Плавающая процентная ставка

Плавающая процентная ставка , также известная как переменная или регулируемая ставка , относится к любому типу долгового инструмента, например, к займу , облигации , ипотеке или кредиту, который не имеет фиксированной процентной ставки в течение срока действия инструмента. ^[1]

Плавающие процентные ставки обычно изменяются на основе базовой ставки (эталона любого финансового фактора, такого как индекс потребительских цен ). ^[1] Одной из наиболее распространенных базовых ставок, используемых в качестве основы для применения плавающих процентных ставок, является ставка безопасного однодневного финансирования, или SOFR . ^[2]

Ставка по такому долгу обычно называется спредом или маржей по базовой ставке: например, пятилетний кредит может быть оценен по шестимесячной SOFR + 2,50%. В конце каждого шестимесячного периода ставка на следующий период будет основываться на SOFR на тот момент (дата сброса) плюс спред. Базис будет согласован между заемщиком и кредитором, но для коммерческих кредитов обычно используются ставки денежного рынка на 1, 3, 6 или 12 месяцев.

Обычно плавающие кредиты стоят меньше, чем фиксированные, что частично зависит от кривой доходности . В обмен на уплату более низкой ставки по кредиту заемщик берет на себя риск процентной ставки : риск того, что ставки вырастут в будущем. ^[3] В случаях, когда кривая доходности перевернута , стоимость заимствования по плавающим ставкам может быть на самом деле выше; однако в большинстве случаев кредиторы требуют более высокие ставки для долгосрочных фиксированных кредитов, поскольку они несут процентный риск (рискуя, что ставка вырастет, и они получат более низкий процентный доход, чем они могли бы получить в противном случае).

Некоторые виды кредитов с плавающей процентной ставкой, в частности ипотечные кредиты, могут иметь другие особые характеристики, такие как предельные значения процентной ставки или ограничения на максимальную процентную ставку или максимально допустимое изменение процентной ставки.

Плавающая процентная ставка по кредиту

В бизнесе и финансах плавающая процентная ставка (или переменная или регулируемая процентная ставка) относится к кредиту с плавающей процентной ставкой. Общая ставка, выплачиваемая клиентом, варьируется или «плавает» по отношению к некоторой базовой ставке. Срок кредита может быть существенно больше, чем основа, на которой оценивается плавающая процентная ставка; например, 25-летняя ипотека может оцениваться по 6-месячной базовой процентной ставке .

Кредиты с плавающей процентной ставкой распространены в банковской отрасли и для крупных корпоративных клиентов. ^[4]^[5] Ипотека с плавающей процентной ставкой — это ипотека с плавающей процентной ставкой, в отличие от кредита с фиксированной процентной ставкой . ^[6]

Во многих странах преобладают кредиты и ипотечные кредиты с плавающей процентной ставкой. Они могут называться по-разному, например, ипотека с регулируемой процентной ставкой в Соединенных Штатах . В некоторых странах для этого типа кредита или ипотеки может не быть специального названия, поскольку кредитование с плавающей процентной ставкой может быть нормой. Например, в Канаде практически все ипотечные кредиты являются ипотечными кредитами с плавающей процентной ставкой; заемщики могут выбрать «фиксацию» процентной ставки на любой период от шести месяцев до десяти лет, хотя фактический срок кредита может составлять 25 лет и более.

Кредиты с плавающей ставкой иногда называют кредитами с фиксированной ставкой , хотя это разные концепции. В кредите с фиксированной ставкой большой платеж («пуля» или «шар») выплачивается в конце кредита, в отличие от кредита с капиталом и процентами, где схема платежей включает в себя равномерные платежи на протяжении всего кредита, каждый из которых содержит элемент капитала, и никакого платежа с фиксированной ставкой в конце. Таким образом, кредит с плавающей ставкой может включать или не включать в себя платеж с фиксированной ставкой.

Пример

Клиент берет в банке в долг 25 000 долларов; условия кредита: (шестимесячный) SOFR + 3,5%. На момент выдачи кредита ставка SOFR составляет 2,5%. В течение первых шести месяцев заемщик платит банку 6% годовых: в этом упрощенном случае 750 долларов за шесть месяцев. В конце первых шести месяцев ставка SOFR выросла до 4%; клиент заплатит 7,5% (или 937,5 долларов) за вторую половину года. В начале второго года ставка SOFR упала до 1,5%, а расходы по займу составляют 500 долларов за следующие шесть месяцев.

Смотрите также

Фиксированный процент

Ссылки

^ ab "Руководство по пониманию ценных бумаг с плавающей ставкой". Raymond James Financial . Получено 16 февраля 2015 г. .
^ Зибель, Алан (30 сентября 2008 г.). «Вопросы и ответы: что такое ставка Libor и как она на вас влияет?». The Seattle Times . Получено 16 февраля 2015 г.
^ Хоффманн, Питер; Лэнгфилд, Сэм; Пьеробон, Федерико; Вюйемей, Гийом (31 августа 2019 г.). «Кто несет риск процентной ставки?». Обзор финансовых исследований. {{cite journal}}: Цитировать журнал требует |journal=( помощь )
^ Шримпф, Андреас; Сушко, Владислав (31 марта 2019 г.). «За пределами LIBOR: учебник по новым справочным ставкам» (PDF) . Ежеквартальный обзор BIS . Получено 23 ноября 2022 г. .
^ Несбитт, Стивен (30 июня 2022 г.). «Частный долг: преодоление растущих процентных ставок». Клиффуотер . Получено 23 ноября 2022 г.
^ Merrefield, Clark (9 ноября 2022 г.). «Ипотечные кредиты с регулируемой ставкой: объяснение на основе исследований». The Journalist's Resource . Получено 23 ноября 2022 г.