америки. Регуляторы рынка ценных бумаг из Франции , Индонезии , Южной Кореи и Великобритании были первыми агентствами, присоединившимися к инициативе из-за пределов Америки. Ежегодная конференция IOSCO в Париже в июле 1986 года была первой конференцией, проходившей за пределами Американского континента, и по этому случаю было принято решение о создании постоянного Генерального секретариата Организации. ^[3] Одним из остатков ранних межамериканских корней является то, что «официальными» языками IOSCO являются английский, французский , испанский и португальский .

В 1998 году IOSCO начала работу над рядом важных политик, которые привели к созданию более широкого набора руководящих принципов. Однако именно теракты 11 сентября 2001 года, а также серия крупных глобальных финансовых скандалов, начавшихся с Enron и включающих Worldcom , Parmalat и Vivendi , придали срочность этой работе и ознаменовали эволюцию IOSCO из международной «говорильни», где мало что было сделано для серьезной международной организации, имеющей реальное влияние на регулирование ценных бумаг. На конференции 1999 года в Лиссабоне было решено создать постоянную штаб-квартиру административного Генерального секретариата и разместить ее в Мадриде. ^[3]

В 2002 году IOSCO приняла многосторонний меморандум о взаимопонимании (IOSCO MMoU), призванный облегчить трансграничное правоприменение и обмен информацией между международным сообществом регуляторов ценных бумаг. Затем, в 2005 году, IOSCO MMoU стал эталоном международного сотрудничества между регуляторами ценных бумаг. ^[3]

Членство

По состоянию на март 2022 года в IOSCO насчитывался 231 член. ^[3] Члены IOSCO делятся на три основные категории:

• Обычные члены: основные регуляторы рынков ценных бумаг и/или фьючерсов в юрисдикции. Фондовая биржа или саморегулируемая организация могут быть рядовыми членами, но только если они являются основным регулятором ценных бумаг юрисдикции. Каждый рядовой член имеет один голос. ^[4]
• Ассоциированные члены: другие регуляторы ценных бумаг и/или фьючерсов в случаях, когда в каждой юрисдикции их несколько. Например, Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) и Североамериканская ассоциация администраторов по ценным бумагам в США являются ассоциированными членами IOSCO, учитывая, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США является обычным членом из США. Ассоциированные члены не имеют права голоса и не имеют права входить в состав Исполнительного комитета; однако они являются членами президентского комитета.
• Аффилированные члены: включают фондовые биржи, саморегулируемые организации и различные отраслевые ассоциации фондового рынка. Присоединившиеся члены не имеют права голоса, не имеют права быть избранными в Исполнительный комитет и не являются членами Президентского комитета. Присоединившиеся члены, являющиеся саморегулируемыми организациями (СРО), однако являются членами Консультативного комитета СРО.

Состав

Организация состоит из ряда комитетов, которые собираются несколько раз в год в разных точках мира при поддержке постоянного административного Генерального секретариата.

Лидерство

В административном отношении IOSCO управляется Генеральным секретариатом, базирующимся в Мадриде , Испания . Нынешним генеральным секретарем IOSCO является Пол П. Эндрюс, который начал свой возобновляемый трехлетний срок в марте 2016 года. Ранее он занимал должность вице-президента и управляющего директора Управления по регулированию финансовой индустрии (FINRA), саморегулируемой организации в США. . ^[5]

Совет IOSCO является руководящим и устанавливающим стандарты органом IOSCO. В его состав входят 33 регулятора ценных бумаг; Генеральный директор Гонконгской комиссии по ценным бумагам и фьючерсам Эшли Ян Алдер является председателем правления IOSCO (он также возглавляет Азиатско-Тихоокеанский региональный комитет). Его поддерживают два заместителя председателя: Ранджит Аджит Сингх, председатель Комиссии по ценным бумагам Малайзии (который возглавляет Комитет по росту и развивающимся рынкам, крупнейший подкомитет IOSCO) и Жан-Поль Серве, председатель Управления финансовых услуг и рынков Бельгии . (который также является председателем Европейского регионального комитета). ^[6]

Региональные комитеты

IOSCO имеет четыре региональных комитета:

• Региональный комитет Африки и Ближнего Востока: под председательством Мунира Гварзо из Комиссии по ценным бумагам и биржам Нигерии.
• Азиатско-Тихоокеанский региональный комитет: под председательством Дзюн Мизугути из Японского агентства финансовых услуг.
• Европейский региональный комитет: под председательством Жан-Поля Серве из Управления финансовых услуг и рынков Бельгии.
• Межамериканский региональный комитет: под председательством Хайме Гонсалеса Агуаде из Национальной банковской комиссии Мексики и де Валорес.

Внешнее сотрудничество

IOSCO является членом, участвует в качестве наблюдателя или координирует свои действия с рядом других организаций. Одно из наиболее важных отношений – с Объединенным форумом международных финансовых регуляторов. IOSCO вместе с Базельским комитетом по банковскому надзору и Международной ассоциацией органов страхового надзора составляют Объединенный форум.

Меморандумы IOSCO считаются основными инструментами содействия трансграничному сотрудничеству, снижения глобального системного риска, защиты инвесторов и обеспечения справедливых и эффективных рынков ценных бумаг. ^{[7] [8]}

Кроме того, IOSCO является членом, участвует в качестве наблюдателя или координирует свои действия с рядом других международных организаций, включая ОЭСР , СФС , Группу разработки финансовых мер по борьбе с отмыванием денег , IASB , PIOB , МВФ , Всемирный банк и Европейскую комиссию. .

Политика

IOSCO приняла в 1998 году комплексный набор целей и принципов регулирования ценных бумаг (Принципы IOSCO). Они продолжают развиваться и расширяться. IOSCO рекомендует всем своим членам принять их и помогает своим членам оценить уровень соблюдения принципов. К ним относятся;

• Нормативные принципы, призванные улучшить независимость аудиторов и аудиторский надзор ^[9]
• Принципы регулирования корпоративного раскрытия финансовой информации и прозрачности ^[10]
• Нормативные принципы в отношении конфликтов интересов финансовых аналитиков ^[11]
• Кодекс поведения кредитно-рейтинговых агентств ^[12]
• Набор «основных принципов» регулирования ценных бумаг, призванный объяснить членам IOSCO, что такое «хорошее» регулирование ценных бумаг ^[13]
• Многосторонний меморандум о взаимопонимании по сотрудничеству в правоохранительных органах, посредством которого члены IOSCO обязуются предоставлять друг другу информацию и показания свидетелей в ходе правоприменительного расследования ^[14]

Смотрите также

• Принципы CPSS-IOSCO для инфраструктур финансового рынка
• Финансовое регулирование
• Международный центр финансового регулирования
• Список органов финансового регулирования по странам
• Комиссия по ценным бумагам
• Фондовая биржа

Рекомендации

1. Годовой отчет IOSCO за 2016 год. Мадрид: IOSCO. 2017. с. 76.
2. Путь к действию: Финансовое регулирование, связанное с изменением климата (PDF) . Лондон: Economist Intelligence Unit. 2017.
3. «О IOSCO». ИОСКО . Проверено 7 марта 2022 г.
4. ИОСКО. «Категории IOSCO и вклады членов».
5. «Пол П. Эндрюс из FINRA назначен генеральным секретарем IOSCO» (PDF) . ИОСКО . 16 декабря 2015 года . Проверено 9 февраля 2018 г.
6. ИОСКО. «О IOSCO – Структура».
7. IOSCO (май 2002 г.). «Многосторонний меморандум о взаимопонимании относительно консультаций, сотрудничества и обмена информацией» (PDF) .
8. ИОСКО. «Список сторон, подписавших Многосторонний меморандум о взаимопонимании IOSCO». Архивировано из оригинала 10 мая 2009 г. Проверено 30 сентября 2009 г.
9. IOSCO (октябрь 2002 г.). «Принципы аудиторского надзора» (PDF) . Технический комитет IOSCO.
10. IOSCO (октябрь 2002 г.). «Принципы постоянного раскрытия информации и отчетности о существенном развитии листинговых компаний» (PDF) . Технический комитет IOSCO.
11. IOSCO (25 сентября 2003 г.). «Заявление о принципах разрешения конфликтов интересов аналитиков по ценным бумагам на стороне продавца» (PDF) . Технический комитет IOSCO.
12. IOSCO (декабрь 2004 г.). «Основы кодекса поведения кредитно-рейтинговых агентств» (PDF) . Технический комитет IOSCO.
13. IOSCO (май 2003 г.). «Цели и принципы регулирования ценных бумаг» (PDF) . ИОСКО.
14. IOSCO (май 2002 г.). «Многосторонний меморандум о взаимопонимании относительно консультаций, сотрудничества и обмена информацией» (PDF) . ИОСКО.