stringtranslate.com

Стоимость валюты юаня

Жэньминьби (юань) за каждый доллар (USD) с 1981 года. Более высокие значения означают более слабый юань

Стоимость валюты ренминби является предметом спора, затрагивающего китайскую денежную единицу, ренминби ( китайский :人民币 Код:CNY ). Ренминби классифицируется как валюта с фиксированным обменным курсом «по отношению к корзине валют », [1] что привлекло внимание стран, которые имеют свободно плавающую валюту , и стало источником торговых трений с западными странами . [2]

Фон

Юань был введен в октябре 1949 года после того, как коммунисты пришли к власти на материковой части Китая и основали Китайскую Народную Республику . [3] После китайских экономических реформ 1978 года Китай стал крупнейшим в мире экспортером, второй по величине экономикой и крупнейшим производителем в мире. [4] [5]

На протяжении большей части своей ранней истории юань был привязан к доллару США по курсу 2,46 иены за доллар США (примечание: в 1970-х годах он переоценивался, пока в 1980 году не достиг 1,50 иены за доллар США).

Его ценность постепенно снижалась, поскольку Китай вступил на новый экономический курс во время правления Дэн Сяопина и трансформировался в более рыночную капиталистическую экономику. [6] [7]

С 2005 года китайское правительство отменило свою предыдущую политику привязки юаня к доллару США. Теперь юань колеблется в пределах небольшого разброса по сравнению с корзиной валют, выбранных китайским правительством. [8] Это рассматривается как шаг к более свободному рыночному плаванию юаня. Юань укрепился на 22 процента с момента реформы механизма в 2005 году обменного курса юаня. [9] Однако в начале мирового финансового кризиса 2007-2008 годов юань был неофициально повторно привязан к доллару США. Он снова был отвязан от доллара в июне 2010 года.

После 2010 года обменный курс колебался в соответствии с фундаментальными показателями, [10] оставаясь в основном между 6 и 7 CNY за доллар США. В 2018 году юань потерял стоимость, поскольку экспорт Китая подвергся нападению тарифов США, и рынки сомневались в прочности экономики. [11] Такое обесценивание типично для страны, экспорт которой находится под угрозой, о чем свидетельствует падение фунта после Brexit , [10] а в июле 2019 года МВФ обнаружил, что юань был оценен правильно, в то время как доллар был переоценен. [12] В августе 2019 года центральный банк Китая ( НБК ) позволил юаню упасть более чем на 2% за три дня до самой низкой отметки с 2008 года, поскольку он пострадал от сильных продаж после угроз дальнейших тарифов США . [12]

Международные последствия

Известные экономисты, включая генерального директора Всемирной торговой организации (ВТО) Паскаля Лами [13] , председателя Федеральной резервной системы США Бена Бернанке [14] , лауреата Нобелевской премии Пола Кругмана [ 15], директора Института международной экономики Петерсона Фреда Бергстена [16] и профессора Корнелльского университета Эсвара Прасада [17], неоднократно заявляли, что валюта Китая недооценена.

Исследование Института международной экономики Петерсона в 2010 году показало, что юань был на 20 процентов недооценен по отношению к доллару. [18]

Недооцененная валюта вызывает серьезные проблемы и международную критику.

  1. Будучи членом ВТО и МВФ, недооцененный юань Китая будет нарушать статью XV(4) Генерального соглашения по тарифам и торговле, статью 1 и 3 [19] Соглашения ВТО по субсидиям и компенсационным мерам [20] и статью IV раздела 1 МВФ, запрещающую странам валютные манипуляции. [21] Однако в 2018 году Казначейство США сняло с Китая обвинение в валютных манипуляциях. [22]
  2. Торговый спор с США усугубится из-за заниженного курса юаня . [23]
  3. Недооцененный юань может вызвать инфляцию . В попытке удержать стоимость юаня на сравнительно низком уровне правительство вынуждено покупать иностранную валюту за счет торгового профицита и инвестиций. Валютные резервы Китая , уже являющиеся крупнейшими в мире, взлетели до 2,8 триллиона долларов к концу 2010 года. Чтобы покупать иностранную валюту, правительству приходится печатать юани «в бешеном темпе» и, следовательно, подвергаться инфляции. [24] Однако, как сообщается, в период с 2012 по 2019 год инфляция в Китае была постоянно низкой, около 2%. [25]
  4. Недооцененный юань будет способствовать очень большому притоку портфельного иностранного капитала, мотивированному ожиданиями быстрого повышения курса, что усилит давление на рост валюты. [26]
  5. Недооцененный юань подорвет покупательную способность внутренних потребителей , когда речь идет о товарах из-за рубежа. Недооцененная валюта делает иностранные товары более дорогими в юанях. [27] [28]

Китайский внутренний дискурс

Китайские экономические реформы в конце 1970-х годов вывели китайскую экономику из закрытой централизованно планируемой экономики в открытую для иностранных инвестиций и капитала, ориентированную на производство электротоваров, текстиля, игрушек и экспорт. Это [ необходима ссылка ] позволило Китаю стать страной-кредитором по текущим счетам и крупнейшей по валютным резервам .

Китай утверждает, что стоимость юаня определяется рынком. Китай утверждает, что его население получает большие сбережения от структуры экономики, и что постепенное увеличение внутреннего потребления важно для его собственного роста. [29] В то время как китайцы утверждают, что их обменный курс является исключительно вопросом внутренней политики, экономисты начали предполагать, что китайская политика вскоре изменится в сторону ускорения повышения курса юаня, чтобы снизить внутреннюю инфляцию и увеличить благосостояние китайских граждан. [30]

Другие в Китае [ кто? ] рассматривают этот спор как попытку включить экономическое развитие Китая в стратегию экономического империализма индустриального мира во главе с Соединенными Штатами. [31] Они сравнивают его с неравноправными договорами [32], подписанными после Боксерского восстания и Первой и Второй опиумных войн . [33]

Ссылки

  1. ^ "Палата представителей США принимает законопроект о валютных санкциях против Китая". BBC. 29 сентября 2010 г. Получено 15 апреля 2011 г.
  2. ^ Саймон Кеннеди; Ынкён Со (24 октября 2010 г.). «G-20 обязуется избегать девальваций в стремлении ослабить напряженность в мировой торговле». BLOOMBERG LP . Получено 26 октября 2010 г.
  3. ^ Стивен С. Томас (2006). "Экономическое развитие Китая с 1860 года по настоящее время: роль суверенитета и мировой экономики" (PDF) . Форум по государственной политике . Получено 26 октября 2010 г.
  4. ^ Рахман, Гидеон. «Китай больше не может ссылаться на бедность». The Financial Times Ltd. Получено 26 октября 2010 г.
  5. ↑ Associated Press в Токио (16 августа 2010 г.). «Китай обгоняет Японию и становится второй по величине экономикой мира». Лондон: Guardian News and Media Limited.
  6. ^ ЧАНГ, Джин Хсин (3 мая 2006 г.). "Оценка недооценки китайской валюты с помощью нелинейной модели" (PDF) . Получено 26 октября 2010 г.
  7. ^ Knowledge@Wharton (7 июля 2010 г.). «Ревальвация китайского юаня: небольшой шаг, большое влияние?». Школа Уортон Пенсильванского университета . Получено 26 октября 2010 г.
  8. ^ Ким, Фрэнсис (лето 2009 г.). «КРИТИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ: МЕНОВАЯ СТОИМОСТЬ ЖАНЯ». Yale Economic Review . 5 (2): 22–23. ProQuest  236659652.
  9. ^ English.news.cn. "Китайский вице-премьер обсуждает экономику с министром финансов США". Агентство новостей Синьхуа. Архивировано из оригинала 27 октября 2010 г. Получено 26 октября 2010 г.
  10. ^ ab Krugman, Paul (5 августа 2019 г.). «Китайский шок Трампа». The New York Times . Получено 6 августа 2019 г.
  11. ^ «США называют Китай валютным манипулятором, обостряющим торговую войну». www.bloomberg.com .
  12. ^ ab Winni Zhou; David Stanway; Cheng Leng; Yawen Chen; Andrea Shalal (6 августа 2019 г.). «Китайские СМИ говорят, что США «разрушают международный порядок», после того как их назвали валютным манипулятором». Reuters . Архивировано из оригинала 6 августа 2019 г.
  13. ^ "Лами из ВТО обеспокоен валютными интервенциями". Reuters. 30 октября 2010 г. Архивировано из оригинала 21 мая 2023 г. Получено 21 мая 2023 г.
  14. ^ Бернанке, Бен (19 ноября 2010 г.). «Rebalancing the Global Recovery». Федеральная резервная система . Совет управляющих Федеральной резервной системы . Получено 9 апреля 2018 г.
  15. ↑ Пол Кругман (14 марта 2010 г.). «Taking on China». New York Times . Получено 15 апреля 2011 г.
  16. ^ «Стоимость юаня в Китае бьет по экономике США, говорят два эксперта». The Washington Times LLC. 15 марта 2010 г. Получено 15 апреля 2011 г.
  17. ^ «Прасад говорит, что Китай должен разрешить некоторую степень роста юаня». Bloomberg Inc. 8 февраля 2011 г. Получено 15 апреля 2011 г.
  18. ↑ Саймон Кеннеди (9 ноября 2010 г.). «Китайский юань недооценен на 20% по сравнению с долларом, говорится в исследовании Петерсона». BLOOMBERG LP . Получено 3 марта 2011 г.[ мертвая ссылка ‍ ]
  19. ^ "ГЕНЕРАЛЬНОЕ СОГЛАШЕНИЕ ПО ТАРИФАМ И ТОРГОВЛЕ" (PDF) . ВТО . Получено 15 апреля 2011 г. .
  20. ^ "Субсидии и компенсационные меры". ВТО . Получено 15 апреля 2011 г.
  21. ^ "Статья IV - Обязательства относительно соглашений об обмене" . Получено 15 апреля 2011 г.
  22. ^ «По данным Министерства финансов США, Китай не является валютным манипулятором...» Reuters . 12 октября 2018 г. Получено 5 августа 2019 г.
  23. ↑ Джо Макдональд (20 мая 2007 г.). «Стоимость юаня, вероятно, будет доминировать на торговых переговорах между США и Китаем». New York Times LLC . Получено 15 апреля 2011 г.
  24. ↑ Кит Брэдшер (11 января 2011 г.). «Китайские валютные резервы увеличились на рекордную сумму. The New York Times». The New York Times . Получено 15 апреля 2011 г.
  25. ^ Дэниел Мосс (11 марта 2019 г.). «Не стоит недооценивать головную боль Китая из-за низкой инфляции». Bloomberg . Получено 5 августа 2019 г.
  26. ^ Моррис Голдштейн (2006). «Корректировка политики валютного курса Китая». SSRN  578903.
  27. ^ Стивенсон, Том (5 июля 2010 г.). «Гибкость позволит RMB поддерживать местную экономику». Investment Week . ProQuest  614066381.
  28. ↑ Гарнаут, Джон (25 октября 2010 г.). «Волна перемен обрушится на экономику Китая». The Sydney Morning Herald .
  29. ↑ Спенс, Майкл (21 января 2010 г.). «Запад ошибается, зацикливаясь на юане». Financial Times . ProQuest  250258913.
  30. ^ Вырастет ли юань? Китайская история. 8 июня 2011 г. Архивировано из оригинала 21 декабря 2021 г.
  31. ^ Хуан Шуо (1 октября 2010 г.). «Как Китай сломает американскую ограду». chinadaily.com.cn . Получено 26 октября 2010 г.
  32. ^ Валери Хансен; Кеннет Кертис (2008). Путешествия в мировой истории, том 2. Cengage Learning. стр. 694. ISBN 978-0-618-07725-0. Получено 26 октября 2010 г. .
  33. ↑ Лурье, Ричард (25 октября 2010 г.). «Бычий на медвежий». The Moscow Times . Получено 26 октября 2010 г.