_(14784557132).jpg/1280px-Life_and_character_of_William_Taylor_Baker,_president_of_the_World's_Columbian_exposition_and_of_the_Chicago_Board_of_trade_(1908)_(14784557132).jpg)
Открытый протест — это метод общения между профессионалами на фондовой или фьючерсной бирже , обычно в торговой площадке. Он включает в себя крик и использование жестов руками для передачи информации, главным образом, об ордерах на покупку и продажу. [2] Часть торгового зала, где это происходит, называется ямой .
На открытом аукционе заявки и предложения должны быть сделаны на открытом рынке, что дает всем участникам возможность побороться за заказ с лучшей ценой. Новые заявки или предложения будут сделаны, если цены будут лучше, чем предыдущие, для эффективного выявления цен . Биржи также ежедневно оценивают позиции, привязанные к ценам публичного рынка. Напротив, на внебиржевых рынках заявки и предложения обсуждаются в частном порядке между принципалами.
С момента появления фондовой биржи в 17 веке в Амстердаме открытый протест был основным методом общения между трейдерами. Ситуация начала меняться во второй половине 20-го века, сначала благодаря использованию телефонной торговли, а затем, начиная с 1980-х годов, с появлением электронных торговых систем.
По состоянию на 2021 год [обновлять]на некоторых биржах все еще проводились биржевые торги с использованием открытого протеста. Сторонники электронной торговли утверждают, что она быстрее, дешевле, эффективнее для пользователей и менее подвержена манипуляциям со стороны маркет-мейкеров и брокеров/дилеров . Однако многие трейдеры по-прежнему выступают за систему открытого протеста на том основании, что физический контакт позволяет трейдерам размышлять о мотивах или намерениях покупателя/продавца и соответствующим образом корректировать свои позиции. По состоянию на 2010 год большинство акций и фьючерсных контрактов больше не торговались с использованием открытого протеста из-за более низкой стоимости вышеупомянутых технологических достижений. По состоянию на 2017 год открытый протест в Соединенных Штатах был очень ограниченным, например, в гораздо более упорядоченной форме на Чикагской торговой палате, принадлежащей CME Group . [3]
С 1980-х годов открытые системы протеста постепенно заменялись электронными торговыми системами (такими как CATS и Globex ).
Торговля в зале — это встреча трейдеров или биржевых брокеров в определенном месте, называемом торговой площадкой или ямой, для покупки и продажи финансовых инструментов с использованием метода открытого протеста для общения друг с другом. Этими площадками обычно являются фондовые биржи или фьючерсные биржи , и транзакции выполняются членами такой биржи с использованием определенного языка или жестов. В 1980-х и 1990-х годах торговля по телефону и электронная торговля заменили физическую торговлю в зале на большинстве бирж по всему миру.
По состоянию на 2007 год лишь немногие биржи все еще имеют торговлю в зале. Одним из примеров является Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), которая по-прежнему осуществляет небольшой процент своих сделок в зале. Это означает, что трейдеры фактически формируют группу вокруг поста на рынке для специалиста, который работает на одну из фирм-членов NYSE и управляет акциями. Как на аукционе, раздаются крики тех, кто хочет продать, и тех, кто хочет купить. Специалист способствует подбору и централизации сделок. 24 января 2007 года NYSE превратилась из строго аукционного рынка в гибридный рынок , который включал в себя как метод аукциона, так и метод электронной торговли , который немедленно осуществляет торговлю в электронном виде. Небольшая группа чрезвычайно дорогих акций не участвует в этой торговой системе и все еще продается на торговой площадке. Несмотря на то, что более 82 процентов сделок происходит в электронном виде, действия на фондовой бирже по-прежнему имеют свое место. Хотя электронная торговля происходит быстрее и обеспечивает анонимность, существует больше возможностей повысить цену акции, если она будет продана. Инвесторы сохраняют за собой право выбирать метод, который они хотят использовать. [ на момент? ]
Лондонская биржа металлов — последняя открытая биржа протеста в Европе. Для определения цен используются короткие периоды личной «кольцевой торговли», при этом дальнейшие сделки происходят в электронном виде.
С 1980-х годов Nymex имела фактическую монополию на торговлю нефтяными фьючерсами на «открытом рынке» , но электронная InterContinentalExchange (ICE) начала торговать нефтяными контрактами , которые были очень похожи на контракты Nymex в начале 2000-х, и Nymex почти сразу же начала терять долю рынка. Трейдеры Nymex десятилетиями сопротивлялись переходу на электронный формат, но руководители полагали, что биржа должна перейти на электронный формат, иначе она перестанет существовать как жизнеспособный бизнес. Руководители внедрили систему Globex CME на Nymex в 2006 году . [10] В 2016 году NYMEX прекратила все открытые протестные торги, оставив только открытый протест на своей дочерней бирже, Чикагской торговой палате . [3]
Сигналы рукой в зале используются для передачи информации о покупке и продаже в открытой торговой среде. Система используется на фьючерсных биржах , таких как Чикагская товарная биржа .
Трейдеры обычно быстро подают сигналы по комнате, чтобы совершить продажу или покупку. Сигналы, которые возникают, когда ладони обращены наружу, а руки от тела, являются признаком того, что жестикулирующий желает продать. Когда трейдеры смотрят ладонями внутрь и поднимают руки вверх, они жестом указывают на покупку.
Числа от первого до пяти изображаются на одной руке, а числа от шести до десяти — таким же образом, только если держать их вбок под углом 90 градусов (указательный палец в сторону — шесть, два пальца — семь и так далее). Числа, указываемые со лба, представляют собой блоки из десяти, также могут отображаться блоки из сотен и тысяч. В противном случае сигналы можно использовать для указания месяцев, конкретных комбинаций сделок или опционов или дополнительной рыночной информации.
Эти правила могут различаться в зависимости от биржи или даже от площадки внутри одной биржи; однако цель жестов остается прежней.