Пенсионное финансирование ( PLF ) — это продукт финансовых услуг, предлагаемый в Соединенном Королевстве (Великобритания), который собирает средства для бизнеса на основе использования пенсионных пособий, начисленных владельцами или директорами бизнеса, который они контролируют. Деньги затем могут быть использованы для предоставления обеспеченного коммерческого кредита , покупки коммерческой недвижимости, *покупки активов интеллектуальной собственности или покупки акционерного капитала (обыкновенных и погашаемых привилегированных акций ).
Различные корпоративные структуры имеют право на этот вид финансирования, включая индивидуального предпринимателя , товарищество , товарищество с ограниченной ответственностью , компанию с ограниченной ответственностью или франшизу . Финансирование должно соответствовать как финансовым правилам [1] , так и предписаниям Налогового и таможенного управления Ее Величества ( HMRC ) и планироваться таким образом, чтобы приносить пользу как компании, так и Пенсионному фонду, принадлежащему владельцу бизнеса.
Двумя основными источниками средств для PLF являются зарегистрированные пенсионные схемы, управляемые членами, т.е. индивидуальные пенсии с самоинвестированием (SIPP) и малые самоуправляемые схемы (SSAS) . Схемы обычно разрабатываются имеющими соответствующую квалификацию и уполномоченными финансовыми консультантами и реализуются опытными администраторами пенсионных схем. Другие специалисты (например, дипломированные геодезисты, юристы и специалисты по оценке) также могут быть косвенно вовлечены в этот процесс.
Преимущества PLF, заявленные поставщиками [2], заключаются в том, что такие схемы обеспечивают доступ к коммерческому финансированию в обстоятельствах, когда традиционные варианты кредитования (такие как банковские кредиты или дисконтирование счетов / факторинг ) для предприятий ограничены и/или на потенциально обременительных условиях. В схемах PLF именно владельцы бизнеса и фондов решают, приемлемы ли риски, а не сторонняя сторона, такая как банк. Таким образом, провайдеры утверждают, что PLF может помочь владельцам бизнеса в достижении финансовой и операционной независимости, контроля и гибкости. [ нужна цитата ] Согласно независимому исследованию, проведенному Nesta (благотворительная организация) и Кембриджским университетом : «После получения финансирования 62 процента увидели рост своей прибыли, 59 процентов увеличили оборот и 43 процента наняли больше людей». [3] Поскольку PLF фактически требует существенного накопления пенсионных пособий, он оказался привлекательным для более зрелых предпринимателей, особенно для людей старше 50 лет, известных как «старшие предприниматели» [4] [5] [6]
Финансовые и налоговые правила требуют, чтобы программа PLF приносила пользу владельцу(ам) пенсионной схемы. [7] Таким образом, поставщики PLF требуют, чтобы несколько критериев были удовлетворены в ходе процесса комплексной проверки , чтобы установить пригодность программы PLF в каждом конкретном случае. Риски, связанные с PLF, делают его менее подходящим для некоторых, особенно для тех, у кого мало непенсионных активов или чья позиция денежных потоков в организации такова, что это может помешать выплатам по схеме. Поэтому детальный анализ отношения к риску и способности к потерям является частью процесса оценки.
Процедура комплексной проверки включает в себя детальную оценку следующего:
Как и любая форма инвестиций, PLF не лишен риска.
Обеспечение соответствия процесса соответствующим финансовым и налоговым нормам является важным и сложным вопросом. Те, кто хочет реализовать программу PLF, могут снизить риск несоблюдения правил, воспользовавшись услугами опытных и квалифицированных финансовых специалистов для создания схемы PLF.
Законодательство, регулирующее самоинвестирование накопленных пенсионных фондов, сложное. Большинство действующих правил и положений вступили в силу 6 апреля 2006 года, [8] хотя с тех пор в них были внесены некоторые поправки и изменения.
Санкции, налагаемые в случае несоблюдения требований и/или ненадлежащего поведения (будь то вследствие надзора или злоупотребления служебным положением), могут быть суровыми. [9] [10] [11] Поэтому рекомендуется работать с консультантами и пенсионными администраторами, регулируемыми Управлением по финансовому регулированию (FCA), которые обеспечивают соблюдение всех критериев регистрации схемы Налогового и таможенного управления Ее Величества (HMRC).
Использование части накопленных пенсионных выплат отдельного лица (или группы) для финансирования одной торговой организации является относительно рискованным мероприятием. Вот почему пенсионные фонды часто размещают инвестиции в виде спреда, чтобы минимизировать риск потерь. Риск также зависит от степени подверженности капризам рынка и торговым (неудачным) удачам. Риск дефолта можно в некоторой степени снизить, а предоставление обеспечения или залога является типичной характеристикой сделок PLF. Пенсионные фонды все еще могут пострадать. В случае неисполнения обязательств могут быть применены санкции HMRC, если процесс неисполнения обязательств был проведен неправильно.
Уровни опыта и конкретных знаний значительно различаются в финансовой отрасли. [12] Таким образом, любого, кто хочет участвовать в программе PLF, следует поощрять к тщательному изучению вариантов, уделяя равное внимание оценке авторитета практиков.
Обычно PLF имеет две основные затраты. Консультативная фирма разработает подходящую стратегию, выполнив соответствующие требования комплексной проверки и соответствия. Затем доверительный управляющий / административная компания возьмет на себя ответственность за реализацию проекта (в соответствии с правилами и положениями HMRC). Это стандартная практика, когда консультантам и администраторам платят отдельно за соответствующие услуги.