Отслеживающие акции , также известные как акции с правом выкупа и целевые акции , [1] представляют собой специализированное предложение акций, выпущенное компанией, которое основано на операциях определенного бизнеса в рамках более крупной организации (например, дочерней компании, полностью принадлежащей диверсифицированной фирме). Таким образом, отслеживающие акции будут продаваться по цене, связанной с операциями конкретного подразделения компании, которое «отслеживается». Отслеживающие акции, как правило, ограничены или не имеют права голоса. [1] Часто отслеживающие акции выпускаются для отделения быстрорастущего (но изначально неприбыльного) подразделения от его материнской компании, в то время как материнская компания и ее акционеры продолжают контролировать операции дочерней компании.
Акция отслеживания выпускается из голосующих обыкновенных акций корпорации как особый класс акций, специально привязанный к финансовым показателям любого типа определяемого бизнес-подразделения, включая дочернюю компанию, продуктовую линейку или географическую территорию. Выгоды акционеров ограничиваются доходами этого подразделения, а не общими показателями более крупной компании. Материнская компания будет сохранять консолидированный баланс и один совет директоров, но выпускать отдельные отчеты о прибылях и убытках для своих обыкновенных акций и для своих акций отслеживания. Причины выпуска акций отслеживания могут включать привлечение капитала для нетипичных слияний и поглощений или увеличение опционов на акции для ключевых руководителей. [2]
Во время пузыря доткомов некоторые компании, предшествовавшие пузырю, определили свои интернет-операции как быстрорастущие подразделения, которые выиграют от отслеживающих акций. Наиболее известным примером является The Walt Disney Company , которая выпустила отслеживающие акции для go.com . Примерно в то же время, когда закончился пузырь, Disney изъяла отслеживающие акции. AT&T (AWE) и Sprint Corporation (PCS) также создали отслеживающие акции для своих операций с сотовыми телефонами, но ни одна из этих отслеживающих акций до сих пор не находится в обращении .
Applera была преемницей компании, которая ранее была Life Sciences Division корпорации PerkinElmer . Applera не была публичной, но вместо этого она состояла из двух основных групп, которые были публично торгуемыми, отслеживая акции в промышленном секторе протеомики. Эти две группы, образованные в 1999 году, были Applera Corp- Applied Biosystems Group, включенными в индекс S&P 500, и Applera Corp- Celera Corporation Genomics Group. [3] Эти две организации разделяли корпоративные функции и интеллектуальную собственность. Они также меняли продукты по мере изменения их отдельных стратегий. Например, в 2002 году маркетинг и продажи базы данных генома человека, разработанной Celera, были переданы Applied Biosystems, которая имела более подходящую структуру продаж для монетизации базы данных. Это позволило Celera сосредоточиться на новых фармацевтических инициативах. У этих двух организаций не было отдельных советов директоров, поэтому совету директоров Applera приходилось балансировать интересы отдельных акционеров. [4] В 2008 году Applera выделила Celera в независимую компанию, после чего Applera сменила название на Applied Biosystems. Слияние Applied Biosystems и Invitrogen было завершено в 2008 году, в результате чего была создана Life Technologies . [5] Celera была приобретена Quest Diagnostics в 2011 году, [6] а Life Technologies была приобретена Thermo Fisher Scientific в 2014 году.
Среди других примеров, в 1999 году Quantum Corp. выпустила отслеживаемые акции в двух дочерних компаниях: DLT and Storage Systems Group (DSS) и Hard Disk Drive Group (HDD). Два года спустя, в 2001 году, Quantum продала бизнес Hard Disk Drive компании Maxtor и выкупила отслеживаемые акции HDD.
Qurate Retail Group ( Nasdaq : QRTEA и QRTEB после смены символа с QVCA и QVCB 18 марта 2018 года) в разное время с момента выхода на биржу имела отслеживаемые акции Liberty Entertainment — ранее LMDIA и LMDIB на Nasdaq, Liberty Capital — ранее LCAPA и LCAPB на Nasdaq, Liberty Starz — ранее LSTZA и LSTZB на Nasdaq и Liberty Ventures (LVG) — ранее LVNTA и LVNTB на Nasdaq. Однако 23 сентября 2011 года Liberty Interactive — ранее LINTA и LINTB на Nasdaq — выделила Liberty Media (Liberty) в отдельную компанию. Таким образом, ни одна крупная компания США не имела отслеживаемых акций до 9 августа 2012 года, когда Liberty Interactive выпустила отслеживаемые акции для себя (LINTA/B) и LVG (LVNTA/B). Отслеживаемые акции LVG были полностью выкуплены и изъяты из обращения после того, как QVC Group отделила GCI Liberty 9 марта 2018 года. [7]
После отделения от Qurate компания Liberty ( Nasdaq : FWONA и FWONK и OTCQB : FWONB после смены символа с LMCA, LMCB и LMCK 23 января 2017 года) выпустила отслеживаемые акции для Liberty Live Group (LLG) ( Nasdaq : LLYVA и LLYVK и OTCQB : LLYVB), Liberty SiriusXM Group (LSG) ( Nasdaq : LSXMA, LSXMB и LSXMK) и Atlanta Braves Holdings (ABH) ( Nasdaq : BATRA и BATRK и OTCQB : BATRB) в разное время с момента выхода на биржу. В апреле 2016 года Liberty реклассифицировала свои обыкновенные акции в отслеживаемые акции для себя (LMCA/B/K), Liberty Braves Group (LBG) (BATRA/B/K) и LSG (LSXMA/B/K). 18 июля 2023 года она отделила LBG как ABH под теми же символами, оставив только Liberty Formula One (LF1) и LSG. 4 августа 2023 года Liberty добавила отслеживаемые акции LLG (LLYVA/B/K). [8]