Слиток — это цветной металл , очищенный до высокого уровня элементарной чистоты. Этот термин обычно применяется к сыпучему металлу, используемому при производстве монет , и особенно к драгоценным металлам, таким как золото и серебро . Он происходит от англо-нормандского термина, обозначающего плавильню, где металл очищался, а ранее от французского bouillon , «кипячение». [1] Хотя драгоценные металлические слитки больше не используются для изготовления монет для общего обращения, они продолжают оставаться инвестицией с репутацией стабильности в периоды экономической нестабильности. Для оценки чистоты золотых слитков по-прежнему используется многовековая техника пробирного анализа вместе с современными спектроскопическими приборами для точного определения их качества.
Характеристики слитков часто регулируются рыночными органами или законодательством. В Европейском союзе минимальная чистота золота, которая может называться «слитком», который рассматривается как инвестиционное золото с точки зрения налогообложения, составляет 99,5% для золотых слитков и 90% для инвестиционных монет . [2] Инвесторы могут выбрать покупку физических слитков по нескольким причинам — попытаться застраховаться от валютных рисков, инфляционных рисков, геополитических рисков или добавить диверсификации в инвестиционный портфель. [3]
Лондонский рынок драгоценных металлов — это внебиржевой рынок оптовой торговли золотом и серебром. Ассоциация рынка драгоценных металлов Лондона (LBMA) координирует деятельность своих членов и других участников на рынке драгоценных металлов Лондона. LBMA устанавливает и продвигает стандарты качества для золотых и серебряных слитков. Минимально допустимая проба слитков Good Delivery составляет 99,5% для золотых слитков и 99,9% для серебряных слитков. Слитки с чистотой ниже этих значений не могут называться «слитками».
Инвестиционные монеты — это современные монеты из драгоценных металлов, чеканимые официальными агентствами в инвестиционных целях. Некоторые инвестиционные монеты использовались в качестве валюты на протяжении всего 20 века, например, талер Марии Терезии и Крюгерранд . Современные инвестиционные монеты, как правило, не поступают в общее обращение, несмотря на то, что имеют статус законного платежного средства и номинальную номинальную стоимость. Некоторые современные инвестиционные монеты выпускаются в виде коммерческих и коллекционных версий proof и uncirculated, например, монеты American Silver Eagle и American Gold Eagle. Монеты частных монетных дворов [ требуется разъяснение ] , называемые инвестиционными раундами, инвестиционными пластинами или инвестиционными слитками, обычно продаются по ценам, немного превышающим базовую спотовую цену драгоценных металлов, соразмерную содержанию в них драгоценных металлов, тогда как коллекционные версии продаются со значительной надбавкой к их стоимости в слитках драгоценных металлов. В некоторых случаях сорт и тираж отчеканенных частным образом раундов, слитков или пластин также могут влиять на их ценность как предмета коллекционирования, иногда их можно считать коллекционными нумизматическими экземплярами, а не инвестиционными предметами.
Профессиональные участники рынка участвуют в рынках слитков, такие как банки , производители , аффинажеры и операторы хранилищ или транспортные компании, а также брокеры . Они предоставляют возможности для очистки, плавки, анализа, транспортировки, торговли и хранения золотых и серебряных слитков. [4] Другие профессиональные стороны, такие как инвестиционные компании и ювелиры, используют слитки в контексте продуктов или услуг, которые они производят или предлагают клиентам. Акции крупнейшего в мире золотого биржевого фонда , SPDR Gold Shares , представляют собой производный инструмент, имитирующий спотовую цену золота, хотя акционеры популярных золотых ETF, таких как GLD, почти всегда являются необеспеченными кредиторами, то есть они не владеют хранящимися золотыми слитками, потенциально лежащими в основе биржевого фонда (ETF).
Инвесторы часто предпочитают владеть слитками напрямую, а не ETF из-за минимизации присущих им рисков контрагента. Частные лица используют слитки в качестве инвестиций или как средство сбережения. Золотые и серебряные слитки являются наиболее важными формами инвестиций в физические драгоценные металлы. Инвестиции в слитки можно рассматривать как страховку от инфляции или экономических потрясений, их единственный прямой риск контрагента — кража или конфискация государством. По сравнению с нумизматическими монетами, слитки или монеты обычно можно покупать и продавать с более низкими ценовыми премиями по сравнению с колеблющейся спотовой ценой, а их торговые спреды спроса и предложения или разница в цене покупки/продажи ближе к стоимости содержащихся драгоценных металлов.