Официальная денежная ставка ( OCR ) — это термин, используемый в Австралии и Новой Зеландии для обозначения банковской ставки , и представляет собой процентную ставку , которую центральный банк взимает по кредитам овернайт между коммерческими банками. Это позволяет Резервному банку Австралии и Резервному банку Новой Зеландии корректировать процентные ставки, применяемые в экономике каждой страны. OCR не может быть изменен посредством транзакций между финансовыми учреждениями, поскольку это не меняет предложение денег, а только их местоположение. Только переводы между центральным банком и учреждением могут повлиять на OCR.
Поскольку банки осуществляют все межбанковские переводы в одночасье, центральный банк может регулировать ставку, выплачиваемую за наличные деньги при продаже или обратном выкупе облигаций и других выпущенных государством ценных бумаг (эти операции известны как операции на внутреннем рынке). Поскольку продажа или покупка облигаций влияет на предложение денег, процентная ставка будет меняться в зависимости от их доступности. Эта система косвенно влияет на временную структуру процентных ставок во всей экономике. Изменения официальной денежной ставки обычно влияют на ставки по жилищным и другим кредитам в течение нескольких дней или недель. В соответствии с австралийской системой Резервный банк Австралии объявляет о своих торговых намерениях в начале каждого дня, а банки и другие финансовые учреждения будут действовать до того, как будет достигнута фактическая ставка.
Ставка устанавливается центральными банками регулярно, обычно каждый месяц в Австралии и каждые шесть недель в Новой Зеландии, и является одним из основных инструментов управления денежно-кредитной политикой .
В Новой Зеландии официальная ставка денежной наличности (OCR) устанавливается Резервным банком Новой Зеландии для достижения целевого показателя инфляции, указанного в Соглашении о целевых показателях политики. Текущее соглашение, подписанное в декабре 2008 года, [ требует обновления ] определяет стабильность цен как ежегодное увеличение индекса потребительских цен (ИПЦ) в среднем на 1–3% в среднесрочной перспективе.
OCR был введен в марте 1999 года и до 2015 года пересматривался восемь раз в год Резервным банком Новой Зеландии. С 2016 года OCR пересматривается семь раз в год. [1] Заявления о денежно-кредитной политике выпускаются OCR в четырех из этих случаев. Внеплановые корректировки OCR могут произойти в другое время в ответ на неожиданные или внезапные события; на сегодняшний день это произошло только дважды: после терактов 11 сентября и 16 марта 2020 года во время пандемии COVID-19 . [ нужна цитата ]
OCR влияет на цену заимствования денег в Новой Зеландии и предоставляет Резервному банку возможность влиять на уровень экономической активности и инфляции. OCR — довольно традиционный инструмент по международным стандартам. [2] В прошлом Резервный банк использовал различные инструменты для воздействия на инфляцию, в том числе влияние на денежную массу и сигнализацию финансовых рынков о желаемых денежно-кредитных условиях. Такие механизмы были более косвенными, более трудными для понимания и менее традиционными.
Снижение ставки по наличным может означать более низкие ставки по ипотечным кредитам для заемщиков, но также может означать более низкие ставки по сбережениям и срочным депозитам для вкладчиков. [3]
Большинство зарегистрированных банков имеют расчетные счета в Резервном банке, которые используются для погашения обязательств друг перед другом в конце дня. Например, если клиент выписывает чек или осуществляет платеж EFTPOS, деньги выплачиваются его банком банку получателя. Ежедневно совершаются миллионы таких транзакций. Банк выплачивает проценты по остаткам на расчетных счетах и взимает проценты по займам овернайт по ставкам, соответствующим OCR. Эти ставки время от времени пересматриваются, как и OCR. Наиболее важной частью системы является тот факт, что Резервный банк не устанавливает ограничений на сумму денежных средств, которые он будет занимать или давать взаймы по ставкам, связанным с OCR.
В результате рыночные процентные ставки обычно удерживаются на уровне OCR Резервного банка. Практический результат со временем заключается в том, что когда рыночные процентные ставки растут, люди склонны тратить меньше на товары и услуги. Это связано с тем, что их сбережения получают более высокую процентную ставку и существует стимул к сбережению; и наоборот, люди с ипотечными и другими кредитами могут столкнуться с более высокими процентными выплатами.
Когда люди больше сберегают или меньше тратят, давление на рост цен меньше, и, следовательно, инфляционное давление имеет тенденцию снижаться. Хотя OCR влияет на рыночные процентные ставки Новой Зеландии, это не единственный фактор, влияющий на это. Рыночные процентные ставки – особенно на более длительные сроки – также зависят от процентных ставок, преобладающих в офшорах, поскольку новозеландские финансовые учреждения являются чистыми заемщиками на зарубежных финансовых рынках. Изменения ставок за границей могут привести к изменениям процентных ставок, даже если OCR не изменился.