Фондовая компания открытого типа (сокращенно OFC) ( китайский :開放式基金型公司) — это открытая коллективная инвестиционная схема, структурированная в форме компании с ограниченной ответственностью и переменным акционерным капиталом . [1] OFC предоставляет инвесторам (а именно акционерам OFC) гибкие возможности по торговле своими долями в фонде посредством создания, погашения и аннулирования акций. [2] OFC могут быть созданы как государственные или частные фонды в Гонконге.
Структура OFC была введена в Гонконге в июле 2018 года в соответствии с Законом о ценных бумагах и фьючерсах (глава 571). Исторически открытые инвестиционные фонды в Гонконге обычно создавались в форме паевых инвестиционных фондов, а не в корпоративных формах. Это связано с различными ограничениями по сокращению капитала, действующими в Гонконге, которые запрещают компании сокращать или производить распределения из своего акционерного капитала, если не соблюдаются определенные процедуры, указанные в Законе о компаниях (глава 622). [3]
Поскольку корпоративные фондовые структуры становятся все более популярными на международном уровне, в 2014 году Бюро финансовых услуг и казначейства (FSTB) опубликовало консультационный документ для консультаций с общественностью по предлагаемому введению структуры OFC в Гонконге с целью расширения правовой структуры города для инвестиционных фондов. Это предложение было сделано с целью дальнейшего развития Гонконга как полнофункционального международного центра управления активами и предпочтительного места жительства фонда. [4] В конечном итоге структура OFC была введена Постановлением о ценных бумагах и фьючерсах (поправка) 2016 года, а новый режим OFC вступил в силу 30 июля 2018 года.
В отличие от паевого фонда, который по сути является трастовым соглашением, OFC является отдельным юридическим лицом в корпоративной форме. Он имеет совет директоров, который, хотя и не обязан иметь лицензию Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам (SFC), несет уставные и фидуциарные обязанности перед OFC. Активы OFC будут отделены и переданы на хранение кастодиану. [5] OFC также подлежит обязательному требованию делегировать свои функции по управлению инвестициями инвестиционному менеджеру, который должен иметь лицензию или быть зарегистрирован в SFC для осуществления деятельности по управлению активами.
OFC может быть создан как зонтичный фонд, состоящий из ряда отдельно объединенных субфондов. С точки зрения эксплуатации каждый субфонд будет отдельным, а активы каждого субфонда будут управляться в соответствии с политикой управления инвестициями и целями, характерными для этого субфонда. Субфонды будут подчиняться режиму «защищенной ячейки», который разделяет активы и обязательства каждого субфонда, чтобы минимизировать риск неплатежеспособности субфонда, влияющего на другие субфонды.
OFC предлагают три основных преимущества. Во-первых, они позволяют выкупать акции из оплаченного капитала, тем самым впервые предоставляя корпоративный инструмент с местонахождением в Гонконге, подходящий для открытых инвестиционных фондов. Во-вторых, как корпоративные инструменты, OFC предлагают не только ограниченную ответственность, но и установленное законом разделение активов и обязательств между субфондами, так что обязательства одного субфонда не могут быть удовлетворены за счет активов другого субфонда. Наконец, как корпоративные инструменты, OFC получают выгоду от более широкого спектра исключений из авторизации SFC и, таким образом, могут привлекать капитал более гибко, чем паевые фонды или товарищества с ограниченной ответственностью . [6]
В рамках режима OFC в Гонконге регистрация и регулирование OFC будут контролироваться SFC. Отдельно, инкорпорация и уставные корпоративные отчеты OFC будут попадать в сферу компетенции Реестра компаний Гонконга. [2]
{{cite web}}: CS1 maint: архивная копия как заголовок ( ссылка ){{cite web}}: CS1 maint: архивная копия как заголовок ( ссылка ){{cite web}}: CS1 maint: архивная копия как заголовок ( ссылка )