Ревальвация — это изменение цены товара или продукта , или, в особенности, валюты , в этом случае это конкретно официальное повышение стоимости валюты по отношению к иностранной валюте в системе фиксированного обменного курса . Напротив, девальвация — это официальное снижение стоимости валюты. При плавающих обменных курсах повышение стоимости валюты является повышением . Изменение номинальной стоимости валюты без изменения ее покупательной способности является реденоминацией , а не ревальвацией (это обычно достигается путем выпуска новой валюты с другой, обычно более низкой, номинальной стоимостью и другим, обычно более высоким, обменным курсом, при этом старая валюта остается неизменной; затем новая заменяет старую).
В системе фиксированного обменного курса центральный банк поддерживает официально объявленный обменный курс , будучи готовым покупать или продавать иностранную валюту по этому курсу. В общих чертах, переоценка валюты — это расчетная корректировка официального обменного курса страны относительно выбранного базового уровня. Базовый уровень в принципе может быть любым — от ставок заработной платы до цены золота или иностранной валюты. В режиме фиксированного обменного курса только решение правительства страны (в частности, ее центрального банка) может изменить официальную стоимость валюты.
Например, предположим, что правительство установило 10 единиц своей валюты равными одному доллару США . Чтобы провести переоценку, правительство может изменить курс до 9,9 единиц за доллар. Это приведет к тому, что эта валюта станет немного дороже для людей, покупающих ее за доллары США, чем раньше, а доллар США будет стоить немного дешевле для тех, кто покупает ее за иностранную валюту.
Если фиксированная стоимость валюты достаточно низкая, центральный банк испытает приток иностранной валюты, поскольку иностранцам будет невыгодно приобретать местную валюту у центрального банка и использовать ее для покупки товаров местного производства, и поэтому они будут делать это в большом объеме. При поступлении иностранной валюты в свои резервы центральный банк в принципе мог бы поддерживать эту ситуацию бесконечно, и действительно, отечественным экспортерам она понравится. Однако центральный банк может испытывать политическое давление из двух источников, чтобы повысить стоимость валюты: отечественные потребители будут жаловаться, что им дорого приобретать иностранную валюту для покупки импортируемых товаров; и иностранные правительства, от имени иностранных экспортеров, могут настаивать на такой переоценке, чтобы улучшить продажу экспорта их стран.
Переоценка местной валюты до более высокого значения по отношению к другим валютам сделает приобретение иностранных средств для импорта иностранных товаров менее затратным для местных потребителей, поэтому они будут больше импортировать. С другой стороны, отечественные производители смогут продавать меньше экспортных товаров, поскольку иностранным потребителям будет дороже получать местные средства для оплаты; поэтому страна будет экспортировать меньше. Таким образом, ее торговый баланс сместится к меньшему профициту или к дефициту, и центральный банк испытает сокращение чистого притока иностранной валюты в свои резервы или даже обратный отток к чистому оттоку.